2024高金毕业季陆家嘴论坛开幕！高金教授热议“以金融高质量发展推动世界经济增长”黄莉新主持，屠光绍作报告，市人大常委会专题学习“加快推进上海国际金融中心建设”新材料“锻造”可持续的新未来

在离别的盛夏，不禁想起那相遇的初秋，我们共同踏上逐梦的旅程…在高金，有知识，有理想，有伙伴；在未来，有挑战，有探索，有希望。出发吧，2024届SAIFer！去到心中的远方……回首这段旅程，你眼中的SAIF是怎样的？

聚焦“以金融高质量发展推动世界经济增长”，为期两天的2024陆家嘴论坛于今日拉开大幕。作为论坛的首席学术支持单位，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）为论坛筹备提供了全方位学术支持。在开幕前夕，多位高金教授接受媒体采访，围绕大会主题从国际金融中心建设、普惠金融、绿色金融、科创金融等不同方面分享观点。发挥金融科技平台作用助力普惠金融发展潘

6月6日下午，由上海交通大学上海高级金融学院（简称“高金”）与上海紫江公益基金会（简称“紫江”）联合主办的第五期“高金-紫江大讲堂”在上海科学会堂举行。本期大讲堂主题为“新材料‘锻造’可持续的新未来”，中国科学院院士、上海交通大学化学化工学院院长、上海交通大学转化医学研究院执行院长樊春海院士发表主旨演讲，10余位来自新材料研发、制造领域以及产业投资机构的代表精英，围绕与新材料相关的两大议题展开圆桌对话，探讨新材料如何与新技术更好地融合创新，金融机构如何更好地赋能产业的革新发展，共创更低碳、更和谐和更高效的未来。高金执行院长、会计学教授、可持续投资研究中心理事长程仕军教授代表主办方致辞。他表示，随着时代的发展和科技的飞速进步，代表先进生产力的新材料产业已成为国家战略性新兴产业的重要支撑，对于提升我国制造业基础能力和产业链水平、增强国家综合实力和竞争力具有重大战略意义。在高速发展的同时，新材料产业也面临着诸多困难与挑战。为此，高金与紫江公益基金会特别策划了本次研讨活动，希望借助各位专家学者和行业精英的集体智慧，共同挖掘新材料创新突破与可持续投资的最佳结合点，深度探寻促进产业有序发展的机制模式，为铸造中国可持续发展的新未来夯实“基础底盘”。“21世纪，是IT（信息技术）还是BT（生物技术）时代？”随后，樊春海院士以一个发人深思的问题展开了他的主题分享：《书写DNA——信息技术和生物技术交融带来的无限潜力》。樊院士与科研团队正在着手开展的利用DNA双螺旋结构以及可编程等特性，编码生成多孔曲面高分子材料以及复杂多样的“框架核酸”，是在IT与BT交叉领域进行的前沿研究。基于框架核酸研发的活细胞DNA纳米机器人，未来可用于发展精准诊疗技术，探索在恶性肿瘤等重大疾病中的医学转化及相关生物医药产业化；此外，DNA信息材料在数据存储方面的创新应用也在同步开展，相较传统存储方式，DNA信息材料具备密度极高、能耗极低、寿命极长特性，将存储的物理极限提高7个数量级，为解决信息大爆炸带来的数据存储难问题提供了可能。樊院士这场基于生命本源在变革性材料应用方面的生动科普，让现场嘉宾对高科技生物技术在新材料应用方面的美好前景产生了更多想象和期待。主题分享结束后，高金学术副院长、金融学教授，可持续投资研究中心主任严弘教授主持了随后举行的两场圆桌讨论，分别引导来自新材料实体企业和金融投资领域的嘉宾，结合各自从业多年来对行业的分析解读和实践探索进行交流研讨。第一场圆桌讨论的议题是“新材料引领未来⸺新材料领域的产业现状、创新实践和机遇挑战”，上海紫江公益基金会秘书长陈琳，上海紫江企业集团股份有限公司总经理、董事程岩，上海紫江企业集团股份有限公司副总经理、董事会秘书、高金EMBA

近日，市人大常委会举办第四期“上海人大讲坛”，围绕“加快推进上海国际金融中心建设”进行专题学习。市人大常委会主任黄莉新主持并讲话。第十三届全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍在辅导报告中全面介绍了我国金融强国建设的核心内容，系统阐述了党中央对金融工作的总体要求、政策取向和重点任务，并结合理论研究和实践经验，就上海加快建设国际金融中心的重大意义、主要任务、重要抓手等作了深入阐释。黄莉新指出，要深入学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述和考察上海重要讲话精神，深刻认识上海加快建设国际金融中心的重要意义，切实增强做好相关工作的思想自觉、政治自觉和行动自觉。要认真贯彻落实中央、市委决策部署，充分发挥人大职能作用，做好《上海市推进国际金融中心建设条例》修订工作，用好用足浦东新区法规立法权，增强地方立法的针对性和有效性，更好发挥法治在推进上海国际金融中心建设中的引领和推动作用。要聚焦防控金融风险、维护国家金融安全，增强专题调研实效，助力上海金融高质量发展，更好服务实体经济、服务科技创新、服务人民城市建设，为坚定不移走中国特色金融发展之路作出人大积极贡献。市人大常委会副主任宗明、陈靖、徐毅松，常委会秘书长谢坚钢出席。市人大常委会驻会组成人员和机关干部，各区人大常委会负责同志等参加。内容来源｜上海人大全媒体平台精彩推荐上海市人大常委会副主任宗明等领导就《上海市推进国际金融中心建设条例》修订工作在高金听取意见建议屠光绍：锚定建设金融强国目标

“近年来，上海高级金融学院（高金/SAIF）多位教授结合中国经济、金融领域实践，以翔实数据和深入思辨开展探索研究，并将这些学术成果发表在国际顶级和一流学术期刊，帮助世界理解中国经济、金融发展的内在逻辑。为此，我们陆续推出“高金教授研究的中国议题”系列稿件，通过介绍高金教授有关中国经济、金融问题研究的学术成果，为我国经济、金融体系发展提供更多参考。本期内容，介绍于晓筠与合作者（Liao,

近年来，金融科技的高速发展使得居民的金融生活更加便利，但同时也引发了金融监管的新问题。围绕互联网技术应用和监管漏洞的金融黑灰产呈多发趋势，对金融行业正常经营和社会信用体系造成了较大冲击。对此，上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞、上海交通大学中国金融研究院青年研究员许洁共同撰文表示，治理金融黑灰产不能仅从现象出发，而要从黑灰产链条的研究出发，针对性地搭建起治理框架，明确各主体之间的责任和分工，才能起到事半功倍的效果。改革开放以来，我国的经济发展取得了举世瞩目的成绩，金融作为经济系统中的重要一环，也在近二十年实现了跨越式发展。特别地，金融在宏观调控、资源配置和资金融通方面起到了重要作用，也促进了广大人民群众生活水平的提升。快速发展是契机也是挑战。目前金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不完全适应经济高质量发展的要求，在金融监管也相对滞后的背景下，许多不法分子盯上了金融这个具有一定知识壁垒又和居民息息相关的行业，打着“债务减免”“代理维权”“征信修复”“反催收”的旗号牟取巨额非法利益，甚至已经形成了完整的黑灰色产业链。这意味着金融领域在规范市场和行业方面仍然有很长的路要走。01金融黑灰产相关概念剖析及其影响1金融黑灰产的定义和范畴

可持续金融是与可持续发展相对应的概念，它的重要性体现在为可持续发展提供金融资源，可持续发展的内容较为广泛，也有一定的包容性，所以可持续金融也是一个涉及生态环境、社会发展以及治理体系的金融领域，绿色金融（包括转型金融）、普惠金融、养老金融以及社会责任投资、影响力投资、ESG投资等都纳入其中。可持续发展成为当代经济社会发展的重要任务，也是全球的共同诉求，可持续金融的重要性也不断提升，在服务可持续发展的同时，可持续金融自身如何实现可持续也成为一个广泛关注的问题。围绕可持续金融与金融可持续谈三个认识。01发展可持续金融意义重大不断壮大可持续金融对我们来讲是一个非常重要的任务。我将从五个方面说明可持续金融重要性：◎

5月20日下午，《上海市推进国际金融中心建设条例》（以下简称《条例》）修订工作座谈会在上海交通大学上海高级金融学院（以下简称“高金”）举行。上海市人大常委会副主任宗明一行赴高金调研并召开专题座谈，就贯彻落实《条例》修订工作听取高金智库的意见和建议。高金执行理事屠光绍出席，市人大财经委主任委员曹吉珍主持座谈会。市人大财经委副主任委员王霞，市委金融办副主任陶昌盛，市司法局二级巡视员李平，以及相关处室负责人陪同调研。高金理事会原理事、上海国有资本投资有限公司副董事长郑杨，高金执行院长、会计学教授程仕军，高金副院长、会计学教授、中国金融研究院执行院长李峰，高金副院长张湧，高金教授阚睿、魏力，以及智库部分研究人员参加座谈。高金智库特邀专家上海国际集团有限公司党委副书记、董事、总裁、高金校友刘信义，中国金融期货交易所党委委员、副总经理蔡向辉，上海证券交易所研究所总监曾刚出席座谈会。陶昌盛汇报了修订《条例》的主要内容和相关情况，随后高金及智库专家先后发言，分别就《条例》修订中涉及的多项内容提出了建议。程仕军表示，“上海国际金融中心与上海全球有影响力的科技创新中心‘双中心’联动，非常有必要以立法的方式巩固已形成的科技金融制度成果，并对未来科技金融发展指明方向”。就《条例》修订中涉及的科技金融内容，他提出了针对性建议，并期待条例尽快出台。张湧就离岸金融和跨境金融内容提出了完善基础和保障措施等具体建议。中国金融研究院研究员杜要忠对《条例》修订草案中与“五篇大篇章”相关的内容做了梳理汇报并提出了补充建议。智库专家刘信义表示，《条例》的实施应重点关注如何进一步补强上海国际金融中心的国际化短板，并就完善金融体系和理解国际规则等方面提出针对性建议。郑杨就做强做大金融市场、金融风险的监管和监测机制等内容提出了五点具体的修订建议。在听取了大家的意见和建议后，屠光绍作了讲话。他表示，高金是上海市政府为实现上海国际金融中心建设的国家战略于2009年依托交大设立的，与上海国际金融中心建设同频共振，服务上海国际金融中心建设责无旁贷。这次宗主任带队到高金听取意见和建议，充分说明了人大对高金的信任和支持。谈到此次《条例》修订，屠光绍认为，修订草案稿体现了四大特点，一是体现了“新”，修订稿体现了党中央对金融工作及上海国际金融中心建设的新要求，体现了上海国际金融中心对国家金融发展最新需求的回应；二是突出了“特”，突出上海的国际化特色、金融市场体系特色、科技和金融联动特色；三是抓住了“接”，《条例》修订既要符合党中央的要求和战略，也要有落实实际行动的具体措施；四是全力“补”，《条例》修订稿补充了金融发展的营商环境，强化了对金融外资营商环境的支持。屠光绍还就《条例》应细化科技金融、绿色金融和金融市场体系内容、重视国债现货与期货市场提出了建议。屠光绍表示，在市人大的支持和市金融局的指导下，高金深度参与了《条例》的修订过程，这也是高金服务上海国际金融中心建设的具体体现。高金将进一步发挥自身优势，全力做好《条例》解读、宣传、推介工作，为上海国际金融中心建设提供智力支持。宗明最后作总结讲话。她赞赏高金在人才培养和智库建设方面取得的发展成绩，对高金智库此次《条例》修订的建议给予高度认可。她表示，三年来，《条例》修订工作不断完善，当前国内外经济金融形势发生了很多新的重大变化，推动《条例》出台面临好时机。围绕具体修订工作，宗明指出，要进一步逐项逐条深化研究《条例》内容，尤其对高金智库提出的建议予以重视；对科技金融等重要领域内容深化修改。下一步要重视研究法规推出后的解读、宣传、培训、实施、落地和监督，用推动重大事项报告的方式助力上海国际金融中心建设发展。她强调，建设强大的国际金融中心要求我们要有主动担当的精神和先行先试的勇气。2009年出台的《条例》是我国第一部省级地方政府出台的金融相关条例，为从法制角度推动上海国际金融中心对建设作出了巨大贡献，希望这种突破精神能够继续成为《条例》修订以及实施的重要动力，希望《条例》能够成为一部管用、有效的良法，真正为国际金融中心建设提供法制保障。精彩推荐“新时代

加快建设国际经济中心、金融中心、贸易中心、航运中心、科技创新中心，是党中央赋予上海的重要使命。党的十八大以来，习近平总书记根据国内外形势发展变化，从战略和全局高度对上海“五个中心”建设提出一系列新使命、新任务、新要求。日前，上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍受邀撰文，从建设强大的国际金融中心对于金融强国建设的重要意义，当前上海国际金融中心建设面临的新要求、新任务，五大发力方向，以及如何形成更强合力等四个方面对上海打造国际金融中心升级版进行了深入阐述。此文刊于2024年5月21日《解放日报》10版思想周刊/新论。金融强国目标的提出，既为上海国际金融中心建设提供了巨大机遇，也对上海打造国际金融中心升级版提出了新的更高要求，需要坚定信心、持续努力、抓住机遇、应对挑战。关键核心要素强大的国际金融中心是金融强国的核心要素，对加快建设金融强国至关重要。习近平总书记强调，金融强国应当基于强大的经济基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素。强大的国际金融中心就是其中之一，对于实现金融强国目标至关重要。强大的国际金融中心之于金融强国的重要性主要基于金融中心的基本特征，即金融要素资源的集聚和辐射特征。金融中心是金融要素和金融资源集中集聚程度高、辐射效应强的中心节点城市或地区。根据金融资源集中、集聚、辐射的范围和程度不同，可以区分出国内金融中心和国际金融中心两大类。其中，国际金融中心又可以细分为国际区域性金融中心和国际领先的、一流的金融中心。在信息化、数字化时代，金融中心已经从过去主要是有形的物理要素资源形态集中集聚，到现在越来越多成为一种有形和无形要素资源相互融合的集中集聚。除了资金、机构、设施、人才外，还包括强大的信息、数据资源的集聚与科技的运用以及对于其他传统要素的赋能。同时，金融中心又是金融市场制度、规则和标准的核心平台，具有很强的引领性。金融中心的地位不是永久不变的，金融要素资源集聚度最高的就是国际一流金融中心。同时，开放程度是金融中心国际化水平的重要指标，国际金融中心是开放程度最高的金融中心。开放的金融市场和生态体系，一方面可以在更广的地域、领域集聚和配置金融资源，另一方面可以减少金融要素资源集聚流动的阻碍，进而发挥更强大的辐射力。强大的国际金融中心之于金融强国的重要性主要基于金融中心的综合功能，即市场定价、资源配置、风险管理等功能。◉

截至2023年年底的统计数据表明，个人养老金开户后实际储存资金的人数不足1/3，人均储存资金仅2000多元。显然，居民对于个人养老金制度的参与程度还存在明显的不足。对此，上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞撰文表示，目前个人养老金参与程度不足既是一个复杂的社会和经济问题，也是一个教育问题，有很大的改进空间。2022年11月4日，个人养老金制度在先行城市（地区）开始试点，到目前是一年半左右的时间，开户人数也已经超过5000万。个人养老金制度试点的实施对于改善我国养老体系第一支柱独大且面临长期收支不平衡，第二、三支柱的覆盖面和发展水平不足的现状有着积极作用。同时，它也有助于提高劳动者退休后的生活水平，增加他们的收入来源，从而更好地保障他们的生活质量。然而，截至2023年年底的统计数据表明，个人养老金开户后实际储存资金的人数不足1/3，人均储存资金仅2000多元，与每人每年1.2万元的缴存上限有较大差距，实际储存资金总额仅为200多亿元。显然，居民对于个人养老金制度的参与程度还存在明显的不足。01居民参与个人养老金程度不足的原因◎

4月26日，我国首个以“研发创新”为特色的中关村综保区通过验收，也是我国首个以“电子围网”模式管理的综保区通过验收。对此，上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧撰文表示，中关村综保区的设立和完成验收，是海关总署等部委近年来解放思想、大胆创新，推动综合保税区转型升级、高质量发展的重大成果。1一年前的2023年5月30日，北京海关负责人在中关村论坛宣布，北京中关村综合保税区已于5月23日获得国务院批复同意设立。2024年4月26日，是我国保税区发展史上的里程碑日子。我国首个以“研发创新”为特色的综保区通过验收，也是我国首个以“电子围网”模式管理的综保区通过验收。与国内150多个综保区不同，中关村综保区的分界，仅由一圈半人多高的绿篱隔开。这是中关村综保区在全国率先探索的“信息化围网”，通常也被称为“电子围网”。以“电子围栏+智能通道+数智监管辅助平台”替代原有物理周界隔离设施和实体卡口，打造以嵌入式联网监管为核心、非必要无阻断的海关创新监管模式，是中关村综保区的最大亮点。这是贯彻落实2019年1月国务院《关于促进综合保税区高水平开放高质量发展的若干意见》的重要举措。《若干意见》明确规定，综合保税区要运用智能监管手段，创新监管模式，简化业务流程，实行数据自动比对、卡口自动核放，降低运行成本，提升监管效能。这也是具体落实2022年1月海关总署颁布的《中华人民共和国海关综合保税区管理办法》的重要举措。《管理办法》规定，综合保税区实行封闭式管理，基础和监管设施应符合综合保税区基础和监管设施设置规范，海关对区内企业实行计算机联网管理，提升综保区信息化、智能化管理水平。原《中华人民共和国海关对保税物流园区的管理办法》规定，在园区与中华人民共和国境内的其他地区（区外）之间，应当设置符合海关监管要求的卡口、围网隔离设施、视频监控系统及其他海关监管所需的设施。两者对比可以看出，新的《管理办法》已经不再特别强调“围网隔离设施”，而更加突出监管的信息化和智能化。在中关村综保区获批3个月后，2023年8月，海关总署印发《推动综合保税区高质量发展综合改革实施方案》，首次提出“特色综保区”概念。《实施方案》提出：1.鼓励地方政府依托区域资源禀赋和特色产业，建设以研发创新、服务贸易等为特色的综合保税区，支持差异化、特色化发展，支持创新制度举措在特色综保区优先试用；2.修订完善《综合保税区发展绩效评估办法》，突出高质量发展导向，适当降低规模效益指标权重，增设科技创新等特色指标；3.加快建立适应高端制造业和研发、维修等生产性服务业发展的政策环境、营商环境，增强区内外产业联动；4.进一步突出监管信息化和智能化，强化综保区以企业为单元的管理理念，减少货物的卡口拦截，提升监管效能和企业获得感；5.允许在综保区内开展航空飞行模拟器、大型医疗设备等保税培训业务。而早在2020年8月30日，国务院印发的《中国（北京）自由贸易试验区总体方案》明确提出，支持北京天竺综合保税区打造具有服务贸易特色的综合保税区。由此可见，北京为我国探索综保区的特色化、差异化发展作出了重大贡献。2中关村综保区位于北京市海淀区温泉镇，北邻北京地铁16号线和北清路，规划面积0.4平方公里，总建筑规模94.35万平方米，其中产业空间66万平方米。其主要创新体现在三个方面：1产业和业态创新

勇立潮头敢争先，守正出新再扬帆。2024年4月20日，上海交通大学上海高级金融学院（高金）成立15周年大会在上海交大徐汇校区举行。全国政协常委、经济委员会副主任、中国金融学会理事会会长易纲，中国证券监督管理委员会副主席方星海，上海市副市长解冬，上海交通大学党委书记、高金副理事长杨振斌，高金执行理事屠光绍，上海交通大学原党委书记马德秀，上海交通大学原党委书记姜斯宪，帝国理工学院商学院代理院长、高金理事、美国金融学会前主席

时值上海交通大学上海高级金融学院（高金）成立15周年之际，4月17日，高金执行院长、会计学教授程仕军与近30家中央和地方主流媒体，就学院发展情况和未来规划进行座谈交流。恳谈会上，程仕军用一系列数据“亮”出了高金15年发展的“成绩单”。截至目前，高金从麻省理工学院等院校全职引进具有世界一流大学终身教职教授已达16位，高金学者在金融学三大顶刊发表论文共计56篇，已累计培养6700余名高端金融人才。2021年以来，高金智库累计承担上海市委市政府、市金融办、市发改委、市教委、市人大财经委等交议的重大课题64项、决策咨询报告65项。在国际交流方面，高金已与17个国家和地区的40余所国际知名院校与机构开展并不断深化合作。回顾15年的发展历程，程仕军表示，得益于“大城名校”的赋能，高金坚持体制机制的创新与探索，在人才引进、办学育才、智库建设、国际交流等方面不断开拓求新，走出一条具有中国特色的国际化、市场化、专业化金融管理教育之路。01大城名校，交相辉映2009年4月19日，上海市人民政府为实现将上海建设成为国际金融中心的国家战略，依托上海交通大学创立高金。15年来，高金始终秉承“汇聚国际一流师资、培养高端金融人才、构筑开放研究平台、形成顶级政策智库”的发展使命。在上海市人民政府和上海交通大学的鼎力支持下，高金参照国际一流院校模式和治理结构自主办学，致力于构建融合市场、对接国际、新益求新的教学体系，明确了“专注中国经济金融问题学术权威”和“中国研究全球经济金融问题思想高地”的研究定位，并严格按照国际一流商学院标准选聘教授。程仕军表示，在上海市委市政府重大战略引领和上海交通大学的综合学科支撑下，高金以打造中国的世界级金融学院为目标，以服务中国金融现代化和上海国际金融中心建设为己任，以国际化办学理念和创新治理架构为基础，力争构筑“立足上海、服务中国、影响世界”的金融英才培养新高地和知识创新策源地。02兴学育才、成绩斐然2023年12月22日，上海市委副书记、市长龚正一行调研高金，肯定学院自建院以来兴学育才、成绩斐然，为上海国际金融中心建设作出积极贡献。程仕军在此次恳谈会上详细介绍了高金十五年的办学成果，目前，高金已汇聚了一支由78位教授组成的覆盖金融、会计、经济、管理等不同学科的师资队伍，其中包括16位从麻省理工学院等高校全职引进的具有世界一流大学终身教职教授，多位教授斩获包括孙冶方金融创新奖在内的国内外重量级学术奖项。高金学者发表在金融学三大顶刊（Journal

4月16日，《2023中国居民金融素养报告》发布会在深圳成功举办。《报告》由上海交通大学上海高级金融学院（高金）和嘉信理财携手深圳市居民金融素养提升工程办公室联合发布。这是高金和嘉信理财自2022年启动这项研究以来发布的第二年度报告，继续从六个维度动态追踪全国居民的金融知识和技能水平，并在今年新增对金融机构投教工作现状和挑战的考察。*《报告》全文可点击文末“阅读原文”获取中共深圳市委金融委员会办公室风险防控处处长林志锴、中国证券监督管理委员会深圳监管局投资者保护工作处副处长庄志云、国家金融监督管理总局深圳监管局张荣伟、深圳市互联网金融协会秘书长曾光、嘉信理财（上海）总经理Thomas

数据资产入表的方式和标准；数据资产和数字型企业的估值和定价标准◎

日前，上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠、上海交大行业研究院中国银行业研究团队成员陈开宇围绕“完善金融监管体系”这一话题共同撰文。文中指出，现代经济社会之所以必须通过金融中介来进行资源配置，是因为我们无时无刻不得不面对无所不在的不确定性和风险，是因为资金拥有者和资金使用者之间存在着巨大的信息不对称性。01现代金融体系为什么要有强监管？现代经济社会的强国，不仅需要有强大有韧性的实体经济，还需要成熟强大的金融市场，有效地进行资源配置。金融机构和金融市场共同构成了现代经济社会不可或缺的金融中介。而金融中介在经济中起到的重要而特殊的作用正是资源配置，即把资金从出资方（储蓄者，投资人等）手中配置到最具有生产力的企业（用资方）。现代经济社会之所以必须通过金融中介来进行资源配置，是因为我们无时无刻不得不面对无所不在的不确定性和风险，是因为资金拥有者和资金使用者之间存在着巨大的信息不对称性。每一个项目在投资的时候，没有人能够确切知道是否会成功。而用资方拥有自然的信息优势，如果没有恰当的监督机制让他们承担相应的风险，让他们受到造假和欺诈应得的惩罚，那么用资方必然基于自己利益最大化，把资金用于那些风险过高的项目，因为当项目成功时，他们可以获得高额收益，而项目失败时，损失由出资方承担。在这种情况下，没有出资方会愿意投资，也就没有经济增长。因此，充当出资方“代理监管者”的金融中介应运而生。他们通过把大量出资方的小额、期限短、要求流动性高、风险低或无风险的资金集合在一起，做为出资方的代理人，把资金借给用资方，金融中介通过专业的信息收集处理能力，有效评估和管理风险，通过规模效应降低监管成本，对用资方形成有效监管，从而减少了信息不对称性，使得资金可以从出资方流向用资方。但是，金融中介是出资方的“代理人”，在没有恰当的金融监管时，极易出现利益冲突和道德危机等“代理人问题”，即“谁来监管监管人”的问题。更重要的是，金融中介的规模相对于出资方和用资方都是较大的，极易形成自然垄断而扩大代理人问题。另外，金融中介做为出资方和用资方的中间人，一旦因风险管理不善倒闭，会对出资方和用资方产生巨大的负面影响，即经济“负外部性”，进而对整个国民经济产生负面影响。为了维护金融体系的健康安全，保证金融机构的特殊职能正常运行，保护出资方和用资方的利益，必须有合理适度的金融监管。强健的金融体系必须由完善有效的金融监管来保证。02金融监管必须考虑信息不对称性和监管成本金融监管也必须面对不确定性和信息不对称性。如果金融监管不够合理，不能考虑到市场参与者的动机，不能让决策者承担相应的成本，那么金融监管的效果很有可能与其良好的意愿背道而驰，甚至可能会增加金融系统的不安全性和更多的漏洞。另一方面，金融监管也是有成本的。旨在保证金融体系健康有效的监管规则，对于金融机构而言是一系列约束条件，会降低金融机构的利润，这就是金融监管的成本。如果这些约束条件过于严苛或者不合理，使得金融市场参与者无利可图，那么就会促使金融市场参与者，动“歪脑筋”，以使得自己有机会获得利润，而这些“歪招”往往是风险更大的行为。无论在哪个国家，无论在什么时候，金融中介与金融监管永远是一个动态博弈的“猫鼠游戏”。因此，金融监管的制定需要基于对金融体系的理解，需要基于对不确定性和风险的理解，需要理解金融中介的特殊性，需要理解金融机构与非金融机构的本质区别。更需要理解监管规则的不确定性，执行过程中的不一致性，“头痛医头，脚痛医脚”式的金融监管，不仅无助于解决问题，反而可能会带来更大更严重的问题。03完善的金融监管才是对金融创新最好的保护金融服务的核心技术是信息科技，通过专业的信息收集处理能力，减少出资方与用资方的信息不对称性，通过规模效应降低监督成本，增加金融市场的有效性，让资产价格能够更及时充分地反映相关信息，从而引导资金流向最具有生产力的部门，进行有效的资源配置。因此如何利用信息科技的最新发展为金融服务降本增效，是金融创新的核心。但是，如果没有适当的金融监管，信息科技反而会增加信息不对称性，加剧金融体系中固有的代理人问题，所谓的“金融创新”会成为各种新金融骗局的利器。金融骗子总是走在金融创新的最前列，善于打着最炫目的金融创新旗帜。多数金融欺诈均围绕底层商业逻辑放大信息不对称，总结起来无外乎以下三大类：◎

的高级研究员，2024年6月起将担任该研究局的执行委员会委员。2021-2023年潘军教授连续入选爱思唯尔（Elsevier）“中国高被引学者”榜单。她还曾担任美国国家经济研究局

3月15日，“AI：颠覆与创新”国际论坛在沪成功举办。论坛由上海交通大学上海高级金融学院（SAIF/高金）与约翰霍普金斯大学凯瑞商学院共同主办。来自全球AI（人工智能）领域的顶尖专家、企业家和学者就AI如何重塑商业生态、引领产业变革，以及学术与产业如何深度融合以应对AI时代的人才需求等议题进行了深度讨论和分享。论坛得到了FT中文网全力支持。▲

风起东方，潮涌浦江。木铎金声，高歌不辍。适值上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）建院15周年，我们向长期以来关心支持高金建设和发展的各级领导、各界友人、海内外校友致以衷心的感谢和诚挚的问候。十五载拾金岁月，高金肩负使命，应势而生，以打造“立足上海、服务中国、影响全球的世界级顶尖金融学院”为目标，在助力国家金融强国建设、上海国际金融中心建设和上海交通大学世界一流大学建设的道路上，守正出新，踔厉奋发，用不变的初心，不懈的努力跑出了高金速度、形成了高金智慧、贡献了高金力量，谱写了中国现代金融管理教育的新篇章。风华正茂恰少年,不负韶华行且知。高金将于2024年4月20日在上海举办成立15周年大会等系列活动，我们热切期盼并诚挚地邀请校友们回到校园，一起共襄盛典、继往开来、再谱华章！精彩推荐聚焦新质生产力、经济新动能

3月12日，时代财经随机对8位95后进行了关于“个人养老金及养老意识”等问题的简单随机抽样。抽样结果显示，8个样本当中，仅有1位了解并缴纳了个人养老金，小范围内比例约为13%。对此，上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏在接受时代财经记者专访时表示，年轻人可能觉得养老投资不是当务之急，但养老对于个人来说是最长期的投资，越早投资，个人财富在复利的作用下，就会积累地越多，老年生活也就会越轻松。“我觉得30岁以后再考虑养老这些问题，现在都没过好，想不了那么远。”“公司每个月都在缴纳五险一金，我自己没有单独另外缴纳过。”“我绝对要去养老院的。”“我担心我活不到老。”“我只担心没钱娶媳妇。”3月12日，时代财经随机对8位95后进行了关于“个人养老金及养老意识”等问题的简单随机抽样。抽样结果显示，8个样本当中，仅有1位了解并缴纳了个人养老金，小范围内比例约为13%。“我是被朋友拉着买的，现在每个月都在另外交一份养老保险。”1997年出生的余吉（化名）告诉时代财经，她所购买的个人养老金保险产品每个月定投618元，要交到55岁，55岁后每个月领取1500元。▲图片来源：受访者提供2022年11月，我国个人养老金制度正式启动。人社部数据显示，截至2023年末，我国个人养老金开户人数已超过5000万。但是，根据中国社会科学院世界社保研究中心发布的《中国养老金发展报告2023》，相对于开户人数而言，实际缴存人数比例仅为22%。在与上述年轻群体交流的过程中，时代财经发现，尽管个人养老金制度已经试运行一年多时间，但绝大多数人尚未充分了解个人养老金制度，容易将基本养老保险与个人养老金的概念相混淆。为了提高年轻群体对个人养老金制度的理解及更好地树立养老意识，时代财经就相关议题专访了上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏，他表示：“年轻人可能觉得养老投资不是当务之急，但养老对于个人来说是最长期的投资，越早投资，个人财富在复利的作用下，就会积累地越多，老年生活也就会越轻松。”“

应对全球环境的不确定性一直是对中国政府平衡发展与安全能力的一种考验。上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧对中国第十四届全国人大二次会议开幕式上政府工作报告提出的任务，向塔斯社记者表达了这一观点。“从高速度增长向高质量发展转变，是中国政府正在积极实施的一项计划。极端不确定的全球环境考验着中国政府平衡发展与安全的能力，也考验着平衡当前和长期治理的能力。从2023年5.2%的增长来看，中国政府经受住了这样的考验。”张湧说。张湧称，2024年实现GDP增长5%左右的目标是一个“务实的目标”，但要实现这一目标也并非易事。同时，专家指出，当局正在努力夯实保持稳定增长的经济基础，防止出现大的波动，以便通过深化改革和扩大开放来获得更高质量和更加稳定的增长。张湧认为，在政府工作报告中，关于经济发展有几个亮点值得关注。其中，他提到了通过科技创新发展新质生产力、通过改革刺激民营企业、扩大市场准入、吸引外资以及各类企业平等参与政府采购等。“值得注意的是，政府工作报告并没有忽视中国经济面临的风险，而是提出了积极的、有针对性的、长期的应对措施，充分说明中国政府对经济转型中的风险有着清醒的认识，同时还显示了当局有办法消除这些风险的决心和事实。”张湧说。中国政府设定了2024年GDP增长5%左右的目标。政府工作报告指出，这一目标与中国经济增长潜力和中国可利用的生产资源和要素相适应。2023年，当局将增长目标定为5%，当年的实际增速为5.2%。内容来源｜塔斯社图片来源｜千图网精彩推荐上海交通大学上海高级金融学院召开2024年度理事会会议上海高级金融学院2023年度报告

中央金融工作会议强调，“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国”“以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业”。对此，上海交通大学特聘教授、上海交通大学上海高级金融学院原党委书记朱启贵撰文表示，科学的资金流量核算，是金融强国建设的重要支撑，是有效监测金融服务实体经济成效、提高服务效率的关键信息基础，是前瞻性防范化解系统性金融风险、维护金融稳定的迫切需要，是全面深化金融体制改革、建立现代金融体系的重要举措。文章刊于《上海证券报》上证观察家栏目。中央金融工作会议强调，“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国”“以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业”。资金流量核算既是支持货币政策决策与实施、维护金融稳定、有效实施金融监管的重要工具，也是监测金融经济运行状态的重要手段。当前，我国金融风险防范面临新的挑战和问题，为了统筹发展与安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，加快建设金融强国，须完善资金流量核算体系。01金融强国建设需要资金流量核算的支撑改革开放以来，我国金融业发展取得了历史性成就。特别是党的十八大以来，金融系统有力支撑经济社会发展大局，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，为如期全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标作出了重要贡献。我国金融业已经完成了“从小到大”的量变，但必须认识到，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱。我国金融总体上处于“大而不强”的状况，与世界第二大经济体、第一大制造国和第一大贸易国的国际地位不匹配。纵观全球发展史，强国的崛起与金融发展之间存在密切联系，金融作为资源配置和风险规避的重要工具，可以以较小的成本撬动大量的资源，因此，它是国家强大的关键要素之一。中央金融工作会议提出“加快建设金融强国”的目标，是高瞻远瞩、符合国情的。金融强国内涵很丰富，考察视角多维，衡量指标多元，但其核心包括三个方面：金融体系竞争能力强、服务实体经济能力强、防范化解金融风险能力强。金融强国建设既是推进中国式现代化的必然要求，也是我国参与全球金融治理的必然选择。◎

世界经济版图正发生深刻变化，百年变局加速演进，世界经济增长动能不足。2023年12月召开的中央经济工作会议指出，当前“外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”，不过“我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变”。时逢岁初新春，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）与抖音大有学问联合推出年度深度访谈节目《机遇2024》，聚焦科技新势能、经济新动能，寻见2024新机遇。在这里，李峰、胡捷、蒋展、吴飞、阎志鹏等多位高金教授从不同视角切入，探寻在当今时代背景下，国家、企业与个人如何寻找发展的新动能，在不确定中寻找确定，寻见机遇。在节目中，我们试图解答——世界经济格局变动的底层逻辑是什么？如何看待中国经济未来走势？如何实现教育、科技、人才的良性循环？未来产业升级的潜力赛道在何处？科技创新需要哪些金融、经济政策支持？数据资产的中国潜力与未来发展？……该节目上线一周，累计播放量达120w次。欢迎关注“上海高级金融学院SAIF”抖音账号，获取更多详情。"大有学问"是由抖音、今日头条、西瓜视频官方发起的名人名家知识活动，携手俞敏洪、莫言、蔡国强、李银河、杨丽萍、董宇辉等各个领域名人学者，以及施一公、李稻葵、彭凯平等权威专家，创作“有获得感”的高价值知识内容，包括直播、中短视频和图文等各体裁。精彩推荐上海交通大学上海高级金融学院召开2024年度理事会会议上海高级金融学院2023年度报告

加快建设金融强国，推动金融高质量发展，离不开强大的金融监管。当前经济金融风险仍然较多，金融稳定事关全局，这就要求金融监管全面加强、不留盲区。对此，在接受《上海证券报》记者采访时，上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠表示，维护金融体系的健康安全，保证金融机构的特殊职能正常运行，保护出资方和用资方的利益，必须由合理适度的金融监管来保证，金融强国建设必须由强大的金融监管来保证。强大的金融监管须具备五方面标准：第一，有效统筹协调的组织体系；第二，完善的法律法规制度体系；第三，常态化、机制化的制度体系；第四，国际监管规则的制定能力；第五，优秀的监管队伍和人才。进入新发展阶段，为了强化金融对高质量发展的支持力度，金融业将沿着金融创新、市场化和对外开放方向发展，而这也要求金融监管改革进一步深化。从具体改革的内容来看，需要弥补的短板包括监管机构之间的协调配合问题、分业监管与混业发展的矛盾问题、机构监管与功能监管的衔接问题、中央监管与地方监管的权责分工问题、金融创新发展与金融风险防范的平衡问题、监管激励与考核机制问题、国内监管与国外监管标准的一致性问题等。加快建设金融强国，推动金融高质量发展，离不开强大的金融监管。当前经济金融风险仍然较多，金融稳定事关全局，这就要求金融监管全面加强、不留盲区。下一步，金融监管如何做到“长牙带刺”、有棱有角？兜底监管机制应当怎样建立？在金融监管和金融创新之间又如何找到平衡点？本期上证圆桌邀请上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠，中国社会科学院金融研究所金融科技室主任尹振涛，南开大学金融学院金融研究所所长、教授李全，华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对上述议题展开探讨。01内涵：为金融强国保驾护航，参与全球规则制定“

中国经济低谷期在23年已经见底，最大不确定性其实是自己怎么做？尽管存在大量的不确定性，中国2024年具有三大机遇。对此，上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠、上海交大行业研究院中国银行业研究团队成员陈开宇共同撰文表示，全球的政治经济格局正在从以美国为中心的单极化转向多极化，而美国在试图对抗这个转变、维持以美国全球产业链核心地位的努力必然会带来各种不确定性。Part.1

精彩推荐聚焦国家重大需求和城市重要使命，提供人才保障和智力支撑！龚正调研上海高级金融学院“建设中国特色、世界一流金融学院”

2月3日，上海交通大学上海高级金融学院召开2024年度理事会会议。上海市委副书记、学院理事长吴清主持会议并作总结讲话。市政府副秘书长王平，市政府副秘书长兼市发改委主任顾军、市教委主任周亚明、市财政局局长王华杰、市委金融委员会办公室副主任陶昌盛等学院理事单位代表，校党委书记杨振斌、校长丁奎岭、学院执行理事屠光绍、副校长蒋兴浩、学院教授王江等学院理事出席会议。学校相关部门负责人、学院领导班子成员及教授代表列席会议。学院执行院长程仕军围绕聚焦科创金融、金融科技、可持续金融三大发展方向，立足“大师”“大脑”“大楼”三大重点，向理事会汇报了学院2023年的各项工作进展和2024年的重点工作任务，汇报了学院2023年财务决算和审计、2024年预算并提请理事会审议。蒋兴浩就学院理事会和教授委员会人员调整、学院新大楼筹资方案进行专题汇报。与会理事及理事单位代表对学院2023年取得的成绩给予充分肯定，对学院2024年的发展提出了建议与希望。会议审议通过了相关报告和决议，并决定任命学院讲席教授潘军为新一任教授委员会主席。屠光绍在发言中建议，高金学院当前正处于三期建设的关键时期，学院应以“守正出新”来适应新阶段的新要求。他表示，学院应坚守服务国家金融事业发展、服务上海国际金融中心建设、服务上海交大世界一流大学建设需要的建院初心，应不断发挥“大城名校”办学的体制机制优势，应进一步巩固15年来逐步形成且较为完备的金融人才培养和科学研究基础；同时更需与时俱进，在人才培养和智库建设方面为金融强国战略目标和上海五大中心建设作出新贡献，在高质量教师队伍建设上开创新局面，在学院管理和发展能力上实现新提升。丁奎岭指出，学院将服务上海国际金融中心建设和科创中心建设作为首要任务，在2023年取得了令人满意的发展成绩。他表示，感谢市委市政府一直以来对学院的关心与指导，学校会继续围绕“大师”“大脑”“大楼”支持学院发展，学院要继续发挥好市委市政府和学校共同支持的体制机制优势。丁奎岭代表学校感谢王江教授在学院建设发展中倾注的心血，希望王江教授在未来继续以理事的身份，为学院国际人才引进等工作发挥重要作用。杨振斌对市委市政府对学校和学院发展的持续大力支持表示感谢。他指出，学院要抢抓新机遇、谋划新发展，为加快建设上海国际金融中心作出更大贡献。他强调，学院要深入学习贯彻中央金融工作会议精神和习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，深刻领会金融强国的丰富内涵；要不断提升人才培养质量，着力培养具有人民情怀和广阔国际视野的金融人才；要进一步加强与校内兄弟学院的合作与交流，携手打造上海交大具有强大竞争力的商学院新高地。吴清作总结讲话。他肯定了学院所取得的成绩，并对学院2024年的发展提出三点要求：●

中办、国办近日印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》。对此，上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧在接受《上海证券报》记者采访时表示，此次浦东综改最大的亮点在金融领域，特别是时隔8年再次提出“推进金融双向开放，探索资本项目可兑换的实施路径”。中办、国办近日印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，提出在重点领域和关键环节改革上赋予浦东新区更大自主权，加快构建高水平社会主义市场经济体制，为浦东新区打造社会主义现代化建设引领区提供支撑，在全面建设社会主义现代化国家、推进中国式现代化中更好发挥示范引领作用。早在2020年，中办、国办印发深圳综合改革试点实施方案。业内人士认为，此次浦东综改的意义堪比深圳综改。上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧对上海证券报记者表示，此次浦东综改最大的亮点在金融领域，特别是时隔8年再次提出“推进金融双向开放，探索资本项目可兑换的实施路径”。1关于探索人民币资本项目可兑换，国家政策一直在稳步推进：◎

近日，上海交通大学上海高级金融学院教授、可持续金融学科发展专项基金学术主任，中国ESG30人论坛成员邱慈观出席在“东方蓝宝石”中国金融信息中心举办的“价值向上·绿色向好——上市公司高质量发展系列讲坛（第五期）”并发表题为《ESG投资本土化》的演讲。1月22日下午，“价值向上·绿色向好——上市公司高质量发展系列讲坛（第五期）”在“东方蓝宝石”中国金融信息中心成功举办。上市公司高质量发展系列讲坛聚焦前沿议题，邀请相关专家学者、企业管理者、金融机构代表共同盘活企业资源要素，帮助上市公司把握新一轮科技革命和产业变革的战略选择，加快形成科技创新和产业应用相互促进的上市公司发展新格局，助力社会高质量发展。上海交通大学上海高级金融学院教授、可持续金融学科发展专项基金学术主任，中国ESG30人论坛成员、多家机构绿色金融委员邱慈观从本土化关切、实践误区以及推进方法三个方面谈了她对ESG投资本土化的看法。01ESG投资本土化关切邱慈观首先对ESG投资进行简要解释，指出ESG投资就是将ESG因素纳入投资流程，在投资过程中考虑环境、社会和治理等因素，运用七种ESG投资策略来选股，包括负面剔除法、积极股东法、依公约剔除法、正面优选法、可持续主题投资法、ESG整合法以及影响力投资法。她指出，上述这些策略历经四十年才发展完整，是全球公认的ESG投资策略，具有科学工具的性质，而工具本身“不必本土化”。需要“本土化”的是ESG投资的关切，根据各国的实际情况找出最符合当地社会需求和价值观的ESG关切，以此构建具体可行的投资框架。以我国而言，本土关切可包括共同富裕、乡村振兴、绿色创新、低碳转型对接碳中和的目标等，甚至进一步和中华文化生命理念相结合的尊生、保生、生生不息等观念。然而，将上述这些抽象笼统的概念转化为具体可投资的金融产品会面临巨大的挑战。特别是在构建相关的投资框架时，框架必须符合投资组合理论，要顾及多角化原则，通过平衡风险、回报和关切三个维度，利用可靠的数据和选取合适的绩效考核KPI，从而设计出能表彰本土关切的ESG投资产品。邱慈观强调，应用ESG投资策略进行选股而形成的产品是复合式产品，包括公募基金、指数和ETF等，而不是债券或贷款等单纯式产品。邱慈观更以明晟日本女性赋能指数（WIN）为例进行最佳案例分享，指出日本如何找出社会的ESG关切、构建能表明该关切的投资框架、通过公开征选挑出最佳产品，以及要求组合中的企业分享成功经验。具体而言，日本在引入ESG理念之初，先由政府主导，探讨ESG这个舶来品是否与日本传统文化相容。经由举办论坛及研讨会讨论后发现，ESG理念在根源上可与日本文化衔接，进而开始推动ESG投资。接着，日本政府要民众提出本土化的ESG关切，经过深入讨论后发现日本女性的社会地位问题明显是一个ESG薄弱环节，故应该选出针对这个关注点提出解决方案的公司，从而形成一只ESG投资产品，以提高日本社会对女性工作场所地位问题的认知。这只“明晟日本女性赋能指数”就是公开征选产品中获得首奖的产品，编制方使用正面优选法、利用数据，通过五个足以反映企业在提高女性工作场所地位的KPI来选股，最终形成一只回应日本本土ESG关切的投资产品。02实践误区邱慈观表示，这几年国内也讨论ESG相关的本土化问题，但往往没切中重点，以致陷入一些误区，常见的误区主要有三个。第一，很多人误将“ESG投资”和“ESG披露”划上等号，认为在披露里加上共同富裕、乡村振兴、绿色低碳等议题就够了。事实上，这种看法是不理解ESG投资会涉及一个很长的链条，ESG披露位于这个链条的前端，而ESG投资则是在链条的后端。这里的ESG披露包括企业社会责任报告中对于其ESG实践的报导，这些披露不能直接形成ESG投资产品，其中必须加上ESG关切点的明确化、投资框架的构建、投资策略的选择、数据的使用等，因此还有很长一段路要走。第二，将“本土化的ESG关切”与“ESG投资产品”混淆，误认为只要确定了本土化的ESG关切，就可以直接转化为ESG投资产品。实际上，从抽象的本土化ESG关切到具体的ESG投资产品，需要经过一系列步骤，包括构建可行的投资框架、考虑投资组合理论的基本原则、平衡风险、回报与ESG关切，以及使用合适的数据来选股和通过KPI来进行绩效考核。第三，误认为“本土化的ESG关切”势必会受到国内关注，那么形成的投资产品应有“投资回报”。事实上，投资回报率受到多种因素的影响，除了本土化的ESG关切外，还需要考虑其他投资组合构建的原则。简单的说，ESG基金产品能赚钱的先决条件是构成这只基金的成份股公司都能盈利，那么，致力于共同富裕、乡村振兴的公司都能从其本业中盈利吗?

Gensler在批准比特币现货ETP之后的公告，就会发现美国证监会做出这一决定的确是不得已而为之。根据公告，SEC委员会在2018年到2023年3月间，否决了20多个现货比特币ETP的申请，其中包括

律回春渐，新元肇启。1月14日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）在徐汇校区举行“建设中国特色、世界一流金融学院”校友座谈会，学院领导、校友会理事会负责人以及近50名校友代表参会。高金执行理事、校友会理事会名誉理事长屠光绍，高金执行院长、会计学教授、校友会理事会副主席程仕军，高金学术副院长、金融学教授、GES项目学术主任严弘，高金副院长、会计学教授、中国金融研究院副院长及上海高金金融研究院联席院长、校友会理事会理事李峰，高金党委副书记、副院长王牧之，高金党委原副书记、原副院长潘杰，以及高金校友会理事会理事、校友总会会长樊英利，高金校友会理事会理事、校友总会执行会长王建郡等出席座谈会。会议由高金副院长、校友会理事会理事张湧主持。程仕军执行院长代表学院首先作院情通报。他向与会校友介绍了学院近十五年来的发展历程和取得的一系列成果。作为一所以金融为特色的国际化金融学院，高金秉承“汇聚国际一流师资、培养高端金融人才、构筑开放研究平台、形成顶级政策智库”的发展使命，向成为“中国的世界级金融学院”的建院目标不断迈进。2023年，高金结合国家发展战略和上海城市功能升级，围绕“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融”5篇大文章，明确了“科创金融、金融科技、可持续金融”3大发展方向，着力推进“师资引聘、智库建设、新楼筹建”3大重点任务，成绩斐然，国内外影响力进一步增强，建设成绩得到了上海市市长龚正等领导的高度肯定。他感谢广大校友对高金发展的大力支持，学院将继续加强与校友的联络与合作，倾听校友声音，融汇校友力量，讲好高金故事，为服务国家战略和服务上海经济社会发展贡献高金智慧和力量。高金校友事务部负责人、校友会理事会秘书长江晓东老师与高金发展与对外关系部负责人方佳老师随后分别汇报了校友事务及发展与对外关系方面的工作进展，王建郡执行会长与校友代表们交流了校友会经费管理以及章程修订的基本思路，征集大家意见。EMBA9期上海班校友、新疆校友会会长、新疆天信企业(集团)有限公司董事长兼总裁韩键刚在发言中表示，未来将会团结新疆校友力量，链接学院金融优势，助力新疆“加快‘一带一路’核心区建设”，使新疆成为我国向西开放的桥头堡；EMBA5期校友、校友总会副会长、上海来伊份股份有限公司董事长施永雷希望进一步完善校友会轮值会长制度、建议学院加速国际化进程，为校友提供广阔的国际交流、投资平台；EMBA4期校友、校友会理事会理事、江苏校友会会长、江苏硕石投资有限公司总裁谈林表示江苏校友会将不断提高校友工作服务管理科学化、规范化水平助力校友会的可持续发展；EMBA11期校友、校友会理事会理事、戈友会理事长、上海雅帛国际贸易有限公司董事长郭永平结合个人经历和玄奘之路国际商学院戈壁挑战赛发展现状交流，他表示未来将通过戈友会推进商学院之间的互动交流，不断提升高金学院品牌影响力。随后，各校友组织代表和校友工作骨干依次发言，围绕如何提高校友联络率、激活校友组织活力、校友如何提高学院影响力等话题进行了交流探讨，提出了诸多建设性建议。大家一致认为，校友的发展离不开学院的持续帮助，学院和校友已经形成一种价值共识，发掘共同目标，共生共享资源，成为发展共同体，创造双赢价值格局。屠光绍执行理事听取大家发言后做总结讲话，并提出四点意见：第一，校友是高金最重要、最宝贵的资源之一，校友身份是永恒的，学院的持续发展离不开校友的支持，而校友的事业发展与影响力也彰显了学院的办学成就；第二，学院在发挥自身优势保持核心竞争力的同时，将持续支持校友，做好校友平台建设，与校友相互成就、共同成长；第三，做好校友工作要体现高金特色，发挥高金的体制机制优势和定位，在校友和学院的互动方式上不断创新和改进；第四，校友工作是全院的重要工作，校友工作关乎学院长远发展，校友工作的发展需要学院和校友共同努力，要完善学院的协同机制，构建全院联动、全员参与的校友工作模式，提升校友工作成效。精彩推荐高金在京发布国内首个覆盖全周期、全生态科创金融课程体系聚焦国家重大需求和城市重要使命，提供人才保障和智力支撑！龚正调研上海高级金融学院屠光绍：如何发挥创新投资促进地方科创的作用潘军：中国信用债市场中的国企溢价与政府支持

2022年11月底，我国个人养老金制度正式实施，预计2023年年底开户人数突破5000万。日前，上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏围绕中国个人养老金制度建设撰文，文章刊载于《中国外汇》2023年第24期封面文章。他表示，我国个人养老金制度虽然在短短一年内取得了显著成绩，但仍存在不少问题，建议今后可从顶层制度优化、产品服务创新、个人养老认知提升三个维度来进一步推进个人养老金制度的发展与完善。习近平总书记在党的二十大报告中指出，必须坚持在发展中保障和改善民生，鼓励共同奋斗创造美好生活，不断实现人民对美好生活的向往。做好人民的养老工作、帮助人民实现养老独立以“增进民生福祉，提高人民生活品质”，是做好养老金融这篇大文章的根本意义所在。其核心在于构筑多层次养老金融体系，并培育该体系与资本市场长期相互推进、相互成就的关系。一方面养老金融体系为资本市场不断注入长期、理性的投资资金；另一方面金融机构能够帮助个人做好全面的养老财富规划，资本市场能够为养老资金提供长期保值、增值的多种投资机会。1994年世界银行出版的《防止老龄危机——保护老年人及促进增长的政策》首次提出养老金制度模式。◎

2023年12月26日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）在北京中心举办“科创金融课程体系媒体恳谈会”，高金教授、科创金融课程体系负责人、EED学术主任及执行主任蒋展围绕“卓越科技企业的形成和背后的金融动力”主题展开分享，并介绍和交流高金科创金融课程体系及人才培养方案建设进展。四十余家国内外权威媒体的负责人参与了本次活动。”“培育卓越科技企业离不开金融要素释放创新动能，引领新质生产力发展，是推动我国经济实现高质量发展的重要动力。政策领航之下，金融要素在下一轮经济发展中的作用尤为凸显——整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，让经济达到高质量、绿色与可持续的发展阶段，亟需优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造和绿色发展，大力支持实施创新驱动发展战略。回望与总结全球许多卓越科技公司发展历程，蒋展教授深切感受到金融之于科技公司发展的推动作用。“当商业化与道德标准相结合时，可以成为推动技术进步的强大引擎，而我们必须要面对的是，科技进步和商业化的平衡。”蒋展教授指出，“基础科学的进步有时并不是以商业化为目的，如何更好地把科学研究中的成果转化为商业化的成功，成为一个很重要的‘技术+商业’的课题，同时如何在转化的道路上保证持续的资金支持，也是个‘经济+金融’的课题；另一方面，科技创新和风险控制的平衡也是一个值得深思的命题。”显然，科技金融需求侧有多元化主体和多元化需求，而供给侧对需求的匹配还需要提升。“比如银行的难点、痛点需要创新方法和产品；创投行业早中晚全周期覆盖募投管退全链条通畅，才能长期精准支持科创。但这也从另一个角度揭示出，科技金融未来还有广阔的发展空间和机会。”蒋展教授补充道。“我们认为要大力提高科技成果的质量和转化效率，健全有效的评价机制，同时健全科技创新人才的培养体系，激励机制和成长通道。”“科创大时代呼唤多元化科技金融“专才”“科技中心不仅需要数量，更重要质量。拥有多元化文化、资本和资源，科技土壤的成长才会更加旺盛。”蒋展教授指出，金融力量是推动世界级科技中心建设的一个重要因素，而金融支持科创当前还有很多挑战，譬如金融工具和科创需求存在一定的资源错配和期限错配，较长的发展周期和较大的风险也需要资本更多的耐性和供给相匹配。而面向挑战，助力金融资本赋能技术变革的过程需要更多的专业人才，也呼唤更全面和广泛的人才培养。”培养高端金融人才高金自建院至今一直肩负着的发展使命之一。作为一所以金融为特色的国际化商学院，高金在党的二十大召开之后，积极响应国家战略和时代发展的需要，结合学院的核心优势，对学院未来发展规划进行了全面升级，提出聚焦科创金融、金融科技、可持续金融三大方向的战略目标，更好地服务中国经济高质量发展。“在走访和调研科创参与各方之后，我们发现科创企业无论处于怎样的成长周期，在设计股权架构、激励机制、知识产权规划、创新成长战略指定等多个维度都需要更为系统性的规划和科学的指引。”作为高金科创金融课程体系负责人，蒋展教授对此有切身体会，而这样的需求不仅仅限于科创企业内部，“科研单位要提高科研成果转化效率，政府要更好的服务于本土科创产业的持续发展，金融和投资机构要突破局限，协同创新，也无不需要更多的研究探索，包括海内外实践对标、多元路径梳理复盘、创新模式反复迭代等等。”而对于首都北京而言，这样的需求尤显迫切。一方面，相较上海、深圳以及海外一些科创产业集中区域，北京在科技企业投入、孵化器数量、营商环境和地区联动效应，以及科技专利转化成果等层面具有很多独特性，需要深刻解读地方性需求并形成方法论，北京生态营造和城市集群上优势需要进一步加强，也需要更好发挥北京国家级科技企业孵化器的作用；另一方面，作为中国高校资源最集中的城市之一，北京打造卓越的科创企业有着独到优势，而全面梳理金融人才发展现状，赋能企业与个体未来发展，是一个时代命题。“近期中央金融工作会议提到的‘五篇大文章’将科技金融放在首位，围绕北京国际科技创新中心定位，构建更加完善的科技金融体系，赋能科技，驱动发展，是探索首都科技金融发展的必经之路。”蒋展教授进一步补充道。““应需而生”的科创金融人才培养体系2023年，高金陆续推出和完善国内首个覆盖全周期、全生态的“科+创+金融”科创金融课程体系，以金融有效服务科创为导向，贯穿科创事业全周期，覆盖科创主体全生态，满足科创企业、科研单位、政府机构等不同主体对科创金融人才的多维度需求。为了创设一个可以覆盖科创各参与方和科创事业全周期的完整课程体系，高金设计团队梳理了全球80所院校的146个项目和502门课程。以“金融驱动”为重点，该课程体系包含“6+2方面”，即“宏观背景、金融驱动、市场导向、管理保障、创新创业、成果转化、科技支撑、行业前沿”，以及“基础、支柱、纵深”三个层次。该课程体系还可根据各类科创参与主体在不同科创生命周期的不同“痛点”，组合开发针对性专题课程，满足各方需求。以科技成果转化内容为例，课程中既包含传统的成果转化理念、基本模式与流程，又会根据每个行业不同周期的成果转化过程，更多的实际案例作为课程承载方式；在“金融驱动”课程板块中，学员将以全球金融体系、中国多层次资本市场体系、公司金融等课程为基础，以科创企业估值、并购重组与科创、风险管理与科创等课程为支柱，以科技产业的投融资创新、科技银行和科技信贷、知识产权证券化等课程为纵深，通过20余门课程，构建一个完整的金融驱动科创企业发展与实践知识图谱。“高金正在积极行动”，蒋展教授表示，高金正在广泛关注科创生态的相关方，通过研究、合作、共建等方式，梳理和整合难点，形成反馈，并以此不断迭代课程体系。“将研究成果甚至是政策建议带入课堂，再通过学生的管理实践来推广实施，并反哺研究，这样的知识体系才更具备实用性和先进性。”正如高金执行理事屠光绍早前在科创金融人才培养战略合作启动活动中表示，高金推出科创金融课程体系，正是希望通过“授人以渔”的方式为这些人才赋能。未来高金将继续完善和发展好这一课程体系，为更好地促进我国科创金融的发展和国家科创战略的推进做出更大贡献。截至目前，高金已逐步将独创的科创金融课程体系在学位和培训项目上加以尝试和应用：2020年，高金在国内率先推出学位项目金融EMBA科创方向，以金融为主线，以科创为特色，凭借精尖、垂直与实践并重的课程设计和产学研新模式全程赋能，助力投资机构的科创领域布局，传统企业的创新升级，科技企业的资本衔接；2021年起，高金面向张江科创园区企业开展专项培训，聚集张江高新区人工智能、生物医药、集成电路等重点产业的成长型企业，面向企业创始人和核心高管，引入资本战略、路径选择、融资管理、股权架构等实务课程，取得了思维引导、战略启示、互动交流的良好效果；2022年，高金与东部技术转移中心开展了高级技术转移经理人证书课程，以金融为切入点，以实际问题为导向，切实缓解技术转移领域高层次、专业化的人才短缺的发展压力。2023年，高金在科创金融领域进一步发力，携手高金香港基金会、世界青年科学家组织共同发起成立沪港国际科创金融实验室，着力于“一个基地、一座平台、一条纽带”的方向发展，服务沪港两地科创金融事业发展；与上海证券报社、上海市中小企业发展服务中心、长三角

“近年来，上海高级金融学院（高金/SAIF）多位教授结合中国经济、金融领域实践，以翔实数据和深入思辨开展探索研究，并将这些学术成果发表在国际顶级和一流学术期刊，帮助世界理解中国经济、金融发展的内在逻辑。为此，我们陆续推出“高金教授研究的中国议题”系列稿件，通过介绍高金教授有关中国经济、金融问题研究的学术成果，为我国经济、金融体系发展提供更多参考。本期内容，介绍高金金融学教授、高金讲席教授潘军与复旦管院助理教授耿哲（高金2022届PhD项目校友）共同完成的论文“The

12月15日，2023澎湃新闻责任践行者年会在上海绿地外滩中心举行。本次年会以“绿色可持续，韧性高质量”为主题，邀请了来自科研院校、公益组织及企业的多位重量级嘉宾，从不同角度和领域分享经验，为应对全球气候挑战、推动企业践行社会责任、促进绿色金融发展提供新思路和新方法。上海交通大学上海高级金融学院教授、可持续金融学科发展基金学术主任邱慈观以“

“近年来，上海高级金融学院（高金/SAIF）多位教授结合中国经济、金融领域实践，以翔实数据和深入思辨开展探索研究，并将这些学术成果发表在国际顶级和一流学术期刊，帮助世界理解中国经济、金融发展的内在逻辑。为此，我们陆续推出“高金教授研究的中国议题”系列稿件，通过介绍高金教授有关中国经济、金融问题研究的学术成果，为我国经济、金融体系发展提供更多参考。本期内容，介绍高金金融学教授汪勇祥与合作者们共同完成的论文《迷信与冒险：来自中国“本命年”信仰的证据》（Superstition

日前，第二届明珠湾金融论坛在广州举行。上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍受邀出席论坛全体大会一“大湾区数字金融：新趋势与新动能”，并发表主旨演讲。他指出：第一，创新投资是地方科创发展的重要资源。创新投资与地区研发投入、科创板企业研发投入、独角兽、上市企业和专精特新“小巨人”数量，以及地方引导基金的发展都具有很强的相关性。第二，当前创新投资市场格局进一步调整。从增长态势看，近十年创新投资基金的规模和数量不断增长，但管理人数量不断下降，市场集中度在增加。从基金类型看，不同类型的创新投资与科创企业不同发展阶段的实际需要相适应。从地区分布看，主要分布在京津冀、珠三角、长三角，且长期保持这一趋势。从投资布局看，新能源占据领先地位。从行业结构看，一是CVC仍然稳定增长且保持了较高增速；二是市场化母基金的规模和数量稳步增长，有助于更好地形成PE/VC投资产业链。第三，创新投资行业面临一系列挑战，包括募资来源收窄、投资风险容忍度下降、投后管理压力加大、退出渠道有待进一步扩宽等。第四，建议加大创新投资的支持力度，一是鼓励风险投资集聚发展；二是开拓多元化募集渠道；三是出台鼓励政策，鼓励资金更多投早投小、投科技企业；四是丰富市场退出机制。创新资本集聚与地方科创发展文

按照市委大兴调查研究部署安排，市委副书记、市长龚正今天（22日）调研上海交通大学上海高级金融学院、上海交通大学中欧国际工商学院。龚正指出，要深入贯彻落实习近平总书记考察上海重要讲话精神，按照市委部署要求，聚焦国家重大需求和城市重要使命，全面提升人才培养、学术研究、社会服务水平，更好服务“五个中心”建设和高水平改革开放，为上海现代化建设提供人才保障和智力支撑。上海高级金融学院为服务上海国际金融中心建设而设，2009年成立以来汇聚一流师资队伍，坚持国际化开放办学，全力打造顶尖金融智库。龚正一行来到学院，详细听取学院总体发展情况介绍，与学校负责人深入交流。加快打造中国特色、世界一流的金融学院，更好服务和支撑上海城市核心功能提升，深化“高金智库”建设，为政策研究和决策咨询贡献更大力量在与上海高级金融学院负责同志座谈交流时，龚正指出，上海高级金融学院建院以来，兴学育才、成绩斐然，为上海国际金融中心建设作出积极贡献。希望学院加快打造中国特色、世界一流的金融学院，更好服务和支撑上海城市核心功能提升，围绕战略性、全局性和前瞻性问题，深化“高金智库”建设，为政策研究和决策咨询贡献更大力量。希望更好服务和支撑上海高水平人才高地建设，加快打造系统性、前沿性的金融课程体系，建设国际化顶尖师资队伍，创新“产学研”协同育人模式，培养更多高水平金融人才。希望更好服务和支撑上海高水平改革开放，助力上海提升对国内外高端金融资源的吸引力，更好推动高水平金融对外开放。市委、市政府将一如既往地高度重视、大力支持高金学院发展。副市长解冬，上海交通大学党委书记杨振斌，校长丁奎岭，上海高级金融学院执行理事屠光绍参加相关调研。内容来源｜上海发布精彩推荐高金教授的学术研究正在关注哪些中国议题？媒体金英共研“五篇大文章”

当今的中国经济已深度融入世界，国际社会对中国经济的关注度与日俱增。作为一所国际化金融学院，上海高级金融学院（以下简称“高金”）立志于打造成为全球研究中国经济金融问题的学术权威和中国研究全球经济金融问题的思想高地。近年来，高金多位教授结合中国经济、金融领域实践，以翔实数据和深入思辨开展探索研究，并将这些学术成果发表在国际顶级和一流学术期刊，帮助世界理解中国经济、金融发展的内在逻辑。为此，我们将于近期陆续推出“高金教授研究的中国议题”系列稿件，通过介绍高金教授有关中国经济、金融问题研究的学术成果，为我国经济、金融体系发展提供更多参考。The

12月1日至3日，由上海交通大学上海高级金融学院（高金）发起主办的高金财经媒体金英计划再度启航，共有49名来自人民日报、新华社、中央广播电视总台、上海证券报、证券时报、第一财经、财新、南风窗、新浪财经、36氪等中央媒体、全国各地主流媒体、专业财经媒体的精英骨干集结高金徐汇校区，展开为期三天的“金英”赋能之旅，与多位高金大咖教授共同为金融强国建设“五篇大文章”谋篇破题。在11月30日举办的欢迎晚宴上，高金党委书记朱启贵代表学院向来自五湖四海的媒体金英表示热忱欢迎。▲

近日，国务院印发的《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》对外公布，聚焦7个方面提出干货满满的80条措施。对此，上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧在接受《文汇报》记者采访时表示，《总体方案》对作为CPTPP核心条款的劳动者权益保护、环境保护等作出了直接回应和明确安排，足以显示中国高举开放大旗的坚定决心。这些内容既是国际通行规则，更是我国走向高质量发展阶段必须要解决的突出问题，是从流动型开放升级到制度型开放的必答题。作为中国首个自由贸易试验区，走过10年的上海自贸试验区迎来新一轮突破攻坚的重点任务。昨天，国务院印发的《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》对外公布，聚焦7个方面提出干货满满的80条措施。记者昨天（7日）采访沪上多位自贸区领域的专家学者，在他们看来，《总体方案》的出台彰显中国推动高水平开放的坚定决心，也为上海自贸试验区进一步加大压力测试力度，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，打造国家制度型开放示范区吹响了冲刺号角。01全面对接，肩负为国家“试制度”重任党的二十大报告明确提出“实施自由贸易试验区提升战略”。当前，我国正在积极申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）和《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）。对于上海自贸试验区而言，这片国家“试验田”如今要更好肩负起为国家“试制度”的重任——全面对接CPTPP和DEPA等国际高标准经贸规则，在相关领域率先落地改革，开展先行先试，也可以称之为压力测试。《总体方案》在总体要求中明确提出，全面对接国际高标准经贸规则，在上海自贸试验区规划范围内，率先构建与高标准经贸规则相衔接的制度体系和监管模式。上海财经大学教授、中国自由贸易试验区协同创新中心首席专家孙元欣告诉记者，“以往，上海自贸试验区主要的任务是要对标、接轨国际规则和国际标准，也就是以国际规则为主，借鉴‘他山之石’。此次《总体方案》用了‘全面对接’4个字，意味着上海不仅要在某些扩大开放的领域先行先试，完成压力测试，更要结合中国的实际情况，为‘中国方案’贡献‘上海智慧’‘上海经验’。”如果具体来看《总体方案》聚焦的7个方面，其中的服务贸易、货物贸易、知识产权保护以及政府采购领域主要对接的是CPTPP核心内容，而数字贸易规则的部分则对接DEPA。“上海自贸试验区运行10年，CPTPP中的有些内容早已试点运行，比如我们都很熟悉的外商投资负面清单。《总体方案》聚焦下一步需要我们找差距、强弱项、拉长板的方面，列出了一张非常详细而且是具体可操作的改革任务清单，包括国有企业改革等。”孙元欣说。在上海交通大学上海高级金融学院副院长张湧看来，《总体方案》对作为CPTPP核心条款的劳动者权益保护、环境保护、知识产权保护、国企改革、政府采购、中小企业等方面作出了直接回应和明确安排，足以显示中国高举开放大旗的坚定决心，“这些内容既是国际通行规则，更是我国走向高质量发展阶段必须要解决的突出问题，是从流动型开放升级到制度型开放的必答题”。“水往低处流”是流动型开放的基本形态，主要拼的是要素成本；“人往高处走”是制度型开放的核心要义，主要看的是制度供给和营商环境。张湧表示，落实好这些改革举措，将推动上海的营商环境水平真正进入世界一流行列，对吸引外资、鼓励民资和推动经济社会可持续发展起到很大的促进作用。02高水平开放，助力“五个中心”建设加快建设“五个中心”，是中央赋予上海的重要使命。此次《总体方案》中不少制度型开放的具体任务，都与上海国际金融中心、航运中心、贸易中心提质增能紧密相关。在金融服务扩大开放上，《总体方案》中的第5条措施就是提升自由贸易（FT）账户系统功能，优化账户规则，实现资金在上海自贸试验区与境外间依法有序自由流动。张湧认为，这一措施有望直接推动跨境投融资、离岸金融、跨国公司总部经济等加速发展，是凸显上海金融中心国际化程度的重要制度安排。《总体方案》同时提出，试点在洋山特殊综合保税区开展区港一体化管理，允许在口岸区域开展物流和加工，取消货物堆存期限限制。在符合监管条件前提下，经外高桥港区、浦东机场等上海其他口岸进出洋山特殊综合保税区的货物，试点适用海关一线径予放行政策。张湧表示：洋山特殊综保区最核心的“一线径予放行”政策，从原来只适用洋山港进出的货物拓展到从浦东机场等上海其他口岸进出的货物，将大大提升上海整个城市乃至长三角区域的通关便利水平，成倍放大政策效应。从全球范围看，到港的国际货物在自贸港等特殊区域拆箱、换装、重新拼箱等作业，通常无需进行检验即可运往其他国家，《总体方案》赋予洋山港这一国际通行惯例，大幅突破现有监管体制安排，将直接助力上海港提升国际中转比例。此外，《总体方案》引入检验检疫国际互认的通行做法，明确对在境外已经过检疫处理的特定品类进口货物予以简化境内检疫，将有助于降低全球贸易商的时间、财务、合规等制度性成本，进一步提升上海国际贸易中心的能级。孙元欣则表示，对于上海自贸试验区而言，在扎实推进这些制度型开放措施落地实施的同时，也要做好一篇融合的文章，也就是让高水平开放激活高质量发展的动能，与城市能级和竞争力提升更好融合起来。03鼓励首创性改革、引领性开放数据跨境流动是此次《总体方案》中备受各方经营主体关注的一个部分。《总体方案》明确，企业和个人因业务需要确需向境外提供数据，且符合国家数据跨境传输安全管理要求的，可以向境外提供。按照数据分类分级保护制度，支持上海自贸试验区率先制定重要数据目录。指导数据处理者开展数据出境风险自评估，探索建立合法安全便利的数据跨境流动机制，提升数据跨境流动便利性等。张湧表示，《总体方案》提出，率先开展数字身份跨境认证与电子识别，以及首次提及探索电子发票跨境交互和电子发票国际标准，将有力解决跨境交易中最敏感最核心的问题，“这两条措施已走在全球前沿。”此外，《总体方案》针对经营主体十分关心的数据出境合规问题，明确提出支持上海自贸试验区按照数据分类分级保护制度率先制定重要数据目录，企业和个人因业务需要确需向境外提供数据的，可以在安全的前提下向境外提供。这也是把国家网信办正在征求意见的《规范和促进数据跨境流动规定》核心内容率先落地。《总体方案》在最后不仅提到上海要扎实推进各项措施落实，还明确提出国务院有关部门要按职责分工，给予积极支持，形成工作合力，确保各项措施落实到位。对确需制定具体意见、办法、细则、方案的，应在本方案印发之日起一年内完成，确保落地见效。孙元欣认为，“这充分说明改革攻坚的任务非常紧迫，上海要充分利用好浦东法规制定权，鼓励大胆试、大胆闯，为首创性改革、引领性开放保驾护航。”内容来源｜《文汇报》图片来源｜Pexels、千图网精彩推荐高金与AICPA

11月22日至23日，由中国社会组织促进会、北京基业长青社会组织服务中心主办的中国基金会发展论坛2023年会（以下简称“2023年会”）在深圳圆满举办。本次年会以“笃行致远——基金会的‘功’守之道”为主题。上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞受邀出席，并发表主旨演讲。*以下为演讲全文▲图：吴飞在中国基金会发展论坛2023年会上演讲非常感谢中国基金会发展论坛的邀请。我本人是教金融的，在今天这个场合可能显得有些另类。我想结合金融领域的知识，特别是我关注比较多的财富管理领域，来和大家一起探讨如何联动财富人群、释放慈善事业潜能。我的演讲主要围绕几个问题，包括超高净值人士怎么做慈善，他们为什么要做慈善，他们在做慈善过程中面临哪些障碍，我们怎么样做才能帮助他们更好地参与慈善。大家都知道，做慈善最重要的工具就是资金，资金主要来自于捐赠。捐赠的资金主要有哪些来源呢？最重要的来源是个人，特别是高净值人士。在美国，慈善机构每年会收到5千亿美元的捐款，每天收到13亿美元的捐款，其中73%来自于个人捐赠及遗赠，个人捐赠中巨额捐赠（4.5亿美元或以上的捐赠）占到5%。这些捐赠的流向主要有3大类：宗教（27%）、人类服务（14%）以及教育（13%）。对于海外的高净值人士来说，为什么他们会进行捐赠呢？第一个理由是个人的满足感，第二是使命、某种特定的联系，第三是希望能够对社会产生影响，最后是回馈社会。基本上都是非常纯朴和原始的个人驱动力。影响他们捐赠方向的最主要因素是兴趣。除了兴趣之外，家庭或家族的传统、财富顾问的建议也起到了非常重要的作用。这也意味着，我们在捐赠上可以有一定的引导性，可以通过引导让高净值人士把他们的钱捐到某一特定的慈善议题上。中国的高净值人士慈善参与情况如何？招商银行对可投资资产1千万元以上的群体做了一个调研，产出《2023高净值人群慈善调研报告》，报告显示，80.5%的高净值人士曾经参与过慈善，其中有91.7%的人曾经向慈善组织捐过钱。我们去年撰写了另一个报告，《中国家族财富与家族办公室调研报告》，想了解超高净值人群是否采用了系统性的方法参与慈善，比如成立家族办公室这样的平台。报告显示，91%的被调查者家庭资产超过10亿元，家族办公室管理的资产超过5亿元，42%的家族办公室承担着社会责任功能，然而，他们并没有采用机构性的工具来参与慈善，比如慈善信托、基金会，或者把钱捐给慈善机构，更常用的方式是进行直接捐赠。这个数据和海外相比有一定的距离，同期的海外报告显示，71%的全球家族办公室从事慈善事业，66%的受访家族拥有家族基金会。中国高净值人群的捐赠主要流向贫困地区，包括扶贫、救济，甚至是救灾领域。可能是受到传统中国文化的影响，有明显中国特色的“救济”特征，即我们应该帮助穷人和帮助需要帮助的人。如果把目光投向大额的捐赠人（捐赠一亿元以上的人），这些人更偏好具有发展性的议题，比如教育、环境、ESG。这与针对家族办公室的调研结果是非常一致的，在我们的调研中，家族办公室关注最多的是教育，其次才是扶贫、医疗。中国的高净值人群为什么要做慈善？这是非常重要的话题，因为了解他们的动机，才能让他们更好地支持慈善事业。在家族财富管理领域，一般会把一个家族的资产分为几大类，一是企业资本，二是金融资本，三是无形的资本，比如社会资本、文化资本、人力资本。做慈善可以为企业资本和金融资本带来实打实的好处，比如提升企业的品牌影响力。很多企业在进入一个新的市场时，比如海外并购时，非常喜欢做的事情就是对当地社区进行捐赠，从而打造自身的影响力、建立与社区之间的纽带。这是做慈善对企业资本管理的影响。我想重点和大家聊聊几个相对无形的资本。每一个企业家都希望融入社会，甚至是引领社会。企业家通过慈善行为来建立自己的口碑，建立自己的社会地位，某种程度上就是社会资本的管理。文化资本更多的是家族或者是一个企业家的家庭所具有的独特特征，比如说首善、善人的特征，这一资本更重要的是帮助家族形成凝聚力，也就是家族中共同认可的价值观。我见过这样一个企业家，他是一位80多岁的老先生，他把他的资产全都捐出来成立了一个基金会，最主要的目的是希望每年分散在全国各地的子孙后代都能回来参与慈善活动，因为他们家族的每一位成员都同样信奉做慈善的价值观，这就形成了他们家族的独特特征以及凝聚力。还有很多企业家会把人力资本的培养，也就是家族下一代接班人的培养和慈善行为结合在一起。大家应该都看过《教父3》这部电影，电影中第二代教父成立了一个慈善基金会，请他的女儿来担任基金会的主席。通常来说，家族后代进入社会的第一份工作，就是通过打理基金会来学习和人打交道、沟通及做决策，这是一个非常好的人才培养工具，在我们的调研当中也确实反映了这样的结果。当然，有很多受访者并没有非常明确或者功利的诉求，更多是回馈社会、承担社会责任。实际上，慈善可以作为很好的工具，帮助企业家管理好他们的资产。最后和大家聊一聊障碍。我觉得有几个方面的障碍影响了企业家等超高净值人群参与慈善：不太了解。缺乏对慈善的了解，或者是缺乏对慈善规划的了解，会导致他们不愿意参与到慈善中，机构能够做的是对这个群体增强教育。随着对慈善认知的增长，慈善的参与率会增加，慈善捐赠行为明显和对慈善的认知程度相关。10万元以下的捐赠不需要捐赠者对慈善有太多了解，当面临1千万元以上、或者是1亿元以上的捐赠，捐赠者必须要了解所开展的慈善行为和参与的项目。在非常了解的情况下，可以大幅增加大额捐赠。所以我认为第一个是认知的障碍，这可以通过教育高净值人群来解决。企业家的慈善行为缺乏持续性、担心带来负面影响，或者是缺乏管理慈善事业的经验。这些问题可以通过慈善规划工具来解决，这需要专业人士来帮助这些企业家做更好的规划。如果专业人士参与其中，帮助企业家进行慈善规划，必然能带来更好的慈善参与行为。在调研问卷中，60%的人非常认可专业慈善规划的作用。在选择专业机构的时候，最重要的标准是信任，这和财务管理行业一样，所有的根基都是信任，也包括品牌和各方面的专业能力。如何破除这些障碍？在机构层面有什么方式可以帮到这些企业家，让他们更有意愿参与慈善？企业家的慈善行为远远超过一个简单的捐赠行为。他们愿意做慈善，最重要的原因是希望通过慈善来解决一些社会问题，这是他们的良好愿景，所以他们是有目标的。在这个目标基础上，没有人帮助他，没有相关的专业度，或者没有时间参与，最后无法实现这个目标，就会导致他们不愿意或者不太愿意参与到慈善中。所以，我们的机构应该做的就是要帮助企业家等高净值人士做好战略性的慈善规划。战略性的慈善规划有3个步骤：一是建立一个目标，希望解决什么问题；二是规划慈善方式，用什么方式来解决这些问题；三是要评估效果，评估是否达到了预期的目标，是否可以持续性做这件事情。如果没有效果评估，企业家就会担心这件事情无法持续，就不愿意持续参与其中。我给大家举一个简单的例子，比如有一位企业家，他的愿景是帮助解决贫困山区留守儿童的问题，一个非常现实的社会问题，这是他的慈善目标。解决这个问题有多种方式，第一种方式是通过捐赠来提升山区留守儿童的生活质量。但这并不能解决留守儿童的问题，这一问题的根源在于留守儿童的父母不在身边。我们就可以采取第二种方式，给这些父母一些种子基金，希望他们回乡创业，这样他们就可以留在孩子的身边。还可以发挥金融的力量，投资一些能够为留守儿童父母创造就业机会的初创项目，使得当地的就业率提升，最后孩子的父母能够回乡就业，这个问题就解决了。所以，要实现慈善目标有很多种方式，但是哪一种方式更适合，或者是更加匹配捐赠人的目标，达到预期效果，还需要专业机构进行有效的慈善规划。金融不是独立的，慈善和金融之间有某种程度的联系，我们可以通过金融的力量来助力慈善，帮助慈善做得更好。千人千面，每一个人的目标、每一个人的方式都不一样，金融的力量就在于，它可以通过资源整合的方式来匹配市场上不同人的不同需求。我们可以从纯社会和纯收益视角来看待慈善和金融的关系。从纯社会视角看，只想投入而不追求任何回报，可以选择捐赠。但如果希望能够发挥一定的杠杆作用，扩大影响力，可以把捐赠作为一个种子基金，来撬动社会上的更多资本参与到问题解决中，这叫风险投资慈善。甚至可以把钱投到某一个项目中，以回收本金为目标，同时带来一定的市场回报和社会效果，这在某种程度上和捐赠一样，但效果比捐赠好，因为撬动了很多社会资本。还有一种是影响力投资，投资能够产生社会影响力的项目，同时也能够产生经济效益，做好事的同时也能赚钱。这样的项目很多，我经历过的有通过创办服装店来解决农村妇女就业问题的项目。即便是做纯收益的项目，也有很多种方式来参与慈善，比如ESG，就是把自己的投资定位在对环境、社会、治理标准有意义的企业或项目上。或者是社会责任投资，避免对社会没有意义、甚至是伤害社会的项目的投资，这某种程度上也是在做慈善，在帮助社会进一步发展。总体来说，市场肯定是希望有更多样化的选择能够匹配到捐赠人，也就是高净值人士解决社会问题的良好愿望。内容来源｜

“科技金融是一篇大文章，股权投资尤其是风险投资在科技金融中发挥着重要作用，要高度重视其战略地位，用更大力度推动股权投资特别是风险投资的发展。”11月30日，上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍出席2023中国股权投资西岸科创金融大会，聚焦金融强国建设中的股权投资发展，分享了三方面建议。1第一，要充分认识股权投资特别是风险投资在科技金融体系中的重要作用。在屠光绍看来，科技金融是一篇大文章，金融体系各个方面都发挥着积极作用，但股权投资是重点内容，而股权投资的关键环节是风险投资。如何配置金融资源？如何构建科技金融体系？屠光绍直言，需要抓好风险投资这个关键环节，带动股权投资这一重点内容，这样才能牵一发而动全身，从而带动整个科技金融体系，形成金融资源更加有效配置。屠光绍认为：科技创新在科技发展中处于引领地位，与传统产业不同，其核心资产是知识产权、技术创新，具有风险较大和较高不确定性的特点。通过投早、投小、投硬科技的风险投资带动股权投资进入，助力科技创新企业得以逐步成长并迈向成熟，在此过程中也为大量银行信贷、保险及其它金融资源服务科技企业、产业和战略性新兴产业的发展创造了条件、提供了空间。以长三角、珠三角为例，这些科技创新发展得较好的区域，其背后都有大量的风险投资、创业投资、创新资本的集聚，而这些集聚又与银行、保险、证券投资形成协同互动，为科技发展提供了强大的金融支持。数据表明，一个区域风险投资和股权投资的集聚与科技企业发展指标，如独角兽企业、科创板上市企业、专新特精企业等的发展呈明显的相关性。2第二，要高度重视股权投资和风险投资面临的挑战和问题。屠光绍指出，科技金融体系要发挥股权投资特别是风险投资作用，就必须要研究分析当前股权投资和风险投资遇到了哪些挑战和问题。屠光绍主导的研究团队研究发现，当前股权投资特别是风险投资还有诸多痛点、堵点、难点，包括投资来源收窄、长期资金缺乏、风险容忍度降低、投后管理压力加大、退出渠道有限等。“在风险投资的风险容忍度方面，我们关注到几个现象，现在天使期、种子期的投资比例、规模都在下降；很多股权投资机构从过去参与并购，变成了较为保守的参股；此外，当前不少风险投资都设计了对赌以及回购策略，如此股权投资的性质就发生了变化，有点类似债权等。”屠光绍指出，这是表面上可以看到的股权投资风险容忍度在降低，这些现象后面的原因值得重视。风险投资的风险容忍度下降会影响风险投资的功能，应该支持和鼓励风险投资能够真正去承担科技创新的风险。针对投后管理压力加大的挑战，屠光绍认为，主要来自周期性、结构性、体制性三方面问题。在其看来，除了经济周期性问题，更重要的是结构性问题。由于过去依赖的产业的作用在不断降低，产业优势逐渐消减，而随着绿色低碳、数字化转型加速，产业结构优化调整就会带来新的增长动能，因此投资也会遇到如何应对产业和企业转型问题。此外，投后管理的挑战还包括体制性问题，进而带来股权投资资源配置问题。综上，当前投资界可能正面临三种问题交织带来的挑战。3第三，要更大力度推动股权投资和风险投资的高质量发展。“必须把股权投资特别是风险投资放在更加重要的战略位置上考虑，因为其对科技金融非常重要，而科技金融又对科技创新至关重要。”屠光绍强调：股权投资、风险投资行业如何从过去的数量驱动转为质量引领，不断提升自身能力，资本市场发展具有不可或缺的重要作用。随着全面注册制后资本市场改革进一步深化，市场功能进一步健全，从而与股权投资、风险投资形成良好互动，那么就能够真正为股权投资特别是风险投资提供更有力的支撑。此外，还需要为股权投资提供更好的政策支持和良好的发展生态。内容来源｜中国证券网图片来源｜Pexels精彩推荐高金与AICPA

CIMA北亚理事会主席、中海壳牌首席财务官叶军，联创投资首席财务官、SAIF

近年来，各种紧迫的环境和社会议题频频崛起，成为全球的关注重点。多方峰会更聚焦于普惠医疗、优质教育、清洁饮水、气候行动等议题，制订了世界的普遍性目标，其中尤以联合国可持续发展目标（SDGs）和巴黎协定的气候目标最具代表性。目标的落实必须凭靠资源，而资金更不可或缺。依最新估算，倘拟达成SDGs和巴黎协定目标，每年分别需要投入惊人的4.2万亿美元和16万亿美元。目前资金主要源于各国政府和跨政府组织，但目标资金和现有资金之间的缺口庞大，如何引入社会资本无疑是其中关键。尤其，在适应气候变化、生物多样性保护以及对抗结构性不平等方面，相关企业的风险高、盈利点不明，如何吸引商业资金是一个重大挑战。在此背景下，国际上开始重视将风险和收益形态不同的资金予以搭配的“混合金融”（blended

2023年9月是上海自贸区启动十周年。十年来，已经有百余项制度创新成果在全国复制推广，其中，金融制度改革创新是一个重要领域，涉及资本项目可兑换、利率市场化、人民币国际化、外汇管理、支付结算、金融简政放权等方面，充分发挥了上海作为全国金融改革“试验田”和“先行者”的作用，对于优化营商环境、推动金融供给侧结构性改革和经济高质量发展起到了重要作用。过去十年，是我国经济、金融改革开放不断深化的十年，国际国内形势发生了重大变化。怎样理解十年前我国启动自贸区试点时的决心？为何首个自贸区试点会落子上海？十年间，上海自贸区取得了哪些宝贵经验？站在新的起点上，我国金融开放又有何新机遇？围绕上述问题，上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍接受《金融时报》记者专访。“

2023中国不动产金融论坛在沪举办高金发布国内首个覆盖全周期、全生态“科+创+金融”科创金融课程体系

11月4日，上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）新疆校友会成立大会在乌鲁木齐举行。继浙江校友会、华南校友会、北京校友会、西南校友会、福建校友会、上海校友会、江苏校友会、河南校友会，新疆校友会作为高金成立的第9个地方校友会组织，将共同服务校友，传承与发展高金校友文化。高金党委书记朱启贵、副院长张湧、SAIF校友总会执行会长王建郡、新疆校友会会长韩键刚与近百位高金人齐聚一堂。新疆维吾尔自治区党委统战部副部长、工商联党组书记、副主席刘斌，新疆财经大学党委常委、宣传部部长宋香荣等嘉宾受邀出席本次活动。高金校友金融论坛（新疆站）也于同期举行。高金党委书记朱启贵教授代表学院向新疆校友会的成立表示热烈祝贺。他分享了高金的发展历程，指出，随着中国（新疆）自由贸易试验区的揭牌，新疆将迎来重要的发展机遇，他真诚希望高金的“金融思维与理念”能持续输出，切实赋能新疆企业，助力新疆进一步的发展。高金副院长张湧博士以“打造向西开放桥头堡：新疆赢来重大发展机遇”为题发表主题演讲。他详细解读了自贸试验区的新机遇和新疆在这一历史进程中的特殊使命。他表示，新疆作为中国西部的重要区域，具有得天独厚的地理优势和资源优势，随着国家政策的支持和新一轮改革开放的深入推进，新疆将迎来前所未有的重大发展机遇。▲

2023年11月3日，由中国节能协会与中国质量认证中心联合主办的2023第三届碳中和博鳌大会在海南博鳌胜利召开。第十三届全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍发表了《服务碳中和与全球金融体系变革》的主题演讲。▲第十三届全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍屠光绍指出，碳中和是驱动全球金融体系变革的重要力量。碳中和既是人类经济社会发展方式的重大转型，也是需要全球共同努力才可以实现的重大任务，既带来重要发展机遇同时面临着重大挑战，因此碳中和将对全球金融体系产生重要深刻的影响，服务碳中和是全球金融体系的新任务，所以金融体系也要相应变革。在如何变革的问题上，屠光绍指出服务碳中和全球金融体系需加快三方面的重大变革，第一是要求可持续金融在全球金融体系重要性必须不断提升。碳中和的实现具有巨大的金融需求，需要持续的资金投入，也对金融服务的有效性提出了要求。目前在全球范围内，可持续债券、可持续信贷、可持续基金、可持续保险等金融产品的规模、体量和比重都有增加和提升。但与碳中和对金融的需求相比，还需要有更大的力度、更有效的机制来动员和配置金融资源，壮大可持续金融的力量，没有这样的保证不足以服务好碳中和的目标。第二是可持续金融自身的结构还需要进一步的优化。比如其中无论是国内还是国际，可持续金融体系中转型金融发展不够，高碳高排放行业向低碳低排放行业的转型，这是制约碳中和能不能实现最大的障碍，也需要最多资金的投入。同时需要加快绿色金融市场中的直接融资，在可持续债券、可持续投资基金这些方面加大力度。特别是碳市场和金融市场的联动和协调也需要改进优化，因为有效的碳定价对金融市场的资源配置非常重要。第三是可持续金融资源全球配置的持续改进。发达国家占了金融资源的主体地位，很多发展中国家，金融资源非常有限，但是它也需要碳中和，所以这就是很大的挑战。屠光绍强调：中国在全球可持续金融体系中发挥着重要作用。中国可持续金融最近几年发展很快，不同的可持续金融产品规模都有大幅上涨。同时，中国也在不断地运用中国金融资源支持不少的国家，中国“一带一路”清洁能源投资（绿色光伏、风能、天然气等）比重越来越高，中国对境外投资更多聚焦绿色低碳，从而更好支持“一带一路”沿线国家特别是发展中国家满足他们在绿色低碳发展对于金融资源的需求，多家银行发布了“一带一路”绿色债券，显示出了中国在应对全球碳中和需要共同行动的大国责任。此外，中国积极参与全球可持续金融发展制度建设和治理，对全球绿色发展、全球可持续金融体系做出贡献。（可持续金融概念包括了碳金融、气候金融、绿色金融、转型金融、ESG投资等在内）内容来源｜中国节能协会碳中和专业委员会精彩推荐屠光绍：筑牢金融文化根基