业绩大增股价跌停，券商不适用价投？
业绩大增股价跌停，券商不适用价投？
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在
券商年度业绩普遍大涨的背景下，2021年2月第一天，多只券商股意外大跌。盘间通过小窗瞥到走势的行家，顿时懵圈。
开门红中两家券商股跌停
2月1日，两市迎来“开门红”：
截止收盘，三大股指均收涨：沪指报3505.28点，涨0.64%，成交额为3715亿元；深成指报15024.24点，涨1.36%，成交额为4853亿元；创指报3159.99点，涨0.99%，成交额为1747亿元。
而券商板块，却有些惨淡。
券商概念股，同样是涨少跌多。湘财股份开盘不到半小时股价“跳水”，下跌10.03%直至收盘。
令行家唏嘘的是，跌停的这两家，其业绩表现并不差啊。都说股市需要价值投资，难道券商股是反着来的？
三亿计提惹的祸？
先看中原证券的盘面走势。2月1日开盘小幅高开，随后股价放量下挫，在迅速下跳三层“台阶”后，落到跌停价4.64元/股。全天成交201.66万手，换手率为5.85%。
就在1月29日盘后，中原证券发布的业绩预告显示：2020年度实现归属于上市公司股东的净利润在9,594.26万元至11,394.26万元之间，同比增长64.79%至95.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在9,359.04万元至11,159.04万元之间，同比增幅为388.52%至482.47%。
关于业绩预增的原因，中原证券表示：2020年多层次资本市场不断完善，基础制度改革稳步推进，证券市场持续回暖。公司着力提升资本实力，改革成效持续显现，主体业务稳健发展，证券经纪业务、融资融券业务及部分子公司投资业务收入增加。
同日，中原证券发布了计提资产减值公告，2020年第四季度计提信用减值准备10,648.62万元，计提其他资产减值准备295.27万元，合计10,943.89万元，将减少2020年第四季度利润总额10,943.89万元。
行家梳理了中原证券2020年1-4季度的计提减值公告，简单合并得知，全年计提减值合计3.07亿元，相当于当期净利润的三倍。其中买入返售金融资产1.05亿元，主要是涉及*ST长城和ST科迪的两笔股票质押业务计提减值准备；贷款及委托贷款0.56亿元，主要来自子公司对贷款计提信用减值准备。
另一则消息与中原证券此前的定增有关。
为期6个月的锁定期转眼过去，就在今天（2月1日），前述7.74亿股解禁并上市流通，占总股本的比例为16.67%。
难道说，这才是股价的“大杀器”？
解禁威力如此之大？
再来看看湘财股份。2月1日开盘小幅下跌。但在9点54分左右，股价直线向下；6分钟内下挫到12.74元/股，跌幅为10.03%。全天成交37.63万手，换手率达10.42%。
早在1月19日晚间，湘财股份就披露了旗下券商湘财证券2020年财务数据（非合并口径）。行家瞥了一眼，表现还不错：
2020年营业收入15.53亿元，同比增长11.82%；净利润为5.33亿元，同比增长35.06%。
具体来看，经纪业务仍为湘财证券第一大支柱，揽收6.48亿元，同比增幅达44.32%；信用业务收入3.56亿元，同比增长41.27%；自营业务收入3.37亿元，同比下降24.12%，其中投资收益3.39亿元，同比飙升182.50%；投行业务收入1.14亿元，同比增长9.62%；资管业务收入0.54亿元，同比下降48.57%。
回想今日盘中，由于消息层面未见异常，行家还在猜想，大跌从何而来？
就在刚才，湘财股份发布了解禁公告，行家这才有所觉察。
据公告披露，2020年6月，当时还是哈高科的湘财股份，向新湖控股、国网英大、新湖中宝等16名交易对方发行股份购买相关资产。
同年8月，湘财股份公告显示，包括安信证券、国泰君安、太平资管、银叶投资、宁泉资产、财通基金、兴证全球基金等同行在内的13家股东合计获配1.06亿股，锁定期6个月。在2月8日，也就是下周一，这1.06亿股将上市流通。
然而，与中原证券解禁近1/6的股份相比，以上股东所持限售股只占湘财股份的3.97%。如果只是因为解禁所致，这威力也太大了些吧？
行家注意到，近期有中原证券投资者向董秘提问，为何业绩增长而股价下跌。而官方的回应与此前各家券商股董秘的回应大同小异：“股价受宏观经济政策、行业发展、资本市场环境、投资者预期等多重因素影响，短期波动具有不确定性，敬请投资者理性看待”。
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