微创脑科学登陆香港联合交易所，CIC灼识咨询担任行业顾问

IPO

2022年7月15日，微创脑科学有限公司（简称“微创脑科学”，股份代号：2172.HK）登陆香港联合交易所。CIC灼识咨询作为独立第三方行业研究与分析机构，助力微创脑科学定位为中国神经介入医疗器械市场销售额最大的中国公司，全力参与和助力微创脑科学的上市全过程。

CIC灼识咨询积极配合公司和保荐人撰写招股书行业概览章节，并在成功递交上市申请后，不断协助公司和保荐人回复交易所等监管机构的问询，持续完善公司上市申请材料的信息披露内容，最终公司顺利通过监管机构的聆讯，成功上市！

微创脑科学是中国神经介入医疗器械的领先者，致力于向医生及患者提供创新解决方案。自首款产品于2004年获得批准起，产品组合累计共有30款产品，包括在中国获得批准并商业化的十款治疗产品及三款通路产品以及17款正在开发的候选产品。

CIC灼识咨询助力微创脑科学登陆香港联交所

根据CIC灼识咨询报告，微创脑科学拥有全面获批准的治疗产品组合，涵盖神经血管疾病的三大领域，即出血性脑卒中、脑动脉粥样硬化狭窄及急性缺血性脑卒中。就出血性脑卒中而言，公司拥有完整治疗性器械产品线，其中包含了诸多已经完成商业化的明星产品例如：弹簧圈栓塞系统（Numen）、血流导向密网支架（Tubridge）及覆膜支架（Willis）等。目前中国神经介入医疗器械市场一直由国际知名企业主导，根据CIC灼识咨询报告，就2020年收入而言，微创脑科学是中国神经介入市场前五大参与者中唯一的中国公司。

来源：公司招股书

根据CIC灼识咨询报告，脑卒中在中国有着较高的发病率与死亡率，占2020年总死亡率的20%以上，其中神经介入手术（于出血性脑卒中、脑动脉粥样硬化狭窄及急性缺血性脑卒中领域）的渗透率维持相对较低的水平，2020年三个领域的渗透率分别为9.1%、1.0%及2.7%，呈现巨大的发展潜力。预期中国的神经介入医疗器械市场的市场规模由2020年的58亿人民币增加至2026年的175亿人民币，年复合增长率为20.1%。

来源：CIC灼识咨询

中国神经介入医疗器械市场的未来主要驱动因素包括：

01

脑卒中发病率不断上升

神经血管疾病的患病率持续上升及神经介入手术的有效性已获得证实。神经血管疾病与年龄相关，且于长者中的患病率较高。随着中国人口老龄化加剧，预期神经血管疾病患者的数目未来将继续增加。同时神经介入手术的有效性已获各种实验研究验证，且越来越多的神经介入手术已成为标准治疗方案。该等学术成果进一步促进神经介入手术于临床实践中获得采用及接纳。

02

有能力进行神经介入手术的医院及医生数目不断上升

鉴于神经介入手术高度复杂，目前进行该类手术的医院数目有限。根据灼识咨询的资料，于2020年，中国约有2,200家医院曾进行神经介入手术。预期于2026年中国进行神经介入手术的医院总数将达到3,000家。多种神经血管疾病的治疗极具时间敏感性，特别是急性缺血性脑卒中，其最佳治疗时间为症状出现后4-6小时内。因此有能力进行神经介入手术的医院数目增加乃满足中国医疗需求的关键。

03

国产神经介入医疗器械的发展

越来越多的国产神经介入医疗器械获得开发及商业化。目前就销售量而言，2020年国内开发商仅占中国神经介入医疗器械市场11%的市场份额。国产产品的型号通常更多元化，因此更能满足人们对不同大小或规格的产品的需要。国产神经介入医疗器械一般较进口神经介入医疗器械更可负担，于上海市、江苏省、安徽省及云南省等地区的部分城市，国产神经介入医疗器械相较于进口产品享有更为广泛的医保报销范围。根据灼识咨询的资料，国内开发商按销售量计将于未来取得更高的市场份额，预期于2026年将达到约32%。

04

推进卒中治疗的有利政策

中国政府实施一系列与治疗神经血管疾病有关的有利政策。中国政府于2017年开启旨在建立全天候全面的卒中防治系统的计划，而位于不同级别医院的卒中治疗中心旨在令卒中患者于发作后一小时内接受治疗为黄金标准。目前超过1,000家卒中治疗中心已于中国成立。该等卒中治疗中心旨在为卒中患者提供及时的治疗并加强对神经血管疾病的预防，特别是地方级卒中治疗中心，亦有助教育及培训当地医生并提高低线城市对神经介入手术的接受程度。

CIC灼识咨询在各领域硕果累累，曾协助长江电力(CYPC)、百度集团(9888.HK)、理想汽车(2015.HK, NASDAQ: LI)、贝壳(2423.HK, NYSE: BEKE)、京东物流(2618.HK)、BOSS直聘(NASDAQ: BZ)、康希诺生物(688185.SH, 6185.HK)、满帮集团(NYSE: YMM)、微博(9898.HK)、华新水泥(6655.HK)、时代天使(6699.HK)、网易云音乐(9899.HK)、联易融科技(9959.HK)、涂鸦智能(2391.HK, NYSE: TUYA)、知乎(2390.HK, NYSE: ZH)、声网Agora (NASDAQ: API)、康基医疗(9997.HK)、猎聘(6100.HK)、奈雪的茶(2150.HK)、燃石医学(NASDAQ: BNR)、前沿生物(688221.SH)等业内领先企业于境内外资本市场成功上市。

关于CIC灼识咨询

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