万达电影融资近30亿，博纳上市在即，透露了哪些秘密？

贺岁档前夕，继《唐人街探案3》定档2021年春节档后，万达电影再次成为人们议论焦点。

11月9日晚，万达发布公告募集资金总额达29.3亿元，创造A股影视公司有史以来最大量级的一笔融资纪录。各方资本用真金白银，表明了对未来中国电影产业发展的乐观心态。对于万达电影而言，这笔资金也像一场“及时雨”。 

万达发布公告募集资金总额达29.3亿元

“万达的定增是行业内非常关注的事情。受疫情影响公司上半年亏损严重，这30亿元对于充实公司现金流非常重要。”一名北京的券商分析师在接受媒体采访时表示，“随着影院的复工，从三季度开始行业整体复苏的节奏也在加快。”

不久前，从美股退市的博纳影业，经过3年多的漫长等待后，A股首次发行募股计划终于通过审核。未来，公司将会登陆深交所中小板块。

头部影视公司的双喜临门，似乎也暗示着未来中国电影市场发展将会加速恢复正轨，并朝着更好方向前进。在不断提升的上座率等利好政策加持下，中国电影票房有望继续保持全球第一的势头。

万达电影的“及时雨”

“万达电影怎么了？”

11月10日，一些关注股票市场影视板块的网友发现，万达电影当日开盘后，股价最高涨幅超过10%。截至收盘，公司股价上涨7.68%，报收18.51元/股。

大众疑问很快被解开，答案浮出水面。

原来，11月9日晚，万达电影发布《非公开发行A股股票发行情况报告书及上市公告书》。宣布非公开发行1.96亿股，发行价格为14.94元/股，募集净额为28.96亿元。这是A股影视公司获得的最大规模再融资，募集资金将用于新建影院项目、补充流动资金和偿还借款。

此次定增，万达电影共获得8名投资者最终配售。其中，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）获配1.07亿股，获配金额近16亿元。根据企查查数据显示，腾讯系以64.59%的出资比例，成为公司最大股东。

此次发行完成后，万达电影前十大股东持股中，除了万达投资外，阿里系投资的杭州臻希，腾讯系投资的上海高毅，分别成为第二大、第三大股东。

在影视产业按下暂停键近半年的大环境下，资本对于此次投资的信心来自哪里？

毫无疑问，中国电影产业的高速恢复能力，成为最大动力。10月15日0时，全国影院有序复工后的第85天，2020年中国电影票房市场累计票房达129.5亿人民币(合19.3亿美元)。这个票房成绩也让中国正式超越北美，历史上首次成为全球第一大票仓。

万达电影的第三季财报中也指出，随着下属境内影院的全面复工，公司第三季度业绩已有所好转，整体市占率也较去年获得较大提升，预计第四季度全国票房和公司各项经营业务将恢复正常水平。

根据公开数据资料显示，截至2020年9月30日，万达电影拥有已开业直营影院614家，合计5438块银幕。自影院7月底复工复产后，万达电影票房市场占有率较去年同比大幅提升至14%-15%水平，已连续十一年位居国内首位。

“影院复工以来，观影热情恢复超出预期，我们对中国电影市场长期稳定增长持乐观态度，公司预计四季度开始各项经营业务同比恢复正常，扭转因疫情对公司经营造成的影响。”万达电影董秘曾王会武在公司投资者集体接待日上如此表示。

2021年春节档，万达电影主控的《唐人街探案3》，有望获得档期票房冠军。此前，该系列两部作品合计票房已达42.15亿。

根据公司9月21日发布的2021年至2022年片单显示，未来将有包括《唐人街探案3》、《寻龙诀2》、《误杀2》、《外太空的莫扎特》在内的18部院线电影上映。这些电影分为超级IP、时代旋律、悬疑冒险、科幻世界等六大类型。

截至当前，已有8部大片定档2021年春节档，卖相颇佳。这也让各大影院春节期间的营收有了保障。

从上游制作到下游影院的双向利好，使得万达电影的全产业链布局的优势显现。如果每逢重要档期，上座率便会进一步提升的政策能够继续，那么电影产业再创辉煌指日可待。

博纳影业圆梦A股

万达电影发布巨额融资公告前，博纳影业顺利过会，成为行业关注焦点。

“我问过王长田，也问过王中磊，问他们觉得博纳和华谊、光线的差距真的能有十几倍吗？”博纳影业董事长及创始人于冬，曾多次在公开场合感叹公司的价值被市场严重低估。

2010年，博纳影业成为首家赴美上市的中国影企。但他乡难遇知己，公司股价上市首日便跌破发行价，市值最高时也仅有60亿元。2015年，博纳影业完成美股私有化退市。2017年5月，公司进入内地上市辅导期。

经历了3年多的等待后，2020年11月初公司顺利通过发审委审核，未来正式登陆深交所中小板块。

这也是自2017年10月金逸影视上市之后，除芒果超媒2018年借壳上市外，首个影视企业成功登陆A股。作为主旋律大户，博纳影业近几年在院线市场的优异表现，成为顺利通过审核的重要原因之一。

自2014年《智取威虎山》获得成功后，博纳影业主控的《湄公河行动》、《红海行动》、《中国机长》等主旋律电影口碑、票房取得双丰收。

根据招股书资料显示，2019年博纳影业实现营业收入31.16亿元，相比较于2018年的27.84亿元同比增长12%；实现净利润3.15亿元，相比较于2018年的2.64亿元同比增长19%。

2020年上半年，博纳影业实现营业收入7.55亿元，净利润为2680.06万元，主要得益于部分线上发行以及版权销售业务。在电影产业按下暂停键的大环境下，这个成绩的取得实属不易。

博纳影业招股书中，将公司的竞争优势主要归为三点，全产业链布局优势、主旋律题材电影商业化运作优势及影视行业资源整合优势。全产业链布局方面，2019年初，博纳继电影发行许可证、摄制电影片许可证（单片）后，拿到2018年12月院线新政颁布后的首批院线牌照。

在十大自然人股东中，除了于冬之外，张涵予、黄晓明、章子怡、韩寒等知名影视人位列其中。未来，公司参与出品的行动三部曲终章《紧急救援》已定档2021年春节档，抗美援朝为主题的《长津湖》，抗疫题材作品《中国医生》，描写中共地下党谍战故事的《无名》等，也预计2021年上映。

虽然博纳影业的上市只是诸多内外因素综合作用下的个案，但对中国影企而言也是一个积极的信号。万达电影巨额融资成功，也是资本市场对行业未来发展信心的体现。无论是政策层面，还是资本方面，中国电影产业未来可期。

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