FT向左，“三巨头”向右，山雨欲来的交易所最终决战
白话区块链
从入门到精通，看我就够了！
相信各位朋友都还记得，在上一篇文章中，我们向大家详细地介绍了平台“交易挖矿”的诞生、发展、还有其中存在的一些弱点。
而在文末，社长曾向大家预告：在下一篇文章中，我们要向大家介绍“交易挖矿”最终的走向，可能很多读者以为，社长所说的只是“交易挖矿”的结局。其实在末篇中要介绍的“结局”，不仅仅是“交易挖矿”的结局，更有可能是交易所之战的结局，因为很少有人会想到，“交易挖矿”给这个领域所带来的，不仅是一场行业骚动，更点燃了一线交易所心中的危机感，从而促使他们决定永久地终结这场无尽的攻防战……
一、尘埃落定！交易挖矿模式之争的终结
2018年7月28日，一条来自交易所的消息出其不意地引发了业内的广泛关注。根据OKEx官方人员透露：OKEx将在八月中旬正式上线近期大热的“交易挖矿”模式。支持OK伙伴的开放交易所使用“交易挖矿”模式，“交易挖矿”模式需锁仓50万OKB，挖矿策略可选择自定义，自定义手续费的比例用于回购OKB。
OKEx亲自上阵，实际上标志着“交易挖矿”的必要性在这个圈子内部已经基本形成共识，那些一度对“交易挖矿”模式文攻笔伐的利益个体，最终还是活成了他们所厌恶的样子。整体来看，在过去的两个月里，“交易挖矿”爆发于新生交易所，蔓延至二三线交易所，最终在猛烈的攻势之下，击破了一线三巨头交易所的一角——OKEx。而随着OK先行一步，按照三巨头的做事风格，在几个月之内，我们很可能就会看到其他两家平台陆续上线“交易挖矿”的情景。
至此，大局已定，“交易挖矿”几乎覆盖了市场上所有的交易平台，无论你是支持还是反对，在行业的大潮中，也只能亦步亦趋，而相关的所有争论，也都成了过眼烟云。具体来看各家的挖矿模式，其玩法大同小异，至多是在挖矿和分红的周期以及相关的参数上有所差异，以使得经营模式更具持续性，毕竟，FCoin和CATTLEEX正反两极的命运，业内人士都有目共睹。
但不管怎么说，在众多从业者的摸索下，“交易挖矿”模式正在趋于成熟。
拿近期再度引爆“交易挖矿”行业的EXX为例：它就设置了每小时333BTC的“硬顶”：若当小时手续费未达到333BTC，则以实际手续费参与“交易挖矿”；若当小时手续费超过333BTC，超出333BTC手续费部分将不参与“交易挖矿”。这样一来，不仅可以均衡一天内各时段的交易，避免了服务卡顿，还能让“交易挖矿”成为一个中长期活动，在避免了大幅砸盘的同时，也更有益于用户转化。从这点上来看，“交易挖矿”的规则，正在逐渐变得完善与稳定，不出意外的话，它将会跟平台币一样，成为未来交易平台的标配。
EXX的交易量一度冲到世界第一
然而，就在业内对“交易挖矿”模式争先恐后地效仿，平台币已经快要被玩坏的时候，这场大戏的“始作俑者”FCoin，却不知不觉地开始搞上了新花样：7月5日，FCoin对外宣布要启动“币改”运动。简单来说，也就是让更多基本面良好的实体企业在FCoin上发币。按照“币改”重要支持者孟岩和元道的理论，FCoin的币改，是为了实现“通证经济与实体经济相结合、改变传统的利益分配格局、释放人们的创新和协作热情”。
一时间，业内都愣住了：FCoin冠冕堂皇的檄文背后，究竟在搞什么鬼？
2. “币改”背后的玄机：多平台币时代开启？
就在币圈人士被FCoin搞得晕头转向，现场百度“通证经济”的概念来补课时，很少有人会想到：FCoin的币改，其实是一个交易所经营思路的重大转换。
各位朋友，大家还记得《交易所三部曲》第一篇中提到的那句话吗？——“交易所最具个性化的服务，是它们平台上可交易的币种。”为了能够提供一个独一无二的、风险可控的币种，交易所发明了“平台币”，在其基础之上嫁接各种增值服务，但是问题在于：平台币上面的各类增值服务，是非常容易被模仿和复制的，很难做得特别个性化。所以我们看到，通过“平台币”实现翻身的，只有币安；而通过“交易挖矿”翻身的，则只有FCoin。至于其他的模仿者，妥妥地被同时起跑的火币和OK给碾压掉了，因为在资源比拼上，本身就差人家一大截。
在这样的情况下，FCoin开始退回到了发展平台币的初衷上，而其解决问题的方式，是亲自动手，扶植多个区块链项目，在自己的平台上登陆。从公开资料可知，FCoin对新项目的扶持计划，堪称“一站式发币服务”，其提供的不只是融资渠道、发币指导，还有项目方最重视的交易所平台。毫无疑问，从这类计划中诞生的新项目，可以说是交易所的“嫡系部队”，毕竟它们的大部分资源，都来自孵化它们的FCoin。
通过之前的分析，我们不难发现：这些由FCoin所孵化出来的项目，很有可能会成为“独家平台币”一般的存在。毕竟，这类项目几乎所有的资源都是来自人家交易所，如果再跑到竞争对手那里去蹭流动性，那就不太说得过去了。
就好像如果FCoin通过币改孵化了一个A项目的话，那这个项目大几率不会跑到币安那里去求登陆。当然，如果币安看好这个项目，硬是想增加它的交易对的话，那就是另一回事了。
这样一来，FCoin实际上是再一次走在了其他交易所的前面。尽管业内对“币改”尚处于观望状态，甚至还有一些异议，但有一点是可以肯定的：那就是它已经把“单个平台币”的比拼，扩展到了“多个平台币”的广阔战线之上。这可以说是交易所行业发展过程中的一个重要节点。
从行业的层面上来看，FCoin其实并不孤独——7月16日，币圈老人“暴走恭亲王”发表了名为《拨乱反正，再造共识》的文章，其中提出了“ETO”（早鸟轮）的概念，也就是将区块链项目方通过爱西欧一次融到大量资金的融资模式，改变成分期融资。同时，募资额度不交给机构，而是直接发放给社区建设者。按照恭亲王在文中的表态，此举主要是针对现在的行业乱象，最终“让大家重新回到区块链行业”。但实际上，此举从本质上讲，也是意图通过新的上币模式，来孵化并扶持一些独家的嫡系项目，从这点上来看，交易所的”多平台币“，已在某一范围内，隐隐形成了一个行业趋势。
从后续的进展来看，ETO颇像是Cybex的一种营销手段
那么，面对FCoin的又一次变局，难道“三巨头”没有注意到这一点吗？很难说，因为就在FCoin和Cybex积极扶持各类区块链项目的时候，“三巨头”正在集中精力扶持区块链行业的另一个利益主体——那就是数字货币交易所。
3. 挖矿大战的余波：三大平台山呼海啸的攻势
对于三大交易所来说，在“交易挖矿”风波中，所出的一系列洋相，实际上是一个重大警示：对于他们这些身处明处的巨头来说，只要他们还待在第一梯队一天，就一定会有N个张健想要通过各种手段来抢夺他们的市场份额。也就是说，这种潜在的威胁是无穷无尽的，就算他们现在摆平了“交易挖矿”，谁知道还会不会有其他的幺蛾子出现呢？不用太多，假设一个初创团队在一年中只能想出一个创意，那只要有5支这样的团队，就足以让三巨头喝一壶。如果有10支，那他们的龙头位置也许就可以拱手相让了。很显然，这种被动防守的做法，绝对不是他们想看到的。
在这样的情况下，处于龙头位置的数字货币交易所开始转守为攻，而反扑的方式则是十分惊人的。毫不夸张地讲，如果进展顺利，三大交易所的这一轮猛攻，足以一劳永逸地解决掉所有意图威胁他们龙头地位的潜在对手，准确地说，是解决掉这些潜在对手的勃勃野心。
看到这里，有些读者可能会感到好奇：“三巨头”究竟采取的是什么措施呢？
相信关注区块链行业朋友们，前段时间都注意到了，在“交易挖矿”最癫狂的时刻，OK曾经表示要扶持100家“交易挖矿”交易所，而币安更是宣称要搞1000家。刚一开始，人们并没有太在意这些说法，认为只不过是一种声势浩大的口号，然而随着时间的推移，人们却开始惊恐地发现：三大平台竟然是要玩真的！
具体来看：
6月19日，OKEx正式启动“数字资产交易所开放共赢计划”，宣布打造一批自治的、高效的、透明的数字资产交易所。计划将把OKEx五年来在数字资产交易领域积累的撮合系统、柜台系统、冷钱包系统、热钱包系统、资金清算系统、全球多语言的客服能力、全球客户身份识别和反洗钱系统等开放给“OK伙伴”。
6月21日，币安官方也宣布推出“数字资产交易所联盟计划”，除部分参数指标外，其公告几乎一字不差地照搬OKEx。
7月20日，火币亦正式公布了”火币云”业务，宣布将为其伙伴提供数字资产交易所一站式解决方案。其中包括OTC、币币交易所、运营和生态四大业务。
“火币云”本质上就是一个“小弟扶持方案”
作为币圈食物链最顶端的巨头，三巨头这样的计划，对于交易所，甚至是整个区块链行业的震撼，完全不亚于当年BAT在互联网行业大肆撒钱收购各类市场项目的举措。毋庸置疑，BHO（币安、火币、OKEx）开放各自的运营模式，大大降低了开交易所的难度——对创业者而言，不仅拥有现成的技术和市场方案，更可以和三大交易所共享交易深度，解决最让人头疼的流动性难题。在这样的情况下，三巨头未来的角色，更多的是提供一个负责撮合交易的中心市场，而扶植的子交易所如同股市里的券商，负责吸引用户和赚取手续费佣金。
最终，三巨头及其旗下的交易所将形成这样一个循环：“新交易所加入→母交易所交易量越来越大，深度增加，流动性增强→新交易所加入”，由此形成除了它们自己之外，所有人都最害怕的局面：那就是交易所行业的“BAT化”。届时，你所看到的绝大多数新增交易所，都会投入BHO的旗下，很少有人再会另立炉灶去与他们竞争，毕竟有现成的基础设施放在那里，与从头开始苦哈哈地干起相比，且不说开发成本简直不要太低，单说用户获取、交易深度等等这些就能让99%的欲另起炉灶者感到绝望和放弃。
4. 扶持项目方VS扶持交易所，数字资产平台行业谁主沉浮？
至此，大局已定。随着“交易所联盟计划”的开启，这个行业巨头鼎立的格局已基本明晰，即便是市场未来会有新增的交易所，出于降低建设成本的考虑，大部分也将投向现有巨头的怀抱，犹如战后的“两极格局”一样，虽然不断有新生的独立国家出现，但马上就会在美苏之间站队。而即便是它们未来存在竞争，更多也像是南北越、南北韩这样的战争一样，看似独立的背后，实则是大佬之间的角力。
而对于那些现存的交易所来说，现在可以说是一个尴尬无比的时刻。未来交易所新生力量向第一梯队旗下的聚集，标志着这个行业的马太效应更趋剧烈。而它们从这个市场中败退淡出的结局，不仅几率大大上升，而且在时间上也往前推了不少。在主营业务已经完全没有翻身余地的情况下，他们未来的道路只有一条，那就是在各种增值服务上放手一搏，而目前最具个性化、也最不容易被剽窃的增值服务，正是我们上面提到的像FT和Cybex那样的“项目孵化器”，也就是说，未来的交易所行业，很可能会分为两大派：
“扶持项目方”派：以FT和Cybex等现有的二三线交易所为代表，它们通过培育孵化一些独家的币种，来搭建更为个性化的增值服务，由此吸引更多的流量，也就是说，它们的发展方向，是以交易所的增值服务为本，向主营业务的方向推进。最终的目标，是从第一阵营的交易所那里抢下更多的流量，最终让自己的排名上升。
“扶持交易所”派：以“三巨头”、ZB等第一阵营交易所为代表，通过对外开放自己的交易所架构模式，为市场上有意向成立新交易所的团队提供现成的基础设施，最终将它们纳入自己旗下。也就是说，它们的发展方向，是以交易所的主营业务为本，向增值服务的方向推进；或者更为准确地说，是向着消除那些对自己不利的增值服务的方向推进。最终的目标，是让那些所有可能成为自己潜在对手、搞出一堆增值服务威胁自己的团队成为自己的小弟，最终让自己站稳第一梯队的位置。
未来交易所行业对垒的两大路线
严格来说，这两者之间并没有特别明显的界线，谁也不能排除，某一天一个巨头会同时扶持交易所和项目方。比如说币安就既有“交易所联盟计划”，又有“币安Lab孵化器”，但我们要知道一点：无论是人还是机构，它们的精力都是有限的。举个例子：
在年初的时候，笔者曾经看过某些知名机构曾想扶持自己的媒体，在当时也备受看好，但最后由于上级精力有限、难以兼顾等原因，这个子品牌尽管背靠豪门，却还是没有做起来，因此个人推断，对于一个交易所来说，它在现实中很难同时扶持项目方和交易所两方。就像币安的孵化器目前也不是特别出名一样。除非是“项目方派”和”交易所派“中的任何一方战力不支，被另一方收购，才有可能出现这样的局面。但在此之前，这两派之间大概率会有一场最终的鏖战，而这次战斗的结局，将决定交易所领域的行业格局是将彻底中心化，成为冷战美苏争霸式的格局；还是保留一丝的去中心化，变成十九世纪欧洲那样的多极体系。
5. 漩涡中的普通投资者，如何抓住格局变化所带来的行业机遇？
作为身处行业旋涡中的普通投资者，我们无法预料这场最终决战的结果如何，但有一点是肯定的，那就是对于各位而言，交易所行业的竞争与胜败，必将带来财富的转移，同时也蕴藏着相关的机遇。那对我们来说，我们在投资相关标的时，需要注意哪些事项呢？
1.首先，摸清交易所行业发展的两大轨迹，让自己的投资分布在这两条轨迹之上。正如笔者上面所提到的，对于未来的交易平台来说，要么主攻主营业务，进入三巨头旗下，共享交易深度；要么主攻增值业务，推出“交易挖矿”或是扶持独家项目，除此之外，个人认为没有第三条路可走，如果一个交易所对这两方面都不是特别上心，依然是维持原有毫无特色的经营模式，那这样的平台，一定会在温水煮青蛙的过程中沉沦掉，而它们的平台币，最好还是敬而远之。
2.其次，小平台的平台币，存在成为下一个BNB和FCoin的可能，适合风险偏好型投资者。相信很多朋友在投资平台币时，都会想抓到下一个BNB或是FCoin这样的百倍币，从而到处去寻找觉得有潜力的小平台币。然而，市值小不是暴涨的充分条件，甚至连必要条件都不一定能算得上。事实上，BNB和FCoin之所以成为百倍币，很重要的一个原因，是因为它们分别是第一个平台币和第一个“交易挖矿”币。
众所周知，当一项新技术刚出来时，所有人对它的了解都是非常懵逼的状态，大家可能隐隐约约感觉这项技术很牛，但却不知道它能牛到什么程度，因为完全没有一个参照物来对比。在这样的情况下，这个项目的代币，有时候被拉到几千几万倍都有人敢去接。所以，如果想买到下一个暴涨的平台币，尽量要成为那些“第一个吃螃蟹的人”。但是，正如上面所提到的，人们对于新技术新模式一般都不太能看懂，就连徐明星这样的资深人士也会误判。因此，投资新事物本身可以说是自带风险，可能没有足够的时间，去把所有细节都搞清之后才进场。因此在进行这类领域的布局时，一定要做好风控。
3.再次，大平台的平台币，将成为重要的增值保值标的，适合风险厌恶型投资者。毫无疑问，对于很多朋友来说，像OKB和HT这样的大平台币在上半年的走势，还算是让人满意的。但我们也要清楚地意识到——它们可能今后也会是这种温和的涨幅，这不仅仅是由于它们没有赶上平台币的第一班车，更是由于，对于大平台而言，过度透支掉平台币的潜力，并不是他们想要看到的一个结果，更何况，他们手里的资源，也足以营造出合适的场景，从而让平台币的走势大致在他们的控制之下。因此，对于投资者来说，大平台币未来的走势，更可能是延续一种稳步上升的态势，毕竟从本质上讲，大部分的“平台币”，跟区块链根本就没太大关系，目前只不过是平台积分一样的东西，要控制他们的价格，对交易所来说，简直不要太方便。
一些关于平台币投资的建议
至此，数字资产交易所专题《三部曲》，到此就正式结束了。作为执笔者，社长真心希望这个系列，能够尽可能覆盖交易所行业的历史和未来，以及贯穿其中的发展逻辑，从而让其成为读者们的工具类资料。但另一方面，笔者也知道，这个愿望实际上是十分渺茫的，因为交易所行业的格局，未来一定还会出现重大变化，只是这个方向，目前还看不清楚。毕竟，如果说这个行业有什么是不变的话，那就是它一直都在变。
最后，祝大家在平台币的投资中，都能获得自己预期的回报。
——End——
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