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买入黄金持有真的就安全吗?

墨钜 全球经济研判预测 2021-03-22



摘要:黄金是硬通货,被视为避险的投资工具。买黄金一定就安全,这种说法纯属无稽之谈。你得会买,只有找准买的时机,买黄金才安全。你若持有黄金,以美元计价,要准备好在10年内忍受40%左右的回撤。

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黄金是硬通货,被视为避险的投资工具。

持有黄金真的就安全吗?

如果你在1970年买入黄金并持有,的确是很安全。黄金价格到1980年10年时间就涨了近20倍。到2019年的今天,仍上涨了40倍。

但是,如果你在1980年买入黄金并持有,那可就不安全了。黄金价格3年左右跌掉了50%,最高反弹不到75%,最大跌幅60%。你要想翻身得解放,要等到2002年。22年啊,那可是整整一代人的时间,为金消得你憔悴,等到头发都白了。

如果你在2000年锚入黄金并持有,那必须恭喜你。黄金价格从2002年开始上涨,中间经过2008年的短暂调整,到2012年一路飙升了近6倍。从2002年到2012年,整整10年,你会非常忙碌,因为天天数钱都数不过来。

但是,如果你2012年买入黄金并持有,那就又不安全了。从2012年起,黄金价格开始下跌,3年左右跌到了65%,最高反弹不到80%。最近,美联储连续三次降息,勉强涨到了85%,但你还是解不了套。看着人家买的美股和美房的持续上涨,你会得红眼病。更重要的是,你会有一种被软刀子不断割肉的感觉,类似于被凌迟处死的感受。

因此,持有黄金一定就安全,这种说法纯属无稽之谈。你得会买,只有找准买的时机,持有黄金才安全。

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有人说,国际大行高盛、花旗和美银都看好黄金,大行的话能信吗?当年它们还看好次级贷款抵押债券呢。

有人说,俄罗斯和土耳其等国家的央行都在增持黄金,俄罗斯懂金融吗?当年卢布怎么贬得连纸都不如呢?

不能光听别人的,有些人是故意忽悠,有些人是不懂装懂骗吃骗喝。好好听我讲讲道理,然后你自己来判断。

当然,拜菩萨要诚心,千万别忘了打赏香火钱,否则就不灵了。

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首先,我们得搞清楚黄金目前在历史上的位置。

黄金1971年到1980年,10年涨了40倍。1980年到2002年,20年跌了45%。2002年到2012年,10年涨了6倍。

2012年至今,都处于下跌的趋势中,最大跌幅高达35%。

其次,我们得先弄清楚历史上黄金涨跌的原因。

1944年,布林顿森林货币协定创设了金汇兑本位制。根据协定,外国政府和银行可以固定官价向美国兑换黄金。黄金的美元价格被锁定在35美元一盎司的官价。

1971年8月,为了阻止美国黄金储备流失,美联储正式中止了向国外中央银行以美元兑换黄金,美元与黄金脱钩了。

这就是1971年到1975年黄金价格又暴涨5倍的原因。

1977年,时任美联储主席伯恩斯认为经济表现好坏才是硬道理。1978年接替伯恩斯的米勒担心加息会对经济造成损害。他们都主张经济表现优先于控制通货膨胀。

这就导致了货币增长和通货膨胀。直到1979年8月,沃克尔接任主席,将控制通货膨胀确定为美联储的首要政策目标。

这就是1977年到1980年黄金价格又暴涨4倍的原因。

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2002年,美联储正式将首选的通货膨胀指标由PCE切换到CPCE,也就是核心PCE。与PCE相比,CPCE剔除了那些可能产生暂时价格冲击的食品和能源。

这就相当于,油价和粮价原本是有缰绳的,美联储放开了缰绳,之后油价就变成了脱缰的野马,由此引起了金价的狂飙。

这就是2002年到2012年黄金价格又暴涨了6倍的原因。

2012年,美联储觉得这样下去不行,便确定了2%的通货膨胀目标。也就是说,美联储承诺一旦预测到CPCE有超过2%的趋势,就会加息来反通货膨胀。

这就锚定了美元的购买力,美元的高通胀不可能再发生。立竿见影,油价下跌,美元升值,黄金价格也开始了单边下跌。

这就是2012年至今以来黄金价格跌跌不休的首要原因。

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2012年之后,通过通货膨胀目标,美联储已经历史地破解了通货膨胀,像1970年代和2000年代那样的通货膨胀不会再出现了。

未来10年,黄金涨不到哪里去。只要美联储还在坚持2%的通货膨胀目标,黄金价格上涨的空间就很小,但下跌的空间却很大。

因此,不能只盯着后视镜开车。未来10年之内,黄金价格绝不会突破前期的高点1800美元,但却很可能跌到1000美元以下。

那些指望黄金价格再次大涨的大行和央行,可以洗洗睡了。

2012年以来,迄今为止美联储的货币政策一直是偏宽松的,即使加息也是渐进的。进入2019年,连续3次预防性降息导致了黄金价格反弹了15%。

到2020年大选之后,一旦通货膨胀抬头,美联储的货币政策转向偏紧的时候,黄金价格真正的大跌就会到来。

那些不读文章就买黄金的大妈,只有等10年以后再解套吧。

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“长期而言,通货膨胀率主要由美联储的货币政策决定”。同样的道理,黄金价格是由美联储决定的,而不是由俄罗斯央行和土耳其央行决定的。

在这个动态重复博弈中,美联储才是市场上具有主导地位的领导者,其他的市场参与者只能对美联储的策略做出反应。

美联储会允许美元对黄金的比价一跌再跌刚跌了又再跌吗?

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总之,你要是给自己养老投资的话,建议就别买黄金了。要是给儿子养老投资的话,可以买一些。要是给孙子养老投资的话,可以全买黄金。

当然,除了美元日元欧元等少数几种货币,黄金的确比大多数货币要安全得多。诸如俄罗斯的卢布、土耳其的里拉等。

无论如何,你若持有黄金,以美元计价,要准备好在10年内忍受40%左右的回撤。

看完了这一篇,你再来决定自己现在要不要买入或继续持有黄金。心诚则灵!

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