推行一票否决！券商投行执业质量将实行分类评价：未通过率过高要降级，出现5类情形直接归为C类

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投行业务一直被视为证券公司业务的“发动机”。随着注册制改革逐渐深化，对投行执业质量提出了更高的要求。

记者日前从券商处获悉，中国证券业协会正就《证券公司投行业务执业质量评价办法(试行)(征求意见稿)》（以下简称“《评价办法》”）向券商征求意见。相关反馈截至8月23日上报。

根据《评价办法》，评价体系分“项目评价”及“机构评价”两个维度，申报后撤回以及终止的保荐项目也包括在内。评价结果分为A类、B类、C类三个等级并设置“一票否决”机制。出现投行内部控制违法违规等5类行为直接确定为C类。

撤回与终止项目也要纳入评价

《评价办法》显示，评价先期以主板、创业板、科创板首次公开发行股票或存托凭证并上市保荐项目、上市公司再融资保荐项目为试点。在试点阶段，被评价机构范围为对首发和再融资项目承担保荐责任的证券公司。

值得注意的是，被评价项目范围为评价期内发行完成、申报后撤回以及终止的首发和再融资保荐项目，持续督导期的保荐项目在试点期不参与评价。评价原则上每年开展一次，评价期为上一年度1月1日至12月31日。项目评价的时间为项目完成、申报后撤回或终止的当年。

根据《评价办法》，证券公司投行业务执业质量评价分为“项目评价”与“机构评价”两大维度。具体来看，项目评价包含自律评价、日常监管评价和审核注册监管评价3类指标。机构评价包括上述项目评价和机构监管评价2类指标。

划重点来了！项目评价和机构评价满分均为100分，但扣分项包括：

如证券公司因违法违规行为被中国证监会及其派出机构采取监管谈话以下行政监管措施的，每次扣30分，被采取其他行政监管措施的，每次扣40分。

如证券公司因违反证券交易所、协会等自律组织的相关规定被采取自律管理措施的，每项自律管理措施扣20分；被采取纪律处分的，每项纪律处分扣30分。

评价结果分A、B、C三个等级

最终，评价范围内的证券公司和项目的执业质量评价结果将分为A类、B类、C类三个等级：

项目评价得分为80分及以上，且不存在监管扣分情形及重大负面事项的，列为A类；得分为80分及以上，但存在监管扣分情形及重大负面事项的，视情形严重程度列为B类或C类；得分位于65分至79分列为B类；得分65分以下列为C类。

机构评价按得分进行排序，排名前20%且不存在重大负面事项的，列为A类；排名后20%列为C类；其余列为B类。评价期内无项目的机构不参与评价，统一确定为N类。

未通过率过高将被降级

5类情形直接确定为C类

《评价办法》还设置了“一票否决机制”，参与评价的券商及项目若存在以下重大负面事项的，将按该条规定确定评价结果：

(一)因投行内部控制违法违规行为、项目相关主体被司法机关作出刑事处罚、被证监会采取行政处罚措施、存在严重损害投资者利益或社会公共利益情形，证券公司被暂停或撤销保荐业务资格的，机构评价和项目评价分类直接确定为C类。

(二)因项目相关主体被证监会立案调查，机构评价和项目评价分类均不得确定为A类。

(三) 项目未通过率排名前10%且大于15%的证券公司，评价结果较前述确定结果降低一级，直至C类。

此外，监管可以根据执业质量评价结果对证券公司在保荐代表人管理、现场检查和非现场检查频率等方面实行区别对待，并将执业质量评价结果纳入证券行业执业声誉约束机制。

编辑：朱茵

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