多家中式快餐A股无奈“撤退”,老娘舅“改道”北交所能“赌”赢吗?
文 | 职业餐饮网 旖旎
中式快餐上市有多难?
前有老乡鸡撤回A股,乡村基三次递交招股书失效,如今老娘舅开始“曲线救国”。
不久前,老娘舅正式挂牌“新三板”!而挂牌的第二天(2月23日),其官方就发布公告称,于2月6日已向中国证券监督管理委员会提交了“北交所”上市辅导资料。
彼时,距离其“上交所”终止IPO仅三个月。
业内人士推断,老娘舅或谋求借道新三板,继续冲刺A股上市。
如今餐饮A股上市之路“荆棘密布”,挂牌新三板虽然是餐企的一条曲线救国之路,但看往昔如咖啡之翼、优鼎、金百万等企业挂牌新三板后,也并未成功实现资本上市梦。
在冲击“上市”的浪潮中,成立24年的老娘舅,一路走来可谓“命途多舛”。
去年刚刚在上交所受阻,今年又谋求其他方式冲击IPO。
1、对赌压身,上交所IPO碰壁后,火速转战北交所
去年11月13日,上交所发布关于终止对老娘舅主板上市审核的决定。
彼时老娘舅相关工作人员对媒体表示,“公司将对资本市场路径重新研判,规划其他路径的上市可行方案。”
在主板IPO终止仅1个月余,老娘舅就向股转公司递交了新三板挂牌申请。全国中小企业股转系统公告显示,2023年12月14日,老娘舅申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让。
今年2月21日,据全国中小企业股转系统公告,老娘舅餐饮股份有限公司(下称“老娘舅”)的挂牌申请获得批准,并于2月22日起挂牌。
而挂牌的第二天,老娘舅就启动了北交所IPO辅导,想要最终实现北交所的上市计划。
老娘舅之所以一直执着于上市之路,除了像其他快餐品牌一样寻求资本化外,也离不开来自对赌协议的重压。
2、挂牌3.4亿股,去年上半年营收近8亿元
据公开转让说明书,本次挂牌股份总量为3.4亿股,公开转让的主办券商为中信证券。
老娘舅表示,2021年度和2022年度,尤其是2022年上半年,受上海、浙江及江苏地区疫情影响,公司营业收入、营业利润、净利润和毛利率均受到一定影响。
2023年1至6月,公司经营情况基本恢复正常,营业收入、营业利润和净利润同比有显著增长,同时,规模效应使得公司综合毛利率亦有所提升。
公告显示,老娘舅2021年度、2022年度、2023年1月至6月营业收入分别为15.25亿元、14.24亿元、近8亿元,净利润分别为6384.70万元、3640.32万元、4546.56万元。
截至报告期末,公司拥有402家门店,其中直营门店379家,加盟门店23家,主要分布于长三角地区,像是浙江省、江苏省、上海市及安徽省。
老娘舅“改道“能成吗?
去年1月,一则“餐饮连锁被列为红灯行业”的消息在业内传得沸沸扬扬,给众多想要寻求资本化之路的头部餐企一记重创。
老娘舅挂牌新三板的消息一出,业内人士都在讨论,曲线借道之路,能否成为敲门砖,开启A股上市的大门。
1、A股上市亮“红灯”,头部餐企都在寻求“新出路”
本身餐饮企业上市就很难,A股要求严格就更难。
如今A股上市的餐企寥寥无几,近些年,除了同庆楼和做早餐生意的巴比馒头等企业成功扣响A股大门,很多企业都在谋求其他上市之路。
一部分头部品牌,选择放弃A股,冲击港股上市。
像是沪上阿姨、小菜园新徽菜、蜜雪冰城、古茗茶饮、茶百道、乡村基、大米先生、绿茶餐厅、捞王锅物料理、杨国福麻辣烫、七欣天,11个品牌所在的公司,已在香港递交招股书(乡村基、大米先生、绿茶餐厅、捞王锅物料理、杨国福麻辣烫、七欣天香港递表已失效)。
再像老娘舅所在的快餐赛道,此前中式快餐老乡鸡和乡村基同样想冲刺二级市场上市,老乡鸡锁定A股,乡村基则是港股。
不过,去年8月,老乡鸡撤回了A股上市申请。
乡村基于2022年1月向港交所递交上市申请,在经历三次招股书失效后,未再递交新的招股书。
另一部分品牌,则是想方设法寻求其它方式冲击A股,比如老娘舅此次成功挂牌新三板,试图冲击北交所。
2、曲线救国挂牌新三板,也未必是“通关”良策
在主板市场IPO未能有所突破的情况下,新三板市场成为很多头部餐企进入资本市场的无奈选择。
而在挂牌新三板后,餐企可以提前适应资本市场,具有上市企业的特点,以后转向主板A股等上市起步较快、相对轻松。
但纵观之前曾成功“挂牌”的餐饮企业案例来看,能否成功上市还有待时间的验证。
比如早在2015-2017年期间,餐饮就刮起了“新三板挂牌”的热潮。
很多头部品牌接连成功“挂牌”新三板,像是咖啡轻餐第一股咖啡之翼、烤鸭第一股金百万、冒菜第一股优鼎、“新三板火锅第一股”香草香草等。
但热潮并未维持多久,很多餐企挂牌后融资不畅、成本激增,不仅没有成功在A股上市,甚至有些企业已经退出历史舞台。
职业餐饮网总结:
在餐饮A股上市接近于“零”成功率的当下,很多餐企都在寻求破局之法。
比如转战港股,比如像老娘舅一样寻求曲线救国。
相较于主板严格的要求,新三板的门槛确实相对较低。
但无论是营收规模还是门店规模,老娘舅的这条上市之路依旧充满坎坷,并不好走。
而未来的资本化之路对于所有餐企来说,都是一件越来越“步履维艰”的挑战。
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主编丨陈青 统筹 | 杨阳