智慧财务020社群与知识分享
转载·商务合作请添加首财君微信：cfo_tian
牢记现金为王，根据资本运营效率确定财务杠杆最佳支点，努力放大无形资产的潜价值…
文 | 首财君
出品 | @首席财务官（ID：cfoworld）
中国企业用真实的资本损失所换来的黄金法则成为新一批本土商业领袖前车之鉴。
经过【首席财务官·财道传习社】多年观察，这10条具有典型意义的财务管理黄金法则，或引发本土企业对于某个财务环节的高度重视，或催生其走向现代企业治理结构的原动力，或在企业战略层面带来实质性的改变。
黄金法则一：
大变革时代牢记现金为王
“现金为王”是财务人熟知的一句会计谚语，然而本土企业真正理解它的内涵却颇受周折。在外部环境不断发生颠覆性变化的本土市场，现金流的御寒能力显得更加尤为重要。考虑到不确定的市场环境以及汇率政策，为了最终成功，必须保持大量的现金储备，提高盈利能力，这是最关键的。
黄金法则二：
管理层股权激励肯定人的资本价值
《股权激励办法》第一次从股东价值的创造上肯定了优秀职业经理人远远超出年薪所得的巨大贡献。管理层股权激励的明确，对于本土企业的财务制度和财务理念来说，是一个革命性的冲击。不仅在技术层面上需要与之配套的操作方式，更为重要的是肯定了人本身作为一种资本形式存在的价值。
黄金法则三：
根据资本运营效率确定财务杠杆最佳支点
“给我一个支点，我可以撬动地球。”曾几何时，不少本土财务人将这句话延伸到财务杠杆上，变成了“借我足够的钱，我就可获取巨大的财富”。这种不计前提的激进观点显然在财务杠杆的理解上出现了偏差。如果不能找到资本运营效率和财务杠杆之间的最佳结合点的话，即便是市场竞争能力较强的优质企业也难免面临巨大的财务风险。
黄金法则四：
努力放大无形资产的潜价值
无形资产在出资中所占的比例被大幅调高，这是一个信号。无形资产的“有形化”在制度上具有了市场化、公允化的可操作性，而在此之前，无形资产在本土企业财务处理上时常处于严重认可不足和恶意放大操纵的两个极端。事实上，我们大可不必拘泥于准则，在企业运营中无形资产的概念时常要比会计准则中规定的要宽泛很多。
黄金法则五：
坚守安全营销投入模型
按照营销大师菲力普·科特勒的主张，企业在制订广告预算时主要应考虑其所处的产品生命周期阶段、市场份额与消费者基础、竞争和喧嚣（即市场噪音）、广告频率和产品替代性等五个主要因素。其中，对于本土企业而言，前三个因素更为关键，因为它们恰好构成了安全营销投入模型的基本结构。事实上，在中国这样一个高速成长的消费市场中，本土企业市场面临营销过度和营销不足两种陷阱，前者可以造成快速的财务危机，而后者则会引起市场地位的衰退而导致慢性财务危机。
黄金法则六：
摆脱低金融支持下的资本开支黑洞
本土企业面临的致命困境往往多存在于“内部管理型战略”资金链的崩溃，而近年来越来越多的本土企业在走向“外部交易型战略”的时候往往会遭遇更大规模的资本开支黑洞。这说明在进行重量级并购的时候，经验丰富、资金雄厚的专业金融机构往往会保驾护航。而一旦缺乏足够的金融支持，独自成为巨额资本性支出主体的本土企业很可能面临巨大的金融风险和法律风险。
黄金法则七：
投资人资本主义下兼顾长短期利益
除了外部环境的逐步改善，也开始把对企业内部环境的改善即公司治理结构的调整放在了比较核心的位置上。但与此相伴的是，公司管理层被迫在公司长期利益和短期利益之间求得妥协。尽管存在着投资人资本主义带来的对短期利益的过度看重，但本土企业必须学会适应资本意志，并着手制订兼顾长短期利益的财务战略。
黄金法则八：
风险对冲机制大于技术性风险控制
在采用金融衍生工具来锁定原材料价格风险的财务战略中，其关键点在于风险对冲机制的设定，其更关键于套期保值中的风险控制本身。事实上，风险对冲机制在本土企业财务战略管理中正日益重要，其价值在于规避某种孤注一掷的战略决策所带来的毁灭性风险。
黄金法则九：
提前降低外部资源供应风险
本土企业背负沉重的财务负担，究其原因，就是本土企业未能尽早配置上游资源，以降低来自外部的财务风险。本土CFO们如何为将来有可能短缺的某种原材料、人力资源、技术授权、核心零部件、分销渠道、运输能力等未雨绸缪，以长期供货协议、战略投资者等方式锁定或化解外部资源风险都显得格外重要。
黄金法则十：
设计一揽子的跨国并购方案
由于跨国并购所牵扯项目的资本安排、国际会计准则接轨、当地法律法规风险应对、汇率风险、政治风险、跨文化整合等诸多空前复杂的环节，这给本土企业财务体系带来极大的冲击与挑战。提前设计一揽子的跨国并购方案显得尤为重要。
版权及免责声明：本账号内的文章系【首席财务官】原创出品，如需转载，请留言获取授权！图片素材来源于网络！非原创或注明来源的转载文章不代表本账号观点，仅供读者参考。如有侵权，请联系删除。
● 办公室无公办？未来5-10年，财会职场先翻天后覆地
● “史上最难干CFO”高升？雷布斯“小米周”玄机深
● “先开枪后瞄准”是怎么毁掉暴风这个中产企业的？
● 练内功，躲暗礁，建桥梁——一带一路的“她”力量
● 上海电气集团CFO胡康：从一张凭证都没做过到总监
● 今年最贵的一声锣！马云香港出手，“放倒”了腾讯
© 首席财务官·财道传习社出品
案例访谈 | O2O社群 | CFO公开课 | 商业连接
转载·商务合作请加微信：cfo_tian