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目前34家科创板企业账上趴着450亿净募资中的7成闲置资金，正在等着“同类操作”。
文 | 首财君
出品 | @首席财务官（ID：cfoworld）
但，稍安勿躁，科创板的奇葩事倒是值得说说。这不，被给予厚望的科创板也遭受严重“挑衅”，真是尴尬癌都要犯了。仅公开交易10个交易日，传音控股就将净募集的26.75亿元中的25亿元“闲置资金”用于理财。此举遭遇不少抨击，被指“奇葩”！首财君不禁要问，根本不差钱为啥还上市圈钱呢？据说，这背后类似的闲置募资操作情形在科创板并不罕见，目前34家科创板企业账上趴着450亿净募资中的7成闲置资金，正在等着“同类操作”。
奇葩操作让科创板脸色很“难看”
事情源于传音控股在上周末的一则公告，称同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金安全的情况下，使用额度不超过人民币25亿元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理。
此举主要是用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于结构性存款、定期存款、大额存单等），上述额度范围内，资金可滚动使用。
要知道，传音控股是在2019年9月30日才上市。本次发行价格为每股35.15元，募集资金总额为28.12亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币26.75亿元。也就是说，传音控股上市10天即要拿9成融资做理财。
买对质疑传音控股解释称，此举是为提高募集资金使用效率，合理利用部分闲置募集资金，增加公司收益，实现股东利益最大化。截至目前，公司尚未使用募集资金进行现金管理。公司授权暂时闲置募集资金进行现金管理的最高额度为25亿元，非实际现金管理金额。
募集资金投资项目实施期限普遍为1.5-3年。为实施募集资金投资项目，需要大量、持续的资金投入。因此，需要通过募集资金实施相关项目，同时不存在变更募集资金项目或募集资金项目的实施存在重大困难的情况。传音控股成立于2013年，在业界有着手机领域“非洲之王”的美誉。是一家主营移动通信智能终端业务的科技企业，主要产品包括TECNO、itel和Infinix等品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等地区。
招股书称，2018年公司全球市场占有率为7.04%，在全球手机品牌厂商中排名第四；其中非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。2019年上半年，传音控股实现营收105.04亿元，净利润达到8.17亿元。也是继中国通号之后，第二家营收破百亿的科创板企业。
“圈钱”不违规！但不缺钱为啥IPO？
确实一边缺钱希望募集资金，一边有大量富余资金理财，本身就很矛盾，这与科创板支持实体经济融资很不协调。此事的背后昭示了市场的一种无奈，也见证IPO制度的尴尬，对科创板IPO制度的严重挑战。
当然，在某金融机构人士眼里还有这样的质疑，传音控股最大的质疑点是不符合科创板的3个面向和7个重点支持的行业，“对它的技术含量持保守态度，看起来只是一家把国内手机剩余价值转移到海外的公司”。
据统计显示，截至目前科创板共有34家上市企业，募集资金净额总计450亿元；其中已有多达31家企业推出了闲置资金补流/理财计划，现金管理金额高达314.56亿元，占净募资的近7成。
实际上，闲置募资现象在科创板上市企业中其实普遍存在。很多时候，企业发展存在周期性因素，短期内项目无法推进。从提高资金利用率角度出发，进行短期理财投资，是合理的融资方式。不过，像传音控股这样刚上市没多久的企业，就拿出募资去理财，显得有点操之过急了。
在业内人士看来，上市公司大量持有现金用于投资，都说明IPO的必要性不高，不少公司目的不是募集资金投资实体经济项目，而是为了股权增值，为日后减持套现准备，也有的公司是因为有资本投资，必须给资本一个退出的渠道，但是拥有现金流的公司不断IPO，给资本市场的资金带来巨大的压力。
传音控股上述操作并不违规，但科创板在总体原则上并未对募集资金的使用放开。“主中小创IPO时可以将募集资金用于补流或偿贷，比例上限一般是30%（极少数企业有超出），科创板目前也没有明确禁止，但强调了募集资金应重点投向科技创新领域，要求公司结合现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、管理能力、发展目标合理确定募集资金投资项目。”
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