人类的中位数年龄

自二战后，全球共发生了四轮产业变迁——

第一轮，受益方是战败后的日、德。（美国当时想要牵制英、法等胜利国优势，对日、德进行了一定的资金、技术、订单支持，帮助他们迅速恢复工业供给）

日本1950年时的年龄中位数只有21.2岁，相当年轻——

从日本智库的这张图可以看到，0-14岁的青少年人口占比在1950-60年间达到巅峰，这意味着经济体有一定的“人口红利”享受期（即经济高速增长期）。

从劳动力人口占比看，这个红利一直让日本享受到了1990年。

1950-1970，日本的年均GDP增速在10%左右；工业化虽然带来了“经济奇迹”，但自1967年起，日本的年龄中位数就超过了美国（与美国的竞争优势减弱），到1990年，日本的年龄中位数来到36.9岁——

从经常账户/GDP来看，随着人口变老，日本的低成本优势不再，而且日美贸易纠纷变得更加针对性，日本无法再简单依靠出口支撑GDP，转而选择膨胀国内资产价格——

这为之后的资产价格破裂埋下了伏笔。

很多人在谈日本经济是消失了多少年，但严谨的说，这些年并不是消失了，而是被“提前预支”到了80年代。

德国人口也挺有意思，在战后经历了快速增长——

从1955年起，德国相继与意大利、希腊（1960）、西班牙（1960）、土耳其（1961）等签署了劳工引进协议。从这些国家挑选出的工人，多为20到40岁的青壮年男性，直接补充劳动力。

因为不像日本，德国1950年的年龄中位数已经有33.4岁，但由于大量强壮年劳动力的加入，到1970年，德国的年龄中位数反而降低了，只有33.1岁——

而失血的意大利、希腊、西班牙，构成了未来欧债危机中的“笨猪五国”之三。换个角度看，欧债如果不给08年的次贷危机兜个底，之后十几年美联储QE扩表的底气至少要减少一半。

德国自然人口从1973年开始减少（即出生数<死亡数）——

亚洲四小龙的时代来了。

我们可以看下四小龙GDP上的大跨步——

被称为东亚经济奇迹，当然在这个奇迹背后还是劳动力人口占比——

四小龙的人口红利直到1997年亚洲金融危机爆发。

美国经济学家在之后总结东亚经济奇迹时，运用了这个公式=人口红利+外商投资（引入技术、资金、订单）+宏观集中力量配合资源供给，缺一不可。

从年龄中位数看，四小龙接受产业转入的1970年，都只有20岁不到——

但到了90年代末均接近35岁，经济各自都进入了相对平缓的阶段。

新加坡每10年就搞一次经济结构性改革，算是较为成功的一个，而韩国则走上了膨胀国内房贷债务的日本老路，付出的代价就是总和生育率在全球垫底——

用前面日本的语境——韩国现在的经济，掺了太多未来的水，以此苦苦维持自己出口金丝雀的地位（对美国有利）。

97年亚洲金融危机后，德法主导的欧盟想要使全球格局多元化，而欧美都需要下一个人口红利经济体来推行“超级全球化”策略来平衡自己的国内利益。

98年，中国的住房制度发生了重大变化，不再进行实物分配，且供需失衡严重。欧美看到了“机会”——出口+房地产的经济雏形——于是第三轮产业转移，来到了中国。

大量外商涌入，同样像之前涌入日本和四小龙一样，导入了技术、资金和订单，与0-14岁人口的第二波高峰相得益彰（代表劳动力廉价而充足）——

当然，从图表看，如果在80年代（第一波红利），就能承接住第二轮的产业转移，那么故事就又不一样了——

从年龄中位数看，1980年中国才20.8岁，到2002年是30.1岁，错过了10年黄金期。

不过2002-2007年，中国经济快速发展，保持多年10%以上增速，一举超越了日本——

直到美国次贷危机爆发，国外需求疲软，国内用基建来对冲经济下行。而基建导致了供给侧的严重过剩和不良债务，无法向外转移的宏观需要在“内债不是债”和“阵痛”之间做一个选择。

而此时，内部劳动力占比开始下滑（2011）——

直接导致劳动密集型产业的出口份额开始停滞——

并在2015年后拐点向下。

因为从2016年起，主力劳动人口开始快速减少——

基建刺激，已经变成了每年的常规项，之前的过剩又急需要清理，则棚改去库存（本质为转移债务给居民部门）就上马了。（同时还有上游工业供给侧的向Gov集中）

和韩国一样，居民债务率因此飙升，换来的是维持住出口份额不过快下滑（也粉饰了GDP数据）。

结构性矛盾=维持出口vs牺牲内需。

2016年起，国内各项消费大件数据，都拐点向下（之前文章已罗列）。出生人口亦锐减。

说明，缩表，在那时已经开始，但人们沉浸在账面财富的扩表虚幻之中，没有人愿意关掉音乐。

2018年，中美贸易站开启，但我们回顾日美之间的贸易纠纷，都是有迹可循的——

它深知债务的种子已埋下，债务陷得越深，对外谈判的能力就越弱。

这期间，大批“专家”不断鼓吹债务经济的“好处”，配合外部的长期战略。他们以“看多”的方式，不断做空，并“批评”真正在做多的人，最终把越来越多的主体拖下水变得一起扭曲。

长达十几年的“降智”信息战。

由于大部分资本，都以美元定价，所以巴菲特们的一举一动，如何挥舞日本，如何送礼印度，如何建设墨西哥，都在其资本控制能力内（日韩产业对其大举投资）。

而印度、墨西哥、越南，在第四轮产业转移的构划中，对全球供应链非常重要——

俄罗斯、中国同样需要劳动力伙伴，因为到2025年，两者的年龄中位数都要超过40岁（所以DALIO的理论缺失了天平的另一端）——

对东盟、非洲的博弈（主导权）就不会停歇（当地新闻经常会很乱的原因）。

时间继续流淌，下任何定论都太早，可惜的是，如果我们能跳出这些框架，地球本来能更加美丽。

人类就是这么奇怪（喜欢把自己搞得很累）。

可能到了40岁之后，就会成熟吧（现在全球年龄中位数刚满30岁）——

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