盘点2020 | 冲锋一线，以变应变

这是今年第108次推文，也是2020年农历新年前的最后一次。择农历新年前推送，是希望与每一位LP、创业者、合作方和读者回顾与分享复星锐正的2020。2021，又将是一个蓄力起跑的新篇章。
相比7年前的团队规模，我们已成长为一支可以在股权投资一线战壕里冲锋陷阵的精锐军之一：以全球化布局为起点，投资了上百个包括极光、开思、超级猩猩、微医等科技与新消费领域的明星项目。资产管理规模也扩充到百亿量级，年均出手项目超过30个，而这个数量依然在不断在被迭代，被超越。

以变应变，跑赢时间

2020

回顾波折的2020年，我们做了很多全新的尝试，有创造性的成功，也有待完成的遗憾。但任何方向的尝试，复星锐正都在不断挑战“足够好”的标准，追求极致，成为跑赢时间的领跑者。
在投资层面，复星锐正精准聚焦于科技与消费两大赛道，顺沿赛道布局产业互联网上下游，形成产业矩阵和资源集群优势。2020年，复星锐正投资32个项目， 26个项目进入下一轮融资，其中更有多个新项目投资后不到3个月便获得后续多轮融资。
此外，尽管疫情席卷全球，复星锐正依旧完成了12个海外项目投资。在印度市场，锐正投资了DOT、Trell、Mylo等热门项目，多个项目在2020年快速实现超3倍估值增长。同时，Delivery今年实现突破式盈利，成为印度为数不多的高成长性明星物流企业。在以色列，复星锐正完成网络安全、数字健康、新能源汽车等领域的热门项目布局。其中，投资Nucleai（数字健康企业），利用其独特的组织数据集深入了解癌症生物学，提高临床试验效率、改善患者护理，为赋能复星健康板块打下基础。
在退出层面，2020年，复星锐正累计退出项目十余个，实现近6倍资产增值。其中，更有相关独角兽项目整体退出金额近亿美金，资产增值近5倍。
在募资层面，我们突破性地完成了旗下科创基金的首期13亿人民币的募集，出资人以政府引导基金、上市公司、企业集团等机构出资人为主，包括了广州市区两级政府引导基金。这只基金的成功募集，意味着复星锐正市场化募资“战役”的首战告捷，也意味着CVC募投与赋能思路的突破。

在社会担当层面，年初的新冠疫情爆发打破了所有人的生活与工作节奏。面对这场全人类的战争，我们第一次深切感受到社会责任不是一个口号，而更像是每个人的担当。一方面，在中国疫情爆发初期，复星锐正第一时间调动一切资源，克服筹集物资、国际运输、多国通关等多重困难，不到72小时，便筹集了10万医用防护口罩以及18,964套防护服，并联合被投企业-Delhivery将其转运至中国，成为国内最早从海外调配到的急缺医疗物资之一。另一方面，随着印度抗疫形势愈加严峻，印度新冠病毒确诊人数屡次破新高，复星锐正再次联合高山资本、复星基金会向印度捐赠2万核酸检测试剂盒，为当地医护人员提供强有力的保障。
除此之外，我们也在2020年加速赋能企业。一方面，通过横、纵纬度投后管理，为被投企业提供投后增值服务，包括人才梯队搭建、战略制定、财务管理及品牌体系。另一方面，我们帮助多个企业募集股权投资、政府引导基金、政府激励补贴等渠道资金超5亿元。

勇闯无人区，聚焦发力

2021

复星锐正董事长金华龙表示：今年，复星锐正的团队人数达到历史新高，团队实力和投资业绩有了倍增和长足的发展。算上控股业务，我们的人员规模扩充了10倍。我欣慰于团队的成长，我们每位合伙人都能够独当一面，带领锐正行稳致远，发展为一家专注在科技和新消费领域的全球化一流投资机构。

随着复星锐正的全球化战略布局和出手频次的不断加速，我们也更加坚定的做长期主义领跑者、做价值创造者。这就不仅关乎投资的结果，而更关键的在于底层的逻辑和布局，我们要为社会创造什么样的价值，解决社会哪项问题，与具备哪些优秀品质的创业者同行？2020年，我们的团队持续思考与高速进化，遵循“只投第一”的原则，在科技与新消费两大赛道的上下游有了延展性布局。

2020年的疫情与工作的忙碌，提醒着大家要更加关注身体。健康大于快乐与富足，希望每位朋友在新年收获健康与富足。

期待2021，有更多志同道合的伙伴加入复星锐正，一起为社会创造价值。

祝大家，新年快乐。

复星锐正联席总裁刘思齐表示：

VC能够跑赢其他资产管理类别的方法就是选择未来十年能从0做到100、1000的赛道，在行业爆发前做深入布局，比如自动驾驶行业。锐正在2016年初领投了激光雷达公司速腾聚创A+轮，2019年8月领投L4全栈式解决方案公司元戎启行pre-A轮，2020年初领投MEMS激光雷达企业一径科技A+轮，2020年11月投资智能座舱企业仙豆智能A轮。

在行业迎来红利前做系统性布局，不但产生了丰厚的投资回报，也积淀了行业资源人脉，奠定了深度投后赋能、行业投资版图不断拓展的强大基础。

在技术、消费的多个垂直领域，复星锐正都采用了类似思路，通过前瞻赛道式的投资打法，我们积累了一批优秀的被投企业和企业家群体，希望未来能持续助力中国的新兴行业诞生、做大、做强，在全球产业链中雄踞鳌头。

复星锐正联席执行总裁Tej Kapoor表示：

The Indian venture investment market is robust and moving forward at rapid pace. About $10b was invested in Indian start ups in 2020 and we expect a much bigger number this year. There are now more than 38 Unicorns in India. Google, Facebook and Microsoft are also making active investments in India. Hence, we believe the pace of investments will further pick up in 2021 which is a good news for our portfolio companies as they go for further up-rounds. The Covid impact is now also going down quite a bit and large part of economic activity is back to normal.

Chinese investors still have to go through government approval process to make investments into the companies. The process is uncertain and no investments have got a clearance. Hence, we believe investments from China will be low into India.

The pace of start-ups is growing at a fast pace. Eduction, e-commerce, health care and direct to consumer brands remain to be the hot industry sectors with high growth potential. The government has also set up a fund to invest into startups and also invest into venture capital funds. This will give further boost to the overall investment setiment.

Unless there is another massive disruption in the world Indian startup ecosystem is poised to be one of the fastest growing segment in India and expected to have 100 Unicorns by 2025.

复星锐正联席执行总裁邱谆表示：

科创板和创业板注册制触发科技项目的上市热潮，也带动了VC/PE市场进一步趋向技术驱动领域，也吸引了大量优秀技术背景创业者加入其中。

2020年的疫情加速了企业远程化、信息化、数字化不可逆的转型，在企业新兴软件栈（云原生、微服务、数据中台等）的驱动下，2B领域愈将产品化、标准化带来规模性的商业落地。

人工智能、云计算、半导体芯片等创新科技的持续创新，也将拉近中美在技术前沿以及2B商业模式方面的差距。更多硅谷高层次人才的进一步回流，也将引发一系列可以对标美国Snowflake、Datadog、Luminar等企业服务/深科技的巨型公司，产生大量一级和二级市场的投资机会。

复星锐正联席执行总裁刘方未表示：

财富经过这一轮疫情的重新变革跟组盘，在消费这一端已经没有出现所谓的升级和降级，而是一个很明显分级状态。一方面，从国内几个大的平台上的数据来看，消费品的产品净毛利在以每年2%，3%的速度下降，折扣常态化对于未来2-3年的影响可能会更长远和深刻。另一方面，民众的预期变化所带来的心理变化对整个消费行为产生比较大的影响。

面对即将到来的2021年，我们将持续关注天花板高、能快速建立壁垒、轻资产投入以及指数级增长的“长红”消费项目，而不是不能一概而论地说要投渠道型、品牌型的“网红品牌”。

与全球独角兽同行

2020

开思时代如何用五年成为引领汽车后市场变革的突围者
2020年，开思时代相继完成C2轮及C3轮共8500万美元融资。短短五年，开思早已领跑行业，成为汽车后市场的高瞪羚，累计获得融资金额已超16亿人民币。
作为一站式汽配交易平台，开思已连接了1,600多家供应商，服务全国86,000多家专业维修厂，业务遍及366个城市。

2020延展阅读（标题含链接）：

元戎启行领航全国，自动驾驶汽车如何与人类司机博弈
作为L4级自动驾驶解决方案提供商，元戎启行在过去一年中相继与东风集团、曹操出行、中远海运等集团展开战略性合作。
一方面，元戎启行正式加入东风自动驾驶领航项目，在武汉开发区（汉南区）和武汉市核心区域建立全国最大规模的自动驾驶车队；与曹操出行合作，在国内推广自动驾驶Robo-Taxi试运营服务，在2022年亚运会举办期间，将车队规模扩大到数百辆级别。另一方面， 为码头集卡提供包括5G远程接管在内的自动驾驶全栈解决方案，与中远海运共同打造了全国首个5G全场景应用智慧码头。

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ffit8燃酷爆，超级蛋白质公司如何重新定义健康浪潮
成立只有一年的ffit8，成为2020年健康食品领域成长最快的初创品牌之一，今年销售额早已破亿。今年双十一期间，ffit8全渠道订单总量同比增长2003%，在天猫平台蛋白棒类目、京东平台及小米有品等渠道的蛋白棒品类中，销售额均排名第一。
“破圈”一直是ffit8的关键词。一根蛋白棒，一罐小红瓶，从垂直专业的健身圈中抽身，逐渐成为“久坐少动”的办公室人群的心头所好，并被赋予了年轻人“潮酷燃”的显性基因。

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几光5分钟200GMV“快消品”小家电如何引爆独居经济
2020年11.11，「几光」携手其无线音乐台灯再次登顶天猫双十一细分类目TOP1，被评为年度超级新秀品牌。

随着“小家庭”成为常态，独居经济快速崛起，家居消费品的底层逻辑已经发生了变化。从新家居场景切入，「几光」试图用“做消费品”的思路制作家居微电子产品，提供从眼睛看得到的灯光设备，到耳朵听得到的音响设备，再到鼻子闻得到的家居香薰产品，一举成为当下年轻人最喜爱的小家电品牌。

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一径科技被催熟的热潮固态激光雷达能否成为赛道突围者
2020年，作为固态激光雷达解决方案提供商，一径科技先后完成其7000万元的A+轮融资以及实现固态激光雷达的商业化量产。
随着自动驾驶商业化和规模化的步伐加速，激光雷达迎来蓝海市场，也快速从机械旋转式，到混合固态，再到纯固态的趋势演进。相比于其他形式，MEMS固态激光雷达有效的克服了传统的机械式激光雷达在寿命、成本和良品率等方面所存在的问题，将在未来五年占据主导地位。

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开课吧数字化转型的关键成人在线教育的潜力到底有多大
2020年，“开课吧”宣布正式从慧科集团拆分，独立获得5.5亿元人民币A轮融资，成为新职业在线教育历史上的最大单笔融资。受疫情影响，2020年成为一个特殊的年份，数字信息化从休闲场景更多的深入到了生产力场景，数字化人才的在线教育行业快速迎来高光时代。

创办七年来，作为专业数字化人才在线教育平台的开课吧，通过整合全球知名IT和互联网企业一线师资及实战项目，以及一系列的全新产品与服务研发，搭建出一个数字化人才在线教育的全新生态圈，累计付费学员人数已超过400万。

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Bito柔性生产+智能决策如何直击离散制造业的痛点
2020年，作为柔性制造和智慧物流系统解决方案供应商，宾通智能Bito完成6000万A轮融资。面对现代离散制造业的升级需求，原来以库存消耗导向的生产模式向订单拉动的模式转变。
BITO以柔性物流为载体，并结合工业场景中的工艺流程，来赋能生产制造型企业的精益化和柔性化。截至目前，其业务已经覆盖半导体、机加工、3C、航空装备等制造业绝对头部客户，并释放出辐射效应，产品力和高效交付能力再次得到提升。

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DOT线下聚合支付如何开启印度“一站式收款”时代
2020年，印度线下聚合支付服务商Dot宣布，其公司已完成约800万美元的Pre A轮融资。2016年，印度国家支付公司推出即时支付界面与结算系统——UPI数字平台，自此改变了印度移动支付生态，印度数字支付领域随即呈现爆炸式增长态势。
作为UPI生态下飞速成长的线下聚合支付平台，Dot已经与印度国家餐馆协会(NRAI)达成合作，通过Dot的以二维码为基础的数字商务和支付解决方案，NRAI的50万餐厅联盟将能直接用WhatsApp与消费者连接，重塑线上线下点餐业务。

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