60.37亿，心血管巨头宣布重大收购

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日前，雅培宣布计划收购一家心血管设备上市企业Cardiovascular Systems,INC.（以下简称CSI，纳斯达克股票代码：CSII）。两家公司的协议于昨日收盘后宣布，雅培将以20美元/股的价格收购CSI，该交易的预期股权总价值约为8.9亿美元（约合人民币60.37亿元）。

这一消息使CSI股价在盘后交易中上涨超过48%至19.70美元，而雅培的股价小幅下跌至每股109.50美元。截至2月8日收盘，雅培开盘股价为111.4美元/股，收盘股价为110.2美元/股，公司总市值1921亿美元。而CSI开盘股价为13.45美元/股，收盘股价为13.31美元/股，公司总市值5.58亿美元。

CSI是一家美国的医疗器械公司，致力于研发用于治疗外周和冠状动脉疾病的创新解决方案。此次收购后，将加强雅培在心血管领域的布局，补充其在心血管领域的产线。

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雅培收购CSI

据悉，此次交易完成后，预计该交易将对雅培最近发布的 2023 年持续每股收益指引保持中性。该交易已获得CSI和雅培董事会的批准，并须获得CSI股东的批准并满足惯例成交条件，包括适用的监管批准。摩根大通证券是Cardiovascular Systems在本次交易中的财务顾问。

针对此次收购，雅培表示收购CSI旨在补充公司的心血管产品。据悉，CSI是动脉粥斑切除术设备的领导者，目前该公司已推出了一种获得专利的CORONARY ORBITAL ATHERECTOMY SYSTEM，用于外周和冠状动脉疾病的治疗。此外，CSI还拥有正在开发的早期补充血管介入设备。

雅培医疗设备执行副总裁Lisa Earnhardt表示：“收购CSI将为雅培领先的血管设备产品增加新的补充技术。CSI拥有一支才华横溢、经验丰富的团队和领先的牙龛切除术系统，这将使雅培能够为医生提供更多工具，帮助患者过上更充实的生活。”

CSI首席执行官Scott Ward称，雅培与CSI一样热衷于治疗复杂外周血管疾病和冠状动脉疾病的创新解决方案。与雅培的合作将为CSI的患者、客户、员工和股东带来价值。

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CSI产品

CSI成立于1989年，总部位于美国明尼苏达州圣保罗，于2000年在特拉华州注册成立为Replidyne，2006年在纳斯达克证券交易所上市，业务主要是治疗外周动脉疾病（PAD）和冠状动脉疾病（CAD），包括动脉钙斑病的患者提供安全有效的医疗设备，以帮助改善患者的预后。

CSI业务的主要基础是基于导管的平台，该平台能够治疗膝上和膝下腿部动脉中的多种斑块类型，包括钙化斑块，从而解决了与其他治疗替代方案相关的诸多局限性。目前，CSI主要有以下产品：

Diamondback 360®冠状动脉粥样斑块切除系统

Diamondback 360®冠状动脉粥样斑块切除系统，用于严重钙化病变的预处理，它由一个旋转的金刚石涂层冠冕构成，用于支架植入前打碎斑块的坚硬部分，但不触及柔软的结构和组织。

旋磨后获得的管腔直径由磨头大小决定，而此旋切术的特点是冠冕的直径可随转速增加而增加，其采用离心力和差异打磨的专利组合，安全有效地除去动脉钙，从而成功输送支架。

TELEPORT®微导管

TELEPORT®微导管由头端、远端、近端、管身、加强件和导管座组成，管体外径逐渐变细，导管外表面涂有亲水涂层。这款微导管的HYBRACOIL编织和缠绕形式增加了不锈钢体部的支撑力，薄型护套及亲水涂层降低了阻力，从而提高了通过性。

DUal Layer RAdiopaque（DURA）锥形尖端坚固耐用，可见度高，适用于冠状动脉和外周干预。

Scoreflex® NC球囊扩张导管

Scoreflex® NC是一种具有双导丝系统的PTCA刻痕球囊扩张导管，它的原理是在低作用压力下通过一个刻痕应力来安全有效的塑形斑块。该球囊导管固有导丝上的两个铂/铱标记环与球囊肩部平齐，导管尖端部分的内腔可以匹配标准经皮冠状动脉成形术所用的导丝。导管在尖端部分和远端外管表面采用亲水性涂层润滑，管形尖端内腔和球囊采用硅油涂层润滑。

Scoreflex® NC适用于扩张冠状动脉狭窄部分和有冠状动脉缺血症状的支架内再狭窄患者，以改善心肌供血能力。

Diamondback 360®外周粥样斑块切除系统

Diamondback 360可更换系列是用于腿部血管重建的OAS，具有金刚石涂层且偏心安装的毛刺状前端，有3 种形状，尺寸为1.8～2.25 mm，可以处理多个不同类型的病变血管。药筒有多种长度选择，可支持股骨或桡骨进入，从动脉粥样硬化组织中清除动脉钙，利用离心力促进顺应性变化，并在治疗期间保持血流稳定。

JADE®PTA球囊导管

JADE®PTA球囊导管为沿导丝操作的共轴导管，导管远端末端带有一只球囊，导管外腔用于充盈球囊，而导丝腔允许导丝将导管输送至并穿过需要扩张的狭窄部位，导管外层涂有亲水涂层。该球囊导管可提供200 cm的轴长度，用于径向进入，球囊工作长度为20-240 mm，专有的双气囊涂层增强了跟踪能力，并使压力均匀分布。

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雅培心血管

雅培Abbott（NYSE：ABT）是一家全球医疗保健公司，成立于1888年，总部位于美国芝加哥。公司历经百年发展，如今已成为一家医药及营养产品多元化的世界500强企业。目前，雅培业务遍及世界160多个国家和地区，旗下产品涉及营养品、药品、医疗器械、诊断仪器及试剂等领域。

其中，雅培的医疗器械产品主要是心血管类、诊断类和糖尿病类。在心脏领域，雅培拥有完善的产品线，覆盖了心血管领域（冠状动脉、外周血管介入）、心脏节律管理、心脏电生理和心衰、结构性心脏病四大领域，拥有药物洗脱支架、冠脉导丝、球囊扩张导管、外周支架、外周导丝等产品。 

1月25日，雅培公布了2022年的财报数据，累计营收达到了436.53亿美元，同比增长1.34%；归属于普通股东净利润为69.33亿美元，同比下降1.95%。该公司第四季度的营业收入为100.91亿美元，同比下降12.01%，归属于普通股东净利润为10.33亿美元，同比下降48.06%。

医疗器械部门作为雅培的第二大部门，在2022年实现总营收为146.87亿美元，同比增长2.2%。

其中，心血管领域医疗器械2022年收入91.61亿美元，包括节律管理21.19亿美元，电生理19.27亿美元，心衰9.2亿美元，血管24.83亿美元，结构性心脏病17.12亿美元。其中，结构性心脏病业务营收+6.3%，心衰业务营收+3.5%，电生理业务+1.1%，引领增长；节律管理业务营收下滑（-3.6%），心血管业务下滑（-6.4%）。

在整个2022年，雅培凭借电生理分析、心脏外科类和糖尿病业务在美国的强劲增长，在医疗器械领域收获颇丰，多项产品获得FDA批准。包括Navitor（最新一代经导管主动脉瓣植入术TAVI系统）、Eterna（可充电脊髓刺激器，用于治疗慢性疼痛）、Aveir™（无导线起搏器，用于治疗心率缓慢的患者）、CardioMEMS™（HF远程监测系统拓展适应症，可以监测心力衰竭恶化的早期预警信号）和FreeStyle Libre 3 系统（可以提供连续葡萄糖读数，可以提供14天精准测量数据，也是目前最小最薄的可穿戴传感器）。

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当前，由于全球老龄化人口的增长，心血管疾病的患病率不断上升，带动了心血管医疗器械市场的进一步发展。根据Modor Intelligence的数据，2021年全球心血管器械市场规模约为533.6亿美元，预计2027年市场规模为773.7亿美元，2022-2027 年的复合年增长率为6.42%。

面对持续增长的市场空间，在过去的一年里，全球心血管医疗器械行业，多款突破性创新技术产品也不断推出，先进治疗技术的应用也持续提高。同时在该领域国内外企业除了自身产品创新之外，也不断加码布局、并购整合、IPO上市等。

那么，面对巨大的市场发展，除了此次收购外，雅培又会实施哪些措施直面市场机遇与挑战？器械之家将持续关注。

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