【建投之声】供应趋紧，沪镍攀升至新高

关注我们助您实现财富自由

今日期市

图：今日期市资金流向

7月26日，国内商品期市收盘涨跌互现，红枣封涨停；黑色系普涨，焦炭涨超3%，焦煤涨近3%；玻璃跌超4%，领跌市场；化工品普跌，塑料、聚丙烯、沥青跌超2%；有色金属多数上涨，沪镍涨近3%；沪金、沪银微涨。

今日关注

1、发改委发布做好2021年能源迎峰度夏工作的通知称，各地和大型煤炭企业要多措并举，建立健全煤炭供给体系，确保煤炭特别是电煤供应稳定可靠，有关方面要将电煤保障作为当前工作的重中之重，千方百计落实煤炭资源，及时帮助存煤偏低电厂协调落实煤源和运力，将电厂存煤天数提升到合理水平。

2、【生态环境部：将碳达峰、碳中和落实情况纳入中央生态环境保护督察】生态环境部召开7月例行新闻发布会，中央生态环境保护督察办公室常务副主任徐必久在回答记者提问时表示，习近平总书记要求将碳达峰、碳中和落实情况纳入中央生态环境保护督察，生态环境部坚决贯彻落实。一是将例行督察和警示片的拍摄紧密结合，做到问题共享，成果共用，也将大家关注的问题都纳入进来。二是把盲目上马“两高”项目、生态保护和高质量发展作为关注的重点。三是查处一批问题，向社会公开。

3、【生态环境部：将按成熟一个批准发布一个的原则扩大碳市场覆盖行业】生态环境部新闻发言人刘友宾周一表示，已经连续多年开展了钢铁水泥等建材、航空、石化、化工、有色、造纸等高排放行业的数据核算、报送与核查工作，上述行业都有非常扎实的数据基础，已经委托有关行业协会研究提出符合全国碳市场要求的行业标准和技术规范建议。生态环境部将按照成熟一个，批准发布一个的原则进一步扩大碳市场覆盖行业。

夜盘策略

沪铝

沪铝今日大幅收涨，盘中一度突破19700元/吨，下午时盘价格有所回落。今日电解铝社会库存录得较大降幅，主因受天气影响到货量偏低，多头情绪偏强推动铝价走高。目前基本面多空因素交织，价格受资金面影响更大。从风险收益比来看，不建议追高。短期关注本周美联储利率决议结果。

铅锌

铅锌今日走势有所分化，沪锌录得较大涨幅，沪铅小幅收跌。分品种看，沪锌目前供应端仍然偏紧，预计随着第二批抛储的落实，供应偏紧格局将有所改善。消费稳中偏弱，上期所库存录得较大增幅，短期锌价上方压力仍存，建议逢高沽空为主。沪铅目前消息面的干扰逐渐减弱，价格走势回归基本面，在消费转强预期下，铅价仍具反弹空间，建议逢低做多为主。

铜

今日铜价继续上行，盘中一度站上71000元/吨。从市场表现来看，美元回落，美债利率回落，比特币大涨，基本金属多数上行，或是对7月底美联储议息会议继续偏鸽的押注。从基本面数据来看，今日LME库存小幅上行，上期所库存继续去化，升贴水基本保持高位稳定，供需形势目前偏利好。从交易情况来看，随着铜价持续上行，持仓快速回升，市场情绪回暖明显。技术上，今日铜价在60日均线遭遇阻力，叠加71000附近是前高，预计将考验本次铜价上行的‘含金量’。综合而言，对铜价谨慎看涨，关注71000压力位，以轻仓持有多单为主。

焦煤&焦炭

基本面强支撑下，日内焦煤主力刷新上市新高，焦炭主力涨超3%。焦炭方面，主产地焦企环保限产，区域供应受限；受成材淡季和产量平控影响，铁水日均产量回落，厂内焦炭库存回升；港口库存低位暂稳，贸易商多持观望态度；现货降价难度增大，期价小幅升水，盘面利润走高，临近交割做多风险与逼仓风险并存，焦炭（J09）建议暂时观望，移步J2201逢高布空。焦煤方面，山西、乌海煤矿开工率不及预期，河南因天气开工和运输受阻，叠加保电煤，导致焦煤供应收紧；中蒙口岸恢复通关，日通关100车左右，另需关注港口已卸货澳煤通关情况；下游焦钢开工稳定，铁路发运因天气受阻，下游补库稍显吃力；期价升水200元/吨左右，焦煤（JM09）做多风险增加，建议观望。

钢矿

钢材方面，唐山迁安地区钢坯出厂含税上调40报5240元，下游成品材不同幅度上行。上周中河南地区特大暴雨导致的交通瘫痪和生产、运输受到的严重影响，致使部分钢厂被迫停产。后期恶劣天气影响范围将进一步扩大，台风“烟花”已来到华东地区。供给端，上周个品种钢材产量集体环比下降，同比去年下降幅度也明显偏大。调坯轧材厂开工率回升仍然较慢，限产区域政策的影响仍未减弱，钢材供给依旧偏紧。需求端，目前仍处于淡季，叠加各地区高温、暴雨、台风、疫情等影响，需求释放情况整体一般。供需双弱的情况下，钢材或维持高位震荡。

铁矿方面，青岛港PB粉稳于1378元/湿吨。上周华北地区由于暴雨天气导致部分港口钢厂提货减少，港口疏港大幅回落，累库幅度明显增加。而华东地区由于集中性到货，超过港口卸货水平，致使在港船舶数量增多。需求端，各地陆续发布的粗钢限产政策，极大冲击了对铁矿的需求。建议偏空操作为主。

镍&不锈钢

今日镍及不锈钢保持强势，供应短缺担忧继续主导盘面。近期原料端价格持续走高，高镍铁成交价最高已至1430元/镍，铬铁成交价亦连创新高，叠加台风影响扩大，供应趋紧格局短期难改。下游方面，市场货源仍然偏紧，不锈钢现货继续大涨，市场炒作热情仍然高涨。总的来说，镍产业链供需矛盾格局仍存，市场持续炒作供应短缺预期，但当前价格已处高位，追高应谨慎。

碳排放交易

黑金一号

策略净值表现

注1：模拟起始资金1000w, 基础杠杆2倍，模拟起始时间2017年1月1日，手续费为交易所手续费加20%，保证金比率为交易所保证金比率加2%至5%。

信号持仓

赤金一号

策略净值表现

注1：模拟起始资金1000w, 基础杠杆2倍，模拟起始时间2017年1月1日，手续费为交易所手续费加20%，保证金比率为交易所保证金比率加2%至5%。

信号持仓

注2：持仓中+/-分别代表多/空，单位信号强度1对应的持仓合约价值为600w，持仓手数以最新收盘价根据信号强度对应的持仓价值计算得出。

注3：当前信号为以交易日收盘后，最新数据计算得到的最新信号。

当前铜空仓，铅多单96手，铝空单163手，锌空仓，镍多单58手，锡多单35手，锡多单35手，明日建议铜空单22手，锌多单71手，镍开多116手，锡多单70手。

重要声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

全国统一客服电话：400-8877-780

网址：www.cfc108.com  

END

推荐阅读

CFC金属研究

分享工业品期货专业意见·资讯·干货

长按二维码关注

各位看官，你们好！

因为微信更改了推送规则，推文不再按时间线显示，如果不点击【在看】或者没有【星标】，可能就看不到我们的推送了！

如果不想错过CFC金属研究的精彩内容，就赶紧星标☆我们吧！

你“在看”我吗？