2023年上半年寿险公司“13精”综合竞争力排名榜：友邦第一、国寿第二、泰康第三（2023年第七期 总第五十期）
其实，分析一家保险公司，单看保费或者单看利润，难免稍显片面。
为综合去看一家险企的经营情况，我们从风险、盈利、发展、规模等方面，选取了6项指标，自2016年推出《“13精”综合竞争力排名榜》，至今已经连续发布五十期。
为引导险企重视消费者权益保护，此前我们还对综合竞争力的评价体系进行了一些调整，其中主要一项是增加了服务能力维度，详见本文第5节。
“保费增速”、“ROE”、“总资产”
“实际资本”、“投诉率”、“偿付能力充足率”
六个方面
看险企综合实力
谁家竞争力最强
1
2023年上半年
“13精”综合竞争力排名榜Top30
前十的竞争实力，究竟如何？
虽然，大家在看每期竞争力排名榜的时候，可能更关注的是排名结果。
但是，这个结果只是根据“13精”综合竞争力的评价理念，选取可获得的相应指标进行的，并不能做到“又全又好”。
不过，竞争力排名的评价体系，也有根据大家反馈的问题以及市场变化进行调整，详见本文第五节。
最重要的是，我们的初衷，是希望大家能够在看排名榜的时候，了解背后的发展逻辑，再从险企各项指标之间的关系和差异，综合去看他们的经营。
尤其是在过去三年，寿险业整体保费增速放缓，代理人数量持续下降，叠加负债端面临的利率中枢长期下移的严峻形势，也导致险企间的经营分化加剧。
比如，一些昔日的资产驱动负债型险企，单看保费仍旧超高速增长，可背后可能顶着巨大的负债压力。
详见《和谐健康，从原安邦系脱离，保费增长迅猛，前世今生，何其相似？》
反观，以老六家为代表的头部老牌险企，受个代渠道改革影响，大多增长低迷，但凭借产品、投资、管理等多方面的经营优势，仍能保持稳健的盈利能力。
因此，单独看规模和利润，都不能全面分析一家险企的经营情况，综合多项指标去分析才是关键。
2
友邦第一、泰康第三
老六家齐聚TOP10“各有千秋”
友邦人寿第一：保费持续快速增长，盈利能力稳健！
虽然，近三年寿险业的规模增长放缓，去年又叠加投资端收益下滑，资产和负债两端承压，公司都有不同的难~
但是，却有一家公司这几年一直保持稳健发展，规模和效益双优。
他就是友邦人寿，在2023年上半年的“13精”综合竞争力排名榜中，排名第一！
从规模端看，近五年友邦人寿的保费增长，持续超10%，一直领先行业。
如此稳定的快速增长背后，一是，自其成功实现“分转子”之后，机构铺设加速。
今年5月河南郑州开展新业务，近日，石家庄中支也改建升级为河北分公司。
同时，「最优秀代理」人模式，也在新设机构实现快速的成功复制。
了解保险业发展的大家，一定知道作为首家外商独资公司，友邦人寿是最早将代理人制度引入国内的险企。
2023年，友邦人寿的百万圆桌会员注册人数为3674人，在MDRT全球公司榜中，连续两年排名第一。
从盈利能力看，这几年友邦人寿的roe也是排名靠前，大多时候都能排在行业TOP3。
这背后与其较高的业务品质有关，一是，保单继续率高，二是，新业务价值高。
目前，友邦人寿主要服务中产客户，提供储蓄、健康、养老等全方面的保险保障。
泰康排名第三，老六家中增速最快！
老六家齐聚TOP10，平安盈利高...
2023年上半年，在银行存款利率持续下调和市场对3.5%定价产品停售的预期之下，保险成为最为畅销的产品之一。
寿险业经历过三年低迷期之后，也终于再度实现双位数的保费增长。
作为寿险老牌险企，老六家也是抓住这次机遇，一扫此前阴影实现保费正增长。
因此，在2023年上半年的“13精”综合竞争力排名榜中，老六家齐聚TOP10！
具体来看，各家公司则是“各有千秋”~
泰康人寿排名第三，在老六家中保费增速最快！
这背后可能与其较早的布局养老市场，以及在“长寿时代 泰康方案”商业模式下诞生的HWP优才项目，逐步显效有关。
排名第二的是中国人寿，在老六家中投诉最少，资产规模优势最大。
不过，中国人寿的roe受准则和投资等影响，较其他公司要低一些。
排名第六的是平安寿险，盈利能力最为突出！
从综合投资收益率看，是老六家中最高，且得益于保费规模的快速增长，新业务价值同比增长也最快。
3
寿险进入3.0%时代
中小险企如何摆脱“效益低”
大公司效益高，小公司增速快!
如前文所说，随着寿险业保费增速的放缓，险企间的分化也有所加剧！
从上图可见，头部险企是增速低效益高，中小险企是增速高效益低，两极分化越发凸显。
尤其是随着3.5%定价产品的停售，进入3.0%的寿险业，对险企的盈利能力要求更高。
如何平衡产品性价比，公司保费规模，以及投资水平，可能是未来中小险企面临的一道难题...
行业均值及中位数
“13精”在整理竞争力排名榜的时候，还对行业整体的ROE和财务杠杆等指标进行了均值和中位数的计算，以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。
寿险业的两极分化现象，从上图保费增速、ROE两个指标，行业均值和中位数的差距，亦可窥见一斑。
看看你家的指标情况
是跑赢了均值？
还是跑赢了中位数？
4
保费增速、ROE、财务杠杆
偿付能力充足率、资产规模
大排名
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5
“13精”综合竞争力评价体系
“13精”综合竞争力规则调整
截止目前，“13精”竞争力报告已经推出五十期，感谢粉丝们的陪伴和支持，让我们一直走到今天。
也感谢业内专家的指导和帮助，让我们不断完善。从第一期开始到现在，我们不断改进指标设计和权重。
2020年，调整财务杠杆评分规则，对超过行业杠杆水平2倍的公司，考虑扣减部分分数，因为杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。
2021年，提高了偿付能力充足率门槛，增加了实际资本以代表险企的损失吸收能力和内含价值。
2022年，根据我们整理的数据，以及粉丝们和业内专家的建议，再次完善指标和权重。具体措施包括：
第一，降低保费指标的赋分差距。近年来，保险行业贯彻新发展理念，走高质量发展道路。
一些险企积极调整优化考核机制，降低保费规模、业务增速、市场份额的考核权重。
鉴于此，我们也调整了保费指标赋分差距。具体规则是将保费增速等分成10组，每组差距1分。
第二，删除了杠杆指标。我们曾经对这个指标做过完善，但是现在看来还是不够全面。
我们之前曾经做的一个研究显示，杠杆过低和过高都不好。杠杆太低，说明没有享受行业商业模式红利，杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。因此，对于超过行业杠杆均值2倍的公司，统一赋予行业中位数。
尽管如此，仍然有很多粉丝和业内专家跟我们反馈，这个指标可能会使得一些潜在风险较高的公司获益。
因此，我们将暂时删除这个指标，然而，对于最优杠杆区间这个问题，我们将继续保持探索。
第三，补充服务能力指标。近年来，很多险企都提高了消费者满意度、合规经营、质量效益的考核要求。
为顺应这种趋势，我们补充了投诉率指标，作为险企服务能力的替代变量。具体又包括亿元保费投诉量和万张保单投诉量两个细分维度。
“13精”综合竞争力排名体系
①指标：最简洁易懂，也最客观透明
保费增长率代表发展；
ROE代表盈利；
偿付能力充足率代表风险；
实际资本代表损失吸收能力和内含价值；
总资产代表规模；
投诉率代表服务能力；
②频率：季度
我们的推出频率为季度，而其他公司都为年度，我们的频率更高，这也是国内首次推出的以季度指标为参考指标的排名。
③指标口径及释义
总得分=∑各项指标得分×权重，再以合计分数转化为百分制，得出“13精”综合竞争力最终得分。
保费增长率=本季度累计保险业务收入/上年同期保险业务收入×100%；
ROE=本季度净利润/（（本季度末净资产+年初净资产）/2）；
“13精”综合竞争力排名方法
①指标构成及分值
指标 | 得分区间 | 权重 |
保费增长率 （保险业务收入） | 【1-10】 | 100% |
万张保单投诉量 | 【1-MAX】 | 50% |
亿元保费投诉量 | 【1-MAX】 | 50% |
ROE | 【1-MAX】 | 100% |
总资产 | 【1-MAX】 | 100% |
综合偿付能力充足率 | 【1-40】 | 100% |
实际资本 | 【1-MAX】 | 100% |
注：MAX为所有参与排名公司的数量
小编的小小说明：
后台总是有人留言问，为什么百分制第一名的公司却不是100分？关于这个问题，其实小编有跟主编探讨，第一名换成百分并不是问题，平滑一下就可以了。
最终没有选择平滑，是希望维持一个横向、纵向都可比的得分。
eg：
这么说，好比高考一样，假设只有语数外三科，各科满分100分，总分就是300分。
如果，你三科成绩都是100分，那么，总分就是300分，当然也就是高考满分状元，也是最高分。
但是，如果你任何一科没有得满分，比如英语90分，说明你在这门课上还是有短板，总分汇总不够300分，自然也不能是高考满分状元。
②指标评分规则
ROE、总资产、实际资本，按照排名由低到高，依次赋予1分至最高分。
综合偿付能力充足率，100%以下得0分，100%-120%得10分，120%-150%得20分，150%以上得30分，200%以上得40分。
保费增长率，等分10组，由低到高，依次赋予1分至10分。
亿元保费投诉量、万张保单投诉量，按照排名由多到少，依次赋予1分至最高分。
③本次评价机构
不包含原安邦系公司和部分养老公司，还有华夏人寿和天安人寿，以及尚未披露报告的前海人寿、君康人寿、中融人寿、恒大人寿等。
由于部分公司投诉较少，没有相关亿元保费投诉量等数据，故未参与此次评价。
详见：
《瑞众人寿来了！金融监管总局，下发保险许可证，或将受让华夏人寿的资产负债！》
《巨亏65亿！中融人寿“资不抵债”，迟迟不披露偿报背后，隐藏的风险到底有多少？》
④数据来源
数据取自2023年二季度各家公司偿报。
6
2023年上半年行业分析
系列文章汇总
这半年的保险业：产品热销，保费增长12.5%，抢购的人群是谁？两只保险股涨停！近1500款产品停售！
“13精”综合竞争力排名榜从发展、盈利、规模等多方面评价一家保险公司，为大家分析公司发展提供了更全面的视角，是我们“13精”行业分析系列文章的压箱之作。
至于更多方面的险企总结，比如，保费、罚款、投诉等，可以参见下方文章，点击蓝色文字即可跳转阅读。
①保费排名榜
《2023年上半年上市险企保费排名榜：国寿第一、平安第二、人保第三！炒停售下的6月，寿险真没少卖~》
《2023年上半年寿险公司保险业务收入排名榜：头部公司中泰康增速最高，友邦首登行业第十！》
《2023年上半年财险公司保费排名榜：太保超市场，泰康、中原、国泰、华农等增速超50%！》
②利润排名榜
《2023上半年寿险公司利润榜：平安第一，泰康和友邦增速快、盈利强》
《2023年上半年财险公司利润榜&成本率榜：人保ROE高，平安利润升，太保增速高》
③罚款及高管变动
《最大罚单380万！4人被终身禁业！2023年上半年保险公司罚款：总额1.58亿元，同比增长12%~》
《高管变动！人保、国寿、新华等头部险企，多位高管新履职，近两月保险人事变局盘点~》
④其它
《2023上半年75家寿险公司退保率排行榜：2家超15%，2款产品退保超120亿！》
《2023上半年度1846款万能险产品结算利率盘点：仅剩1款万能险产品结算利率为5.0%，近一半产品相比去年底下调了结算利率！》
《2023上半年保险业监管政策文件汇总（附“13精”专业原创解读）》
本期为《“13精”综合竞争力排名榜》
（2023年第七期 总第五十期）
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分红险产品的运作原理
本期直播主题：分红险产品的运作原理
直播时间：10月27日（周五）20:00
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