丰年资本完成新一期超10亿人民币基金首次募集

丰年资本四期基金将继续聚焦于科技产业的投资，挖掘细分领域的头部项目。

本文为IPO早知道原创

作者｜Claire

微信公众号｜ipozaozhidao

据IPO早知道消息，丰年资本科技及高端制造四期基金近日完成了首轮募集，该期基金计划募集规模10-12亿元，目前签约规模已超过60%。

丰年资本四期基金从2021年下半年启动募集。历史出资人的重复出资率超过40%，出资人（LP）涵盖了中金启元等国家级知名母基金。目前，已经有多家机构LP及上市公司基本确定将在后续终关前加入，预计基金将在今年内最终完成募集。

丰年资本成立于2014年，是一家聚焦于科技产业的投资机构。截至目前，丰年资本已投项目包括达梦数据库、达利凯普、矽电半导体、强一半导体、胜科纳米、芯愿景、凯迅光电、博亚精工、西测测试、奥伦德、昱琛航空、澳中集团等科技领域细分赛道龙头。

目前丰年资本投资的项目已有2家企业实现上市退出，6家企业IPO在审，预计未来1-2年将有超过10家企业顺利上市。今明两年丰年资本将迎来巨大的收获期。

新基金已完成多个优质储备项目的投资

相较于过往基金LP结构来看，丰年资本四期基金LP结构更加多元化。同时，过往基金老LP也纷纷参与到了新基金中，复投比例超过40%。这一复投比例源自投资人对丰年资本“深耕产业，管理赋能”模式带来的成绩的认可。仅以丰年资本的三期基金为例，单只基金中超过30%的项目已申报IPO，60%以上的项目上市进程明确且已基本达到上市申报标准。

丰年资本四期基金的投资策略在过往基金的基础上进行了优化和升级，继续聚焦于科技产业的投资，挖掘细分领域的头部项目，包括汽车、工业自动化、半导体、电子元器件、大数据及信息系统、关键设备等核心赛道。

新一期基金在首关之际，丰年资本已经完成了多个优质储备项目的投资和交割。目前已投资了及已锁定的项目超过6个，其中包括了航天航空及国防电子制造领军企业「同步电子」、目前国内最大的宇航级太阳能电池外延片供应商「凯迅光电」、国内高性能应用交付领导者「弘积科技」、国产工业软件领军企业「华天软件」等。基金整体投资进度已经超过20%。

重仓细分赛道里的绝对龙头

去年丰年资本重仓的博亚精工（300971.SZ）上市之际，IPO早知道曾对话丰年资本合伙人赵丰（详见IPO早知道2021年4月15日刊文“丰年资本合伙人赵丰：专注「自主创新+进口替代」高端制造业赋能型投资”）。赵丰表示，作为一家本土私募股权投资机构，丰年倾向于对已经有成熟技术和产品并得到下游客户认可的企业（丰年内部称之为优秀的国内龙头）进行投资，整体遵循适度聚焦和重仓原则，不做撒胡椒面式投资。

丰年资本在基金配置方面有两个关键词：“龙头”和“重仓”，一般一只基金只投资20个左右项目，且大多为细分行业龙头。

达梦数据库便是体现丰年资本对细分赛道龙头偏好的一个典型案例。达梦数据库是我国实现全部源代码自研，拥有完全、完整自主知识产权的国家重点软件企业。丰年资本是达梦最主要的机构投资人，2019年投资后，该企业业务不断实现新突破。根据《2020-2021年中国平台软件市场研究年度报告》显示，在国产数据库领域，达梦数据库稳居中国数据库管理系统国产数据库市场排名第一。

强一半导体是丰年资本主导投资的又一代表性项目。2020年中，丰年资本完成了对强一半导体的投资。彼时外界很多机构的看法是，企业尚未盈利，估值偏高。

丰年资本合伙人赵丰曾表示，在投资的节点选择上，丰年资本没有刻板地看企业到底是天使轮、A轮或B轮，而主要看企业发展的实质性节点，深入去看企业产品和技术的状态是否已经具有很强的竞争力。强一半导体已长期扎根在探针卡细分领域，并已进入到小批量产品的生产和交付阶段，在自主可控方面处于领先地位，成长潜力巨大。截至目前，强一半导体完成了4轮融资，元禾璞华、华为哈勃等众多资本持续加码，丰年资本的投资已经增值了5倍以上，目前仍是强一的第一大机构股东。

形成科技投资“飞轮效应”

丰年资本认为，在科技赛道被越来越多投资机构看重的当下，丰年资本能够发掘优秀项目，并且占据领投位置、拿到重要的投资份额，主要归功于其多年来深耕科技赛道形成的行业研究能力和管理赋能能力。

丰年资本很早就洞察到，经营管理能力是中国本土科技企业一个重要的成长瓶颈和增长关键点。于是2016年组建了管理赋能团队丰年经营管理中心（HMSC）来帮助科技企业提升经营管理能力。这一方式进一步加强了团队对于产业的深度理解和洞察，使其能够挖掘更多位于“水下“‘’的头部项目。同时，在产业赋能之下，投出的成长型科技企业能够得到发展过程中需要的相关支持，从而快速地进入价值放量增长的阶段。这也进一步提高了已投项目的成功率。

丰年资本将这一效应总结为“价值飞轮”：投资越多越好的企业，给管理赋能体系提供更多的实践机会和优质合作伙伴，加速体系的迭代和成熟；管理赋能能力又给丰年资本带来更多的投资机会，并帮助其实现更好的价值创造。

对于本次基金募集，丰年资本合伙人赵丰表示：“感谢众多出资人对丰年资本的认可，尤其是以中金启元为代表的国家级一线母基金成为本期基金的主要基石投资人，标志着丰年资本的投资逻辑及过往业绩经过了专业的检验，进一步得到市场的认可。丰年资本从2014年成立即聚焦于科技与高端制造产业的投资，通过长期实践和丰富的积累打造了成熟的团队、系统性研究体系和完整的产业生态，形成了独特的打法。尤其是对早中期科技企业的管理赋能，通过建立丰年经营管理中心（HMSC），过去五年，丰年已帮助一批被投企业实现了经营效率、产能、良率的大幅度提升，助推其跨阶段的快速成长，成为市场上少数拥有产业运营赋能能力的投资机构。”

“未来丰年资本将坚持助推中国的优秀科技企业成为全球细分龙头的愿景，通过研究不断发掘优秀企业，通过管理赋能持续助推优秀企业，在投早、投小的同时，保持高命中率和高回报率，继续在科技赛道陪跑更多的领军企业。”

本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓