加息还是不加息？加央行进退维谷！加拿大经济1月出现意外坚韧的“双管齐下”

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加拿大统计局周五报道，加拿大经济在1月份出现反弹，当月实际国内生产总值增长0.5%。根据加拿大统计局的数据，食品服务业的增长帮助加拿大经济在1月份实现增长。

该数据是在12月份经济萎缩0.1%之后发布的。

这份数据也让加拿大银行陷入两难境地：不加息，通胀仍然高企，且美联储可能继续加息；可加息的话，加拿大经济可能比想象中更薄弱，全加拿大十万套房子处于“trigger rate”状态，就业也可能一蹶不振。

数据好于预期

一月份的报告好于经济学家的预期。CIBC Economics 的安德鲁·格兰瑟姆(Andrew Grantham) 在一份报告中表示，1月份的数字高于经济学家预测的0.4%的普遍预期。

加拿大统计局表示，本月增长的主要驱动因素也是12月下降的最大因素。

新的GDP数据显示，加拿大经济上个季度根本没有增长，12月份出现萎缩。

“1月份，批发贸易、运输和仓储以及采矿、采石和石油和天然气开采行业都从上个月的下滑中反弹，”联邦机构表示。

在机械、设备和用品批发商的推动下，1月份批发贸易增长了1.8%，而采矿、采石和石油和天然气开采行业增长了1.1%。运输和仓储业在 1月份反弹了1.9%。

在2022年下半年保持相对平稳之后，住宿和食品服务业也是1月份增长的主要贡献者之一，增长了4%。

加拿大统计局同时发布的2月份预报数据显示，该月经济继续扩张，尽管0.3%的增幅低于1月份。2月份的数据将在加拿大统计局4月28日公布官方数据时更新。

由于经济拮据的加拿大人在高通胀中寻找便宜货，折扣连锁店Dollarama的销售额增长了近17%。但这家廉价连锁店也未能幸免于通货膨胀，并面临来自竞争对手的激烈竞争。

“双管齐下”

BMO Capital Markets首席经济学家Douglas Porter道格拉斯波特表示，今天的

“双管齐下的力量远超最乐观的看法。”根据1月和2月的数据显示，BMO预计第一季度的增长率为2.5%。

2 月份通货膨胀率降至5.2%——但日用百货价格仍在上涨。

格兰瑟姆表示，1月份的强劲增长，加上2月份的意外进一步增长，使今年第一季度的总体GDP增长接近3%，高于加拿大央行预期的0.5%。

预测人员表示，2023年经济的良好开端可能会影响央行的利率路径。本月早些时候，加拿大央行将其关键利率目标维持在4.5%不变。这是该央行自去年开始提高关键政策利率以抑制不断上涨的物价以来首次维持利率不变。

“可以这么说，如果今年头几个月的强劲势头持续存在，加拿大央行将发现自己处境艰难，”波特说。

周五的报告将对加拿大央行有条件暂停加息构成考验，因为决策者正在寻找证据，以确认货币政策的限制性足以推动通胀率回到央行2%的目标水平。强于预期的经济数据不断累积，可能会促使决策者观望时间更长或者甚至再次加息。

数据显示，虽然房地产等一些利率敏感型行业已经降温，但整体经济增长仍好于预期。这与上周公布的一系列显示经济活动回落的初步估计数据也不一致，上周数据显示零售、批发和制造业销售2月份均出现下滑。

然而，隔夜互换市场的交易员押注加拿大央行下一次会降息，因为美国地区性银行倒闭事件以及政府安排的欧洲银行业巨头收购案之后，全球金融市场出现动荡。

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文字编辑：知秋一叶

版面编辑：GT

图片设计：杨筱

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