4月IPO报告|账面退出回报大幅上升 回报率超三倍
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”,本期超越J曲线带来2022年4月IPO报告,A股市场输出稳定,IT及信息化行业IPO最亮眼。更多详情见下文:
核心发现
2022年4月,共计39家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,全球市场IPO规模同比大幅上升
VC/PE机构IPO渗透率为71.79%,主要集中在高端制造业和半导体等热门投资领域;平均账面回报率环比上升3.24倍
募资规模前十大IPO项目均在18亿元以上,占4月整体募资68.87%。中国海油当日市值近6,515.42亿元,位居榜首
第一部分
中国企业IPO分市场分析
2022年4月,共计有39家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,募资总额800.91亿元;本月IPO募资规模TOP5企业依次为中国海油、纳芯微、经纬恒润、中复神鹰、中一科技;IPO集中行业为制造业、IT及信息化、医疗健康;IPO集中地域为江苏、广东、浙江。
图1 2022年4月IPO概览
▼全球市场中企IPO规模大幅上涨
2022年4月,共计39家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,IPO数量同比下降37.10%,比上个月减少2家;募资总额约801亿元,IPO规模同比上升28.99%,环比上升54.04%。A股市场—本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场,占本月全球IPO募资规模的98.88%;港股市场—本月中国企业香港IPO数量2家,其中互联网公司知乎(02390.HK)于香港完成双重主要上市;美股市场—今年来第二家中概股IPO。
图2 2021年4月-2022年4月全球市场中企IPO规模及数量
表1 2022年4月各交易板块IPO数量及规模统计
▼A股市场IPO稳定输出
2022年4月,共计36家中国企业在沪深和北交所三市IPO,IPO数量同比下降34.55%,比上个月减少了1家;募资金额共计791亿元,IPO规模同比上升1.08倍,环比上升58.2%。在本月A股市场募资规模TOP5中,科创板占据3席。
截止2022年4月6日,深交所主板与中小板合并已经平稳运行一周年,有28家企业通过IPO登陆主板,合计融资总额超过200亿元,“两板合并”增强了资本市场融资功能,进一步加强资本市场服务于实体经济。
本月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册10家,中止及财报更新4家,终止审核2家,截至4月,科创板上市企业数量累计达到487家。
本月有43只新股上会,其中37只已审核通过,4只上会未通过,2只取消审核,新股上会率为86.04%。
图3 2021年4月-2022年4月A股市场中企IPO规模及数量
表2 2022年2月中企A股市场募资TOP5
▼港股市场IPO项目势头减缓
2022年4月,有2家中国企业在香港IPO,均在主板上市,IPO数量同比下降33.33%,环比下降50%;募资金额共计9亿元,IPO规模同比下降94.19%,环比下降55%。其中,4月22日,知乎(02390.HK)于港交所上市,是继百度集团、哔哩哔哩和小鹏汽车等又一家在港双重上市的公司,同时也是第一家在港双重主要上市的中概互联网公司。贝壳、洪九果品、百果园等内地明星企业均冲刺港交所。
图4 2021年4月-2022年4月港股市场中企IPO规模及数量
表3 2022年4月中企港股市场募资情况
▼美股市场IPO依旧严峻
2022年4月,中企在美国资本市场IPO的数量为1,奥斯汀科技(OST.NASDAQ)于4月27日登录纳斯达克资本市场,是继美华国际医疗(MHUA.NASDAQ)上市之后,今年第二家在美国上市的中概股,两家公司的上市未真正意义上开启中概股赴美的热潮,中概股赴美上市已停滞10个月之久,与此同时,又有一批中概股公司被美列入“预摘牌名单”,包括知乎、诺华家具、中国食品、理想汽车和贝壳等,中概股短期集中回归仍面临严峻考验。
图5 2021年4月-2022年4月美股市场中企IPO规模及数量
表4 2022年4月中企美股市场募资情况
第二部分
中国企业IPO退出分析
▼VC/PE机构IPO退出账面回报上升
2022年4月,共28家具有VC/PE背景的中企实现上市,VC/PE机构IPO渗透率为71.79%,其中,深交所主板VC/PE机构IPO渗透率为100%。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为444亿元,环比上升21.64%,主要集中制造业、半导体和医疗健康等热门投资领域。平均账面回报率大幅提升,环比上升3.24倍。
表5 2022年4月IPO交易板块退出分析
图6 2021年4月-2022年4月VC/PE机构IPO退出账面回报
表6 2022年4月VC/PE机构背景企业IPO一览表
第三部分
中国企业IPO行业及地域分析
▼IT及信息化股IPO表现亮眼
2022年4月,制造业、IT及信息化、医疗健康类公司IPO募资位居前三,占据各行业募资总额的48.78%,其中,本月制造业有17家企业IPO,成为本月IPO数量最多行业;中国海油(600938.SH)募资290.8亿元,一己之力使能源及矿业行业成为规模最大行业;IT及信息化股表现优异,有9家企业IPO,以187.83亿元的募资金额位居第三。
图7 2022年4月IPO项目行业分布
表7 2022年4月IPO重点行业细分领域统计
▼江苏地区IPO数量位居榜首
2022年4月,江苏地区中企IPO数量为9家,IPO数量位于榜首,广东、浙江紧随其后;香港地区中企IPO规模达280.80亿元,占本月IPO募资总额的35.09%,位居首位,江苏、广东分别排名第二和第三。
图8 2022年4月中企IPO数量及募资规模地区分布
注:IPO数量分布比例(左)以及规模比例(右)相加总和均不为“1”系四舍五入所致
表8 2022年4月中企IPO数量及募资规模地区分布表
第四部分
中国企业IPO重点案例
2022年4月,募资规模前十大IPO项目均在18亿元以上,占4月整体募资68.87%,主要集中在IT及信息化行业。IPO当日市值前十大IPO项目中,中国海油以6,515.42亿元市值位居榜首。
▼中企IPO规模及当日市值TOP10
下表为2022年4月中企IPO募资规模TOP10和当日市值TOP10。
表9 2022年4月中企IPO规模TOP10
表10 2022年4月中企IPO当日市值TOP10
▼重点案例:药康生物
第五部分
政策热点回顾
4月15日,为贯彻落实新《证券法》和《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》,进一步规范上市公司投资者关系管理,证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》,自2022年5月15日起施行。《指引》共32条,由总则、投资者关系管理的内容和方式、组织与实施、附则等内容组成,强化投资者关系管理,是提高上市公司质量的重要举措,也是投资者保护的重要内容。下一步,证监会将在具体监管工作中督促上市公司认真落实《指引》提出的各项措施,加强上市公司与投资者之间的有效沟通,促进上市公司完善治理,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。
4月29日,为适应注册制改革和常态化退市的要求,进一步完善上市公司退市后监管工作,证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》,自发布之日起实施。《指导意见》立足于落实《证券法》基本要求,更好保障常态化退市平稳实施,依托现有的代办股份转让系统作为退市板块,按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则,对目前实践中存在的堵点、风险点进行优化完善。主要内容包括:一是强化退市程序衔接,畅通交易所退出机制,完善主办券商承接安排,简化确权登记程序,优化退市板块挂牌流程,推动退市公司平稳顺畅进入退市板块;二是优化退市公司持续监管制度,从退市公司实际情况出发,合理设定信息披露和公司治理要求,建立差异化的监管机制,提升监管精准性、适应性;三是健全风险防范机制,加强投资者适当性管理,引导不具备持续经营能力的企业通过市场化途径退出市场,促进风险收敛和逐步出清;四是完善退市公司监管体制,构建职责清晰、协同高效的监管机制,强化各方分工协作和统筹协调,形成有效的监管合力。
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