AMD Q1：收入超预期，看好高端、商用和游戏领域的增长潜力
AMD日前发布了2022年第一季度财报。
财报要点
1. 2022Q1收入超预期，同比增速高达71%。
2. CPU和GPU强劲需求推动计算与图形业务持续增长，本财季录得收入28亿美元。
3. 受益于游戏主机的销量上涨，企业、嵌入式和半定制业务收入同比高增88%至25亿美元。
4. 赛灵思部分收入达5.59亿美元，赛灵思FPGA驱动的AI推理引擎将整合至AMD CPU中，预计首批产品将在2023年上市。
完成对赛灵思收购
后的首份财报
在PC市场冷淡的大环境下，AMD业绩全面超预期。财报数据显示，本财季AMD收入为58.87亿美元，同比增长71%，环比增长22%；净利润为7.86亿美元，同比增长42%，环比下降19%；不按照美国通用会计准则的调整后净利润为15.89亿美元，同比增长148%，环比增长42%。
AMD预计，2022年第二季度收入将达65亿美元左右，上下浮动2亿美元，同比增长约69%，环比增长约10%，这一业绩指引超出市场预期。AMD还预计，2022年全年收入将达263亿美元左右，与2021年相比增长约60%，高于此前展望的同比增长约31%，也超出市场预期。
受本财季强劲的业绩表现，及下一财季和2022财年业绩指引上调推动，AMD盘前股价上涨逾6%。
本财季也是AMD完成对FPGA厂商赛灵思收购后的首份财报。AMD于2020年10月宣布以全股票交易方式收购赛灵思，收购协议价格为350亿美元，在今年2月完成收购。
市场看好的声音占多数，认为此举将提升AMD核心芯片能力、拓展云计算能力，从而推出更具竞争力的解决方案。
AMD董事会主席兼CEO苏姿丰博士表示：“第一季度标志着我们扩大和转型AMD的过程中的一个重要转折点，因为我们实现了创纪录的收入并完成了对赛灵思的战略收购。在 EPYC（霄龙）服务器处理器收入连续第三个季度增长一倍以上的带动下，我们的每项业务都实现了两位数的显着同比增长，市场对我们领先产品的需求依然强劲。”
业务板块
1. 计算与图形部门
CPU+GPU销量增长、平均售价提升
2022Q1，AMD计算与图形部门收入为28亿美元，同比增长33%，环比增长8%。
同比增长主要得益于锐龙处理器和Radeon显卡的销售增长，环比增长主要得益于锐龙处理器的销售增长。
客户端CPU方面，客户端处理器平均售价（ASP）同比和环比均有增长，主要得益于锐龙处理器丰富的组合销售。
GPU业务方面，受高端Radeon处理器销量的推动，GPU平均售价同比提升，而环比下降是由于较低的数据中心GPU组合营业额。
苏姿丰博士在财报电话会上表示，“尽管PC市场在多个季度出货量创下纪录之后开始出现一定的疲软，但我们的重点仍然是市场的高端、游戏和商用部分，在这些领域我们看到了强劲的增长机会。”
财报发布前一日，AMD公布了锐龙7000处理器的最新路线图，桌面系列将在今年下半年发布，移动系列将在明年初发布。
桌面系列，锐龙 7000 台式机处理器代号“Raphael”，采用Zen4微架构，65W+功耗设计，支持PCIe Gen5和DDR5内存技术。
用于移动游戏本的“Dragon Range”，采用Zen4微架构，55W+功耗设计，支持PCIe Gen5 和DDR5内存技术。AMD称，该系列拥有“移动游戏处理器有史以来最高的核心、线程、缓存”。
用于轻薄本的“Phoenix”处理器，采用Zen4微架构，35-45W功耗，具有LPDDR5和PCIe Gen5支持。
2. 企业、嵌入式和半定制部门
高端服务器芯片拉动增长
2022Q1，AMD企业、嵌入式和半定制部门收入为25亿美元，同比增长88%，环比增长13%。
主要得益于较高的EPYC（霄龙）处理器销售收入以及半定制和嵌入式产品销量的增加。
AMD作为微软和索尼新世代主机（Xbox Series X和PS5）的主芯片供应商，得益于市场对PS5、微软Xbox和Valve Steam Deck的强劲需求，本财季半定制业务实现了两位数的增长。
苏姿丰博士认为，这一代游戏机的销量继续超过前几代，预计2022年将是AMD半定制业务创新高的一年。”
另一利好因素是云企业对霄龙处理器的需求增长，随着超大规模企业扩大其内部基础设施部署，阿里巴巴、亚马逊、百度云、微软 Azure、谷歌等公司推出了70个新的 AMD 驱动实例，本财季云收入同比增长了一倍多。
苏姿丰博士表示，现在有超过460个基于AMD的云实例可从最大的超大规模提供商处获得，更多的实例有望在未来几个季度推出。
目前，微软Azure HBv3虚拟机现已全面升级至采用AMD 3D V-Cache技术的第三代AMD EPYC，HBv3虚拟机是Azure HPC平台有史以来部署速度最快的产品。AMD EPYC处理器还为谷歌Cloud全新C2D虚拟机提供动能，主要用于高性能云工作负载。
此外，AMD近日斥资19亿美元收购云计算公司Pensando，后者的分布式服务平台将通过高性能数据中心处理单元（DPU）和软件堆栈扩展AMD的数据中心产品组合，这些产品已经大规模部署在云计算和企业客户中，包括高盛、IBM云、微软Azure和甲骨文云。
3. 赛灵思部门
有望在后续释放更多收入空间
2022Q1，AMD将部分赛灵思部门收入纳入统计，该部门收入为5.59亿美元。
赛灵思是全球最大的FPGA芯片厂商，主要产品涵盖FPGA、Adaptive SoCs、SmartNIC。AMD在2020年10月宣布以全股票交易方式收购赛灵思，收购协议价格为350亿美元，在今年2月完成收购。交易完成后，赛灵思股东将持有AMD公司26%股份，AMD股东将持有AMD公司74%股份。同时，赛灵思现CEO兼总裁Victor Peng将加入AMD担任总裁，负责赛灵思的业务和战略发展规划，苏姿丰博士将继续担任AMD公司的CEO。
对于此次收购事件，市场看好的声音较多。有观点认为，AMD正投入力量聚焦高性能计算，赛灵思的加入能够补齐产品线，增强CPU+GPU+FPGA芯片组合能力，推出更具竞争力的解决方案。
根据Victor Peng的表述，此举除了进一步丰富产品组合，还有望增强技术研发实力。两家公司合并后将组成1.3万名研发人员队伍，每年的研发投入将超过27亿美元。
苏姿丰博士认为，两家公司有很好的互补性，AMD将提供高性能处理器技术组合，结合CPU、GPU、FPGA、自适应SOC和深厚的软件专业知识，为云、边缘和终端设备提供领先的计算平台。
AMD预计，很快赛灵思就将贡献更多的收入。
财报电话会摘录
出席高管
AMD董事会主席兼CEO
AMD自适应与嵌入式计算事业部总裁
Q 2022年全年收入指引高于此前展望的同比增长31%，背后的支撑因素是什么？如何看待今年PC市场的表现？
苏姿丰博士：在2022年全年指引上有显着增长，全年收入同比增长约60%。表现在几个方面，在AMD的有机业务方面，我们根据1月份的市场情况指导上涨了31%。当我们审视现在的市场以及我们自己的客户和供应情况时，我们看到有机增长提升至30%左右。这主要是由于我们的服务器业务、主机或半定制业务的需求非常强劲，以及在线供应的增加。
我们对PC市场的看法比较保守。再次强调，我认为疲软存在于市场的某些部分，而不是市场的所有部分，我们的重点是我们在市场上增加最多价值的地方，那就是高端细分市场。
就赛灵思的份额而言，全年增加三个半季度是一个显着的增长。赛灵思业务也发展的很好，如果考虑全年与2021年相比，它的增长可能会在20%。
总的来说，我认为随着我们这一年的发展，我们拥有广泛的增长动力和多种增长杠杆，我们将继续努力——与客户一起研究需求所在，并确保我们满足了这种需求。
Q 能否谈谈供应链情况，对AMD而言，供应链最大的痛点是什么？疫情在多大程度上直接或间接地影响了业务？是否会对第二季度的收入和盈利能力产生影响？
苏姿丰博士：在供应环境方面，我们在过去18个月里一直在努力解决这个问题。我们在晶圆方面取得了很大进展，在基板方面也投入了大量资金。我们继续从供应商那里得到很好的支持，这就是为什么我们可以增加现在的业绩指引。
提到疫情，从我们的角度来看，我们自己的出货量和供应链还没有受到任何重大影响。我们一直在与一些客户合作，他们遇到了一些客户构建延迟，这在我们的第二季度指引中有所考虑。
随着赛灵思的加入，我们将继续致力于供应优化，其中一些，16 纳米及以上的晶圆供应仍然受到一定限制。我们正在试图带来更多的供应，并继续提高我们的整体能力，以支持未来几个季度的强劲表现。
Q 怎样看待今年PC TAM市场情况？竞争对手借助Alder Lake占据了很多份额，对此AMD有什么看法？现在AMD的商业市场份额是多少？
苏姿丰博士：当我们开始这一年时，我们认为PC TAM可能会下降，让我们称之为低到中等水平的个位数。考虑到我们今年开始的情况以及市场上的其他一些事情，我们对PC TAM采取了更为保守的做法。
因此，对于我们全年指引的模型，也就是高水平的个位数，期间可能会发生很多事情。在此范围内，我们一直非常专注于可以增加最大价值的领域和高端细分市场。Ryzen 6000是我们的Rembrandt产品，从电池寿命或性能的角度来看，它的定位非常好。我们有许多商业上非常好的系统正在启动过程中，我想我们对此感到兴奋。
关于你的商业市场份额问题，我们在商业市场的份额仍然不足，我们知道这一点，这是我们的重点领域。总的来说，从市场份额的角度来看，我们相信我们集中在正确的领域。因此即使在我们称之为疲软的PC市场的背景下，我们可以继续期望在这个过程中获得收入份额，这就是我们的整体战略。
另一点是，随着我们的发展，我们现在的业务中有很多杠杆。我认为业务的优势在于综合考虑数据中心、PC、游戏和赛灵思业务。经济增长有很多杠杆，随着今年的发展，我们看到这些杠杆非常有用。
Q 在未来扩展业务时，如何从容量的角度考虑灵活性？如果PC增长变慢，容量是否可以互换并转移到服务器，甚至将赛灵思容量转移到服务器CPU中？应该如何考虑跨产品领域的混合能力？
苏姿丰博士：赛灵思产品组合和AMD的有机产品组合都使用了台积电。我们和作为我们的主要晶圆供应商是互补的，我们也使用非常相似的基板供应商。
赛灵思产品组合往往采用更成熟的节点，尽管有一些7纳米的投资组合，大多数投资组合在60纳米或以上。我想说，没有太多的可替代性。在后端，在基板方面，整个产品组合具有非常好的可替代性。
从总体供应的角度来看，我们在过去18个月中投入了大量资金来确保供应能力，我们看到它再次上线，正如您所看到的那样，它将进入我们的收入预测。
我对我们正在取得的进展感到非常满意，我们继续扩大公司规模，使其成为更大的业务，所以我们将带来大量的供应。
Q 可否谈谈对AI芯片市场的看法？能否分享一下AMD在接下来的两三年围绕AI训练、推理等领域的计划，特别是在GPU组合、MI300方面？您认为这个平台什么时候才能真正在AI训练和推理领域的竞争中获胜？
苏姿丰博士：毫无疑问，人工智能对我们来说是一个巨大的机会，我们正在从如何解决问题的角度来非常全面地思考它。
所以在服务器CPU端，很多推理都是在服务器CPU端完成的，我们一直在该领域进行投资。在用于训练和推理的GPU方面，很多都围绕着软件堆栈，我们的重点是与我们的大型云客户和合作伙伴一起优化我们的软件堆栈。
然后，赛灵思为我们的产品组合带来的是其当前产品组合中AI推理方面的大量功能，然后添加到AMD产品组合中。因此，当我们开始讨论更广泛的产品路线图时，我认为你会看到我们在AI领域提供的更广泛的产品。
Victor Peng：我们已经有了这个人工智能引擎，它已经在生产中部署在许多嵌入式应用程序中，也在一些边缘设备的终端上，比如汽车。
他们正在做大量的图像识别、各种推理应用程序，并且可以扩展相同的架构并将其引入 CPU 产品组合中，正如我们所提到的，这正是我们的计划。
我们绝对致力于开发统一的整体软件，支持广泛的产品组合，尤其是在人工智能方面。我们肯定会在推理和训练方面都倾向于人工智能。
我会说端到端，因为我们有端点，我们有边缘设备，包括计算和嵌入式设备，在云计算和企业中。因此，我们实际上对这种收入协同机会感到非常兴奋。