粤财控股37亿元入股银行获批！广东农信改革再进一程

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近日，广东普宁农村商业银行股份有限公司（下称“普宁农商行”）定向募股方案获批，广东粤财投资控股有限公司（下称“粤财控股”）利用专项债资金37亿元认购股份，占该行总股本的29.81%。

广东农信系统改制探索出一条新路径——多家农商行与省联社“脱钩”，转入地方政府直接管理，同时地方资管平台通过专项债间接入股高风险机构，委托专业机构进行经营管理。广东农信改革的“N个一部分”竞争格局开始显现。

   37亿定向募股获批，

粤财控股间接入股

广东银保监局近日批复了普宁农商行定向募股方案及有关股东资格。

普宁农商行定向募股方案获批，该行定向募集3.583亿股股份。粤财控股利用地方政府专项债券资金认购该行3.12亿股股份，占银行本次发行后总股本比例为29.81%。

广东省在2020年12月7日发行2020年广东省支持中小银行发展专项债券。广东省此次募集的100亿中小银行专项债投向为1家农信社和3家农商行。其中，郁南农信社的债券金额为40亿元，普宁农商行的债券金额为37亿元，揭东农商行的债券金额为14亿元，罗定农商行的债券金额为9亿元。

粤财控股相关人士表示，粤财控股在此次农信改革中担任“外援”角色，采取间接入股的方式，向普宁农商行等银行注资补充资本金。专项债有10年期限，到期后会逐步退出。

粤财控股是广东省属金融控股龙头企业，拥有16家全资和控股金融、类金融企业。2021年底，作为战略投资者入股广东南粤银行，成为该行主要股东。

上海新世纪资信评估公司在2021年底发布的债券跟踪评级报告中称，债券纳入广东省政府性基金预算管理，债券本息偿付资金主要来源于股利分红、信贷资产回收所得或财产信托运营收益、股权转让所得。截至2021年6月末，募投项目累计已实现收益1.76亿元。

记者获悉，专项债期限与粤财控股入股持有期间相匹配，期限为10年。偿债年限前5年为还本宽限期，只偿还专项债券利息，后5年偿还专项债券本金及利息。

来源：上海新世纪资信评估公司

来源：广东普宁农村商业银行股份有限公司增资项目-收益与融资自求平衡测算评价报告

管理权移交地方，委托机构经营 

广东省农村信用社联合社副主任吴为民今年3月中旬对外介绍农商行改制时表示，广东在全国范围内率先成功发行了100亿元支持中小银行发展专项债，创造性地结合了地方资产管理公司、金融资产交易中心等金融平台，间接入股高风险机构。

为支持上述四家银行全面转化经营机制，广东省农村信用社联合社指定顺德农商行、珠海农商行、南海农商行分别作为战略合作单位，配合粤财控股做好资金运营管理工作，并在本期债券还本宽限期后，参与粤财控股所持有的上述四家银行股份的市场化转让。

借助农信改革契机，东莞农商行与普宁农商行脱离广东省农村信用社联合社，转为地方政府管理，主管机构也做出调整。委托专业机构经营管理也是此次改革的创新点。

根据东莞市政府于2022年2月15日印发的文件，经广东省政府同意，东莞农村商业银行股份有限公司和广东普宁农村商业银行股份有限公司的管理权从广东省农村信用社联合社整体移交至东莞市政府，也即主管机构做出了调整。同时，东莞市政府委托东莞农商行协助管理普宁农商银行，协助做好普宁农商银行日常治理和经营管理。具体委托协助管理事项包括党组织、团组织、工会组织、干部管理、人事档案、纪检监察、审计监督、考核评价等。

东莞市政府表示，东莞农商行和普宁农商行管理权的移交，是为了打造在广东省领先、在全国具有影响力的优质农商银行集团。

东莞农商行在公告中指出，此次其主管机构调整有利于东莞农商行进一步深耕东莞本土市场，更好服务地方经济发展。

广东银保监局此前分别批复了揭东农商银行、罗定农商银行定向募股方案的申请。与普宁农商银行定向募股不同，定向募股对象分别为粤财控股与另一家大型农商行，直接实现广东实力较强的农商银行控股需要扶持的农商银行。

根据广东银保监局2020年12月16日发的批复文件显示，同意广东顺德农村商业银行股份有限公司认购揭东农商银行3.34亿股股份，占本次发行后总股本比例为34.22%。同意粤财控股认购1.34亿股股份，占本次发行后总股本比例为13.73%。

广东银保监局2021年7月8日下发的批复文件显示，同意罗定农商银行定向募股方案，定向募集不超过6.8亿股股份。同意珠海农村商业银行股份有限公司认购2.4亿股股份，占本次发行后总股本比例为20.33%。同意粤财控股利用地方政府专项债券资金认购3.6亿股股份，占本次发行后总股本比例为30.49%。

“N个一部分”竞争格局开始显现

广东作为金融大省以及农信机构大省，以全面转换农信机构机制体制为主的“广东模式”改革已卓有成效。

2005年8月，广东省联社挂牌成立。此后广东全省农合机构深入开展了三轮的改革。回顾从2017年开始的第三轮改革，2017年到2020年，64家农信社组建农商行化解风险的任务已经全面完成。广东中小银行专项债也让最后一家农信社郁南联社完成了改制化险，为广东全面改制农商行画上了圆满的句号。

接下来，进一步深化省联社的体制机制改革，广东选择的是什么样的路径？广东省政府在2021年7月印发的《广东省金融改革发展“十四五”规划》中透露，“在全面完成农信社改制组建农商行的基础上进一步深化体制机制改革，完善法人治理结构，支持符合条件的农商行扩大经营自主权。”

据了解，广东农信系统改革已经开始呈现“N个一部分”的适度竞争格局，即：多家脱离省联社系统的农商行分别管理一部分、省联社继续管理一部分的多银行集团并存局面。而此次东莞农商行与普宁农商行脱离省联社管理，被业内普遍认为是广东省联社改革迈出的重要一步。

知情人士透露，此轮改革要解决“小、散、弱”问题，清理历史包袱、体制机制和内部管理等问题，发挥农信“大系统”优势，以优质农商行对改制机构进行“注资、注智、注制”的定向帮扶。另外，政策也支持农商行扩大经营自主权，可以提高农商行市场化运营效率和治理水平，全面提升了机构的核心竞争力和抗风险能力。未来广东农信系统或会有更大的动作。

研究人士分析称，广东省联社有一个比较大的特点——整个省联社总体量比较大，但是内部差异也大。在珠三角地区，东莞农商行、顺德农商行、深圳农商行和广州农商行等农商银行规模体量大，在全国农金机构中排名前列，是比较优秀的银行。如果这些农商行脱离省联社独立运行，将形成以几个实力较强的农商行为核心的农商银行集团。

东莞农商银行在2021年报中表示，战略控股湛江农商银行、潮阳农商银行，入股顺德农商银行、徐闻农商银行、乐昌农商银行和雅安农商银行，初步形成了以东莞为中心、以粤港澳大湾区为主体、以粤东粤西为两翼的一体两翼区域集团化发展新格局。

图说：东莞农商银行2022年一季度披露的对外投资情况

目前，深圳农商行已控股惠来农商行、博罗农商行、海丰农商行；广州农商行控股潮州农商行、南雄农商行、韶关农商行。珠海农商行对罗定农商行行使管理权。顺德农商行、江门农商行、南海农商行等参股了多家粤东、西、北农商行。

广东农信系统改革也在迅速推动农商银行IPO上市。目前，东莞农商银行、广州农商银行已经在港股挂牌上市。顺德农商行、南海农商行也在排队上市。

编辑：陈   羽   责编：张晓光、郭晨希

校对：冯雯君   制作：何永欣   图编：尤霏霏

监制：浦泓毅   签发：潘林青

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