亚马逊大跌，贝佐斯焦虑，7年来首度亏损
飞轮也有慢下来的时候。
“电商之王”亚马逊在今天迎来了滑铁卢。
刚刚发布的亚马逊一季度财报，录得亚马逊7年来首次亏损。营收增长率更是创下20年来新低。
亚马逊更向市场提前示警，称今年的第二季度，营收增长率可能进一步放缓。与此同时，上周五亚马逊股价应声大跌。
上过太空的贝佐斯，这次似乎撞上了天花板。
放慢的飞轮
亚马逊这次巨亏38亿美元，最主要的原因在于投资的失败。
马斯克的特斯拉珠玉在前，世界顶级富豪们都想从中分一杯羹。前任和现任世界首富的神仙打架，都是几十上百亿美元的输赢。
比尔盖茨曾公开表示，他持有着大笔特斯拉的空头头寸。这让马斯克大为光火，甚至因此不愿意和比尔盖茨讨论环保话题。
贝佐斯自然也对价值万亿美元的新能源汽车行业野心勃勃。他押宝的是另一个电动汽车巨头Rivian。这是世界上市值第二的汽车制造商，仅次于特斯拉。亚马逊持有它18%的股份。
除了大额资金的财务投资，他还在2019年主导了亚马逊与Rivian签订商业协议，计划亚马逊的物流部门与 Rivian 合作设计、生产和购买 100000 辆电动送货车 (EDV)。
这是一笔数额庞大的订单，成功大幅提振了Rivian的估值。
去年四季度，亚马逊更是凭借对电动汽车公司Rivian的投资获得了近120亿美元的收益。
但今年以来，Rivian的股价一蹶不振，比开年时期已然腰斩，暴跌逾69%。
这自然反映到了亚马逊的财报上。亚马逊表示，公司在电动汽车企业Rivian的投资中亏损76亿美元。也正是这笔亏损，直接清空了当季利润，导致今年头3个月亚马逊净亏损38亿美元。可谓成也萧何，败也萧何。
如果说这笔亏损还是意料之外的插曲，动摇不了亚马逊的基本盘，那么真正让贝佐斯揪心的，一定是另一个数据——7%的营收增长率。这比去年9%的增长率还少了2个百分点，创下2001年互联网泡沫破灭以来的新低。
即使亚马逊一季度营收增长7%至1164亿美元，是一个天文数字。但对于每一个互联网巨头而言，放缓的增速会让投资者们压缩对公司未来的预期，使得股价承压。
甚至早在去年年末，亚马逊就上线提价措施。美国亚马逊Prime会员的价格，月费从12.99美元提高到了14.99美元，年费则从119美元提高至139美元。但这样的提前预判，依然没有改变营收增长的现实。
对比放缓的营收增长，亚马逊的运营成本却在大幅上升，已飙升16%至710亿美元。随着通胀压力、人力薪资和世界局势造成的供应链不稳定等因素共同作用，亚马逊开始脱离疫情的红利期，面临更艰难复杂的市场环境。
眼看着亚马逊的飞轮，开始慢下来了。
贝佐斯的拼图
著名管理学者吉姆·柯林斯提出了“飞轮效应”。
大意是指，飞轮内部有许多咬合的齿轮。为了使静止的飞轮转动起来，一开始你必须使很大的力气，一圈一圈反复地推，每转一圈都很费力，但是每一圈的努力都不会白费。到达一个阶段，齿轮组互相推动，飞轮将转动得越来越快。
贝佐斯在自己的创业中把飞轮效应奉为圭臬。
1997年5月，亚马逊成功上市，号称“地球上最大的书店”。此时距离贝佐斯在自家车库创办亚马逊还不过三年。
这样的成功还只是贝佐斯宏远中，小小一块拼图。
他选择立刻乘胜追击，在书店内做起了音乐商店。而后品类不断增多，他的商业版图也日渐扩大。2000年，21世纪的第一个年头，亚马逊就完成了书店的蜕变，成为了地球上最大的网络零售商。
但此时的亚马逊还没能实现盈利。规模越做越大，亏损毫不止息。不只是股东担忧，连公司员工都开始唱衰亚马逊。华尔街的投资人们，开始不再敢往飞轮上加码。
结果贝佐斯说，他还要玩把大的。2004年，他决定推出亚马逊Prime会员服务，让购买的用户可以享受诸多商品的折扣，优先派送、免费包邮。
价格只要79美元。而比照当时美国邮政行业的定价，这个价格几乎是奔着亏损而去。负责财务的副总裁直说贝佐斯疯了，公司高层间充满了反对之声。
贝佐斯有一颗强大的心脏，自顾自地转着飞轮。
结果他赌成功了。其他不敢冒险的线下零售商，或者线上网站，在这个价格和会员政策下节节败退。激进的亚马逊，抢走了所有大小同行的顾客。越是冒进，保守的竞争者们越是败退。
飞轮开始凭借自身的惯性转动。
此后，他推出了Kindle电子书，创办了云端计算的AWS，收购了老牌电影制片厂米高梅，买下百年报业《华盛顿邮报》，甚至创办了目标在太空的蓝色起源。
这些看似互不搭界的尝试，像咬合的齿轮一样互相推动。各个业务模块之间相辅相成。
Prime业务制造出大批忠诚的亚马逊会员。研究表明，有亚马逊会员的人在购物时会有80%以上的可能性选择亚马逊而非别的电商平台。
米高梅等内容制造商进一步提升了会员对亚马逊超值服务的满意程度。会员数量则直接吸引了大量第三方卖家来到亚马逊开店。
进驻的商家为了应对复杂的商业情况，开始使用亚马逊的AWS云计算服务。此外，大量会员和商家带来的规模效应一方面提高了亚马逊对上游的议价能力，一方面摊薄了亚马逊自建物流的成本。
所有的布局悄然形成一个闭环，成就了亚马逊的飞轮效益。
遥远的太空梦
在亚马逊出于上升期的时候，飞轮效应自然锐不可当。但当一个齿轮慢下来，是不是会连累整个飞轮？
这一季亚马逊的财报显示，亚马逊的线上商店业务同比减少了3%。随着疫情平复，消费者也恢复了前疫情时期的消费习惯，开始向实体店铺回流。连带着亚马逊的广告业务也低于市场预期。
唯一亮眼的数据，是云端计算业务AWS，继续保持着行业龙头地位，单季营收高达184亿美元。有市场研究机构指出，云计算领域，亚马逊AWS一家就吞下了三分之一的市场份额，超越了行业第二的微软Azure与第三的Google Cloud总和。
一个齿轮，能否带动整个系统？这是个足够让亚马逊担忧的问题。
去年7月5日，贝佐斯卸任了亚马逊CEO，把更多精力投入到了他从小梦想的太空事业蓝色起源。
7月20日，他就搭乘了蓝色起源的太空飞船“新谢泼德号”（New Shepard）进入太空，完成了11分钟的太空之旅，并成功返回地球。
同行的太空乘客有贝佐斯的亲弟弟马克·贝佐斯（Mark Bezos）、82岁女性飞行员瓦莉·冯克（Wally Funk），和一位年仅18岁的高中毕业生奥利维·戴蒙（Oliver Damen）。这个组合同时创下了历史上最年长和最年轻太空人的世界纪录。
回到地球后，贝佐斯开启了香槟庆祝，激动地表示“今天是我人生中最棒的一天！”
但也有人不买账。特斯拉创始人伊隆·马斯克就抓紧机会嘲笑了贝佐斯一番，说贝佐斯野心勃勃的“游览太空”，只不过是亚轨道飞行，压根没有真正进入太空。
事实上，两位大佬在各个场合的互呛已经是司空见惯。尤其是贝佐斯表达了太空梦后，马斯克的SpaceX和贝佐斯的蓝色起源，在人才、技术、订单等诸多领域，有了更直接的利益冲突，两人之间的火药味越加浓郁。
虽然继续在亚马逊担任董事，但卸任CEO后的贝佐斯，眼中更多的还是自己的太空梦想。
他的目标是打造能够重复使用的太空载具，降低人类进入宇宙的门槛。贝佐斯甚至梦想要把地球上所有高污染的工业设施搬迁至宇宙，用这个办法达成环保目的。“我们的目标是打造一个能成为后代基石的太空基础设施。这可能需要几十年时间，但这是我们所能做到的。”
然而太空事业的热闹，并没有推动亚马逊的飞轮。
贝佐斯卸任后的第一份财报就引发了市场的普遍担忧。今年一季度的财报更显示出，市场的担忧已经一定程度成为了危机重重的现实。
近来亚马逊唯一的好消息，可能是仓库手机禁令的永久性取消。
4月28日，亚马逊向员工们发送邮件，称“我们明白员工希望携带手机进入仓储设施。疫情两年间禁令的暂时取消证明证明了此事的安全性。因此，我们将把短期的手机政策变成长期措施，并且适用于所有仓库。”
在一众贝佐斯和亚马逊压榨员工的事件中，终于有了些正面新闻。
这或许会是亚马逊改变的开始。
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