年报未到快报先来，方正证券疑团未解

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翘

首盼望多时，方正证券年报依然没有出现。而一前一后披露的2019年度和2020年第一季度的业绩快报，聊以让行家一探究竟。

净利润增幅超过五成

4月14日晚间，方正证券披露了2019年业绩快报（合并口径，未经审计）：

当期营业收入为65.95亿元，较2018年的57.23亿元增长15.24%；归属于上市公司股东的净利润为10.08亿元，较2018年的7.18亿元增长52.35%。截至报告期末，公司总资产为1,365.95亿元，同比下降7.84%，净资产为385.52亿元，同比增长2.21%。

关于业绩增长的原因，方正证券称，受益于2019年股市行情回暖，公司经纪业务和自营业务收益增长，公司利润总额、净利润、扣非净利润以及基本每股收益较上年同期分别增长了49.82%、52.35%、31.43%以及50.00%。

方正证券强调，公司各项业务平稳增长，资产结构良好，流动性较强，各项风控指标符合监管要求。

此外，方正证券指出，上述财务数据为初步核算数据，可能与公司2019年年度报告存在差异，提请投资者注意投资风险。

TOP20券商排名待定

行家此前在《上市券商第一梯队，都有哪些？》一文中，依据已经披露的2019年报，对上市券商TOP10进行了梳理。

由于方正证券尚未正式披露年报，其实力和地位是否有变化，依然没有确凿的证据。

此前的协会数据显示，2017年和2018年，方正证券的总资产、净资产、营业收入、净资本和核心净资本均在14-20名之间；而净利润则未能入围TOP20，2017年和2018年分列第21、27位。

2019年，方正证券的营业收入位于东北证券和浙商证券之间，暂列A股上市券商第14位；净利润位于华安证券与东北证券之间，暂列A股上市券商第15位。

上市券商2019年报业绩排名，券业行家制图

此前曾有消息称，中国信达有意并购方正集团。而信达证券和方正证券，正是这两家旗下的券商。

脑洞向，如果实现“方正+信达”，合并后的“方正信达证券”体量如何？行家根据现有资料进行了估算。

方正证券+信达证券业绩排名，券业行家制图

注：2017年-2018年数据来自证券业协会，2019年方正证券数据来自业绩快报，信达证券数据依照增资招股公告、协会券业整体数据估算，以下不再说明

令人遗憾的是，即使两家合并，也未能够到TOP10券商的门槛。

一季报减值计提3.5亿

同样是在4月14日晚间，方正证券公告发布了2020年第一季度业绩快报。当期营业收入我19.36亿元，同比增长4.91%；但净利润仅为3.79亿元，同比下滑35.53%。

关于净利润下滑的原因，方正证券表示，这是由于公司对存在减值迹象的资产以及向所管理的资产管理计划提供流动性支持事项进行全面清查和资产减值测试后计提信用减值损失所致。受计提减值影响，公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降了36.74%、36.82%、35.53%以及36.02%。

在此之前的4月10日，方正证券已通过《关于2020年第一季度计提信用减值损失的公告》披露，第一季度计提各项信用减值损失及向资产管理计划提供流动性支持而确认的信用减值损失共计3.51亿元，其中买入返售金融资产计提2.16亿元。

方正证券表示，本次计提信用减值损失预计减少公司2020年第一季度利润总额约35,117.01万元，减少净利润约26,337.76万元。

截至目前，方正证券未披露计提事项的具体来源。据每日经济新闻报道，因乐视网退市引发的股质违约，可能是重要原因。

母公司方正集团宣布重整

方正证券另一个不确定因素，来自其母公司方正集团。

4月15日，方正集团发布了如下公告：

鉴于公司已于2020年2月19日被北京市第一中级人民法院依法裁定进入重整程序，目前重整工作正在进行中。依据重整相关法律规定，重整期间公司不得个别清偿，故公司存续期内的债券均暂无法兑付兑息。

虽然早有预料，依然不胜唏嘘。

从股市表现来看，方正集团旗下方正证券、方正科技、北大医药、中国高科4家A股上市公司，暂未受到大幅影响。

疫情下的危与机

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来源：上市券商公告、每日经济新闻、证券业协会

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