“AI+制造”第一股来了：李开复执掌的创新奇智，三年多亏17.63亿元

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撰文|蜜姐&编辑|凯

二十多天前港交所迎来了“AI第一股”，而下周又即将诞生“AI+制造”第一股。

李开复旗下创新工场投资孵化的青岛创新奇智科技集团股份有限公司 Qingdao Ainnovation Technology Group Co., Ltd.（以下简称“创新奇智”）已通过上市聆讯，计划1月27日（下周四）在港交所上市。

前有商汤科技上市的成功经验：三天股价翻倍，市值一度突破3000亿港元（截至1月21日收盘，其市值为2383亿港元），创新奇智能否复制同样的好成绩？

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可能不少蜜友对这家公司都比较陌生，但其创始团队大有来头。

创新奇智的创始人为李开复。70后、80后的蜜友们可能对他都很熟悉。

他出过多本畅销书，做过不少培训大学生及辅导创业的工作，曾经抗癌成功的经历也引发过广泛讨论。

李开复曾任谷歌中国总裁、微软、SGI及苹果等公司的高管，2009年开始创业，创立了创新工场，一个天使投资+创新产品和团队的平台。近些年相对低调了很多，毕竟今年已经60岁了。

曾任IBM、微软等公司高管的徐辉担任首席执行官，是创新奇智的联合创始人。

前谷歌信息技术（中国）有限公司技术主管及前百度智能云首席架构师张发恩担任创新奇智的首席技术官。

创新奇智是一家企业AI解决方案提供商，为企业提供AI平台、算法、软件及AI赋能设备等产品，主要业务包括三大板块：AI+制造、AI+金融服务和AI+其他行业。

其中，AI+制造业务，在2021年前九个月的营收已占公司营收的50.8%。

AI近几年的风都很大。

据弗若斯特沙利文的报告显示，我国的人工智能市场规模2020年约1858亿元，占全球人工智能市场的12.2%；预计到2020年将达到10457亿元，占全球人工智能市场的20.9%。

其中，2020年我国企业级AI解决方案市场的市场规模约为1394亿元，预计到2025年将达到8366亿元，年复合增长率约为43.1%。

有如此高增长前景的行业，涌入者自然也很多。

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招股书中显示的同行对比中，2020年国内的企业级人工智能解决方案市场AI技术驱动型解决方案提供商当中，按收入排名，创新奇智排名第三，排在商汤科技和第四范式之后。

单看排名很不错，但从2020年收入来看，创新奇智全年收入4.63亿元，市场份额占比0.3%，约为第四范式的一半，约为商汤科技的三分之一。

同时也可以看出，目前龙头企业的市场份额占比也很低，前五名加起来仅为2.5%，未来很有可能会有新的黑马企业出现，市场格局变数很大。

创新奇智成立于2018年2月，从诞生到即将上市不到四年，也是相当狂飙猛进了。

招股书显示，2018-2020年及2021年前三季度，创新奇智的营业收入分别为3721万元、2.29亿、4.62亿、5.53亿，2018年至2020年营收复合年均增长率高达252.5%。

AI行业整体都并未摆脱“烧钱”命运，创新奇智也是亏得“一塌糊涂”。

2018-2020年及2021年前三季度，创新奇智录得累积亏损17.63亿元；累积净亏损10.18亿元；经调整亏损净额累积为3.73亿元。

招股书解释主要原因是一般及行政开支、研发开支等增加所致。其中提及了2018—2019年为获取人才及员工及投资研发活动产生了大量的运营开支等因素。

然而让人意想不到的是，如此重视人才和研发的创新奇智，2021年前三季度，员工薪酬开支却比2020年同期减少了1100万元！

2021年前三季度，创新奇智的员工薪酬开支在研发开支中占比也减半，由50.1%大幅降低到26.2%；分包成本则明显攀升，由2020年同期的占比11.1%提升至37.4%。

招股书解释，原因2021年前三季度研发人员减少所致，调整各种专业工程师的组成优化研发团队的架构，以及自然语言处理研究的研发人员数量减少。

简单来说，一些研究人员在上市前被“优化”掉了，同时加大了分包的力度。

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创新奇智的招股书中，让人惊讶的另一个点是三年多营收翻的同时，其毛利率却出现了腰斩。

2018-2020年及2021年前三季度，创新奇智的毛利率分别为：62.9%、31.3%、29.1%和30.9%。

原因之一是2018年创新奇智的销售大部分为基于软件的AI解决方案，2019年以后的销售则主要为涉及更多硬件组建的软件及硬件集成解决方案，其毛利率普遍低于基于软件的解决方案。

以系统集成商应占的毛利率为例，2018年为80.2%，2019年下滑至27.7%。

原因之二是创新奇智为了在投标大型项目时中标，扩大客户群，采取了“有竞争力的定价”。

从招股书中披露的上述信息来看，创新奇智面对激烈的市场竞争，其护城河并不够深。

有意思的是，创新奇智上市前“优化”研发人员，上市后却打算再扩大研究人员人数。

募资方面，招股书称预计此次上市募资所得款净额约为10.919亿港元，上市开支约为1.074亿港元。

按计划，预计募资约45%或4.914亿港元用于提高未来4年的研发能力，比如未来4年计划雇佣约160名AI及软件人才及专家等；

约25%或2.729亿元用于提升其商业化能力；

约10%或1.092亿元用于进行潜在策略投资及收购；

约10%或1.092亿元用于进行内部系统及升级信息基础设施；

约10%或1.092亿元用作营运资本及一般公司用途。

总的来看，AI解决方案行业竞争激烈，创新奇智上市后依然面临研发、如何赚钱等难题，上市只是有利于加速奔跑，真正惨烈的竞争还未到来。

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