连发公告难救市值蒸发，华林证券被监管点名七宗罪
连发公告难救市值蒸发，华林证券被监管点名七宗罪
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前行家曾经多次报道过的券商“夫妻店”华林证券，在新的一年依然风波不断。
紧急应对仨公告
今日（2020年1月6日）早盘，华林证券大幅低开9.53%，报13.38元；其后略有起色，最终以14.00元报收，下跌5.34%，为券商板块跌幅之最。
大跌从何而来？
要知道，就在昨天（2020年1月5日）晚间，华林证券已经连发两份业绩相关的公告。
其一是2019年12月财报。华林证券母公司2019年全年营业收入为10.13亿元，净利润为4.47亿元；截至2019年12月31日，净资产为52.89亿元。
其二是全年业绩预增公告，预计2019年度净利润同比增长25.29%至31.09%。
华林证券表示，业绩预增来自两方面。
1.2019年，公司紧紧围绕战略经营目标，把握市场机遇，全力提升主营业务能力，狠抓特色经营，各项业务稳步推进。其中，资产管理业务发展迅速，产品线不断完备，成为业务增长点之一。固定收益业务以债券、回购、拆借、国债期货等为核心，开展投资、研究、做市商交易、销售支持、财务顾问等一体化业务，在债券市场具备广泛、深厚的渠道和客户基础，业务发展保持良好势头。
2.成本控制能力加强，业务管理费下降明显。
今日盘前，华林证券再度公告回应。
“目前，公司针对监管措施所涉事项已整改完成。监管措施所涉限制新增各项业务规模，并非完全停止新增业务，而是对新增业务的规模进行限制，公司仍可以在限制新增规模范围内拓展新业务，各项原有业务也仍可以正常开展，也不影响投行等部门已承接的各项业务的正常推进。目前公司各项业务均正常开展。”
华林证券为何会做出这样的回应？这还得从上个周末的另一份公告说起——
监管列举“七宗罪”
2020年1月3日，华林证券发布公告称，公司近日收到证监会下发的《关于对华林证券股份有限公司采取限制业务活动措施的决定》（〔2019〕60号）。
在这份监管函中，证监会详细列举了华林证券的“七宗罪”：
一是公司章程以及各项制度中均没有规定各内控部门的职责分工。
二是对高级管理人员和下属各单位进行考核时，未由合规总监出具书面合规性专项考核意见。
三是对子公司合规管控不足，如从未对子公司进行合规检查；未向另类子公司选派合规负责人，向私募子公司选派的合规负责人主要在母公司办公。
四是未对投行、资产证券化业务等出现重大风险或违规问题涉及的责任人或责任部门进行问责。
五是公司董事会、监事会、经理层中大量职位由存在关联关系的人员担任，甚至部分关键职位由一人兼任（代行），公司内部难以形成有效的监督制衡。
六是总经理林立除在公司任职外，还担任了深圳市立业集团有限公司等四家公司董事。
七是监事会主席任职不符合《公司章程》第一百九十五条的规定、公司董事会授权不明确等。
证监会指出，上述情况违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第二十一条、第二十四条、第二十七条，《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第三十七条，《证券公司内部控制指引》第七条，《证券公司合规管理实施指引》第二十条的规定，反映出公司内部控制不完善、治理结构不健全。
为此，证监会按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，对华林证券采取限制新增各项业务规模3个月的行政监管措施。
无论华林证券的公告用意如何，现有的信息显示，从现在起到春节之后，华林证券不能开展任何新业务，只能对存量用户的存量业务进行处置。对于这家寄希望于高成长性的中小券商来说，势必影响2020年第一季度乃至今年全年的业绩。
合规问题屡受罚
行家注意到，这并非华林证券上市以来首次受罚。
四日之后的2019年5月17日，原华林证券员工高荣华被浙江证监局予以警示，并记入诚信档案。监管方面指出，当事人作为券商从事证券经纪业务营销活动的工作人员，存在替客户办理证券交易操作的行为。
行家注意到，前述监管函多与合规问题有关。为此，在2019上半年报中，华林证券曾有如下论述：
公司树立全员合规、合规从管理层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础的理念，倡导和推进合规文化建设，培育全体工作人员合规意识。
公司不断完善合规管理体系，深入推进各项合规管理工作，有效防范各类合规风险。
公司按照监管规定及内部制度要求，对各部门、分支机构拟发布实施的重要制度流程、新业务和新产品方案、重大决策材料、上报监管部门的报告文件及专项材料等进行严格的合规审查。
公司积极开展各项内部自查及合规检查工作，监督和督促各业务部门及分支机构依法合规开展各项业务，及时发现业务开展和合规管理中存在的问题，不断整改完善。
公司持续推动合规风险事件的处置，做好风险事件的跟踪，并及时向监管机构报告。
公司严肃合规问责，对在经营管理和执业过程中违反法律、法规和准则的责任人或责任单位，进行严格的责任追究。
时隔小半年，再度收到监管函，可见华林证券的合规问题尚有待改进。
上市一年营收降
华林证券于2019年1月17日上市，至今尚不足一年。从过往业绩来看，华林证券并不突出。
协会数据显示，2018年度，华林证券的总资产、净资产、营业收入、净利润、净资本和核心净资本分别排名第78、78、60、34、82、76位。除净利润外，主要指标的排名总体靠后。
华林证券业绩排名，券业行家制图
Wind数据显示，截至2019年11月，华林证券营收为7.87亿元，在券商中排名第47；净利润为3.47亿元，排名40。截至2019年11月30日，净资产为51.89亿元。
此前的2019年三季报显示，华林证券2019年前三季度合计实现营业收入6.74亿元，同比下滑7.46%，是唯一一家出现营收下滑的上市券商；实现归母净利润3.06亿元，同比增长18.9%，在36家A股上市券商中排名34位。
华林证券2019Q3主要业务收入，券业行家制图
高管变动23次
业绩差强人意的同时，华林证券高管同样变动剧烈。
Choice数据显示，2019年度，华林证券共有23人次董监高离职。尤其是2019年4~5月，华林证券高管职位先后调整了11次。引来深交所监管问询：
“请说明近期董事和高级管理人员变动较为频繁的原因、对你公司正常经营是否产生影响，请自查并说明你公司董事和高级管理人员兼任各项职务的情况，能否确保各部门、各岗位之间的制衡和监督，能否确保内部控制的有效执行，董事和高级管理人员能否有足够的时间和精力胜任相关工作。”
2019年6月10日，华林证券公告称，合规总监兼董事会秘书赵嘉华因个人原因申请辞职，待监管部门批准后生效。半年之后的2019年12月3日，华林证券公告表示，新任合规总监温雪斌正式履职。
在2019年11月12日晚间，华林证券又发布了关于调整公司高级管理人员的公告，聘任朱文瑾女士为总经理，同时林立辞去总经理，将继续担任董事长。另外，公司聘任关晓斌为财务总监，同时潘宁女士辞去财务总监，将继续担任公司董事及副总裁。而四个月前的公告显示，朱文瑾于2019年7月12日接替赵嘉华出任董秘一职。
公开资料显示，林立曾是深圳首富，与潘宁为夫妻关系。这一罕见的事实，使得华林证券被业内戏称为券商“夫妻店”。
华林证券股权穿透图，券业行家简化自企查查
原始股解禁五亿股
此外，巨额原始股解禁，同样是华林证券即将面对的一大危机。
2020年1月17日，也就是上市周年之际，华林证券将有48,478.91万股的首发原始股东解禁，占A股已流通数量比例高达64.23%。
行家注意到，华林证券上市时的发行价为3.62元，相较于今日收盘价14.00元，整整低了10.38元。
此前，为稳定股价，深圳市怡景食品饮料有限公司（简称：怡景食品）于2019年12月3日公开承诺，未来24个月内不减持其持有的公司股份。
招股书和股东信息显示，怡景食品为华林证券第二大股东。截至2019年三季度末，持股比例为17.96%。
姓名：华林证券股份有限公司
生日：1988年4月15日
籍贯：西藏拉萨
住址：广东省深圳市福田区民田路178号华融大厦
注册资本：518,048万元
主要高管：董事长林立，总经理朱文瑾
江湖排名：总资产第78位
从业人员：2,264名，包括2名分析师，128名投顾，19名保荐代表人
分支机构：5家分公司，153家营业部
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