房地产会不会放松，A股能不能止跌……全球聚焦布宜诺斯艾利斯
丁建刚评论
7月以来，特别是最近一段时间，每天都有无数的人问“楼市下一步会怎么走？”
在前几期的分析中谈到过，第一个观察的时间节点和地点是：11月30日，布宜诺斯艾利斯。
有人认为是观察峰会。坦率的说，今年已经没有什么人关心峰会了，但全世界都在瞩目布宜诺斯艾利斯。关注的不是峰会，而是中美元首的会谈。可能连另外18位国家首脑都在聚焦中美元首会谈。
因为会谈的结果，绝不仅仅事关中美两国经济，而是事关全球经济。当然最重要的攸关方，就是中国和美国。
6月15日，中美贸易摩擦开始。
8月16日，商务部宣布副部长王受文将赴美谈判，但无果而归。
9月24日起，美国对价值约2000亿美元进口自中国的商品加征10%的关税。特朗普声称2019年初提高到25%，并称，如果遭中国反制，会对另外2670亿美元的中国产品加征关税。
9月25日，中国拒绝了赴美继续谈判，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文表示，美方采取了很大贸易限制，就是把刀架在别人脖子上，使得谈判无法进行。
半个月前（11月17日），在亚太经合组织（APEC）会议上，中美两国仍然火药味十足，贸易战没有缓和的迹象。
因此，大约十小时之后的中美元首会谈和晚宴，对中美贸易战的走势，对中美经贸关系的走势，甚至对中美政治关系的走势影响的重要性，无论怎么估计都不为过。
如果达不成任何协议，情形几乎不可想象。后天中国A股和美国美股将如何表现？
既然贸易战是一场没有硝烟的战争，如果指望这么一次见面就能结束战争，那也未免太天真。最大的可能性是中美达成一个口头的临时停火协议，或者承诺保持继续谈判，暂时不升级贸易战。这已经是非常乐观的结果。
中国经济面临着下行压力和极大的不确定性，面临着民营企业信心不足，面临着较大的金融风险等诸多问题和困难。这些问题和困难，远不仅是贸易摩擦，但贸易战是一个“导火索”。
稍有经济常识的人都知道，贸易战对中国经济的直接影响是有限的，更重要的是金融风险。而守住金融风险的最后阵地，就是中国的房地产市场和债务。中国政府一定将对这一阵地严防死守。
因此，达成协议或不达成协议，官方会如何应对，虽然结果不确定，但目标是不言而喻的。
布宜诺斯艾利斯。中美元首会谈倒计时……
文章转载自微信公众号：智谷趋势
转载已获授权
文/智谷君
01
一场牵动中美市场走势的重要会晤
2018年11月29日夜间，中美领导人见面前夜，美股和人民币双双出现了诡异波动。
晚间11点左右，道琼斯指数先拉升，将此前跌幅收窄至50点以内，之后又迅速下跌160个点。
标普500指数跌幅曾收窄至0.2%，但之后却跌超0.7%；纳指也出现上涨后的大跌，跌幅在1%。
同样出现波动的还有人民币。离岸人民币兑美元短线上扬86点，至6.93关口，而后却迅速下跌，破6.94。
有媒体隐晦地分析了这一场美股人民币的联动。
都是两条消息惹的事。先有了好消息，所以市场先上涨，但马上传出坏消息给了市场一记重拳，股汇随之双双下跌。
究竟是什么样的消息，能如此紧紧拽着市场的心弦？答案的焦点，是今天在阿根廷开幕的G20峰会，尤其是中美首脑会面。
准确日期是阿根廷的12月1日，当地时间晚餐时分。
有这样的猜测：
好消息是：特朗普在动身前往阿根廷时，抛出了一个喜忧参半的重磅：将会在G20峰会上，与中国会达成贸易协议，“但我不知道我是否想这么做。”
坏消息是：对华强硬派的白宫贸易顾问纳瓦罗原本并不在习特晚餐的出席名单上，然而白宫在最后一刻将他的名字放了上去。
然而，从市场稍微上扬，接着却立刻深跌的状况来看，第二则消息的打击显然更大。
纳瓦罗是白宫最有名的对华鹰派之一，他就曾公开叫板美国财政部长姆努钦，因为姆努钦对华态度一度有所软化。中方也一直觉得纳瓦罗不是个省油的灯，因为他太强硬了，甚至让人觉得他根本不打算解决问题。
所以，会面名单中出现这么个烫手山芋，暗示已经足够强烈。就如他在出发前，不嫌话多地发的那条推特上所说：
特朗普的态度，无疑是很强硬的了。
02
这场会晤全球关注
两条猜测性的消息便能让市场上蹿下跳，可见这场会面是如何牵动全世界的人心。
中美贸易冲突至今，给全球经济增长都蒙上阴影，不知道有多少国家（地区）有命运不能自主的感觉。
香港这些时日就有点难受。前一阵子，香港一家家具店在报纸上登出整版促销广告，标题旁边还附上了中美国旗，称因为贸易冲突所以要大清仓。夏季以后，一直走高的房价开始下跌，香港的经济下行态势明显。因为贸易冲突导致来自大陆的资金萎缩，流入香港的资金减少。
日本的出口也受到了牵制。因为需求减少，日本机床对华出口订单下滑36.5%。日媒称，中美日欧这4个主要市场里，只有中国大陆的需求下滑，对整体构成拖累。也有日本的车企，担忧进口美国的车要收40%的关税，遂将部分生产厂从美国搬到了中国。
东南亚不曾想也受到牵连。亚洲开发银行（ADB）的统计显示，东南亚主要5国2018年3季度（7～9月）的实际国内生产总值（GDP）平均增长率为4.5%，时隔4个季度跌破5%。受中美贸易战影响，泰国的出口增长放缓，菲律宾和印度尼西亚的内需出现减速。
全球的出口已然受到了冲击。铜价与出口主导型经济的韩国股价，是世界景气的先行指标。这两个指标在7月出现暴跌。
所以你可以看到，像日本首相安倍晋三这样，要在G20峰会上先后见中美两国领导人，满脸忧心。
（当然，这表情也可能是太阳光照的）
法国第二大报纸《世界报》，29日用了一整个头版封面，写了一篇中美谈判的前瞻：《20国集团峰会期间，中美休战的前景越来越远》。
内文中写到了大豆、芯片，但文章更希望两国能够好好谈谈，甚至有可能让其他方加入一起协商。
“法国认为，用单边措施来解决贸易争端不是正确的做法，需要的是，要进行多边讨论，要改变世贸组织的规则。”
德国的《法兰克福汇报》也用了大篇幅的笔墨，发表了题为《争夺世界霸权》的文章。
它详细分析了特朗普一贯的套路，却对结果不那么乐观：
“在本周末在G20峰会的间隙与中国领导人就贸易争端进行谈判之前，特朗普一如既往地一边恭维一边威胁。特朗普说，他与习近平有着很好的关系，然而为全球最大的两大经济体之间的争议找到解决办法或许可能性不大。”
欧洲也是特朗普将大炮对准的地方，他在《华尔街日报》的电话采访中，就直言不讳欧盟、加拿大、墨西哥的性质跟中国是一样的：
“一直以来，世界上许多国家都在占我们的便宜，不只是中国。欧盟对美国就是场灾难。你知道，墨西哥和加拿大对美国非常非常刻薄。北美自由贸易协定(NAFTA)是史上最糟的贸易协议之一。”
现在最明着乐的恐怕只有普京一人了。
他在接受俄国RT电视台采访时表示就说，如果谈不拢对俄罗斯何尝不是机会，“我们要把大豆卖给中国。”
但因为乌克兰的紧张局势，特朗普在出发不久就宣布取消G20峰会上与普京的会面，大概俄罗斯方也不好过了。
03
可能的结果
此刻的阿根廷G20会场，聚集了十几个国家的重量级领导人，但全世界的目光，却主要集中在两个大国领导人的会面和谈话上。
正如文章刚开头所说的，在过去的24小时内，每一个动作，每一条消息，都足以让资本市场风云变幻。
华尔街各大研究机构、多国媒体的预测情景可能是这么几种：
1 | 悲观一点的，是全球最大两个经济体的最高领导人，没有在G20上达成任何协议。明年年初开始加的25%，将按部就班的加下去，甚至会推进下一步的关税计划。
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2 | 乐观一点的，两位领导人在重要问题上达成共识，过去一直纠结的问题也给出了让对方满意的解决方案，美国可能在明年暂停进一步的关税，以换取时间和空间进行新的谈判。
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3 | 中性一点的，是两位领导人达成了一些共识，同意继续谈判，但不一定提出了让双方可以接受的解决办法，明年年初的关税还是按原计划走，至于会不会有下一步，还要等待进一步的谈判。 |
第一种悲观说法，是此前很多媒体报道中的预测，甚至认为两位领导人能不能在阿根廷单独会面，都是一场薛定谔的“约会”。
如果最后结果达不到预期，2019年1月1日的关税计划按部就班，美国甚至可能提出进一步的关税计划，利用最后两千多亿美元的贸易额度来加关税。当然，这种下下策，都是双方不愿看到的。
▲路透社11月28日报道
真到这一步，美股下跌，A股跟跌是跑不了的了，对于中美经济的压力也是毋庸置疑的。为了减缓经济压力，不排除政策向楼市和工业倾斜，例如在一定程度上放松楼市和环保调控。
第二种乐观说法，在华尔街日报最新的报道中有所体现。华尔街日报分析称，如果双方能在所谓的“架构”方面达成一致，进一步的关税措施可能推迟至明年春季。
▲华尔街日报11月30日报道
这对于全球金融市场，尤其是美股和A股而言，都将是一个利好消息。尤其是当美联储在刚刚召开的金融稳定会议上，释放了暂缓加息的信号。两股消息的叠加，美股见顶的危机暂时可以解除了，A股受到的波动性也会少了很多。
而更多与普通人有关的影响，还体现在对楼市和环保的调控政策上。如果最终达成乐观的结果，经济下行压力下降，不需要刺激房地产来拉动经济，对房价和环保的调控也会一如既往。明年能不能捡漏买房，能不能少吸一口霾，就看这一次的重磅会面了。
第三种，中性一点的结果，也算是一种利好趋势吧，毕竟为后面的谈判争取了时间和空间。据路透社报道，特朗普在达成协议上持开放态度，但必须满足一些条件，例如过去美国一直强调的几个领域。具体会开出什么条件，阿根廷当地时间2018年12月1日晚宴过后，我们将会知晓。
▲路透社11月28日报道
A股和美股能不能止跌，房地产调控会不会放松，我们能不能少吸一口霾，都将在这场G20峰会上，寻找到答案。
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