泰坦 | 数字证券+UT+IPO多市场上市多路径退出，一级投资收益有保障

  【目录】

多重上市多路径投资退出的方式，解决1级市场VC/PE以及个人投资人退出周期以及收益问题

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一. 前言·二级市场流动性

二、Pre-IPO·二级市场套利法则

三、二级市场套利法则·股票与数字证券的结合

四、数字证券·优势

五、二级市场套利法则·增加多个二级市场（混合发行）

六、加速IPO·地方政府最高3000万上市补贴奖励

七、ST板块-全球数字证券市场·前10家

八、UT板块-全球数字资产交易市场·前12家

九、全球传统证券股票市场·前5家

十、美国OSTK发行数字证券·暴涨45倍

十一、泰坦资本·介绍

十二、泰坦资本·项目挑选动态标准一览（A轮后为主）

十三、超简交易·框架模型

一、前言·二级市场流动性

从流动性这个问题来讲，所谓的流动性就是指二级市场的交易量，尤其是交易量针对市值的比例。从这个比例来讲，我们可以看到不只是港交所，全球各大交易市场的流动性都越来越集中在超大市值和大市值的公司，这是一个比较典型的状况。

随着被动投资这一全球趋势的增加，上市公司需要有一定的初始流动性，才有机会被纳入到指数当中，并成为被动投资的投资标的。为了吸引被动投资，上市公司的初始流动性就变得非常重要。怎么创造这样一个初始流动性？大市值的公司有自己的特点，比如公司知名度比较高、投资人知名度高受市场认可，投资人甚至有一些公司在公开市场已经是非常大型的公司，这些都对孕育整个市场的流动性，是非常有帮助的。

流动性问题上最面对挑战的，应该还是中小型市值的公司，挑战主要还是集中在时间的错配上。这个时间错配体现在公司上市的时间点上，可能公司的成长潜力和估值还没有完全被挖掘出来，或者没有被完全的发现，没有完全被二级市场所接受。实际上这是一个需要培育的过程，这个培育期是任何人没有办法替代企业成长的一条道路，企业需要用通过时间来证明每个季度、每一年、每一段时间企业都有新的进步和成长，过去曾经规划过的一些业务都有一些进步，这样能够给二级市场投资人带来越来越多的信心。

来源；网络

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二、Pre-IPO·二级套利法则

PreIPO类型的PE本质上做的就是一二级市场的套利，想赚钱就要低买高卖，按照几年前疑似九鼎投资吴总的话说“投资成败不能只寄希望于增长,只能寄希望于价差,其核心是买的便宜是赚钱的王道。”，然而自“全民PE”以来，项目估值越来越高，市盈率从8倍、10倍、12倍，一直涨到现在的15倍左右，很多TMT、医药、军工项目，或者突击入股性质的项目，动态市盈率高达20倍以上。
低买越来越难，只能寄托于高卖了来源：九鼎投资

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三、二级市场套利法则·股票与数字证券的结合

股票与数字证券的结合

在传统金融领域，存托凭证（DR）指在一国证券市场流通的、代表外国公司有价证券的可转让凭证，由存托人签发，以境外证券为基础在境内发行，代表境外基础证券权益的证券。属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证一般代表公司股票，但有时也代表债券。
数字证券发行基于的资产为针对特定投资人的存托凭证，符合传统金融领域股票定增的逻辑。在定价逻辑上，针对特定投资人的股票定增价格是可高可低的，基于一定逻辑并使得双方达成共识即可，同时，也会为符合散户股民的利益进行调整。 这些所发行的「数字证券」式凭证在约定的兑换时间内便代表了股票，并避开了「股票与 数字证券通证 如何在不同交易所间流通交易、价值如何实时联动」等在数字证券与股「绑定」中会出现的问题。
新的商业逻辑中，基于传统定增股票的数字证券之上，通证 被寄予了带来更多优势的期望。同时持有该数字证券并锁仓在实际操作中也可以将获得该公司所赠送的 UT，同时也可以在该公司生态内进行激励（如兑换实体产品等）类似日本股市的投资者股东优待制度。「从某种意义上这可以说是股票，因为基层资产是股票，但这样的联动模式也不完全是股票，因为有了更多新应用情景的可能。」
瀚一律师事务所律师张凌的观点为：「根据我的理解和推测，该举动本质上是上市公司打算未来用自己增发的股票作为对价去回购 数字证券。」
木屋资本创始人黄海光观点：「利用存托凭证的业务逻辑去发行 BDR ，ST 跨平台交易不需要交易机制的一致性，关键是需要实现流转的合规，现在的 ST 交易，分场内交易和场外流转，场外流转是比较好实现的，就算场内交易开通，场外也可以进行，不用完全说要托统一个统一的交易机制，做场外流转有很多，我知道的应该不下 3 家。场内交易，现在不是所有交易机制都是统一的。」 他举例道:「 比如，T0 和 OFN 就不一致，但这并不影响 ST 在别的交易所上市，现在 场内跨所这块，同一个国家的交易平台都还比较好解决，因为整个链条的几乎可以全部平移。但一旦跨国，因为所依托的合规制度变化了，解决 A 交易机制在 B 平台的适用性就需要去探索。」 可以看到的，一部分上市公司仍然在数字证券领域看到了应用机会，并从上市公司股票这种相对成熟的底层资产入手，用新的方式来帮助企业完成融资、盈利、合作等环节。在多个可行方向的探索与尝试之下，「数字证券通证」与「股」之间关系或许会在合规的前提下出现更多种可能。

来源：Blocklike、BAIC公链创始人谈毅 

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四、数字证券市场·优势

举个例子，在过去，跨国购买基金是非常麻烦的，假设一个越南人想要购买美国的基金份额，一个是门槛很高，一个是要签多分合同，没有人会把合同多次寄过来寄过去， ST 出现之后，普通人也可参与，投资就变得更加民主化、全球化，这在未来或成为一个投资新趋势。由于其监管友好、可方便转让、且使用了区块链这一信任机器，ST 未来可以大幅降低资产发行、流通和监管成本。其实在行业内部，ST 承载更多的优质资产已经成为从业者的共识。目前，全球的资产端与资金端的匹配仍做得不够好，同时所有的跨境投资渠道相对比较缺乏，而 Security Token 的出现让我们看到了现实中的资产变得更富有流动性的一个方法。通过证券通证化，这种份额的转让将成为未来股票市场转型升级版的下一个看点。1、内在价值：ST有真实的资产或者收益作为价值支撑，例如公司股份、利润、地产。2、自动合规和快速清算：ST获得监管机构的批准和许可，将KYC／AML机制自动化，并实现瞬时清结算。3、所有权分割更小单元：加速资产所有权的分割，降低高风险投资品的进入门槛，比如房地产和高端艺术品。4、风险投资的民主化：拓展筹集资金的方式更佳便利。5、资产互通性：资产的标准化协议将促使不同质资产、不同法币间的互通更为便捷。6、增加流动性和市场深度：可以通过ST投资于流动性较差的资产，不用担心赎回问题。市场深度也会通过以下渠道增加：（1）数字资产价格的上涨创造了数十亿美元的增量财富，大量资金会被投向该市场。（2）类似Bancor的程序化做市商提高了长尾ST的流动性。（3）资产互通协议将促进跨国资产流通。7、降低监管风险，加强尽职调查。适用于监管要约豁免，将各国针对KYC和AML的规定写入智能合约，有望实现自动可编程的合规。8、ST有望降低资产的流通成本。降低过程中的交易摩擦，比如利用智能合约实现自动合规和资金归集、将合同和会计报告的数据上链、增加资产可分性、实现T+0的清结算等等。9、受到证券法SEC（参照其他国家相关法律）监管，符合法律合规性，更安全。（可参考CDR模式），关于CDR解读(点击阅读中国存托凭证CDR)。10、24小时交易。

资产范围广

全球股权资产规模约为80万亿美元、债务资产规模约为100万亿美元、房地产市场规模约为230万亿美元、股票、债券、货币、商品等未来都将会采用区块链技术介入，通过Security Token的形式逐步渗透传统金融市场中各类资产

传统资产，如股权、债权等作为担保物进行通证化（Tokenize），上链后变成证券化通证，而且必须适用于联邦证券法SEC监管。

从性质上来说，证券通证化的对象为股权、债权、权证等。从最终标的物形式来看，证券通证化的对象为房产所有权、房产投资基金(REITs/CMBs/ABs)、债券、VC/PE/S基金、黄金、矿业、石油、艺术作品(著作权）古董、大宗商品资产、音乐版权等一切有形和无形资产。

     资产证券通证化的问世在某种程度上是资产证券化（传统股票市场）的全球性金融实践，ST通过区块链技术产生的通证赋予证券全新的外在形式，并将由此赋予证券一部分全新内涵。在未来，ST将颠覆现有的证券体系，并成为未来证券的重要组成部分，或者直接变身为超级证券。作为全球性的金融实践，Security Token Offerings是不取决于某一个国家的政策和做法的，所以要放眼全球，从更高的视角来看趋势和潮流。
1、资产证券通证目前主要是华尔街精英·投行·在推动( 索罗斯量子基金等)，很多华尔街的其他大型机构的人出来进入证券通证生态，且伦敦香港日本新加坡迪拜澳洲等二三级金融中心在持续跟进，所以证券通证赋能实体经济是大趋势。
 2、华尔街为什么要推动资产证券通证化,因为证券通证把全球所有价值资产都证券化了(房产股债艺术品IP大宗等)，华尔街的金融精英们要的是:全球新的数字金融定价权、全球金融游戏规则
3、如何赴美做证券通证,合法合规是关键，最好参照现有美股上市标准来进行，主体，财务，法律，信息披露等，让投资人在信息公开透明的环境下做选择，即保护发行方也保护投资者。
     让外资投资中国企业，解决了当地税收和就业，促进当地产业发展，这就是区块链以通证化的形式对当前阶段实体经济最大最快的赋能。

来源：网络

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五、二级套利法则·增加多个二级市场（混合发行）

推荐混合发行方案：

全球前5家传统证券交易所+全球前10家合规持牌数字证券交易所+全球前10家UT板块数字资产交易所

（注：合规发行放在第一位，UT只能作为最后发行流通板块）

混合发行的优势：

企业采用UT+ST+IPO多体上市多路径投资退出的方式，解决1级市场VC/PE以及个人投资人退出周期以及收益问题，可以很好的保障一级市场参与者的收益（因为有多个二级市场），相比单一IPO股票市场退出，收益加倍。

来源：泰坦资本

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六、加速IPO上市·地方政府最高3000万政府补贴奖励

地方政府上市奖励一览，点击下方阅读

点击阅读;全国最新境内外IPO上市补贴政策，最高3000万！

（助推企业I加速PO上市，获得地方政策补贴)

来源：泰坦资本

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七、全球ST板块·数字证券交易市场（前10家）

二级交易平台是增加数字证券流动性的基础，目前头部合规交易所包括如下；美国证监会监管下的ATs持牌数字证券交易所和其他国家持牌交易所

①Coinbase

①、美国Coinbase, 成立于2012年，是目前头部数字资产交易所中历史最悠久的交易所，总部设在美国加州旧金山，目前拥有超过3500万用户(点击阅读）

也是全球牌照最齐全的数字资产交易所，股东背景-纽约证券交易所、西班牙对外银行（BBVA）和花旗集团前CEO Vikram Pandit、大名鼎鼎的天使Union Square Ventures、Andreesen Horowitz 和IDG Ventures、日本东京银行Bank of Tokyo、美国大牌金融机构保险巨头USAA和多家银行、日本三菱金融集团MUFG 等知名传统金融机构等都是Coinbase的投资方，这些股东的品牌为Coinbase申请牌照和拓展国内外业务提供了强有力的背书，也提供了和机构合作的便捷通道。美国知名企业Microsoft, 美国电商巨头Overstock, 戴尔Dell, Expedia, Time Inc, Paypal、Dish Network都是Coinbase的合作方，Coinbase为超过103个国家和地区的客户提供服务。

全牌照给Coinbase开拓市场提供了坚实的保障

（数据来源于；凯龙的后浪财经，作者；蔡凯龙/背景；著名财经评论员，华尔街投行分析师，前火币集团首席战略官，中国人民大学高级研究员，金融博士生，CFA FRM全球金融分析师和风控专家认证）

       从监管的各个层级到交易的上下游，只要有牌照的地方，就有Coinbase的身影。从美国州层面，Coinbase拥有美国50个州的转账交易牌照（Money Transmitter License）,同时成为为数不多的、拥有纽约州专门为数字货币交易所颁发的BitLicense的交易所。以及数字资产托管服务的纽约州信托银行牌照。以及在美国联邦层面，美国的国家货币监理署(Office of the Comptroller of the Currency)8月正式公布出台接受Fintech公司的国家银行特殊牌照（Special National Bank Charter），在全球范围内，Coinbase已经在超过33个国家取得合法交易法币的许可并打通支付渠道, 包括使其能在在英国和欧洲开展数字资产交易和支付处理的“电子货币”牌照（E-Money License）。

     除了核心交易所业务，Coinbase在行业上下游的产业链上也大规模申请和收购牌照。通过投资公司或者并购，目前Coinbase拥有支付、储蓄、贷款、金融衍生品交易、另类资产交易（Alternative Trading System License）、券商交易（Broker-dealer License）和投资顾问（Registered Investment Advisor License）等一系列金融牌照。

      同时在2020年Coinbase 收购了数字资产交易主经纪商平台 Tagomi ，Tagomi 年交易额高达 10 亿美元左右（加密数字资产主经纪商业务主要为机构客户提供流动性、托管、借贷和其它服务。）

②ISTOX

②、新加坡ISTOX，受新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)监管，股东包括、新加坡主权财富基金淡马锡新、加坡交易所(SGX)、Heliconia资本管理公司，泰国投资银行Kiatnakin Phatra Financial Group、日本东海东京金融控股公司(Tokai Tokyo Financial Holdings)以及总部位于韩国的韩华资产管理公司(Hanwha Asset Management)。

此外，iSTOX的几位董事会成员都曾是金融监管者，包括MAS的前特别顾问Chua Kim Leng。

③SharesPost

③、SharesPost （美国首批实现数字证券股权二级交易和托管的平台）

④TZERO

④、TZERO（tZERO 美国十大网上零售商之一 Overstock （NASDAQ: OSTK）旗下的区块链子公司）「金融巨鳄索罗斯的量子基金一亿美元购买其母公司股票」

⑤Openfinance

⑤、Openfinance（世界上第一个受美国证监会/SEC监管的数字证券交易所）

⑥、AIRSWAP 

⑦、Polymath

⑧、Archax

⑨、Templum

（10）、Securrency

以及其他国家具有相关具有金融监管持牌的数字证券交易场所

以上内容来源公开网络，仅供参考不作为投资建议

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八、全球UT板块·数字资产交易市场（前12家）

Bitcoin-24小时资金流向分布

Ethereum-24小时资金分布

XRP-24小时资金分布

BNB-24小时资金分布

来源：非小号

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九、全球传统证券·股票市场（前5家）

证券市场行业规模分析

    近年来受益于证券市场总体规模增长、移动端技术进步、以及新生代投资者对线上渠道的偏好，全球主要证券市场线上交易额快速增长。中国作为个人投资者人数最多的国家在境外投资市场的渗透率不断增加。

    1、2018年全球证券市场线上交易额接近40万亿美元

    智研咨询发布的《2020-2026年中国证券投资行业市场深度评估及投资决策建议分析报告》显示：2012年到2018年，全球线上证券市场交易额从12.3万亿美元提升至37.7万亿美元，年均复合增长率为20.6%。

 2012-2018年全球线上证券市场交易额及增长情况

数据来源：公开资料整理

    美国证券市场发展较为成熟，且以机构投资者为主，线上交易规模增速相对缓慢。2018年美国证券市场线上交易额为11.6万亿美元，预计未来五年将以5.0%的年均复合增长率稳定增长。

    2012-2023年美国证券市场线上交易额走势预测

数据来源：公开资料整理

    数据显示，2018年中国香港证券市场线上交易额为2.1万亿美元，2012-2018年年均复合增长率达31.6%，预计未来5年将以11.7%的年均复合增长速度持续增长。

    2012-2023年香港证券市场线上交易额走势预测

数据来源：公开资料整理

    随着居民可支配收入的增加，中国个人投资者群体不断扩大，在互联网技术的推动下，中国个人投资者在境外证券市场的渗透率逐年攀升，尤其在香港以及美国这两大证券市场。

    2018年香港证券市场个人投资者在线交易规模为1.17万亿美元，占线上总交易额的55.7%，预计该比例在中国个人投资者渗透率提升的推动下将继续上升。

    目前香港证券市场个人投资者在线交易规模主要来源于香港本地居民，预计2021年中国个人投资者在线交易规模将超过香港本地个人投资者在线交易规模，金额接近0.3万亿美元。

    2012-2023年香港证券市场个人投资者线上交易额走势预测（亿美元）

数据来源：公开资料整理

    美国证券市场是全球第二大在线证券市场，中国内地投资者在美国证券市场的线上交易规模增长迅速。2018年，中国内地个人投资者在美国证券市场线上交易额达2881亿美元，同比增长46.1%;香港个人投资者在美国证券市场线上交易额为209亿美元，规模相对稳定。预计未来五年，中国内地个人投资者在美国证券市场线上交易额仍将快速增长，至2023年有望接近1万亿美元。

    2012-2023年中国个人投资者在美国证券市场线上交易额（亿美元）

数据来源：公开资料整理

    二、证券投资者已经显著扩容，且进一步扩容空间巨大

    截至2020Q1我国证券投资者数达到1.63亿人，较2015年底大幅增长64.65%，在移动互联网全面普及的当下，证券投资者的增长几乎等同于证券类APP用户的增长，行业用户基数扩容有效保障了互联网证券服务商的成长空间。

    2015-2020Q1中国证券投资人数量(亿人)

数据来源：公开资料整理

全球证券交易所2020排名

✥资料来源：彭博及毕马威分析【1】附注：以上分析是基于2020年6月22日的数据，包括超额配售选择权。除另有注明外，美元兑港元的汇率为7.78。

资本市场竞争力指标体系

* Chinn-Ito指数，即资本账户开放度指数，由知名学者钦（Chinn）和伊藤（Ito）根据国际货币基金组织《汇兑安排与汇兑限制年报》中关于各国跨境金融交易限制评估结果编制而成。20个样本国家和地区总体概况根据实体经济总量和资本市场规模，挑选出排名居前的20个国家和地区作为研究样本。这些国家和地区分别是美国、英国、日本、加拿大、中国、澳大利亚、中国香港、韩国、法国、德国、瑞士、中国台湾、新加坡、巴西、印度、西班牙、俄罗斯、南非、墨西哥和阿根廷。上述国家和地区具有较强的代表性，主要表现在以下几方面。一是区域分布，样本国家和地区主要分布在五大洲，其中，亚洲、欧洲、美洲、大洋洲和非洲国家和地区的数量分别为7、6、5、1和1。二是经济规模，2019年，样本国家和地区的GDP总额约67万亿美元，约占全球GDP总额的77%。三是市场规模，2019年，样本国家和地区股票市场总市值83万亿美元，约占全球股票市场总市值的91%；股票成交额113万亿美元，约占全球股票市场总成交额的94%。（二）全球资本市场竞争力排名结果第一，从竞争力综合排名看，全球主要国家和地区的资本市场大致可以分为四个梯队。2019年，排名第1、第2位的美国、英国属于资本市场强国第一梯队。排名第3至第9位的国家和地区属于第二梯队，分别是日本、加拿大、中国、澳大利亚、中国香港、韩国和法国，其中，中国从2018年的第8位大幅提升至第5位，由第二梯队末尾跃至第二梯队头部。排名第10至第15位的属于第三梯队，分别是德国、瑞士、中国台湾、新加坡、巴西和印度。排名第16至第20位的属于第四梯队，分别是西班牙、俄罗斯、南非、墨西哥和阿根廷。第二，从竞争力构成要素看，美英两国在制度环境、市场规模、市场质量和市场功能方面的表现均较为突出。日本在制度环境、市场规模这二个维度上表现出色，但在市场功能、市场质量方面略逊一筹，综合排名第3。2019年，中国的市场规模排名仍然居前，市场功能排名大幅提升，市场质量和制度环境排名稳定，综合排名显著上升。其他国家和地区则各有特色，加拿大、新加坡、中国香港等英美法系市场在制度环境、市场功能等方面排名居前，而墨西哥、阿根廷等因经济发展落后，四个维度的指标排名均靠后。第三，从竞争力对标结果看，中国资本市场既有“量”的优势，又有“质”的短板。市场规模类排名长期居前且保持稳定，如股票市值、股票交易额、债券余额、GDP增长率、GDP总量等指标均排名靠前。市场功能类排名波动较大，特别是IPO筹资、IPO公司数等受市场环境影响较大，排名波动较大，直接影响竞争力综合排名。与市场活跃度相关的指标排名靠前，如流动性指标。法治指数、营商便利指数等软指标有所改善，但排名仍然靠后。

图1   全球资本市场竞争力指数排名（2019）

全球资本市场竞争力排名变化（2015－2019）

来源：公开网络信息

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十、美股OSTK发行数字证券·股价暴涨45倍

美国电商巨头Overstock发行数字证券，刺激股价暴涨45倍！

 （Overstock纳斯达克上市公司8月14股价）

美国电子商务巨头Overstock 5月19日已成功分配了其“数字股息”， 

向其股东发行“OSTKO”证券通证，股东每持有10股公司股票可获得一个通证。

根据截至4月27日的账户余额，总共有437万个OSTKO通证通过转账代理商Computershare空投给了股东。（Cointelegraph）

从3月初到8月3日的时候股价大约涨幅45倍

2017年12月19日，Overstock首席执行官帕特里克•伯恩首次宣布将启动区块链数字资产融资以帮助其建立区块链基础设施，在这份声明两个月后，Overstock作为电子商务公司正式确认基于区块链技术来改革现有的公司平台技术，

并通过tZERO经合格认证的投资者启动了2.5亿美元融资,tZERO将把这些通证资产作为公司的优先股权。

　　2017年12月18日起至2018年1月18日(“预售期”)期间，与被公司认证的策略性买家订立简单未来股权协议，将他们作为被认可的投资者。

　　2018年1月18日起及2018年2月16日(“后续销售期”)期间，tZERO将与其他认可的投资者订立简单未来股权协议。

　　预售期及后续销售期可由本公司自行决定延长或缩短。任何更改此类日期的声明将通过新闻稿或其他可行的方式通知购买者。

　　随着该通证的出售，Overstock望筹集到至少2.5亿美元，并希望能筹到5亿美元以建立一个区块链系统，该系统内可支持交易区块链通证资产。此次发行已经成为大量炒作的主题，这有助于提升Overstock的估值水平。

2020年全球网上零售巨头Overstock计划在5月19日发放其推迟已久的“数字证券（digital security）”股东红利。

     股东将根据其持有的股票数量以10:1的比例获得含投票权的A-1数字优先股(Digital Voting Series A-1 Pre-ferred Stock, OSTKO)。

股权登记日为4月27日,支付日期为5月19日。

      本次将一共分发437万个OSTKO，该数字证券在数字证券交易所tZERO上进行交易。

       目前，Overstock已向SEC注册了本次股息的发放,以确保分发后的OSTKO可以不依附本公司而进行自由转让。

来源：公开网络信息

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十一、泰坦资本·介绍

泰坦资本生态布局

泰坦资本背景
品牌创立于2016年，总部位于中国香港、创始核心团队均有高盛背景、拥有全球优质投资人/投资机构资源网及分布式海外运营节点，作为数字券商先行者,泰坦在房地产、矿业和各大流量产业探索出完整资产上链和资产证券化的服务机制。目前主营业务为资产数字证券化发行、一级市场承销、二级市场上市&市值管理、为传统企业区块链化孵化，合规化、产业生态全周期协同服务。秉承“合规、专业、诚信、创新”的理念，以稳健与价值为核心定位投资承销管理策略,持续提升企业实力，创新发展业务产品和服务理念，积极践行社会责任，全力将泰坦打造成为客户信赖、行业尊重、智慧前瞻，精品投行的卓越品牌。

知「合规」之实，行「合规」之道
行「稳健」之道，走「价值」之实

投：一亿美金专项·投资基金

融：全球融资承销·孵化服务

管：项目资金管理·合规设计

退：退出方案设计·市值管理

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十二、泰坦资本-项目挑选动态标准一览

项目动态标准一览

（具体项目标准请加微信VCBLO1）

十三、超简交易·框架模型

身处移动互联时代，每个人都同时位于不同的圈层，扮演着不同的角色，每个人既是投资人，也是创业者，还是营销员。

其中，

①投资人：研究“财”的规律，如何保值增值，核心在于发现价值、交易价值，从而实现价值最大化；②创业者：研究“事”的规律，如何成事立业，核心在于创造价值、交易价值，从而实现价值最大化；③营销员：研究“人”的规律，如何社交营销，核心在于展示价值、交易价值，从而实现价值最大化；

也就是说，三者都包含有交易，交易无处不在，价值就在其中！

当我们能够理解交易的本质，掌握交易的原理，就可以从交易的角度去分析万事万物，化繁为简，破除表象，直达本质，从而具备核心竞争力！

一、投资框架模型

1. 三利：套利、复利、凯利

①套利：代表着双操作、跨时空，强调“与价差为友”

②复利：代表着可累积、可持续，强调“与时间为友”

③凯利：代表着高胜率、高赔率，强调“与概率为友”

2. 五步：理念、规则、决策、执行、评估

①理念：交易理念贯穿投资活动的始终，是交易的灵魂。

②规则：运动员不懂比赛规则，会被罚；投资者不懂交易规则，会吃亏。

③决策：不懂基本面容易躺枪，没有技术分析做支撑，再好的心态也只是空中楼阁。

④执行：知而不行非真知，行而不知是盲行。有效决策与高效执行，相互依存。

⑤评估：交易评估是对整个交易活动的评价和总结，以便于未来改善和提高。

二、创业框架模型

1. 三才：天时、地利、人和

①天时：趋势，风口

②地利：资源，工具

③人和：团队，能力

2. 五步：团队、用户、产品、模式、治理

①团队：建核心团队

②用户：找核心用户

③产品：卖体系产品

④模式：卖地理空间

⑤治理：卖未来时间

三、社交框架模型

1. 三色：红色、绿色、蓝色

①红色：尊上不媚上，服从不盲从

②绿色：补台不拆台，防人不害人

③蓝色：统揽不包揽，爱护不袒护

2. 五步：吸引、立信、成交、追销、裂变

①吸引：守正出奇，贪婪，想买，弱关系，收人

②立信：入情入理，恐惧，敢买，熟关系，收心

③成交：限量限时，懒惰，能买，强关系，收钱

④追销：承前启后，惯性，再买，长关系，得利

⑤裂变：分名分利，幻想，帮卖，铁关系，得众

四、投资、创业、社交三合一

1. 气灵合一：能量与信息、物质与意识相结合

2. 主客合一：主观与客观、能动与规律相结合

3. 知行合一：认知与行为、理论与实践相结合

<持续优化更新中>

来源：超简交易

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投资语录

未来的钱！特别是聪明的钱！总会流向优质的机构，再集中投向优秀的公司！

推动资金依次流入最有效率的国家和地区、最有效率的产业、最有效率的企业、最有效率的项目、最有效率的个人，从而实现资本的增值和扩张。

优质项目合作与投资请加微信：VCBLO1

版权说明：投行VCPE部落专注于分享企业投融资案例以及岗位招聘信息！同时对于企业我们灵活运用资本市场的各项融资工具，在企业不同战略发展阶段，为中小企业提供解决“融资难”“融资贵”的利器，并量体裁衣地为企业提供个性化融资方案！部分推送的融资案例未及时与原作者联系·在已知出处的情况下均已注明来源，版权归原作者所有,若涉及版权问题，敬请原作者联系我们删除，感谢每一位作者的辛苦创作与付出！欢迎各位有经典的资本运作案例投稿!

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