涨工资后遗症！加拿大加息烽烟再起！失业率接近史上最低，央行急了！！

随着通胀继续放缓，加拿大人的工资终于比物价增长更快，但这对担心“高工资增长可能阻碍通胀回落至2%目标”的经济学家来说，不一定是好消息。

加拿大统计局定于下周二（5月16日）发布的消费者价格指数（CPI）预计将显示，4月份通胀再次放缓。

自去年夏天以来，全球压力缓解和利率上升，使加拿大和美国的通货膨胀率显著下降。在加拿大，通货膨胀率几乎减半，从8.1%的峰值放缓至4.3%。

道明银行（TD）预测，4月份的年通胀率为4.0%。TD还预计，导致人们财务状况相当紧张的食品价格上涨，将有所缓解。

通胀放缓使加拿大央行有理由在今年早些时候暂停激进的加息周期，选择观望。

央行现在预计，未来几个月通胀率将降至3%左右。然而，要降至2%的通胀率，预计要更久，央行预计到2024年底，通胀将回到目标水平。也就是还要等至少1年半的时间。

加拿大目前其关键利率为4.5%，这是自2007年以来的最高水平。加息导致的借贷成本上升将使经济在今年几乎停止增长。

但加拿大央行表示，在通货膨胀率回到其2%的目标之前，它不会满意。为了衡量通货膨胀率达到2%的路径会是什么样子，央行正在密切关注经济的一个特定部分：劳动力市场。

加拿大劳动力市场的表现对经济学家来说一直是个谜。预测人员一次又一次对强于预期的就业增长感到惊讶，失业率稳定在5%。

加拿大统计局5月5日公布的数据显示，4月份加拿大雇主不顾经济衰退的传言，继续增加就业人数，使失业率保持在接近历史最低水平。

以下是一些重要的数据：

4月份就业岗位增加了约4.1万个，毫无疑问，上月劳动力市场继续扩张。

失业率连续第五个月为5%，接近历史最低水平，许多经济师认为这是“充分就业”的水平，即每个想找工作的人都能找到工作。

所有增加的招聘都是兼职工作，全职职位与3月份基本持平。零售商、运输和仓储公司以及信息、文化和娱乐类别领涨。

大部分新增工作岗位都在安省。爱德华王子岛也有增长，曼尼托巴省减少了大约4000个工作岗位。其他省份的招聘情况几乎没有变化。

与2022年4月相比，平均时薪增长了5.2%，这一增长率明显高于疫情前的趋势。

劳动力市场的强劲，一个原因是本国强劲的人口增长，增加了企业可获得的工人数量。同时，公司报告的劳工短缺减少，职位空缺从去年夏天开始有所缓解。

但经济学家表示，鉴于失业率仅略高于4.9%的历史低点，显然，劳动力市场仍然非常紧张。

央行认为，劳动力市场吃紧是经济过热的一个迹象，而经济过热正在助长通胀。

央行担忧的一个关键因素是紧张的劳动力市场如何影响工资。在价格上涨的大部分时间里工资增长落后于通胀，但现在已经反超了，工资4月份比一年前增长了5.2%。

对于因生活成本上涨而受到挤压的工人来说，这种工资增长是个好消息。TD的经济主管James Orlando表示，随着工人们为通货膨胀寻求补偿，工资正在迎头赶上。

Orlando说：“在工人实际减薪很长一段时间之后，因为他们的工资跟不上通货膨胀，正在产生抵消效应，现在这种工资增长将开始导致实际工资增长。”

最近，罢工的联邦公务员与政府达成协议，涉及大幅提高工资。加拿大公共服务联盟(PSAC)代表的这些工人将在4年内获得12.6%的加薪，此外还将获得2500元的一次性加薪。

Orlando说，工会工人通常在私营部门工人之后看到工资调整，这意味着在更多集体协议谈判后，工资会继续迅速上涨。

BMO首席经济学家Douglas Porter表示，如果经济也在经历生产率增长，工资增长高于通胀通常不是问题。但生产率的增长并没有跟上工资的增长，事实上，最近一直在下降。

Porter说：“不幸的是，加拿大近年来的生产率增长不大。因此，这对通胀前景来说是一个挑战。”

经济学家说，工资上涨导致服务价格上涨，可能会使降低通胀变得更加困难。

央行行长麦科勒姆（Tiff Macklem）于5月4日表示，他担心通胀率可能会停留在3%左右，这将迫使他要么提高利率，要么在更长时间内保持较高利率。更快的工资增长是物价上涨压力的一个因素，它会推动需求，而需求已经超出经济跟上订单的能力。

加拿大央行3月份停止加息，4月份再次暂停。Macklem在5月4日表示：“我们正在寻找最佳点。”他可能需要看到失业率上升一点。最新的招聘数据表明，利率将在更长时间内保持在较高水平，加息仍有可能。

文字编辑：LAB

版面编辑：QM

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