金融科技赋能“龙虎榜”？深挖华鑫证券量化大本营“歇火”

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因

股市异动而心情忐忑的行家，瞥到一则来自财联社的短讯。其中提到，华鑫证券上海分公司缺席龙虎榜，这让行家有了新的思考。

意外缺席

此前行家就曾发现，体量中型的华鑫证券，频繁出现在龙虎榜中。

尤其是有着“量化大本营”之称的华鑫证券上海分公司，在2021年度跃居行业榜眼，登榜次数3,702次，同比增长118%；成交总额918.84亿元，同比飙升242%。

2022年1-2月，华鑫证券上海分公司持续”霸榜“，累计上榜840次，总成交额264.68亿元，居于龙虎榜首位。

然而，就在行家关注“3.15”当天，华鑫证券上海分公司却从龙虎榜中消失了。这是什么情况？

据财联社报道，华鑫证券回应，公司一切正常，公司内部未出现异常状况，客户交易量和市占率没有显著变化。

果真如此么？

据行家所在的群内爆料，监管日前对华鑫证券表示“强烈关注”，并多次问询过“交易异常”。如果这一消息属实的话，这家“量化大本营”，近期可能会“歇火”一阵了。

话又说回来，好端端的，监管为什么会问询华鑫证券呢？这中间是否有什么“难言之隐”？

并没有内幕消息的行家，根据公开线索猜测，可能与传说中的游资有关。

游资内幕

在众望所归的A股，从来不缺少游资的传说。潜心证券行业二十余年，行家目睹过群雄逐鹿和兴亡成败。

随着“挖掘深入”，“炒股养家”这家游资，进入了行家的视线。

网传消息称，“炒股养家”为实力非凡的一方霸主，传闻与华鑫证券“深度绑定”。

据知乎描述，“炒股养家”是游资界的领军人物之一，从股吧里走出来的实战大师，在519行情之际入市，2008全职炒股，从90万亏到最低40万，同时背负股市亏损，每月还需要提取生活费的巨大压力，最终坚持悟道变身顶级游资。10年时资金量达到300万，随后六年时间达到10亿级别，六年300倍收益，在股吧留下了著名的养家心法，成为后人争相传诵的顶级炒股心法之一。

在“骨灰级”的闵发论坛，行家也发现了涉及”炒股养家“的席位，华鑫证券旗下多家网点在榜，包括上海宛平南路营业部（现为上海分公司），上海茅台路营业部，上海淞滨路营业部，上海松江营业部，宁波沧海路营业部（现为宁波分公司），南昌红谷中大道营业部（现为南昌分公司），西安西大街营业部（现为西安南二环营业部）等……

出于对传奇人物的仰慕，行家通过证券业协会，查了查这里提到的网点——

从不炒股的行家，对游资并没有什么切身体验。然而，监管方面一向保持审慎的态度，并加以密切的关注。

早在数年前，《证券日报》就对游资的危害有过报道，指出诸如拉抬打压，虚假申报，涨跌幅限制价格大额申报，自买自卖、关联账户交易，花样手段层出不穷。这些异常交易行为，严重扰乱了证券市场的正常交易秩序，更是监管重点打击的对象。

“深度绑定”游资势力，在监管边缘“疯狂试探”，姑且不论是否会“擦枪走火”，这样的行为显然有悖于金融监管的精神，是否会危及中小股民的利益呢？

量化差异

回想起来，行家此前独家发布的“量化交易“系列报道，就曾点评了这一领域知名的中泰证券XTP系统——不久前，这一系统刚刚入围第八届证券期货科学技术奖名单。

行家通过业内交流得知，中泰证券主打中性策略和指数增强策略，这也是量化交易的标准范式。

然而，有一个奇怪的现象：华鑫证券的整体排名在行业中游，与其在龙虎榜的活跃程度，不可同日而语。而同样主打量化交易的中泰证券，作为行业排名15位的大型券商，却并没有出现在龙虎榜上。

两相对比，行家不由得嘀咕，华鑫证券的量化交易，究竟是什么策略？难道是”非标“？

赋能何处

回溯数年业绩，自2017年5月，来自交易所的王习平先生，出任华鑫证券副总经理以来，将“金融科技赋能”升级到战略高度。

据华鑫证券母公司华鑫股份（600621.SH）定期报告，2016年年报尚未提及。从2017年起，金融科技所占的篇幅逐年扩大。其中，2020年报中有如下表述：

在证券行业转型升级背景下，践行“金融科技引领业务发展”的经营战略，持续巩固和发展“速度+智能”两大能力，打磨升级以星途Starway、“N视界”高仿真交易平台、特色交易系统、引力波大数据分析系统等为代表的一系列具有华鑫特色的金融科技产品，驱动各项业务的开展；积极推广“五位一体”机构整体解决方案，通过科技赋能推进差异化的业务和服务体系建设。

据华鑫股份2021年中报，华鑫证券坚持“金融科技引领业务发展”的经营战略，拓展私募业务服务。

2021年上半年，华鑫证券进一步优化自研投资策略，增强产品收益，构筑服务、对接公募基金能力，形成涵盖“公募+私募”的业务格局，更好地为客户提供立体化的财富管理服务。随着金融科技深化、产品线拓展、人才队伍建设，华鑫证券经纪业务结构、客户结构和收入结构持续优化转型。截至报告期末，华鑫证券代理买卖证券业务净收入行业排名第44位，同比上升7位；股基交易量排名第34位，同比上升5位，全面超越行业中位数。此外，据东方财富Choice数据显示，2021年上半年，华鑫证券共有5家营业部进入“龙虎榜百强营业部”。

据中证协统计，截至2021年三季度末，华鑫证券的市场份额排名从上一年的39位升至第32位，对中小券商来说，增幅相当惊人。

今年1月，华鑫股份公告披露了华鑫证券2021年未经审计的母公司财务数据：营业收入20.35亿元，同比增长28.96%；净利润7.21亿元，同比增长28.06%。其中，经纪业务手续费净收入7.96亿元，同比增长42%；自营业务收入8.54亿元，同比增长15%。资产管理业务手续费净收入1.19亿元，同比增长174%。

正如此前财联社对华鑫证券的专访，提及其金融科技战略卓有成效，并且获得了专业投资者“拥趸”。从近期的业绩数据来看，可见一斑。

行家不由得想问，金融科技的赋能，是如何体现的？赋能的是私募，还是游资呢？

行文至此，忽然想到一句：

请看今日之量化，竟是谁家之天下？

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