本月降息？！CPI数据退烧+银行危机致美联储放缓鹰派脚步！加拿大楼市转机：加央行最早年中降息

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美国2月CPI同比增长6%，与预期一致，前值为6.4%，连续第八个月下降，创2021年9月以来新低。

美股闻讯底部反弹，纳指最高涨至2%，银行危机也随即解除，昨日大跌60%的First republic bank今日最高反弹60%，收复昨日全部失地。同时市场预测美联储将放缓加息步伐甚至本月开始停止加息。

CPI持续退烧

美国2月CPI环比增长0.4%，与预期一致，前值为0.5%，创2022年12月以来新低。美国2月核心CPI同比增长5.5%，与预期一致，前值为5.6%，连续第六个月下降，为2021年12月来新低。美国2月核心CPI环比增长0.5%，预期0.4%，前值0.4%，连续四个月上升。

从分项数据来看，在年率的基础上，服务业通胀仍是CPI上行的主要推动因素，服务通胀依旧处于上升趋势，其次，住房仍是通胀主要驱动因素。不过，食品和能源通胀继续回落。

而按照月率的基础，服务和住房价格也是通胀主要推动因素，二手车价格回落，这滞后于美国最大汽车拍卖公司曼海姆价格连续两个月上涨的实际变化。

总的来看，住房通胀是每月所有项目价格增长的最大贡献者，占增长的70%以上，食品、娱乐、家居装饰和经营价格对指数也有贡献。食品指数环比上升0.4%，家庭食品指数上升0.3%，能源指数当月环比下降0.6%，天然气和燃料油价格指数均下降。

至关重要的是，美联储最喜欢的指标——剔除住房支出的核心服务CPI——仅小幅下滑至同比增长6.14%。

CPI作为衡量一篮子广泛商品和服务的价格指标，是美联储制定货币政策时使用的几个关键通胀指标之一。该数据和将于周三公布的生产者价格指数(PPI)将是美联储在3月21-22日会议前最后的重要通胀数据。

美股大涨

美股周二午盘维持涨势，银行板块领涨。数据显示美国2月CPI符合预期。野村与德银预测美联储将要降息。

截止发稿道指涨157.19点，涨幅为0.49%，报31976.33点；纳指涨167.34点，涨幅为1.50%，报11356.18点；标普500指数涨40.44点，涨幅为1.05%，报3896.20点。

富国银行(39.635, 1.23, 3.19%)、花旗集团、巴克莱、美国银行(28.5156, 0.01, 0.02%)、摩根大通(133.13, 1.88, 1.43%)等美股大型银行股普涨。地区性银行股强劲反弹。

银行股周一普遍下挫，地区性银行跌幅靠前，第一共和银行收跌逾60%，KeyCorp收跌27%。

加息放缓？

包括美国财政部长耶伦在内，许多专业人士认为硅谷银行倒闭的原因是美联储持续激进加息所致。美联储激进加息，导致债券价格下跌，商业银行存款流失过快，叠加资金大量外流，导致了硅谷银行破产。

高盛证券预测美联储在3月会议上不会加息。而野村证券更是预测美联储会在3月份降息25个基点，此前该机构预计加息50个基点。

野村证券在周二发布报告中指出，为了应对迫在眉睫的金融风险，预计美联储将在3月份的美联储FOMC会议上降息25个基点。

还有市场人士认为，美联储会在今年12月底之前累计降息100个基点。

CPI数据公布之后，CME“美联储观察工具”显示，目前市场预期美联储将在3月份会议上加息25个基点的可能性为83.4%，维持利率不变的可能性为16.6%。其次，市场预计利率将于5月份达到5.25%的峰值。

加拿大最快年中降息

《环球邮报》个人理财专栏作者Rob Carrick今天发表了《如果你正在续签抵押贷款或买房，硅谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭是多年来最好的消息》评论文章。

文章表示，从硅谷银行倒闭来看，这是买房或续签抵押贷款的人一直在等待的转机。

图源：Globe and Mail

本周一，债券价格飙升，这意味着债券利率下降。固定利率抵押贷款的成本在很大程度上受到债券市场利率的影响。截至本周一下午，5年期加拿大政府债券的收益率已从一周前的3.6%暴跌至约2.9%。

债券收益率在今年2月和3月初持续走高，当时市场担心通胀居高不下将迫使央行进一步加息。现在，市场转而预测，可能最快在今年春天或夏天降低利率，也就是今年年中。

Carrick表示，如果硅谷银行引发的银行危机得以控制，并且政府采取措施加强其他摇摇欲坠的银行，那么今天的悲观情绪可能会烟消云散。

Carrick说，让贷款机构在固定抵押贷款利率中反映债券收益率下降，还为时过早。但除非通胀加剧，否则可能看到，未来几个月的抵押贷款利率将会下降。

如果金融市场预测加拿大央行会更早开始降息，那么持有浮动利率抵押贷款的人将受益。之前，市场一直预计加拿大央行最早将在今年年底开始降低隔夜利率，更有可能在2024年初。

持有债券和债券基金的投资者将会最快从利率和通胀预期中看到变化。所有流入债券市场的资金都推高了债券价格，这是继去年债券市场大幅下跌后一个可喜的转变。

最后，Carrick认为股市会对硅谷银行倒闭做出负面反应并非不合理。这种情况下，债券将再次成为投资组合的救生员。

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文字编辑：知秋一叶

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图片设计：杨筱

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