数字货币交易所：利润奶牛，风险几何？
近期红杉资本在香港起诉币安CEO赵长鹏违反独家投资协议的消息曝光。 根据相关报道，2017年8月，双方曾经签署过排他性投资协定， 但由于后来币安估值快速上升，导致无法按照原来协议完成投资，谈判破裂，2017年12月，红杉资本在香港发起起诉， 这次法律纠纷最终结果如何或许并不重要， 但从一个侧面凸显了数字货币交易所在整个加密货币生态中的重要性。
核财经App统计，根据链塔智库近期发布的研究报告，截至2018年4月24日,数字货币的总市值接近4000亿美金, 目前全球有177家数字货币交易所， 数字货币单日交易额超过200亿美金， 全球交易额最高的交易所包括BitMEX, OKEX, 币安， 火币Pro、Upbit、Bitfinex等等。
数字货币交易所是数字货币交易的“集散地”,为数字货币的买卖提供一个线上平台， 位于头部的那些数字货币交易所中是整个生态中的利润奶牛。核财经App发现资料显示，截至到2017年12月，币安第二个季度实现净利润2亿美金， 预计2018年币安全年净利润将超过8亿美元，而赵长鹏本人也快速进入数字财富排行榜。
数字货币交易所的主要收入来源有，收取上币费，交易的双向手续费， ICO咨询服务费用，当然也有早期孵化服务和基金投资等获得更多利益。 在整个生态中，数字货币交易所被认为是躺着挣钱。
不过，数字货币交易所虽然风光无限， 但也面临着一些重大的风险， 这其中包括监管，安全技术迭代等等因素。
来自监管的压力让数字货币交易所惶惶不安
火币网、OKCoin等均属于发源于中国的交易平台,且交易量位列全 球前十 ，但2017年9月中国监管政策导致这些交易所纷纷停止在中国业务，各平台采用出海、开展场外交易等方式转移业务。即使面对严格的监管环境,他们 也并未停止发展和扩张。火币网改名火币Pro,近几个月以来,该交易所在香港、新加坡、韩国和美国开设了办事处。中国的限制性政策，使得火币网拥有了一个更加多样化的用户基础，核财经App据悉，火币 Pro目前拥有约300万用户,其中来自中国大陆的不到一半，火币Pro已经真正成为一家全球化的交易所。
在用户分布方面，币安的美国用户最多，日本、加拿大应该都进入了前五。为了规避中国监管风险，币安一度宣称不接受来自中国大陆的投资者进行注册。
就数字货币和交易所，幸运的是，目前主要国家监管立场相差巨大，美国对数字货币的基本立场是监管要避免伤害创新， 认为其还不构成系统性风险，同时强调加强对投资者保护，因此SEC已经对众多ICO项目展开调查。另外，美国SEC认为数字货币交易所其实是撮合交易的平台，而不是获得许可的交易所。火币律师团队近期密集拜会了CFTC， SEC, OCC等32多位监管官员，
日本是少数对数字货币交易所颁发牌照的国家，迄今为止，已经有17个数字货币交易所获得了日本金融厅颁布的牌照。 而像马耳他这样的小国对数字货币交易所的态度更加积极，币安可能整体迁往马耳他， 而OkEX也在马耳他设立了办事处。
不同国家监管政策的差异，让数字货币交易所赢得了腾挪空间，随着数字货币生态的扩展，各国监管框架是更加严苛还是更加友好，这是笼罩在所有数字货币交易所头上的不确定阴影。
安全和隐私保护
区块链的一个基本特征是去中心化，但目前占据主导地位的数字货币交易所都是中心化的，中心化交易所有诸多弊端，历史上有发生了多次重大的数字货币被盗事件，包括”门头沟事件”，韩国最大的交易平台Bithumb和日本主要交易所Coincheck在内的加密货币交易都受到黑客攻击，并损失巨大。集中式平台容易受到数据盗窃和黑客攻击的影响，特别是如果交易所存储的敏感信息如护照数据、银行文件、社会保险号码等。
中心化交易所有处理效率方面的优势，但去中心化交易所也有明显的好处，交易所没有被黑客攻击或破产的风险，他们允许你更有效的控制数字资产，去中心化交易所不会有单点失败，不受单一集团或单一政府控制，去中心化交易所尊重用户隐私的交换，不要求大量注册和KYC验证。
长期来看，随着加密货币用户对安全和隐私的认识越来越多，采用去中心化的交易方式将不可避免地呈指数级增长。
中心化的数字货币交易所还面临很多社会形象方面的风险，比如人们通常认为，中心化交易所有利于投机者中的庄家们方便操纵市场，甚至诈骗行为。 近期有媒体发布的《徐明星的OKEX “涉嫌诈骗” 全调查》，就指责数字货币交易所集合了银行，证券交易所，券商，发行审核部门，甚至监管者的角色，因此存在诈骗，操控市场的嫌疑。在一个低信任的社会和有敌意的社会情绪中，中心化交易所将很难自证清白。
随着区块链技术的更多应用，随着更多投资机构入场，数字货币市场规模很可能会继续增长，中心化交易所还将会有一段美妙时光，然而未来或许并不属于他们。
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