净利润近十年来首现下降，已回购近26亿港元股份……腾讯三季报有啥看点？

温婷上海证券报 2022-01-08

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11月10日，腾讯发布2021年第三季度财报，公司当季收入同比增长13%达到1423.7亿元，实现净利润(Non-IFRS：非国际财务准则）317.5亿元，同比下降2%。这是腾讯近十年来首次出现净利润(Non-IFRS)下降。

当日，腾讯股价上涨4.22%，收报483.60港元。

看点1：“金融科技与企业服务”收入增30%，占比提升至三成

财报显示，腾讯的收入重心不再局限于虚拟产品带来的增值服务项。第三季度，金融科技与企业服务板块实现收入433.2亿元，同比增长30%，在总收入中的占比提升至30%，成为腾讯重要的业绩增长引擎之一。

目前，腾讯产业互联网已落地30多个行业，与9000家合作伙伴，打造了超过400个行业解决方案。

同期，增值服务业务收入同比增长8%至752亿元。受到《王者荣耀》《使命召唤手游》及《天涯明月刀手游》等游戏的推动，本土市场游戏收入同比增长5%至336亿元；国际市场游戏收入增长20%至113亿元；社交网络收入增长7%至303亿元，主要得益于视频及音乐付费会员服务的相对快速增长，以及直播和游戏道具销售的温和增长所推动。

网络广告业务收入同比增长5%至225亿元。在微信小程序及微信公众号的广告收入增长的推动下，社交及其他广告收入增长7%至190亿元；媒体广告收入下降4%至35亿元，主要是由于腾讯新闻应用的广告收入减少所致。

看点2：未成年人游戏流水占比创下1.1%的新低

在游戏业务板块，财报显示，9月腾讯国内未成年人游戏流水占比下降至1.1%，去年同期为4.8%；游戏时长占比下降至0.7%，去年同期为6.4%。在第二季度，16岁以下未成年人对腾讯在中国网络游戏流水中的占比为2.6%。

腾讯表示，公司持续通过领先行业的措施，打击未成年人冒用成年人账号的问题，例如升级了人脸识别系统以识别冒用账号。

腾讯公布的最新数据显示，截至2021年10月，腾讯游戏平均每天有692万个账号在登录环节、1.5万个账号在支付环节触发人脸识别，其中因拒绝或未通过验证的，在登录环节有约71%的账号被纳入防沉迷监管，在支付环节有77%的账号被拦截了充值行为。

看点3：战略层面加大基础科学、前沿科技与社会公益投资

今年以来，腾讯的战略更多向基础科学和社会公益事业倾斜。

今年4月，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾发布题为《推动可持续社会价值创新》的致员工信，宣布“扎根消费互联网，拥抱产业互联网，推动可持续社会价值创新”的战略。腾讯宣布首期投入500亿元用于可持续社会价值创新，对包括基础科学、教育创新、乡村振兴、碳中和、FEW（食物、能源与水）、公众应急、养老科技和公益数字化等领域展开探索。该基金首期从今年的“99公益日”开始落地。

腾讯在财报中称，将积极拥抱监管，投入产业数字化、前沿科技和共同富裕，探索新的增长趋势，用科技力量支持实体经济发展。

看点4：研发开支创年内单季新高，三款芯片有实质性突破

在基础科学和前沿科技上的强投入，也进一步推高了腾讯的研发投入。

财报显示，第三季度，腾讯研发产生的开支达到137.3亿元，创今年单季新高；公司前三个季度累计研发投入达到378.59亿元，同比大增36%。11月3日，腾讯首次披露了三款芯片研发的实质性进展，分别是针对AI计算的紫霄、用于视频处理的沧海以及面向高性能网络的玄灵。

此前，腾讯云已经与多家芯片企业深度合作推出星星海服务器。此外，腾讯还投资了云端AI芯片企业燧原科技。目前，燧原科技发布了第二代AI芯片，并预计今年底量产。腾讯表示，对于芯片将一直进行积极探索，并做长期投入。

看点5：小程序活跃度大增，QQ增加互动AR效果

第三季度，腾讯微信月活跃用户数提升至12.63亿，特别是活跃小程序的数量同比增长超过40%，主要得益于公司加强了商业生态以及加深了在餐饮、零售及交通等行业的渗透。

QQ方面，腾讯在本季度升级了互动技术，提供更丰富的视频体验，包括提供为节庆及地标定制的AR创作工具，以推动UGC视频的创作与分享，并且提供跨屏互动AR效果，营造更具娱乐性的视频通话体验。

数字内容方面，腾讯收费增值服务付费会员数同比增长10%至2.35亿；视频付费会员数同比增长8%至1.29亿；音乐付费会员数同比增长38%至7100万。

看点6：第三季度合计已回购近26亿港元股份

根据财报披露，第三季度，腾讯回购了约26亿港元的公司股份，合计558.18万股，且已被注销。该项回购旨在长远提升股东价值。

看点7：“互联互通”已经取得实质性进展

今年9月，腾讯发布声明宣布，微信升级新版后，可以在一对一聊天场景中访问外部链接。

此外，微信支付与银联云闪付实现互联互通，微信支付已与银联云闪付App正式实现线下条码的互认互扫，用户可在全国省会城市通过云闪付App扫描微信收款码完成支付；微信小程序也将逐步支持云闪付支付。

看点8：净利润略有回落，机构早有预期

对于此番业绩表现，不少机构早有预期。

安信证券认为，短期腾讯利润端因监管及投入影响而承受一定压力，但从中长期来看，公司通过对企业服务、游戏及短视频内容领域的投入为后续发展铺路，并且在多元引擎驱动下仍有望实现稳健增长。

中信证券表示，腾讯在海外游戏、微信生态等领域仍具有较强的产品优势和发展空间，并且在元宇宙、内容IP等布局均具备长期价值，同时积极地加大在ESG领域、云业务以及创新内容等投入，以保持长期可持续发展的动力。考虑到公司加大投入、游戏企业所得税优惠可能有所变化、整治App开屏广告和《数据安全法》等政策或将对广告业务产生一定影响，预计短期公司盈利增速会有所承压，但中长期依然有持续上行空间。

看点9：员工数量同比增3万人，人均月薪8万元

根据三季报，截至2021年9月30日，腾讯共有10.73万名员工，同比去年的7.76万名增加了3万人。第三季度，腾讯的总酬金成本约为259.63亿元，以此计算，腾讯每位员工的月薪平均为8万元。

11月9日，腾讯全面升级员工“职业里程碑”关怀方案，从过去的三个节点升级为六个，即从原来的入职“1年、10年、20年”，升级为入职“1年、5年、10年、15年、20年、法定退休”6个重要节点，每个节点员工都能享受到不同实物礼品或特色权益。

而是否提前解锁“长期服务回馈权益”，由腾讯员工自主申请，权益标准参照此前腾讯推出的“退休福利”。这意味着，对于满足15年入职年限又尚未达到法定退休年龄的腾讯员工，将可以自由选择是否“提前退休”。

以新增的“5年”节点为例，其对应权益为一份长期健康保障，即便员工从腾讯离职仍可继续持有。按照腾讯当前用工年龄结构预估，该项福利可覆盖员工范围较广。

另一值得关注的“15年”节点对应权益为“终身健康保障”和“长期服务回馈权益”，前者为公司赠予一份终身健康保险，后者含长期服务纪念礼品、长期服务感谢金、长期服务荣誉金。

编辑：邱江

校对：冯雯君

图编：周洋

制作：何永欣

责编：邵子怡

监制：浦泓毅