保险十四五：蚂蚁上市、美国大选和十九届五中全会
保险十四五：蚂蚁上市、美国大选和十九届五中全会
“保险业十四五”这个话题 ，关键在于形成说明中国风险观和保险学的“说明书”；建立解释中国风险观与保险学的“解释学”；给世界提供研究中国风险观和保险学的基础知识和方法的“方法论”；让世界认识中国保险业和保险市场的创新与发展的“实践课”。
——小城不小说
近日的几场培训中，我让大家罗列三件热门事件，结果出奇的一致：美国大选、蚂蚁上市，第三件众说芸芸，双十一、疫情、马云……唯独没有“十九届五中全会”。
驴象之争、蚂蚁变大象，这些离我们远的，我们在隔岸观火；十九届五中全会，这个离我们最近的，我们置若罔闻。
美国大选、蚂蚁上市、十九届五中全会，这些与保险业“十四五”期间的变革与发展到底有什么关系？
美国大选，就金融话语权而言，中国保险业在全球市场中的话语权成为“十四五”期间重要的话题，因为这直接决定了中国风险能否在全球进行分散。
蚂蚁上市，表面上是蚂蚁游走在金融与科技的边缘，实际上是金融与科技已经走向深度融合。
十九届五中全会，明确了“十四五”时期保险业发展的新方向，同时也透露了“十四五”时期保险业监管的新趋势。
蚂蚁集团，号称“全球最大IPO”变成了黑天鹅。继11月2日，蚂蚁集团多位负责人被四部门约谈后，瞬间产生多米诺骨牌效应。IPO进程中断，两地上市暂缓；道歉、退款、追责……这一流量巨头经历了前所未有的尴尬。11月4日，退款机制已启动。各种传言，扑朔迷离，真相只有等待。
蚂蚁集团起步于2004年成立的支付宝，从支付宝到蚂蚁金服，从金融优先的金融科技（FinTech），到科技优先的科技金融（TechFin），再到去金融标签，更名“蚂蚁集团”。在这个过程中，蚂蚁集团经历了一波三折的上市进程。
2014年10月，市场开始传言蚂蚁金服准备上市，蚂蚁金服回应没有上市计划。
2015年2月，蚂蚁金服再次回应即将上市传闻，称暂时没有上市计划。
2016年8月，蚂蚁金服完成B轮45亿美元融资后，又有消息称蚂蚁金服正谋求上海主板上市。
2018年6月，蚂蚁金服宣布完成140亿美元的融资，估值高达1500亿美元。
2020年1月，又有消息蚂蚁金服计划A+H两地同时上市，再次被官方否认。
2020年5月，蚂蚁金服改名，并对外开始以“蚂蚁集团”相称，市场又开始猜测，蚂蚁是否是在为上市做准备。7月22日，蚂蚁集团正式宣布，准备在科创板和香港联交所两地同步上市，前后历时6年。
8月24日，蚂蚁集团正式提交IPO招股说明书，并于9月18日正式过会，前后用时25天。
10月24日，蚂蚁集团实际控制人马云在上海外滩金融峰会上表示：“我们必须改掉金融的当铺思想，在当下，我们必须用借助技术的能力，用大数据为基础的信用体系来取代当铺思想。这个信用体系不是建立在IT和熟人社会的基础上，而是建立在大数据的基础上，如此才能真正让信用等于财富。”
10月31日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，指出当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。
11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会和国家外汇管理局共同约蚂蚁集团高管，具体包括蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋和总裁胡晓明等人。
11月3日晚间，上海证券交易所发布通知，正式宣布暂停蚂蚁集团上市的决定。对此，上交所给出的理由是：“蚂蚁集团原申请于2020年11月5日在上海证券交易所科创板上市。近日，发生实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致该公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。”。
11月3日晚10点半左右，蚂蚁集团官方发布公告，暂缓在上海证券交易所A股上市计划。受此影响，蚂蚁集团决定于香港联交所H股同步上市的计划也将暂缓。蚂蚁集团对外表示，“对由此给投资者带来的麻烦，蚂蚁集团深表歉意，将按照两地交易所的相关规则，妥善处理好后续工作。”
11月4日，蚂蚁集团的母公司——阿里巴巴对外表示：“我们会和蚂蚁集团一起，积极地配合和拥抱监管，我们相信蚂蚁的同学，有这个信心，也有这个能力把工作落实好。社会希望我们更好，我们也必须用一如既往的努力实现和超越社会的期望，这是我们的责任。”
11月5日，原本蚂蚁集团上市的时间，原本蚂蚁集团可能创下“史上最大IPO”新纪录的时间，所有的一切都成为了历史。
回顾蚂蚁集团一波三折的上市过程，也许未必是坏事。这可以让中国金融科技集团、数据科技集团等（包括蚂蚁集团、京东数科等）再一次正视自己，解决“我是谁”的问题；这也让中国金融监管的“一委一行两会”再一次认识时代的而变化，重新思考“金融与科技”的关系和边界问题。
多家媒体报道，蚂蚁集团暂停上市或与马云在上海外滩金融峰会上的讲话有关，这也许只是我们看到的“导火索”，其背后真正的原因是在于我们对“金融与科技”的理解发生了偏差。
回顾金融与科技的创新过程（如下图所示），从最早ATM机、计算机的发明，到互联网、移动互联网的应用，再到目前大数据、区块链、人工智能的发展，每过5-10年都会有新的科技热点出现。金融行业由于其数字化的属性也引领了数字技术的未来发展和应用。所以，蚂蚁集团的发展只是金融科技化进程的缩影。
马云口中所称的“当铺思想”是指传统金融业务需要抵押物才能发放贷款，而数字金融则用大数据来进行信用评级后直接发放贷款。从金融科技化进程来看，马云口中的“当铺思想”显然不是批评传统金融，相反是希望明确“金融与科技的”角色和边界；是希望明确“金融科技、科技金融、数据科技”如何与传统金融、商业体共处、共舞。
蚂蚁集团，为了上市已经开始脱下金融外衣，只穿科技。2020年7月，蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司正式变更企业名称，变更后的公司名称为蚂蚁科技集团股份有限公司。从公司名字上来看，从蚂蚁金服到蚂蚁集团，代表了科技的进化。显然，这并非是一次改名，能解决的问题。靠数字科技助力经济增长，对传统金融商业，态度从“进攻”到“服务”。这种实质性的成长和改变，注定是比IPO更漫长、和艰辛的道路。
蚂蚁集团两地上市暂缓，一方面折射了蚂蚁集团还没有从根本上认识“金融与科技”的角色和边界，另一方面也反映了金融监管部门也没有从根本上认识“金融与科技”的角色和边界，我们一直想模糊“金融与科技”，想通过这种模糊来实现监管套利、制度套利。
10月31日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议。会议指出，当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。要落实五中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化原则，尊重国际共识和规则，正确处理好政府与市场的关系。既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要认真做好工作，对同类业务、同类主体一视同仁。要监督市场主体依法合规经营，遵守监管规则，完善公司治理，履行社会责任。要增强业务信息披露全面性和透明度，保护金融消费者合法权益，加强投资者教育。要督促上市公司规范使用募集资金，依法披露资金用途。要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法，提升市场综合监管能力。要建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准规范，加强个人信息保护。
通过这段话可以看出，不存在所谓的“蚂蚁与监管博弈”，因为一切金融创新，归根到底还是金融，金融和金融监管都是有时局观的。具体到蚂蚁集团，金融的基本内涵、金融的新文明、科技驱动的新金融、金融的全面发展、金融的新监管等构成了“新时代、新经济、新文明、新思想”下金融业的时局观。
金融业的时局观，首先要求金融经营具有时局观。第一，金融的基本内涵是金融发展的起点，也是金融发展的基石。无论身在何处，须时刻不忘初心。第二，新金融文明是金融发展的方向，是光明之灯，指引前路。第三，科技驱动的新金融是手段工具。“工欲善其事，必先利其器”，因此，必须顺应时代的潮流，充分发挥科技驱动的新金融在当下的作用，包括金融科技和监管科技。最后，实现金融的全面发展是最终目的，即“方得始终”。
金融业的时局观，也要求金融监管具有相应的时局观。金融科技改变了传统金融监管的时空局限性，使金融监管在不同时间、不同环境下，都能通过正确运用各种监管手段，实现金融市场的稳定健康发展。但在金融科技的发展的同时，其也增加了金融监管的难度，延伸和扩展了金融监管的时空距离。金融监管的传导机制将变得更加复杂，不确定因素大大增加。金融市场更易动荡，由此也使金融监管在体制的确立、机制的健全、方式的选择、手段的运用、科技的应用等方面都将面临更高的要求与更大的风险。
目前，全球对金融科技的监管尚在探索阶段。我国的金融监管应积极拥抱金融科技，认识“金融与科技”的时与势、形与型、近与远、破与立和变与不变，做好我国金融市场的风险防范，引导我国金融业长期稳定健康发展。同样，金融科技企业也要认识金融的逻辑，认识“金融与科技”发展的新常态，既要注意看时，又要注重看势。
美国大选已经落下帷幕，虽然还存在变局的可能性，但是大局已定。无论是特朗普还是拜登，中美之间的关系已经不是“驴象之争”，而是“华盛顿模式和北京模式的冲突”。
中美摩擦，不要幻想一两年结束，这背后的的原因无非有四：
中国要崛起要做好这三件事：一是强化自己的优势，二是补短板，三是构建新的贸易和投资体系。
第一件事，中国应继续强化两大优势。美国的优势是技术和军事，中国的优势是制造和市场，中国应继续发挥、强化这两个优势，才能有话语权。第一个要强化制造优势，从制造业大国变成制造业强国；第二个优势是市场，中国是世界上最大的单体市场，市场是我们的重要优势。
第二件事，清晰地认识到我们的劣势和短板。技术创新不行是中国目前的最大短板，金融话语权将是我们下一个短板。
第三件事，构建新的贸易和投资体系，主要表现为要经营好“一带一路”战略。
党的十九届五中全会是在全面建成小康社会胜利在望、全面建设社会主义现代化国家新征程即将开启的重要历史时刻，召开的一次十分重要的会议，会议精神为做好“十四五”时期各项工作、全面建设社会主义现代化国家指明了前进方向、提供了根本遵循。
党的十九届五中全会制定的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，体现了国家全面推进中国特色社会主义的最新理论和实践成果，具有重大而深远的意义。
11月2日上午，银保监会召开会议，传达学习了贯彻党的十九届五中全会精神，并结合银保监会工作实际，提出贯彻落实要求。
努力推动形成“双循环”新发展格局。加快构建银行业保险业有效支持实体经济的体制机制，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务。坚定不移推动经济高质量发展，发挥金融对科技创新的支撑推动作用，引导金融机构加大对“两新一重”等重点领域和先进制造业、战略性新兴产业的支持力度。加强对民营、小微、“三农”等薄弱领域的金融支持，推动金融机构向实体经济合理让利，增强金融普惠性。
牢牢守住不发生系统性风险底线。前瞻性应对银行不良资产反弹。有序推进高风险金融机构风险化解。持续拆解高风险影子银行业务。严厉打击非法金融活动，坚决整治各种金融乱象。严防外部输入性风险。
坚定推进金融供给侧结构性改革。深化国有商业银行改革，持续推动中小银行深化改革、化解风险，改革优化政策性金融。推动完善公司治理，强化股东股权和关联交易监管。围绕健全多层次社会保障体系，加快推动商业养老金融改革发展。坚定不移扩大金融服务业双向开放，加强国际经济金融合作。
着力完善现代金融监管体系。处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系，提升金融监管能力。加强制度建设，坚持市场化、法治化、国际化原则，提高监管透明度。完善风险全覆盖的监管框架，增强监管的穿透性、统一性和权威性。依法将金融活动全面纳入监管，对同类业务、同类主体一视同仁。对各类违法违规行为“零容忍”，切实保护金融消费者合法权益。
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