1天内3家名校捐赠基金年报亮相，哈佛大学捐赠基金规模飙升至532亿美元，PE领域回报率高达77%！| IIR · 风满楼

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哈佛规模突破500亿美金，年度回报率33.6%，PE回报率77%

哈佛大学投资管理公司10月14日发布了最新年报。在截至2021年6月30日的最新一个财年中，哈佛大学捐赠基金的规模有史以来首次突破500亿美元，从2020年年报公布的419亿美元，上涨至532亿美元，回报率飙升至33.6%。

哈佛大学捐赠基金已拥有超1.4万个不同基金主体，向大学的运营预算贡献了超过20亿美元（学校年度运营支出50亿美元），贡献占大学年度运营的三分之一以上水平。

尽管新冠疫情爆发曾导致市场暴跌，但最后在各类因素的交互作用下，这却变成了大学捐赠基金、尤其是有专业投资能力的名校捐赠基金普遍大丰收的一年。

据哈佛大学捐赠基金2021年年报，其在公开市场的配置比例为14%，回报率达50%；而在私募股权市场的配置比例为34%，回报率高达77%！

哈佛大学首席投资官、哈佛管理公司（Harvard Management Company, HMC）首席执行官N.P．Narvekar在公开信中表示，过去几年中，HMC投资组合的计划目标是：

1）减少自然资源配置；2）减少房地产风险；3）增加PE领域配置，尤其是成长性及VC领域的投资；’4）降低公开市场配置；5）增加对冲基金，尤其是低相关性基金的配置。

IIR梳理了近三年哈佛大学捐赠基金年报配置比例及收益情况的变化，哈佛大学捐赠基金最新的强劲业绩表现，部分反应出了以上调整战略出台后的显著结果。自2019年至2021年三年年报中，捐赠基金持续减少了公开市场、地产、自然资源、债券等领域的配置，持续增加了私募股权及现金的配置比例，私募股权领域77%的回报率远远领跑于其它板块。

MIT：规模增加90亿，年度回报率55.5%

同在10月14日，麻省理工学院（MIT）新闻办公室也发布了捐赠基金最新财年年报。在截至2021年6月30日的财年中，包括学院捐赠基金和其它基金的基金池的投资回报率为55.5%，这是20年来业绩表现最突出的一年，捐赠基金规模也已达274亿美元，较去年增加90亿美元。

在上一个财年，包含MIT捐赠基金在内的统一投资池，带来了8.51亿美元的回报，约占学校年度运营收入的30%。

麻省理工学院还计划从2023财年（2022年7月1日开始）开始，将捐赠基金的支出增加30%，旨在"加速当前世界需要的工作，并深化我们学生所需的支持"。这一举措，将提供约2.86亿美元的额外资源，以支持麻省理工学院社区在下一个财政年度的工作，它还将为未来几年的预算捐赠支助设定一个新的基线。

布朗大学：规模69亿; 年度回报率51.5%; PE回报率86.8%

10月14日，同是常春藤盟校之一、创建于1764年的布朗大学(Brown University)也发布了新闻稿，公布了最新的捐赠基金业绩情况。

布朗大学捐赠基金在2021财年（截至2021年6月30日）获得51.5%的回报率，捐赠基金市值达到69亿美元（据布朗大学投资办公室官网，去年这一数值是47亿美金）。捐赠基金为该大学的运营预算贡献1.94亿美元，占学校年度预算总额的15%。

在过去10年里，布朗大学捐赠基金已经产生51亿美元的投资收益，并已提供了16亿美元来支持布朗大学的教育使命。

副总裁及首席投资官Jane Dietze表示，布朗大学捐赠基金的投资组合大致分为三大类：公开市场（Public Equity）、私募股权（Private Equity）和绝对回报（Absolute Return）。公共市场配置占比19.8%，并产生58.9%的回报率；私募股权的配置占比39%，回报率高达86.8%；绝对回报的配置占比24.8%，带来15.3%的回报率。

多重因素叠加，高收益率也或变成历史长河中的异常值

总结看来，同日发布最新捐赠基金年报数据的三所大学，2021财年的业绩均十分耀眼。

这一方面或归于各家成熟的资产配置策略、对风险的重视，以及高配私募股权，当然，在年报反应的过去一个财年里，包括美国市场在内的金融市场对新冠大流行带来的最初破坏性反应已大幅下降，而在美国大量财政和货币政策刺激的推动下，大盘指数衡量的金融资产强劲升值，标普500指数在此期间上涨40.8%，这也是各名校捐赠基金收益率猛增的重要原因之一。

截至今日（10月15日），耶鲁大学投资办公室还未发布最新的捐赠基金2021财年年报，但其官网更新了其投资理念，以及“耶鲁模式”缔造者David Swensen（大卫·斯文森）先生的介绍。

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