出手2000亿加币!加拿大央行将采取量化宽松+近乎0利率最强救市拯救经济
最强救市来了，加拿大央行全面实施量化宽松购买2000亿加元企业债务。此前加拿大央行已经在一个月内三次削减借贷成本以应对COVID-19的蔓延，但是效果不理想：由于冠状病毒对经济的摧毁和较低的油价导致相关的经济和对企业盈利担忧超过了加拿大央行积极的货币刺激措施，最终结果是加拿大抵押贷款利率再次上升。
2000亿量化宽松
债券策略师估计，加拿大银行在宣布其首个量化宽松计划后，可能会购买约2000亿加元的政府债券，但是该计划将使加拿大央行资产负债表上的资产数量增加近三倍。
就在几周前，加拿大中央银行正与全球货币政策放松趋势抗衡。但在本月一系列紧急降息中，它已将其主要利率下调至0.25％，该水平被视为最低水平。
现在，量化宽松或大规模购买资产是中行为缓解冠状病毒大流行对经济的影响而采取的政策措施。
央行计划从4月1日开始，每周购买至少50亿加元的加拿大政府证券，并继续进行购买，直到经济复苏良好。
由于经济增长一直持续到今年下半年，分析师认为这种购买将持续到12月。这将使总购买额接近2000亿加元，但如果购买期限延长至2021年，则可能更多。
道明证券（TD Securities）加拿大首席策略师安德鲁•凯尔文（Andrew Kelvin）表示：“鉴于该公告是开放式的，如果一切都完成了，则可能接近2500亿加元。” “从经济的角度来看，做太多事比少做事要省钱。”
购买2000亿加元的资金大约相当于加拿大经济规模的10％，将远远超过加拿大央行目前持有的资产水平。它的资产负债表规模为1,220亿加元，比七国集团（G7）同行要小得多，七国集团是为应对2008年金融危机而采取量化宽松政策的。
“如果我们发现CMB（加拿大抵押债券）和省级债券之间的利差由于流动性不足和市场环境困难而继续扩大，那么我们很有可能看到BoC介入其中，”加拿大利率与宏观机构本杰明·雷茨（Benjamin Reitzes）说。 BMO Capital Markets的策略师。
CIBC Capital Markets的全球FICC策略主管Ian Pollick说，其他问题还包括收益率起点低和五年内到期的政府债券比例高。不过，他希望资产购买会有所帮助。
加拿大央行本月已三次降低隔夜利率，使基准利率降至0.25％。加拿大大型银行通过将其最优惠利率（这影响可变抵押贷款和信贷额度的借贷利率）从月初的3.95％下调至2.45％来满足这些举措。
房贷利率上涨诡异
Dominion Lending Centers的首席经济学家Sherry Cooper表示，这是由于加拿大银行在疫情造成的破坏中面临“巨大压力”。Sherry Cooper在电话采访中说：“银行的资金成本在飞涨，银行的收益正在暴跌。” “他们曾经借出的每笔单一业务的收入都会大幅下降，因此他们自己的收入正在下降，因为除了扩大债务外，没有人在与银行开展新业务。”
抵押贷款比较网站RateHub.ca的联合创始人、经纪公司CanWise Financial的总裁詹姆斯·莱尔德（James Laird）则表示，从上周开始，全国的抵押贷款借款机构再次开始加息。
而随着疫情的因素加拿大人开始大量失业，放贷者正在将更高的风险溢价纳入抵押贷款利率当中。
抵押贷款利率的上升，甚至从历史低点上升，都可能影响房地产市场，而房地产市场一直是加拿大经济增长的引擎。住房也是决策者关注的一个领域，直到最近，决策者们一直致力于限制家庭购买住房和承担债务以追逐高价的冲动。
加拿大银行行长波罗兹（Stephen Poloz）表示，他降低利率的原因之一是为了保护房地产市场，现在已将这种担忧放在一边，以抗击危机。
RateSpy.com创始人罗伯特·麦克利斯特（Robert McLister）表示，自3月13日加拿大银行第二次降息以来，放贷人也一直在提高固定利率和减少浮动利率折扣。他补充说，例如，没有针对借款人违约的无担保贷款的有竞争力的五年固定利率，从2.49％的“甚至更高”升至2.79％。
在冠状病毒危机期间，分析师一直在下调对银行的盈利预期，Canaccord Genuity的Scott Chan周三表示，他们的初步预测显示，来年每股收益平均下降15％至20％。
银行还一直在提供允许客户在危机期间推迟抵押贷款的付款，这在很大程度上是前所未有的提议，突显了情况的严重性。
资金成本
典型的五年固定利率在上升，加拿大大型银行的利率目前为2.99％至3.04％，而2月底的利率约为2.49％至2.59％。
Robert McLister说：“大型银行在固定和可变方面都将收取更高的费用。”首选借款人仍然可以在大型银行获得一些本金减值交易，但它们更像本金减10或15个基点。
Robert McLister用可变抵押贷款的短期融资成本的上升解释了这一现象：利差很大，希望以优惠的价格借给大银行的钱的人越来越少，因此银行只好转嫁成本给借款人。
由于加拿大债券收益率在本月初创下历史新低，固定利率抵押贷款与债券市场的波动更为相关，银行根本无法以最低的债券收益率水平定价贷款利率。
理想很丰满，现实很骨感，当疫情肆虐、工作机会大量减少、经济近于停摆之时，加拿大央行的救市举措丝毫得不到市场的正向响应，反而被追逐利益的金融机构解构成了房贷上涨的借口，正所谓资本永不眠。希望加拿大央行的量化宽松能真正帮助加拿大能真正度过这次危机。
文字编辑：知秋一叶
版面编辑：Shelly
版权声明：【凤凰美洲台加拿大节目中心内容，欢迎转载，转载请注明“本文转载自凤凰加拿大，搜索“凤凰加拿大”或者微信号“pcc_168"即可关注。本公众号使用的图片均来自于网络，版权属于原权利人所有，如有使用不当请与我们及时联系】
往期回顾
看完请点“在看” / 欢迎转发朋友圈 / 长按上图二维码关注