为何海通证券和广发证券缺席基金投顾资格？

两大头部券商缺席基金投顾，原因为何？

券业行家，事实说话。

欢迎留言，如果认同，请传播正能量。

距

首批券商获准基金投顾试点已隔年余，第二批基金投顾券商正式官宣。咂摸一前一后两份名单的行家，似乎发现了什么不对头的地方。

头部券商唯二缺席

周报刚刚发布，行家便连收两则上市券商资讯，中信证券和东方证券双双发布关于“试点开展基金投资顾问业务收到中国证监会复函”的公告。

据财联社报道，第二批基金投顾试点机构至少包括华安基金、汇添富基金、银华基金、博时基金、广发基金、招商基金、工银瑞信基金、兴证全球基金、交银施罗德九家公募基金，以及中信证券、招商证券、东方证券、安信证券、兴业证券、国信证券六家券商。

在此之前的2020年2月，银河证券、中金公司、中信建投、国泰君安、申万宏源、华泰证券、国联证券，七家券商率先获得了基金投顾业务试点资格。因此，连同本次的六家，基金投顾试点券商数量“扩容”至13家。

对比协会2020年度券商排名，行家发现，现有的13家基金投顾试点券商，除国联证券外，营收和净利润均位居前列。

出乎行家意料的是，两家净利润超过百亿的头部券商——海通证券和广发证券，居然不在第一、二批基金投顾名单中。

这让行家不由得猜测，原因为何？

相关业务行业地位

行家的第一感觉，是否是因为这两家券商在相关业务方面表现“拉跨”呢？

逐一查看了纳入2021年度券商分类评价的数据指标，两家券商几乎都位列前茅。

具体来看，代理买卖证券业务收入项，广发证券揽收53.92亿元，市占率为4.67%，排名行业第五；海通证券则是41.28亿元，市占率为3.58%，排名行业第九。

代销金融产品收入方面，广发证券为6.26亿元，排名行业第五，市占率为4.98%；海通证券略逊，以1.68亿元排名第21位，市占率为1.34%。

再看另一项财富管理指标投资咨询业务收入，海通证券“翻盘”，揽收2.05亿元，以4.38%的市占率排名行业第六位；广发证券紧随其后，揽收2.00亿元，市占率为4.28%。

高管层面重视程度

既然经营数据方面，两家券商未见明显不足，行家猜测，是否是因为高管对此不重视导致的呢？

行家主观猜测，既然能够执掌头部券商，海通证券和广发证券的高管，应该比行家更敏锐的意识到此类创新业务的重要性。

虽然券商高管的分管领域普遍缺乏公开信息，但从管理团队的过往履历来看，广发证券和海通证券均有熟悉相关业务的副总裁。

比如自2013年起任海通证券副总裁的裴长江先生，就有经纪业务和基金管理双重背景：早在上个世纪，他就在当时如日中天的万国证券任营业部负责人，并曾任申银万国经纪总部副总经理；后来他还担任过华宝兴业基金总经理，而其现任职务也包括富国基金总经理等职。

又如广发证券副总经理杨龙先生，自1994年入职广发证券以来，历任营业部总经理、深圳业务总部总经理、广发资管董事长等职。

如果要说这几位资深高管不重视基金投顾试点，行家觉得不太可能。

投顾人才储备充足

转念一想，这是否是因为缺乏必要的人才呢？

然而，数据又让行家哑口无言了。

以母公司口径计，广发证券在2019年末投顾人员为3,158名，2020年末增至3,582名，目前这一数值为3,763名，占其总从业人员的比例高达33.44%。海通证券在2019年末投顾人员为1,313名，2020年末增至1,557名，目前为1,781名，占其总从业人员的比例为18.72%。

此外，协会数据显示，海通证券的有两名投顾近年有过诚信记录；而广发证券近四千名投顾，目前均没有计入诚信档案的情况。

或因监管处罚波及

思来想去，行家觉得，可能的原因是两家券商在2020年以来相继受到监管处罚，从而殃及池鱼。

今年3月，上海证监局对海通证券下发行政监管措施决定书（沪证监决〔2021〕40号），其中列出的三项违规行为，第一项便与投顾业务有关。

据监管函披露，海通证券在开展部分投资顾问、私募资产管理业务过程中，未按照审慎经营原则，有效控制和防范风险，未能审慎评估公司经营管理行为对证券市场的影响；未将相关业务行为纳入全面合规风控体系，合规风控机制存在缺失；投资银行业务内部控制存在漏洞，债券承销与资产管理等业务缺少有效隔离，利益冲突审查机制存在缺失。为此，上海证监局责令海通证券增加合规检查次数，并暂停为机构投资者提供债券投资顾问业务12个月。与此同时，海通资管也被暂停为证券期货经营机构私募资管产品提供投资顾问业务、暂停新增私募资产管理产品备案。

此外，2020年7月，证监会官网曾点名广发证券，因卷入“康美案”，其保荐业务被暂停6个月，债券承销业务暂停12个月，时任分管投行业务副总裁欧阳西、秦力被限制高管权利，多名涉事人员被认定为不适当人选。

或许，前述监管处罚尚在“服刑期内”，这是两家券商无缘此番基金投顾试点的根本原因吧。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

券业行家，服务券商二十年，携手业内顶尖精英，汇聚国内一流商务智慧，与您共同：

探讨财富管理行业格局变化

解析未来券商业务转型“新赛道”

探索打造差异化优势“新机遇”

https://v.qq.com/txp/iframe/player.html?vid=d07520uwuq2&width=500&height=375&auto=0  

券业行家上海交大高金财富论坛

券业人都关注的公众号

数十万同僚的交流平台

期待你的加入

↓↓↓

精彩回顾

券业人的高端人际交流平台

扫码关注了解券业行家

戳这里，与券业行家一起成长！