投融资支持中国加速气候行动：进展与挑战 | 英文简报发布

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导语

目前，全球流向气候领域的资金远远不足以满足各部门与地区实现其气候目标的需要，限制了各国，特别是发展中国家，应对气候变化的力度与雄心。各国亟待加速扩大气候投融资的动员规模，弥合巨大的资金缺口。为实现这一目标，私营部门需要被充分撬动，使其积极参与支持应对气候变化目标实现的投融资活动。目前，全球多个地区已构建了可持续金融或绿色金融政策体系，为气候行动动员资金。在政策支持与激励下，公共与私营部门的金融机构以及机构投资者在支持各行业采取气候友好转型中发挥重要的催化剂作用。

中国自2016年启动绿色金融政策体系以来，绿色金融市场发展迅速。继双碳目标提出后，中国于2021年开始建立气候投融资政策体系，作为绿色金融的一部分，共同为落实碳达峰碳中和提供金融支撑。目前转型金融标准也在研究制定中。研究显示，中国落实双碳目标的资金缺口约60-500万亿人民币；根据国家气候战略中心的测算，2016-2030年，中国为实现国家自主贡献适应目标的资金需求约为24万亿元。扩大资金规模并使之流向符合气候目标的领域，需要更加充分地动员资金流向应对气候变化领域、动员更广泛的主体参与，但目前支持气候行动的金融仍面临政策体系不完善、投资者能力有待提高、数据可得性和质量不高、资本市场参与不足四重挑战。

北京绿研公益发展中心长期关注中国绿色金融、气候投融资与转型金融的进展，在这本英文简报中，绿研梳理了中国金融支持气候行动的现状和挑战，并从政策、能力建设和市场三个方面提出了建议，向国际社会介绍中国政策和良好实践经验。

绿研团队也将这份英文简报带到了阿联酋COP28现场，通过展览和中国角活动进行分享，与参会人员进行交流。欢迎各位伙伴点击文末“阅读原文”获取英文版报告PDF。 

北京绿研公益发展中心    摄

1. 定义与范围

在中国，绿色金融、气候投融资、转型金融共同支持应对气候变化目标的实现。中国从2016年开始，由中国人民银行牵头建立起绿色金融的政策框架体系，以支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。2020年“双碳”目标提出后，由生态环境部牵头，中国开始建立气候投融资政策体系，引导和促进更多资金投向应对气候变化领域的投资和融资活动，支持范围包括减缓和适应两个方面。2021年，中国人民银行开始研究转型金融的标准，8月-11 月，人民银行组织两家开发性、政策性银行，六家大型商业银行、12家股份制商业银行和三家城市商业银行开展气候风险敏感性压力测试。目前已经对转型金融进行了初步界定。

图1.绿色金融、气候投融资、转型金融的范畴 | 绿研绘制

注：根据中国政策的相关表述，气候投融资是绿色金融的一部分。转型金融中具有减缓气候变化效益的部分属于气候投融资。转型金融中的有助于应对气候变化、能源节约高效利用的部分属于绿色金融。

2. 投融资支持气候行动的规模逐渐扩大

2020年“双碳”目标提出之后，相关政策和激励措施逐渐出台和完善，绿色金融蓬勃发展，规模不断扩大，产品逐渐多样化。绿色信贷余额和绿色债券发行量居世界前列，碳中和债券、可持续挂钩债券、具有绿色可持续ESG投资方向的公私募基金、碳金融等金融产品正快速发展。人民银行也出台了碳减排支持工具这一货币工具来激励金融机构扩大对清洁能源、节能环保和碳减排技术项目的支持。

3. 金融政策体系不断完善，助力加速气候行动

中国不断完善绿色金融、气候投融资政策，积极推动相关实践，也在加紧开展转型金融标准的研究。在完善金融政策，实现气候目标的过程中，中国积极开展国际合作，参与国际政策制定，并基于国际经验与标准，不断完善国内标准制定和信息披露的相关政策。

自2016年以来，绿色金融政策体系在标准、披露、激励等方面皆有进展，2017年开始建设绿色金融改革创新试验区，先行先试绿色金融国家标准和行业标准，结合地方实际发布33项绿色金融地方性标准。经过多年的发展，绿色金融的“五大支柱”已初步形成,即标准体系、环境信息披露、激励约束机制、产品与市场体系和国际合作。

气候投融资陆续发布了行业标准和企业环境信息披露的相关规定。2020年，生态环境部等五部委联合印发《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》，明确了气候投资和融资的目的是引导和激励更多资金流向应对气候变化的投资和融资活动，为实现国家自主贡献目标和低碳发展目标做出贡献。2021年，生态环境部启动了第一批23个气候投融资试点，发布了项目入库参考标准，指导试点地方建立项目库，截至2022年底，各试点地区均开展了项目库的建设工作，积极探索产融对接，共征集或储备项目超1,500个，涉及资金达2万亿元左右，其中11个地方的气候投融资项目已经获得金融机构的支持。

转型金融的相关标准则已完成初步研究，并将适时公布。

4. 中国投融资加速气候行动面临的挑战

虽然中国支持气候行动的金融规模正不断增长，但只占总体金融规模的很小一部分。截至2023年上半年，绿色信贷占全部贷款余额的10.7% ，其他类型的绿色金融产品占比较低，如绿色债券占我国信用债整体发行规模的0.5% ；截至2022年12月，绿色保险额占全国总保额的不到2% 。为实现应对气候变化的目标，需要更加充分地动员资金流向应对气候变化领域、动员更广泛的主体参与，但目前支持气候行动的金融仍面临政策体系不完善、投资者能力有待提高、数据可得性和质量不高、资本市场参与不足四重挑战。

5. 扩大中国气候行动资金展望

这个十年是中国落实国家自主贡献方案，实现碳达峰、碳中和目标以及气候适应战略目标的关键十年。加速动员资金流向具有气候效益的领域至关重要，这需要完善政策机制、提高投资者意识与能力、开发市场工具，共同促进气候投融资的快速增长。具体来讲：

• 强化投融资政策体系与监管要求；

• 发展适应投融资，为构建气候韧性提供金融支撑；

• 加强金融机构意识提升和能力建设；

• 开发高质量核算工具和数据平台，支持信息披露，提高市场透明度发挥机构投资者的影响力，支持资本市场绿色化。

欢迎点击“阅读原文”下载英文简报

活动预告

本次COP28大会中，绿研将会举办并参与系列活动，欢迎现场的伙伴们前来共同交流。

12月8日 

“一带一路”绿色低碳案例与实践边会

地点：中国角二区

时间：10:45 – 12:00 GST

绿研协办

12月9日 

“为韧性融资：弥合适应资金差距”联合国边会

地点：SE Room 8

时间：16:45 – 18:15 GST

绿研与波士顿大学共同主办

12月11日

“气候投融资的机遇：转型、韧性与突破性创新”边会

地点：Solar+主题馆

时间：10:00-12:00 GST

绿研与北京绿色金融与可持续发展研究院

共同主办

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