复旦-ZEW经济景气指数第81期发布： 中国市场活力明显回暖，经济运行结构不断优化

2020年5月26日，复旦发展研究院金融研究中心(FDFRC)发布第81期CEP的调查结果。

中国经济的景气指数从-20.00上调至0.00，美国经济的景气指数从-30.00上调至-16.70，欧元区经济景气指数从-32.50上调至-16.70。复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授认为，“随着各国疫情出现好转，复产复工不同程度地推进，全球供应链不断修复，主要经济体的景气指数也呈现出明显上扬。市场受中国两会影响，出现积极反应，‘六保六稳’政策全面铺开，提振中国经济增长信心”。

未来3个月中国的通胀率为4.25%，未来一年的通胀率为4.35%。与4月数据相比，长短期预期均出现明显回落。美国的短期通胀率为1.79%，1年期通胀率为1.94%，与上月预期判断相比，长短期预期均出现明显下调。孙教授指出，“供给端随着复产复工的不断推进，其供给缺口造成的价格上涨压力得到了缓解。需求端由于经济不确定性进一步降低，抢购、囤货等储备性购买和预防性消费的需求减少。由此可见，供需关系趋于平衡”。

本期发布的金融行业景气指数中，商业银行、投资银行和保险业分别为3.33、23.33和13.33，与4月相比，商业银行、保险业景气指数均出现下调，投资银行景气指数出现明显上调。孙立坚教授认为，“中国经济整体形势企稳，资本市场对于风险偏好的包容性提高，商业银行资金的分流反过来也是经济向好的表现。资本市场信心的提振，企业盈利状况、资金投资回报率的修复，利好了投资银行的景气指数。但是，保险业由于疫情期间的赔付，新产品购买的需求动力不足，其复苏相对滞后。”

北京、上海、香港、广州、深圳、天津和重庆各地区经济景气指数分别为0.00、23.33、-23.33、3.33、20.00、-6.67、16.67，与4月调查结果相比，仅香港出现下调，其他城市均出现明显上调。孙教授认为，“中国整体经济形势向好，内地各地区呈现积极表现。香港经济偏重服务业，而且香港同欧美资本市场联动更强，因此经济修复仍需时日。上海、深圳作为政府-市场良性互动的地区，经济景气指数表现最为强劲”。

下一期对中国经济的CEP调查将在2020年06月23日发布，敬请期待。

此次调查汇集而成的结果及更多具体信息，敬请关注 5月29日（周五）14:15 第一财经频道的电视直播，复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授将进行详细的报告解读，本公众号也将于其后发布视频和解读全文。

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微信编辑 | 陈佩薇

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