全球汇率正在崩溃，恐慌指数飙升

9月26日，全球主要汇率持续下跌，英镑兑美元汇率正在崩溃，大幅下跌至1971年以来的最低水平。英镑一度下跌4.9%，跌至1英镑兑1.0327美元，随后稳定在1英镑兑1.05美元左右，较前一交易日收盘价低2.9%。

在英镑崩溃的情况下，唯一上升的是美元指数和VIX恐慌指数。

英镑突如其来的大跌，主要源于英国政府在上周公布了自1972年以来最激进的减税方案，降低了对工人工资和企业的征税，以提振陷入衰退的英国经济。

减税主要措施是将此前提高税收的计划全部撤销，据英国政府预计，通过减税措施，到2026年-2027年，减税总额将达到450亿英镑。

由于减税计划和能源补贴等计划需要发行大量的新债以提供资金，投行正在担心这将破坏英国央行为遏制通胀所做的努力。

英国政府有两种看法，一是新任首相特拉斯认为，要通过减税和改革促进经济增长。

另一种是保守党的增税政策。保守党认为，在俄乌冲突影响下，欧洲能源价格飙升使得通胀高企，在能源危机不可预测走向的危机下，英国应该选择增税并削减财政支出，以免出现爆雷的情况。

英国新任财务部长称：“高昂的能源成本并不是英国面临的唯一挑战，英国的经济增长没有达到应有的水平。

低增长导致收入减少，迫使加税来支付公共服务，而这进一步降低了投资和工作的回报，抑制了经济刺激和增长。

这种停止循环带来的局面是，预计税收负担将达到1940年以来的最高水平，我们决心打破这个循环，我们需要找到一种新策略，在新时代专注于增长。”

值得注意的是，特拉斯的减税政策主要针对富人和企业，特拉斯希望为这部分人群松绑，促进富人消费，同时增加英国对企业的吸引力，使英国经济更好的运转。

目前来看，减税政策公布后，英镑出现大幅的下跌，这正在增加英镑爆雷的风险。与此同时，英国10年期国债收益率上涨22个基点至4.05%，创2010年以来最高水平。

对于英国的信心，市场已用脚投票，反应非常负面。

美国前财长认为，英国采取这样激进的经济政策，是在为英镑兑美元跌破评价创造条件，这样激进的政策，是天真且一厢情愿的。并表示，若英镑兑美元最后跌破评价，我不会感到惊讶。

在他看来，英国这将使得自己从一个新兴市场变成一个下沉市场。

自从英国脱欧以来，英国央行已远远落后于形势，再到现在激进的财政政策，英国将为推出糟糕的宏观经济政策付出代价。

从英国脱欧，到英国央行远远落后于形势，再到现在这些财政政策，英国将因为长期以来推行的最糟糕的宏观经济政策，而被人们记住。

从下图中看，目前全球货币都出现了大幅贬值的走势，尤其是欧元、日元、英镑、韩元的下跌，造成各国出现危机的可能性上升。

在这轮下跌当中，虽然人民币汇率在近期贬值速度有明显的提升，但由于全球主要经济体和中国处在不同的货币政策周期内。

全球主要经济体都在加息，而中国在降息，有相应的贬值是意料之中的事，是不可避免的。

9月26日，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。这样的举动在历史上触发过5次，为了是减缓人民币贬值。跟此前降低外汇存款准备金，都属于调节汇率的常规操作。

结语

止住贬值的趋势是做不到的，唯一能做到的是不让贬值的速度加快。

有机构提到，央行稳汇率的工具，包括但不限于：启动逆周期因子、调整外汇存款准备金率、调整远期售汇风险准备金、收紧离岸人民币流动性、加强资本项目管制等。

在人民币汇率贬值的路上，A股也备受牵连，成交量极度萎缩，创下近两年新低。市场的情绪已来到冰点，投资者普遍认为又要打响3000点保卫战了。

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