【原创】先搞清自己要做左侧交易还是右侧交易

读财报可以做成音频的吗

这个问题很多朋友都在问，老实说读财报这个项目，进展到现在确实耗费了我们不少时间，但是项目远远没有达到预期。这不免让我们看是质疑这块的市场空间，目前只有粉丝不到16000人，按照我们原计划，在春节前达不到2万人的粉丝规模，这个项目就没有继续下去的必要了。所以老齐不可能再拿出精力在这块加码了。但大家的需求我们也会考虑，所以我们想到了这么一个办法，老齐可以帮大家的忙，但也请大家帮老齐一个忙。我们来玩一个游戏，只要读财报的粉丝超过50000人，我们就启动语音服务，如果春节后还是不到2万人，我们就先暂停一下。所以都说自助者天助，希望大家多帮老齐宣传。跟我们相交多年的小伙伴都知道，老齐说过的绝对算数，即使读财报项目如此惨淡，老齐都仍在坚持。我没有放弃，但很多人已经放弃了我们。

以后每周我们会公布进展。老齐这里先谢谢各位了。多帮着宣传和拉人吧，每个人拉来三个小伙伴，我们就红红火火了。

齐老师。按你讲过的很多投资法则。去年是投资元年。18年看现在还是蓝筹天下。那蓝筹一直涨是投资还是投机。什么时候28可以转换？

老齐讲过很多的投资都是价值投资，而且都是以白马股举例，之所以这么做，是因为白马股业绩简单，说的明白，但市场的风格这个事并不是说只有价值才能涨，股票能不能涨，主要取决于他增长的预期和市场的预期关系。现在白马股业绩很好，但市场对他们的预期更高，一旦发现业绩跟不上预期，这个风格就结束了。相反中小创的预期很差，业绩其实并没有那么差，很多公司已经具备了很好地潜质。什么时候28切换，这个神仙也说不好，但只能说2-8一定会切换，不可能只有一种风格上涨。放眼全球也是如此。而且无论中美，成长股单就指数而言，要比价值股涨的更多一些。有人算了过去的10年，中国最牛的十大基金经理，他们的年化回报差不多是18%，但中证500的年化回报，也是18%。所以可见，只要持有中证500指数10年，你就是最牛的基金经理的水平。

齐老师，我们的基金配置是不是错了，2018年应该超配上证50、恒生，中小创还在震荡的路上。

如果按照现在进行时，是这样的。你这个配置思路是反映现在，但现在进行时有个问题就是严重滞后。当你确认了这个风格的时候，风格可能已经快结束了。我说的配置是基于未来的提前布局，所以我跟大家将的方法是左侧，是你是建仓策略，你说的配置思路是右侧，这是两个完全不同的交易系统。不要混为一谈。你的准确性要更高，因为你是在跟踪趋势，但收益通常都会比较低。能有市场平均收益就很不错了，而我的波动会很大，布局早了会赔很多钱，但一旦让我等来机会，就会大幅盈利跑赢市场。我们在价值低估买入，价值高估后抛出，当然会战胜市场。这也是唯一的战胜市场的方法。不过，老齐也不会坐等赔钱，所以我们在左侧通常是采取定投的方式去建仓，市场越跌，我的成本就会越低，未来的空间也就会越大。

你前几天才讲了证券可以买，价值低估，持有5到7年等下个牛市来，但这几天就涨了是怎么回事？

市场短期走势没有人可以把握，几个证券公司已经连涨了几天，但总体上还没有形成趋势，所以不排除是脉冲式的行情，现在估值没问题。所以可能会有一些资金，从之前炒高的白马股里出来，寻找蓝筹的价值洼地。证券行业倒是一个不错的选择。但这种行业是明显的反身性行业，全面牛市不来，赚钱效应不在，他们不会有特别亮眼的表现。还是那句话，可以买，但最近期望别太高。

看了很多首席对18年A股的预测及点评，大部分观点是18年是存量博弈或小概率缩量博弈，指数不会涨，趋势是一线蓝筹向二线蓝筹过度（各细分行业龙头），中小股的机会依然不大，因为A股有港股化的趋势。另外港股依然有机会。请问老齐怎么看待？谢邀

A股港股化这有点高看港股了，一个总市值34万亿市场，如何影响一个总市值55万亿的市场？倒过来可能会影响会更大吧。再加上大陆的财富后盾和香港的财富后盾，更加不是一个量级，之所以说A股港股化，指的是说白马股蓝筹股涨的好。以后中小创就完蛋了。这基本是杞人忧天，港股为什么白马股涨，是因为他没有科技，没有创业。香港本身就是一个过度金融地产的地方，所以这个风格很香港。那么A股呢？我们金融地产的比例也不低，但我们更加蒸蒸日上，而且从生产制造和经济本身，活力都远超香港。香港回归的时候他是当之无愧的东方之珠，现在香港已经被深圳超过，全国城市他也仅仅排名第四。经济地位早就大不如前。所以香港的股市以一个很香港的模式在增长，A股必然以一个很中国的模式发展。当然香港的创业企业也并非都不行，好的公司也是有的，只是不多而已。比如腾讯，以及曾经的阿里。腾讯从10年前的默默无闻，到现在比肩汇丰。一个腾讯的市值就快赶上整个创业板了。所以无论是说香港创投企业不涨，还是说A股港股化都是没有道理的。

乐视复牌对于市场的影响有多大？创业板会暴跌吗？

目前乐视网在创业板指权重股中排名第4，所占权重为3.25%，位列温氏股份、信维通信、东方财富之后。所以即使乐视开盘后都暴跌没了，也不会对创业板造成特别大的影响，而且最坏的预期已经在市场当中。很多基金持有者，看到自己的基金持有了乐视，都纷纷赎回基金，这才导致创业板起不来，基金管理人为了应对赎回压力，但乐视停牌卖不掉，所以他们不得不卖掉别的好的公司，这就恶意打压了其他公司的股价。一旦乐视的事情解决了，指数基金都清仓后，反而可能会迎来风格的切换。所以利空出尽，并非是什么坏事。最可怕的事情，就是现在，一直悬而不绝，就会造成现在创业板的局面。

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齐俊杰读财报

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