消费电子品牌「绿联」冲刺创业板：2021年营收超34亿元，高瓴持股约10%

全球化自主品牌战略已初显成效。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

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据IPO早知道消息，深圳市绿联科技股份有限公司（以下简称“绿联”，UGREEN）于6月2日正式递交招股书，拟深交所创业板挂牌上市，华泰联合证券担任主承销商。

绿联计划通过本次IPO募集约15亿元，主要用于产品研发和产业化建设、智能仓储物流建设、总部运营中心和品牌建设以及补充流动资金。

成立于2012年的绿联主打3C消费电子产品，主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类和存储类五大系列。

其中，传输类产品是绿联业务规模最大的产品类别，产品包括扩展坞、集线器、网卡、网络数据线、键鼠等；音视频类产品和充电类产品的规模仅次于传输类产品，前者包括高清线、音频线、音视频转换器、耳机等，后者则包括充电器、充电线、移动电源等。此外，绿联亦提供手机平板支架、保护壳、保护膜等移动周边类产品和私有云存储、磁盘阵列 存储柜、移动硬盘盒等存储类产品。

从发展历程来看，自成立伊始，绿联即采用自主品牌策略、坚持原发技术创新、打造产品自主研发团队并组建自身知识产权体系。在生产模式上，绿联以外协生产为主，自主生产为辅，其中自主生产主要由海盈智联、志泽科技两家生产子公司承担——绿联在招股书中指出，其未统一将某一产品品类交由生产子公司生产，而是将生产子公司与外协厂商同样纳入供应商管理体系，对生产子公司的产品质量、供货价格等进行市场化考核和管理。若生产子公司产品质量、供货价格、交付期限等方面综合优势更强，则其优先从生产子公司进行采购。

另一方面，这两家生产子公司可以为新产品预研、生产工艺和成本评估、产品风险评估等提供技术支持，从而提升供应链稳定性、降低价格波动风险，为优化成本提供良好的保障。

在销售渠道上，绿联以线上销售平台为主，现已覆盖了天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等国内外主流电商平台，2019年至2021年主营业务线上收入占比分别为82.41%、82.35%和78.14%。

值得一提的是，基于全球化自主品牌战略，绿联现已成功将其打造为一个全球化品牌，现已托拓展至美国、英国、德国、日本等多个国家和地区，主要产品持续入选亚马逊平台最畅销产品(Best Seller)、亚马逊之选(Amazon’s Choice)——2019年至2021年，绿联主营业务境外收入占比分别为 43.49%、47.38%和46.09%。

财务数据方面。2019年至2021年，绿联的营收分别为20.45亿元、27.38亿元和34.46亿元，复合年增长率为29.80%。同期，绿联的净利润分别为2.27亿元、3.06亿元和3.05亿元。

2019年至2021年，绿联的研发投入分别为0.65亿元、0.95亿元和1.57亿元，复合年增长率为55.36%；研发投入占营业收入的比例分别为3.17%、3.47%和4.54%，呈逐年上升趋势。

截至招股书签署日，绿联拥有698项境内专利，506项境外专利，其中发明专利 11项。截至2021年12月31日，绿联拥有研发技术人员565人，占总人数的 22.57%。

值得注意的是，基于对绿联业务前景、品牌影响力、所处行业市场空间和发展潜力的看好，高瓴于2021年5月和6月先后向绿联投资3亿元和2.5亿元人民币。IPO前，高瓴持有绿联9.3740%的股份；以最后一轮融资的交易对价计算，绿联彼时的估值约为60亿元。

在招股书中，绿联将Belkin、安克创新(300866.SZ)、公牛集团 (603195.SH)、海能实业(300787.SZ)、品胜电子等列为在其所处行业的主要企业。

其中，2021年绿联的营业收入为34.46亿元，归母净利润为2.97亿元；安克创新同年营业收入为125.74亿元，归母净利润为9.82亿元；公牛集团同年营业收入为123.85亿元，归母净利润为27.80亿元；海能实业同年营业收入为20.80亿 元，归母净利润为1.86亿元。

截至2022年6月2日收盘，海能实业的市值约为40.81亿元、安克创新的市值约为261.33亿元；而同样由高瓴投资的公牛集团的市值约为879.17亿元。（后台回复“绿联”获取该公司最新招股书）

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