【民生元宇宙】上海将元宇宙写入“十四五”，其他城市有望跟上

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导语

我们反复和市场强调，这次的元宇宙和上一次区块链的早期存在本质的区别。过去十年区块链的发展，虽然很多场景没有进入到大部分人的生活中，但是人们对于数字经济的理解有了完全不同的认知。我们越来越重视世界本身是什么样子，而不是互联网呈现给我的信息是什么样子，元宇宙未来将带动大量的就业（会衍生出非常多新的工作岗位）和鼓励更多的内生创新。重点关注：紫光股份、移为通信、中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技、光库科技、鸣志电器、平治信息。

报告正文

一、事件概述：

上海市经济和信息化委员会印发《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》。重点围绕电子信息制造、软件和信息服务、前沿新兴领域进行布局，并制定量化发展目标。规划指出，要加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发。

二、分析与判断：

制定量化发展目标，打造万亿电子信息产业集群

规划指出，到2025年，初步建成具有全球影响力和竞争力的世界级电子信息产业集群。力争上海电子信息产业规模超过2.2万亿元，其中软件和信息服务业收入超过1.5万亿；形成较为完备的产业生态，打造35家年收入超百亿元的龙头企业，50家具有自主创新能力、技术国内领先的创新型制造企业，330家上市软件和信息服务企业。

重点发展三大领域，前瞻布局元宇宙底层技术

电子信息制造领域，以集成电路为核心先导，重点发展芯片设计、制造封测、装备材料；优先发展下一代通信设备、新型显示、汽车电子等基础支撑领域，大力推动物联网、智能传感、超高清视频、智慧健康养老等领域终端创新。软件和信息服务领域，聚焦基础软件、工业软件、行业软件、平台软件发展，推进协同办公、数字文娱、金融科技、商贸流通、生活服务领域信息服务模式创新，壮大网络安全产业。前沿新兴领域，前瞻布局第三代半导体、6G通信、量子计算、元宇宙等关键技术研发。规划指出，要加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发，推进深化感知交互的新型终端研制和系统化的虚拟内容建设，探索行业应用。这是元宇宙首次被写入地方“十四五”产业规划，体现政策高度重视。另外上海市作为我国区域经济发展的龙头，率先对元宇宙产业提出规划和指导意见，其他省市未来或将陆续跟进，元宇宙产业链有望迎来规范化、良性发展。

三、投资建议

元宇宙从进入大众视野到首次被写入上海市“十四五”规划，产业趋势逐渐明朗，我们认为流量和内容侧具备先发优势的公司有望核心受益。重点推荐中际旭创/新易盛（光模块）、紫光股份/中兴通讯（ICT基础设施），建议关注平治信息（全面布局元宇宙内容+终端）。

四、风险提示

元宇宙技术发展与应用落地不及预期；政策支持力度不及预期。

END

具体报告内容请参见完整版报告：

行业事件点评：上海印发电子信息“十四五”规划，前瞻布局元宇宙底层技术（2021-12-31）

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团队介绍

马天诣

■ 民生证券研究院通信行业首席分析师；北京大学数学系硕士，证券从业7年，曾任职于安信证券/国泰君安证券/中关村科技园区管委会/北京股权交易中心；2018-2020年财经国际最佳top3通信分析师。研究领域：前瞻研究改变人类工作/生活/通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业。

执业证号：S0100521100003

马佳伟

■ 民生证券研究院通信行业研究员，上海交通大学材料科学与工程学学士&博士，曾任职于东方证券股份有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖IDC、光模块等领域。

执业证号：S0100121100028

于一铭

■ 民生证券研究院通信行业研究员；香港中文大学会计学硕士，上海财经大学财务管理学士，曾任职于信达证券、华为技术有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖主设备、运营商、华为产业链、工业互联网等领域。

执业证号：S0100121090001

崔若瑜

■ 民生证券研究院通信行业研究员；新南威尔士大学金融硕士，西安交通大学电气工程学士，曾任职于德邦证券，2021年加入民生证券，重点覆盖汽车智能网联等领域。

执业证号：S0100121090040

方继书

■ 民生证券研究院通信行业研究员;上海外国语大学金融硕士，2021年加入民生证券，重点覆盖云计算、物联网、互联网等领域。

执业证号：S0100121050046

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