券业行家独家 | 一周券业监管动态&新闻点评180730

在竞争激烈的证券行业保持优势，

除了不懈努力，更要不断创新。

本文是券业行家『核准批复』系列180730号，

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券商分支机构变动

（7.23-7.30）

以上来自证监会公开披露信息，券业行家整理。

券商高管任职变动

（7.23-7.30）

以上来自证监会公开披露信息，券业行家整理。

行家点评

评级为BBB的中邮证券，近期增开三地分支机构。拟终止新三板挂牌的开源证券，董事长更换；长江证券高管则出现了“批量”变动。

券商人才需求

以上信息来自券业行家，有意者请联系我们。

本文是券业行家『新闻周报』系列180730号，

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2018年券商分类结果公布 40家获评A类

证监会7月27日发布2018年证券公司分类结果，今年无AAA评级券商。东方证券、广发证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券共12家券商被评为AA级别，另有28家券商为A，合计40家券商被评为A级。BBB级评级最多，达29家。今年还出现了9年来首例D级券商——华信证券连降五级，由BB降至D。

行家点评

券商强者恒强，马太效应正逐步增大，合规管理和风险控制的整体水平正在逐渐拉大。优质券商未来将持续获益于当前的监管格局。

证监会受理首发及发行CDR企业308家

截至7月26日，中国证监会受理首发及发行存托凭证(CDR)企业308家，其中已过会31家，未过会277家。未过会企业中正常待审企业271家，中止审查企业6家。

行家点评

近期审核速度保持常态化，IPO“堰塞湖”现象得到缓解。

相关阅读：CDR或许是券商财富管理的分水岭

点击图片查看券业行家原文

防“踩雷” 券商股票质押严把风控关

兴业证券7月24日公告称，长生生物两名主要股东虞臣潘和张洺豪的质押融资合计6.75亿元，按照7月24日收盘价计算，二者履约保障比例分别为277.10%和306.62%，处于安全线以上。当被问及后续有如何处置预案时，兴业证券表示一切以公告为准。值得注意的是，为降低违约风险，兴业证券已于近日要求融资人张洺豪补充质押。

行家点评

在当前的市场环境下，券商在从事股权质押业务时应从源头上加强风控，对项目进行优选。

“双创债”两周年 累计发行金额将突破70亿元

自2016年7月证监会发布《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》算起，创新创业债获批发行已有两个年头。今年上半年9只“双创债”发行金额为28.15亿元，同比增长77.38%。其中，第二季度“双创债”发行金额为18.45亿元，较第一季度增长90.2%。10家证券公司共承销发行9只创新创业公司债，合计金额为28.15亿元。?东吴证券承销“双创债”数量居首，为11.5只。浙商证券仅承销发行“天图投资双创债”1只，发行金额为18亿元，创“双创债”发行金额新纪录。

行家点评

双创债的推出可满足创新创业企业融资需求，拓宽融资渠道，降低融资成本，可进一步提高债券市场服务实体经济的能力。

券商7月份“扎堆”调研 大华股份等三公司

7月份以来，已有87家券商对208家上市公司进行了886次调研，其中，大华股份、中顺结构、国瓷材料均被20家以上券商“扎堆”调研。券商调研的上市公司主要集中在电子、化工、轻工制造、医药生物、机械设备、计算机等热门行业。7月份以来，中信证券共调研18次，涉及大华股份、国瓷材料、美亚柏科等热门上市公司。方正证券和中泰证券紧随其后，均调研17次，前者涉及石基信息、美的集团等上市公司，后者涉及中国巨石、立思辰等上市公司。

行家点评

2018年正式步入“下半场”，券商调研的步伐持续加速，中信证券调研最为勤劳。

券商资管“大集合”产品现存体量超8000亿元

目前券商大集合的最新产品规模高达8365.28亿元。大集合产品规模在100亿元以上的共有24只，其中广发资管旗下的广发金管家多添利，目前资产净值达到763.49亿元。这部分大集合产品大多处于存续运营阶段，十分考验券商主动管理能力。

行家点评

券商主动资管规模增长存在压力，与此同时，资管新规也将使券商通道业务规模有所收缩。主动投资能力将成为券商资管业务发展的关键因素，而大集合现存的状态对于券商资产管理能力来说是一个重大的考验。

7月份以来券商集合理财产品发行额创6年来新低 备案产品九成为固收类

7月份以来，券商资管产品无论是新发行数量还是新发行规模都再度大幅减少。其中，券商集合理财产品成立规模仅为13.25亿份，创2012年以来新低。同时，7月份以来，仅有25只券商资管产品备案，其中有2只为权益类产品，其余23只产品全部为固收类产品，占比超九成。

行家点评

在集合理财产品成立规模大幅下降的同时，券商资管产品备案也在逐步降低。

七家券商上半年业绩“露面” 东方财富证券净利润“意外下滑”11%

截至7月25日，7家券商已公布2018年上半年的经营业绩。营收方面，仅有东方财富和中山证券同比正增长。这两家券商今年上半年分别实现营收8.6亿元和4.52亿元，比去年同期分别增长39.61%和18.95%。其余5家券商营收全线下滑，下滑幅度最大的是国盛证券，同比下滑69.87%。净利润方面，仅有中山证券同比正增长，增幅为27.45%。国盛证券和江海证券分别公告亏损1.27和1.53亿元。东方财富最出乎投资者意料，营收同比大增39.61%，达到8.6亿元，但净利润却较上年同期减少0.35亿元，同比下滑幅度为11.48%。

行家点评

依托其母公司互联网导流的优势，东方财富的营收同比明显增长，净利润的“意外下滑”是由于“业务和管理费”的大幅支出所致。

中证协发布上半年券商债券承销专项统计情况

上半年沪深交易所市场共有10家券商作为绿色债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人承销发行9只产品，合计发行金额58.06亿元，其中平安证券、华金证券、摩根士丹利华鑫已发行金额规模排名前三。有10家券商承销发行9只创新创业公司债，合计发行金额28.15亿元，其中国泰君安、国信证券、中金公司的发行规模最大；18家券商参与地方政府债券合计中标201.44亿元，合计中标地区17个，中信证券、中信建投、东方证券、国泰君安、兴业证券、国信证券等，实际中标金额都超过10亿元。

行家点评

自从2017年绿色公司债正式与券商分类评价挂钩，券商参与绿色债及双创债的热情日益增加。

新三板挂牌券商半年报出炉 盈利有所缩水

新三板挂牌的5家证券公司上半年业绩近日揭晓。营业收入方面，开源证券一枝独秀，上半年营收增长14%，其余4家券商营收无一例外地下滑，国都证券降幅最高，同比下降71%。联讯证券、国都证券分别亏损8010万元、1080万元。净利润方面，东海证券、开源证券及华龙证券上半年均有盈利，其中开源证券实现净利润3803万元，同比下滑42.9%，在5家券商中降幅最小；华龙证券净利润最高，接近1亿元。

行家点评

受股票市场震荡下行、资管新规冲击等多重因素影响，新三板挂牌的五家券商均出现不同程度的盈利缩水。在业绩整体滑坡的同时，也有券商在单项业务上定向发力。

开源证券拟申请摘牌 新三板挂牌券商将仅剩三家

7月24日晚间，开源证券发布公告，申请拟终止新三板挂牌，成为继湘财证券和华龙证券之后今年第三家申请拟终止挂牌的券商。如果华龙证券和开源证券成功“撤离”，新三板挂牌券商将只剩下联讯证券、国都证券和东海证券三家。

行家点评

最“红火”时，曾经有7家券商在新三板挂牌。除去已经在A股上市的南京证券，筹备登陆A股的湘财证券和华龙证券，现在的新三板券商寂寥了许多。

33只可转债火热发行 发行量已达去年全年的80%

截至7月23日，今年已有33只可转债成功发行，发行规模共计407亿元，而去年同期的可转债发行数量仅为6只，去年全年的发行数量也仅为41只。共有21家券商参与到上述33只可转债项目中，中信建投证券和民生证券的保荐数量暂时并列第一，分别发行5只可转债，发行规模分别为76.06亿元和50.41亿元。

行家点评

受股市波动和二级市场调整影响，投资者申购可转债的热情远远不及从前。中信建投证券的发行数量和发行规模双冠，凸显其保荐承销可转债项目的实力。

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