鄂志寰：国际银行业的顺周期性及在疫情冲击下的业绩表现与应对——大金融思想沙龙第169期干货

11月6日，由中国人民大学国际货币研究所与中国人民大学财政金融学院货币金融系联合主办的大金融思想沙龙——“学习两会精神，金融助力十四五新开局”系列沙龙第12期（总第169期）线上研讨会成功举办。IMI学术委员、中银香港首席经济学家鄂志寰出席会议并参与研讨，她指出全球宏观经济的变化对国际性商业银行的盈利有直接的影响，对银行不良贷款率的影响相对比较小。应对日趋严格的国际监管要求，在不同周期经济下行的冲击下，国际银行业普遍增强风险缓释能力。

IMI学术委员、中银香港首席经济学家鄂志寰

以下为会议纪要：

 1

全球宏观经济的变化对商业银行的盈利能力产生直接影响

全球主要经济体实体经济变化对商业银行的盈利能力产生直接影响，从国际范围看，商业银行业是一个典型的顺周期行业。近年持续的新冠疫情引起全球性的经济下行，去年美、欧、日等均出现了大幅度的经济衰退。从最新数据看，2020年全球一千家大银行平均的ROA和ROE都有较大幅度的下降，ROA平均下降了0.34%，ROE下降了3.02%，税前利润同比下降接近20%。去年多数国际银行业都受到了经济下行的影响。

从国别结构看，在去年疫情严重和经济下行幅度比较大的地区，银行业的表现较差，银行业的税前利润变化可以看到全球经济分化的局面。美国银行业整体税前利润同比下降超过30%，摩根大通、美国银行、花旗、富国税前利润降幅介于20%到40%之间，下幅力度显著。英国和德国银行业税前利润下降50%上下，非洲降幅亦接近50%，拉美和中东欧下降50%到70%。亚洲地区的实体经济和银行业受到疫情冲击的影响，相较其它区域略显轻微，银行业盈利状况表现尚可。亚太区域银行税前利润同比小幅上升1.6%，ROE和ROA下降0.96%和0.1%，幅度相对有限。中国是作为全球主要经济体中唯一一个保持正增长的国家，在全球税前利润排名前10的银行中，有6家是来自中国的，税前利润同比增长达5.68%。

银行顺周期的特点意味着经济下行对盈利有直接影响，其主要原因有三个方面：

一是经济下行使得传统银行业基本的存贷款和相关业务需求下降，银行业务规模扩张受到了一定的约束。

二是疫情导致经济下行之后，各个主要经济体迅速出台刺激性的宏观政策，尤其是美国迅速把利率调整到0-0.25%，欧洲已经长期处于零利率，甚至出现负利率。以利差收入为主的银行经营形势非常严峻。

三是在很长一段时间内，一些主要经济体的收益率曲线都越来越平缓，长短期的利差持续收窄，传统银行借短放长的利差收入增加放缓影响整体盈利。

 2

本轮经济下行对国际银行业资产质量影响相对较小

去年全球大型银行平均不良贷款率上升了0.13%，上升幅度小于过去出现的几次重大的金融危机时期，幅度比较有限。有三方面原因：

一是主要经济体普遍针对经济下行，出台逆周期的政策，要求主要银行对于受到疫情影响而出现短期还款困难的企业，采取调整贷款合同、展期等缓解性的政策，监管的要求在一定程度上延缓了不良率上升的压力。

二是在疫情下支持实体经济的复苏，银行加快新增信贷投放，对不良贷款率的上升也起到一定缓释的作用。

三是银行业普遍加大不良贷款处置力度，强化信用风险管理，去年中国银行业处置不良资产超过了3万亿，处置规模比较高，平均不良贷款率下降0.07%。

 3

全球银行业普遍增强风险缓释能力

去年全球银行业平均资本充足率上升了0.49%，从区域构成看，北美、亚太和欧洲分别上升了0.81%、0.50%、0.46%，在国别上，美国、英国、法国上升幅度比较大，中国银行业的资本充足率小幅下降0.06%。

全球银行业普遍增加资本充足率，同时降低风险加权资产的比例，减少风险暴露。从RWA这个指标来看，全球银行业的平均风险加权资产占总资产的比例下降了4.2%，其中拉美和北美下降幅度超过7%，中东欧下降接近6%，亚太下降接近3%。中国银行业平均风险加权资产占总资产的比例下降了1.02%。国际银行业对于资本的渴求不仅是为了应对国际监管的要求，也是为了进一步提升应对不同周期风险缓释的能力。

观点整理  张必佳

编辑  杜欣泽

责编  李锦璇、蒋旭

监制  朱霜霜、安然

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