极兔速递跌倒了

极兔危险了。

出品 | 电商报Pro   作者 | 周文君

极兔一个月内市值蒸发465.28亿港元

实在令人唏嘘，自从上市后，极兔股价一路上涨，市值甚至超过中通。如今，形势却朝着反方向走。

截至2月22日收盘，极兔报收11.100港元/股，最新市值为978.15亿港元，较最高点的1443.43亿港元，蒸发了465.28亿港元。

去年10月27日，极兔在港股挂牌上市，发行价为12.00港元/股，是2023年港股市值最大IPO。上市当天收盘，极兔以发行价12港元/股平收，总市值1057.46亿港元。到12月底，极兔市值甚至反超中通，来到1300多亿港元，仅次于顺丰国内排名第二。

以去年12月22日为例，当天收盘，极兔港股市值为1309亿港元，报14.86港元/股。中通市值为1244亿港元，报153.000港元/股。

目前来看，极兔股价已经跌破发行价，市值也已经不能与中通相比，同时仅为顺丰市值的一半。

 图源：百度股市通

那么，曾经一度被资本市场看好的极兔，为什么很快就被市场用脚投票了呢？

首先，我们来看一下极兔市值和股价的涨跌过程。从上市到去年年底，极兔的市值和股价均保持上涨势态。直到今年开年，这两项数据的颓势已经出现苗头。

1月4日市值为1442亿港元，1月25日达到最高点的1443.43亿港元。同时1月份以来，股价保持在15港元/股到16港元/股左右。

直到2月份以后，极兔股价大幅下滑。2月1日至今，股价已下跌了29.57%。

进入2024年，极兔也面临不少风波。1月26日，国家邮政局官网披露，极兔速递因集装袋重金属超标问题，被国家邮政局行政约谈。

紧接着2月以来，知名球星梅西未上场事件持续发酵，极兔也受到“牵连”。事情起因是某社交短视频平台名为“极兔速递”的账号，针对网友要求换掉代言人梅西的留言，回复称“极兔不缺资源”。

该回复迅速引起热议并登上了热搜，此前还有网友在股吧留言称，极兔不换梅西，我就换极兔。

极兔速递官方澄清称，该信息发布者并非企业官方账号，不代表公司立场，公司正在对冒充官号者和造谣者进行报警处理。

那么是否可以说明，梅西事件风波是极兔股价下滑的原因之一？广东科学院旗下广科咨询首席策略师沈萌对《电商头条》表示，梅西事件背景复杂，而且情绪受影响的球迷与投资者的重叠度低，并不是股价下跌的主因。

“上市前期受到多重因素的支撑，股价会走高。但随着交易回归常态化，投资者更注重业绩增长质量和收益率变化，股价也会回归合理估值区间。”

但不可否认的是，公众对品牌代言人的争议、集装袋重金属超标问题这类负面新闻，以及面临的行业监管挑战、宏观层面与资本市场的变动等，也会进一步削弱投资者对公司的信心。

目前来看，市值和股价的大幅缩水直接反映了市场对极兔未来发展前景的担忧。

回顾极兔的发展之路

如果谈到极兔的业绩情况，这的确是令投资者十分担忧的事。从进入中国市场以来，极兔就采取烧钱换市场的激进手段，而且屡试不爽。

极兔于2020年开始进入中国市场，面对比自身强大很多的菜鸟、顺丰、京东物流，三通一达等快递巨头，极兔选择提供比它们更低的价格来抢占市场份额。

凭借“义乌8毛发全国”的优势，极兔仅用仅10个月时间，就拿下了2000万单的日单量。截至2023年11月份，极兔日均业务量已经达到5000票左右。

在三年时间里，极兔先后收购了百世快递和顺丰旗下的丰网，通过整合资源提高自身的物流能力。并且，短短3年就跻身行业前五强，甚至只用8年时间，就创下中国快递最快上市速度。

但也正是这种低价抢市场的方式，让极兔长时间难以摆脱利润亏损的泥潭。

招股书显示，在非国际财务报告准则下，2020年至2023年上半年，虽然营收持续增长，但极兔经调整净利润亏损分别达到4.76亿美元、11.78亿美元、14.88亿美元、2.64亿美元。三年半时间，极兔累计亏损金额超34亿美元，折合人民币约为248亿元。

这其中更重要的原因就是单票收入过低，从而覆盖不了单票成本。面临这样仍然亏损的业绩，投资者当然免不了担忧。

有业内人士认为，在发展初期，极兔速递以低价烧钱抢占市场的模式可实现逆风向上，但在行业竞争愈发激烈的情况下，极兔速递还需要找到可行的盈利模式。

在当前快递行业竞争加剧的大环境下，极兔持续“以价换量”的策略或许会带来“越降价，越亏损”的风险。

虽然极兔在国内市场的发展速度很快，但也存在诸多问题。比如极兔曾被曝出管理混乱和加盟商之间的矛盾，出现了欠薪、网点停工和快递滞留等问题。

还有不少消费者反映极兔的服务质量不尽如人意，包括投递错误、丢失快递和时效不稳定等，这可能与其物流网络基础不够牢固有关。

如今，随着国内快递市场增速放缓，极兔开始加大扩张海外市场的步伐。

今年年初，极兔对组织架构、人事任命、治理结构进行深度调整，将集团和中国业务划开。其中，中国区将迎来首位CEO，由极兔创始团队成员刘伟担任，负责国内市场快递业务，向此前一直负责中国业务的执行总裁樊苏洲汇报。

有极兔内部人士透露，中国区分拆后，樊苏洲和副总裁后军仪的重心将是管理海外，计划进军新的海外市场。

2024快递行业竞争更加激烈

近日，顺丰、圆通、韵达、申通等四家快递企业相继公布了2024年首月业绩。数据显示，1月各大快递公司营收大幅上涨，但单票收入继续同比下滑。

有快递行业专家表示，目前快递行业收入和利润严重倒挂、负债率提升等问题，仍使得快递公司“增收难增利”。

图源：电商报制图

针对行业单票价格下降的问题，光大证券分析师1月底曾发表研报指出，经济增速下行导致快递需求下行；电商增长低于市场预期，快递需求增速下降；网购渗透率提升缓慢；快递行业竞争超预期，单票收入大幅下滑。

随着竞争愈演愈烈，快递行业依旧难以放弃价格战，反而只会持续下去。在卷价格的同时，快递公司也纷纷提高自身的服务和时效，从过去的隔日达发展到半日达。

目前来看，要摆脱价格战，快递企业需要必须将重心转移至提升自身的运营效率和服务能力上。通过优化物流网络布局，提高运输线路规划的科学性与合理性，以及运用先进的自动化分拣设备等手段，提高处理和配送包裹的速度，从而在保证服务质量的同时，拥有更强的价格竞争优势，维护并提升品牌形象。

国内快递行业内卷加剧，海外市场大有可为，因此快递巨头们也看准了出海这条路，承接中国跨境电商平台的包裹件。

不过虽然国内快递企业纷纷把目光投向海外市场，但出海过程并非一片坦途，要面临的运营风险、成本压力、物流基础设施不完善、法律法规、商业环境等问题，都是一项项重大挑战。

总之，尽管海外市场充满机遇，但要跨境物流要在海外飞速发展，这条道路仍然漫长且布满荆棘。

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