“为啥基金年化 6%，定投收益却能年化 10%？”

之前有小伙伴问过我一个问题。

他听说了定投基金可以达到年化收益 10%，然后就去看了一下沪深 300 指数基金，发现过去 10 多年历史最长的沪深 300 指数基金只上涨了 87%。

10 多年上涨 87%，就算不用按计算器也知道年化远没有 10%（只有大约 6%），并达不到目标。

不过小伙伴没直接下结论，而是也算了一下定投的真实收益，结果发现定投收益反而真的实现了年化 10.36% 的收益。

为了方便对比我换算一下，10.36% 的年化收益折算到同样的十年半，相当于 181% 的涨幅。

小伙伴直呼“太神奇，为啥”？

其实也不难理解，我把这只基金的曲线贴上来 👇

定投收益反而要高于基金累计涨幅主要感谢后来基金持续几年的下跌，相当于持续降低买入成本。虽然基金最终的涨幅相同，但定投成本更低，收益也就更高了。

我们算基金涨幅，起点的影响很大，如果起点是低点，涨幅看起来会很可观；而起点如果恰好是高点，那涨幅就很有限。

但定投的长期收益却基本不受起点高低影响，赚的是基金未来的平均收益。

……

经常有小伙伴问我「现在是否适合开始定投」，我就想起了这个提问。

答：定投随时可以开始。

市场是高是低对定投没什么影响。因为就算高位入场，以后也会遇到低估的时候；就算低估入场，也总会碰到高估的时刻，长期来看其实是平均的。

如果这个还不够，我再举个例子吧。

为了更清楚地看出区别，我拿兴全趋势来举例子。假如坐时光机倒回到 2007～2008 年的牛市，看一下上证指数，我们有两个选择：

A：“不幸”在市场高点开始定投；

B：“幸运”等到市场低位才开始定投。

你们会选哪个定投入场时间呢？

我会选 A，高位入场，而不是等到 1 年后才开始。

因为 A 定投到今天的累积收益是 230%，而 B 低位入场至今收益却降到了 218% 👇

如果感觉奇怪，再看看过去十几年兴全趋势的走势 👇

对于一笔长期上涨的投资，不管当时是高点还是低位，从未来回头看都是“山脚下”。

所以选对投资的前提下，决定长期定投收益的不是哪里「便宜」，而是哪个够「早」。A 的收益更高和市场高低无关，而是 A 早了 13 个月。

复利的秘密不是收益，而是时间

对定投而言，早入场，即使是高位，长期来看反而也好过等到低位才姗姗来迟（其实对于学习理财投资和其他生活技能也是一样的。

这也是为什么我们总在说「定投随时都可以开始」，因为在选对投资的前提下，开始定投最合适的时机只有一个——现在。

PS：有个地方容易被误用，特别说明一下。“定投”主要是指通过每月现金流，比如工资，来坚持定期买入。如果是手里有笔现成的本金拆成好多份买入，这并不算定投，不适合套用这篇文章的结论哈。

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