巴曙松主持、张劲松主讲：TikTok案对未来赴美投资的启示丨北大汇丰金融前沿对话第76期

编者按

TikTok为字节跳动旗下一款短视频应用，作为中国移动互联网产品出海的成功代表之一，已在美国获得了上亿用户的青睐。近日美国政府发布行政命令，认为对于TikTok的拥有者或者所有者必须采取强有力的措施以保护美国的国家安全。本期对话中嘉宾建立了分析Tiktok案的法律分析框架，并通过解读美国国家安全审查（CFIUS）制度和《国际应急经济权利法》，对Tiktok面临的挑战进行了分析，并在此基础上总结了中国公司在美投资并购的新经验。

主持 / 巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、中国宏观经济学会副会长）

主讲 / 张劲松（国际律所奥睿（Orrick）北京和纽约办事处的全球合伙人）

内容摘要

TikTok属于总部在中国的母公司字节跳动，在美国市场推出的TikTok App非常受欢迎。美国政府对于TikTok有两层关切：一是美国政府认为TikTok会收集并且存储美国用户的个人数据，而中国政府因此有可能获得这些数据；二是美国政府对字节跳动的算法技术或者一些内部政策提出了一些担心。美国政府认为对于TikTok的拥有者或者所有者必须采取强有力的措施以保护美国的国家安全。

美国外国投资审查委员会（CFIUS）负责对外国公司在美国并购进行国家安全审查。涉及到TikTok案件，特朗普总统行使行政权力有两个法律授权。在CFIUS框架下，总统有最终的权利去否决一个交易，而且有权要求当事的买家把涉及国家安全的资产处理掉。另一项法律依据是根据《国际经济紧急权利法案》颁布总统令。CFIUS和《国际经济紧急权利法案》产生了交叉，且限制令在外延上非常广泛，如果TikTok最终能够保留美国境外的国际业务，相对而言肯定是更理想的方案，但还具有非常大的不确定性。

未来中国公司在去美国收购之前，应当对国家安全审查制度进行充分的理解和评估，以降低交易的不确定风险。对于过往未申报而已完成的交易，有必要做一些预防性的措施。无论是从法律框架下进行分析，还是从与政府博弈的经济学角度进行分析，中国投资方都应该主动地去管理风险，而不是消极等待。

“北大汇丰金融前沿对话”简介

“北大汇丰金融前沿对话”系列活动为北京大学汇丰金融研究院主办的专业高端金融内部交流平台，旨在聚焦金融市场最前沿的经济资讯与评论动态，同时促进北大汇丰金融研究院主办的各系列活动的延展和交融。

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  北大汇丰金融前沿对话系列  

文章来源：北京大学汇丰金融研究院（文中观点仅代表研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）

本篇编辑：吴一凡、张琦杭