中国平安2021年净利润下滑近三成！120多万股东何时解套？|年报解码⑤

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撰文|蜜姐&编辑|凯

 这是@闺蜜财经的第1008篇原创

今天（3月18日），中国平安发布了2021年报，尽管数据依然惊人，但并不乐观。

比如，营收高达1.18万亿，日赚约2.78亿元！计划豪气现金分红431.74亿元。

然而投资者们恐怕来不及高兴，就要纠结要不要反弹时套现离场……

中国平安日进斗金的背后，近35.6万员工辛苦一年，却比2020年少赚约415亿元。

01

不少投资者对于中国平安的感情是复杂的：没有投资的纠结要不进场“抄底”，此前不少抄底的在徘徊要不要止损离场？

首先来看其2021年的成绩单。

如果有蜜友只看其官微文章或年报摘要，或许会对去年中国平安的业绩存在某些误解。

比如，这些官微文章标题中提及的2021年归母营运利润1479.61亿，稳健增长6.1%；向股东派发全年股息每股现金人民币2.38元，同比增长8.2%等。

然而，对比前一年的数据会发现，业绩并不那么亮眼。

财报显示，2021年，中国平安实现营收1.18万亿，同比下滑3.1%；归属于母公司股东的净利润1016.18亿元，同比下降28.99%。

说实话，中国平安的这份年报对于120多万投资者来说，诚意不足，列举了经营业绩十大亮点，却对营收和净利润负增长“蜻蜓点水”般带过。

分季度来看，去年第三、四季度，其营收相比第一、二季度明显下滑。

中国平安近35.6万员工辛苦一年，为啥比2020年少赚约415亿元？

财报解释，主要受公司对“华夏幸福”相关投资资产进行减值计提等调整的影响。

其中，2021年对华夏幸福进行减值计提、估值调整及权益法损益调整金额合计为432亿元；对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为243亿元。

看到此，蜜友们可能不禁要问：另外少赚的一百多亿受何影响？

02

中国平安并非只是一家保险公司，它是我国三大综合金融集团之一。旗下包括保险、银行、资产管理、医疗健康、汽车服务、金融服务、科技业务等。

不过，其保险业务依然是它的重要基本盘。

值得注意的是，中国平安的基本盘保险业务2021年也表现不佳。

2021，中国平安的寿险及健康险业务的新业务价值378.98亿元，同比下降23.6%，其寿险依然在艰难改革。

2021年其个人业务保费同比减少288.17亿元。

其中，值得重视的是，其续期业务保费也明显下滑，同比减少了245.71亿元。

保险的续期业务反映的是老客户的存留问题，对于保险公司而言是十分重要的。

财报披露，2021年，中国平安的退保金同比增长43.4%，退保率增加的原因，主要受前期未缴费客户逐步退出影响。

种种问题反映到利润上，最终2021年，中国平安的寿险及健康险业务净利润同比下降37.2%。

财报解释主要受投资资产减值计提、估值调整及其他权益调整，新业务增速下滑，保单继续率波动等综合因素影响。

此外，一直备受关注的保险代理人减员增效的问题，则喜忧参半。

相比2020年，去年中国平安的保险代理人减少约42.3万人，同比减少41.4%。

好在，人均首年保费同比增长较好，超22%；但保险代理人的人均月收入不增反降0.6个百分点。

2020年，中国平安代理人的渠道新业务价值为429.13亿元，2021年降低到310.76亿元，同比减少27.6%；年人均新业务价值下滑4.1%；代理人的收入也由月均5793元降低到了5758元。

虽说保费和保单继续率波动明显，保险代理人的业绩压力也大，但中国平安的改革在客户数量增加效果上表现良好。

截至2021年末，中国平安集团个人客户数超2.27亿；同时持有多家子公司合同的个人客户数占比提升至39.3%。

03

2021年，对于中国平安来说是颇为不易，也是十分关键的一年，年报中的定位是“承前启后”的一年。

诞生于1988年的中国平安，在2019年开启了第四个十年的征程，这一年成为其战略转型的关键之年。经过两年的转型，2021年，其寿险业务迎来了深化改革转型期，叠加复杂的内外因素影响，阵痛感似乎格外明显。

图片来源|东方财富网（特此感谢！）

投资者们对于中国平安这样一家综合金融巨头也是格外关注。

截至2021年6月底，中国平安的股东总数为1,189,398户；截至2021年末，其股东总数增加至 1,269,156户，半年增加了近8万户。

而去年下半年中国平安的股价几乎是一路走低，这些新进场的投资者大多是冲着“抄底”去的。

然而，证券之星的数据显示，仅今年1-2月，就约有6万多投资者选择“割肉”离场。

图片来源|证券之星（特此感谢！）

抄底不仅是技术活，更是考验人性。

今天年报发布后，加上这几天市场大行情的转变，中国平安的股价迎来了反弹，但截至收盘，其股价相比去年高点，几近腰斩。

总的来看，2021年中国平安几乎是面临攻坚克难的一年：寿险业务转型进入深水区，其投资不利、新业务增速下滑，保单继续率波动等导致其寿险及健康险业务净利润同比下滑近四成；投资华夏幸福等地产项目也备受争议，实际对集团净利润影响也颇为明显。

对了，对于投资者关注的其在不动产领域的风险敞口，中国平安方面回应风险可控。

希望新的一年，中国平安能够如年报中所言“重拾初心、重新出发”。

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今日词汇：风险敞口

风险敞口（risk exposure）：又称风险暴露，即未加保护的风险,是指对于风险未采取任何防范措施而可能导致出现损失的部分。通常是指金融机构在各种、业务活动中容易受到风险因素影响的资产和负债的价值。

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