投资天才查理·芒格去世：不只是金融界的价值投资，更是人生的智慧

美国西部时间11月28日上午，被誉为投资界的天才、股神巴菲特的得力助手查理·芒格在加州一家医院安详地离世，此时距离他100周岁生日只有32天。查理·芒格35岁时结识巴菲特，两人互相影响、并肩作战了一生。巴菲特在公司的悼念文中说：“如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔-哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

芒格曾经说过：“所有明智的投资都是价值投资——获得的比你付出的更多”（All sensible investing is value investing）。作为“价值投资”的坚定践行者与思想大成者，芒格所信奉的价值投资理念，也是留给人类智慧的一份思想财富。

◎ 价值投资：寻找真正有价值的事物

投资一个企业，其实就是在投资它的价值。真正的价值投资者从不追逐市场的流行与热点，而是关注一个企业真正的内在价值。他们坚信，只有真正有价值的事物才能获得最终的认可和长期的成功。我们的人生亦是如此，要把精力投入到真正有价值的事物上，而不是关注那些无关紧要的琐碎小事，那样只会浪费我们的精力以及徒增烦恼。

◎ 长期主义：投资与人生，都像滚雪球

巴菲特说：“人生就像滚雪球，关键是要找到足够湿的雪和足够长的坡。”对于价值投资来说，“长期主义”就是最本质的价值，投资者要避免短视、盲从与投机，要把有限的精力和财富，持续而反复地投入到某一有价值的领域内，长期坚持下去，它带来的回报一定超过你的想象。就如雪球越滚越大，而这正是经济学中典型的“复利”思维。坚信长期主义的芒格曾说：“如果你的生活方式是正确的，那么你到了晚年只会比年轻时更幸福。”

◎ 负面清单：与做对什么相比，不做错什么更重要

金融大鳄索罗斯曾说：“我有钱，仅仅是因为我知道自己什么时候错了，因为意识到自己的错误，所以才能幸存下来。”人的一生，一百次成功抵不过一次失败，真正的价值投资者都有一份完整的“负面清单”——即千万不要做什么。负面清单的底层逻辑是逆向思维，不是思考成功是什么，而是思考失败是什么，正如想要获得幸福的人生，就要思考“怎样才会陷入痛苦的人生”，然后不去做会令自己痛苦的事情。从投资到任何事情都一样，要善于用逆向思维找到解决方法。

◎ 少即是多：遇到好球再挥棒

读一本好书收获的价值，肯定大于读100本烂书，真正的价值投资者只选择那1%的高品质、自己熟悉的企业与领域，集中资本投资，做到极致，然后收获超过其他90%低品质股票总和的回报。芒格与巴菲特经常用棒球来比喻这一“少即是多”原则（less is more），他们把棒球的击打区分为若干个格子，只有当球落在最佳格子中，才会挥棒。而对于大多数投资者，他们的问题就是挥棒太多，当真正遇到好球，却无法用全部资本击出。

◎ 能力圈：只做自己最懂的事

有一个道理至简却常常被人忽视：每个人的能力有限，千万不要去做自己不懂的事。真正的价值投资者，绝不超越自己的“能力圈”，他们只选择自己懂得的领域，然后在熟悉的领域中选择高品质企业。芒格与巴菲特曾集中投资可口可乐公司，而绝不触碰新科技公司，是因为他们认为自己不懂新科技公司；他们又在很晚的时候投资了苹果公司，因为他们认为自己已经读懂了苹果。而仅仅依靠可口可乐和苹果这两家公司，芒格与巴菲特就收获了其他人一生都难以企及的回报。

以上关于价值投资的五个原则，只是价值投资理念与实践中的冰山一角。作为一个有着无数人去践行、无数人的智慧参与其中的事业，价值投资能够给带给我们的启迪还有很多。长期以来，查理·芒格，巴菲特，彼得·林奇等伟大的成功者都被视为价值投资的信奉者与投资领域的天才，然而很少有人意识到，他们同时也是人生智慧的导师。

价值投资是一种理念，也是一种实践，其底层的智慧可以拓展到人类社会的任何领域。每一个想要追寻幸福、财富、与自由的现代人，都应该读一读价值投资。

为此，先知书店诚挚推荐五部理解“价值投资”的经典之作：《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》《彼得·林奇的成功投资》《聪明的投资者：价值投资理论的开山鼻祖》，以及一部先知书店独家好书《卓越投资：邓普顿、彼得·林奇和巴菲特的财富人生》。

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