“公募REITs投资和管理业务探讨与项目考察”在深圳举行

12月6日至8日，由中国保险资产管理业协会、深圳证券交易所、深圳市地方金融监督管理局主办，深圳市金融稳定发展研究院、深圳市创新投资集团、中国REITs论坛协办的“IAMAC投资业务交流——公募REITs投资和管理业务探讨与项目考察”活动在深圳举行，来自政府部门、交易所、金融机构的专家学者围绕公募REITs治理机制、投资和管理经验、风险防范等内容进行交流，共同助力多层次、广覆盖、可持续的REITs市场建设。

中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云表示，从投资角度来看，保险机构积极参与公募REITs市场主要源于三点：一是公募REITs资金属性与保险机构投资需求高度契合，二是公募REITs业务有利于分散保险机构自身投资风险，三是公募REITs投资有助于提高保险机构资产流动性。从管理角度来看，今年10月沪深交易所首次批准5家保险资产管理公司试点开展公募REITs业务，保险机构迎来了从公募REITs“投资人”到“管理人”的转变。保险机构以“双重身份”深度参与公募REITs业务，有利于推进多层次REITs市场建设，解决当前行业参与主体单一、增量资金缺乏等问题。多重身份也意味着多重挑战，保险机构应持续提高投研水平、全力做好风险防控、落实信息披露要求，与各类市场主体共同促进REITs市场良性发展。

深圳金融稳定发展研究院院长张旗表示，公募REITs是我国金融市场发展的新兴力量。作为连接金融和产业、资本市场和实体经济的工具，公募REITs为实体经济提供了新的融资方式，为投资者提供了新的投资渠道。深圳作为我国公募REITs业务发展先锋地，底层资产类型丰富，产品发行数量和规模均居全国城市前列。接下来，深圳将重点打造国际财富管理中心，持续为保险资产管理行业搭建资源对接平台，助力多层次REITs市场建设，形成投融资良性循环。

主题演讲环节，上海瑞思不动产金融研究院院长朱元伟回顾了海外主要REITs市场的发展历程，并分析我国公募REITs业务的投资人结构、投资偏好、报价行为与持仓调整等。他认为，做好REITs投资需要遵循产融规律、磨练资产管理能力、注重内在价值、提升单位派息能力。通过机制设计，公募REITs项目可有效吸引投资人，强化长期投资价值，优化配置型投资人和交易型投资人的结构。公募REITs业务需加快打造一二级联通的多层次市场，关注保险资金、产业资本、财富管理等多元化资本与另类投资的结合。

国任保险董事会秘书、投资管理中心总经理罗成表示，保险机构已经成为公募REITs市场最大的机构投资人之一。公募REITs项目底层资产、运营期限、强制分红等特征与保险资金属性相匹配，可以满足保险资金长期投资需求。做好公募REITs业务需要专业的投研支持，保险机构可以依托市场头部机构力量，寻找能够跨周期的核心资产开展战略投资，积极利用市场波动进行择时交易以增厚收益。随着宏观经济渐趋明朗和市场规则不断完善，公募REITs将成为推动基础设施领域高质量发展的中坚力量。

嘉实基金首席投资官兼公募REITs板块负责人王艺军介绍了公募REITs市场情况和项目表现，提出公募REITs基金管理人的职责和管理要点。他认为，公募REITs的稳健运营需要基金管理人和外部运营管理机构优先保障基金份额持有人合法利益，严守底线思维，加强风险管理，积极配合、主动协同、安全运营、提质增效。同时，管理人还需要重点关注提升信息披露质量、将REITs管理与ESG目标相融合等环节。

此外，深圳证券交易所和深圳市创新投资集团的专家分别就国内基础设施REITs试点情况和机制安排，以及建设多层次REITs市场分享观点。嘉宾代表还前往公募REITs拟发项目和存量项目底层资产进行实地参观和座谈交流。

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