消失的300亿资金和背后的潮汕富豪
“会计差错”的背后，往往是财务造假，而财务造假背后又往往存在利益勾连。
康美药业出事了。你或许没有听说过这家企业的名字，但你一定知道其生产的小儿止咳糖浆、风热感冒颗粒。
2019年4月30日，上市公司披露年度业绩的最后关头，康美药业给资本市场投放了一颗深水炸弹——发布了高达近300亿的“会计差错”。
康美药业的会计“差错”有多严重呢？300亿，这已经超过A股9成多上市公司的市值了。
随后，康美药业股价一字跌停，昔日白马变成了黑天鹅。截至5月7日，康美药业开盘跌停，报7.73元，已连续跌停三天。
财报奇观，千疮百孔
近300亿元货币资金突然“蒸发”的康美药业，在5月5日晚，收到了上交所刨根问底的问询函。
问询函详细询问了12个问题，要求康美药业核实并补充披露多计货币资金的存放方式、主要账户、限制性情况、是否存在违规资金使用及资金的主要去向，以及货币资金核算出现重大差错的具体原因、涉及的主要交易事项等。
上交所要求，康美药业应于2019年5月14日前披露对问询函的回复。
去年底，康美药业收到证监会《调查通知书》被立案调查，在逼不得已的情况下进行了自查以及必要的核查。4月29日，康美药业披露了2018年年报，同时发布公告更正其2017年年报中出现的会计差错。一份年报中的错误如此之多，即刻引发舆论哗然。
康美药业2017年年报中的“财务错误”主要包括：
由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成应收账款少计6.41亿元，存货少计195.46亿元，在建工程少计6.32亿元。
由于核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计299.44亿元；在确认营业收入和营业成本时存在错误，造成营业收入多计88.98亿元，营业成本多计76.62亿元；在核算销售费用和财务费用存在错误，造成销售费用少计4.97亿元，财务费用少计2.28亿元。
由于“会计处理存在错误”而多计的诸多类别的现金项目，其中，单个项目最高多计了103亿元。
其中，最引人注目的就是货币资金——2017年康美药业货币资金多计299.44亿元。
货币资金，对于企业来说就是账面上的现金、银行存款等金额。理论上，这是财务报表中最不容易出错的基本科目，但对康美药业来说却成了一笔糊涂账。
近300亿资金可不是小数目，审计机构难辞其咎。
自康美药业2001年上市以来，广东正中珠江会计事务所一直负责康美药业的年报审计工作。查看其官网，截至到目前其服务的上市公司客户，包含已过会的共计87家，其中包括温氏股份、汤臣倍健、三七互娱等耳熟能详的名字。
在过往17年的审计工作中，正中珠江对康美药业的年度财报都出具了“标准无保留意见”的审计报告。也许是因为这次的会计差错，今年4月30日披露的2018年年度报告中，正中珠江首次出具了保留意见的审计报告。
此前，康美药业就因“大存大贷”问题遭到质疑。数据显示，康美药业2015年到2017年账上分别有158亿、273亿、341亿的货币现金，四个季度平均现金额为133亿、229亿、313亿，然而其利息收入却只有1.65亿、1.81亿、2.69亿，利息/季度平均现金比为1.24%、0.79%、0.86%。
从这些数据看，康美药业账上躺着几百亿存款却不理财，另一方面又不断举债。两者自相矛盾、令人费解。
存货是康美药业金额第二大的资产科目，近几年一直维持在20%以上，远高于同行业的总资产占比。在调整之前，存货和营业成本配比数据已经高出合理范围，更正后超过340亿的存货，显得更加离谱。
在存货中有一项叫消耗性生物资产，也就是康美种植的人参、林下参等，账面金额高达33亿。康美药业曾披露过林下参的收购模式和盈利模式，林下参生长周期为10到20年，而康美从未做过减值计提。
像人参这样的生物性资产很容易成为农业企业造假的资产科目，其特点就是盘点难、审计难。比如獐子岛“逃跑”的扇贝、蓝田万亩水面不知道装了多少的鱼、辉山乳业“边产奶边换钱”的奶牛等等。
普宁康美中药材专业市场
此外，康美药业的股权质押比例很高，控股股东持有的股权已经质押了92%，理论上说公司不缺钱，那这些股权质押的钱都用到哪里了？
一种猜测是，康美药业的控股股东在上市公司体外有很多和金融相关的企业，控股股东及关联方的钱有可能拿去做资本运作了。
就在上交所上一轮监管函下达7个多小时后，康美药业发表了董事长马兴田署名的道歉信。
马兴田在《致康美药业股东的一封信》中表示，对于公司治理不完善、内部管理制度不健全、信息披露不规范等问题带来的困扰，我们向所有股东朋友们致以最诚恳的歉意。
从内容上看，道歉信并没有直面财务差错的具体原因，只是将这300亿的不翼而飞归结为内控不健全、信息披露不规范。当然，这封道歉信被公众认为缺乏诚意。
在这之前，马兴田还表示，“财务差错和财务造假是两件事”。
事实上，“会计差错”及更正早已成为上市公司的惯用伎俩。每年都会有很多A股上市公司披露类似公告，对前期财务数据进行追溯调整，这严重破坏了市场运行秩序。
比如尔康制药。这家公司通过财务造假，粉饰业绩，为实控人家族的高位减持创造条件。2017年，公司实控人家族开始减持套现，金额高达12.5亿。证监会调查发现，尔康制药2015、2016年的年报都存在造假，合计虚增利润2.5亿元，比公司自查公布的情况还要严重。
潮汕富豪马兴田
1970年，马兴田出生在广东揭阳普宁一个叫碗仔村的小山村，普宁从古至今都是粤东地区的中药材集散地。
潮汕人一向以善于经商闻名，“宁肯睡地板，也要当老板”。上世纪90年代，恰逢全民下海经商热潮，年轻的马兴田不甘人后，他与中药世家出身的妻子许冬谨一起开了一家经营药品的门面。
1997年，康美药业创立之初，它还只是一家仅有几人的小厂，总资产不足2亿元。1998年，用了不到一年的时间，马兴田的企业就通过了国家药品生产质量管理规范GMP认证。不仅如此，还成功研发出络欣平、利乐、诺沙等多个国家级新药。
短短几年，康美就成为了中国药界的明星企业。
更不可思议的是，创立仅4年的康美药业就在上交所成功挂牌上市，总资产达到了222亿，净资产达到了120亿。2012年，康美药业的营收突破100亿。2013年，马兴田以160亿元财富位列胡润百富榜第63名。
广东康美药业股份有限公司董事长、总经理马兴田
但值得一提，高速发展的康美药业在2013到2017五年间的研发支出只有4.9亿，平均每年不到一个亿，占营收的比例不到1%。这让人不禁怀疑，这还是不是一家医药公司？
质疑声也从未断过。2018年10月16日，公司股价出现断崖式下跌，连续三天闪崩跌停，债券大跌20%。
与此同时，有媒体爆料称，康美药业的上市公司关联方深圳市博益投资发展有限公司法定代表人王廉君因涉嫌操纵股价、内幕交易，被公安经侦部门采取强制措施，操纵标的可能涉及康美药业。
虽然康美药业很快做出澄清，但考虑到其财报中的“大存大贷”，外界的疑虑并没有减轻。
从康美药业的股权结构图中可以看出，第一大股东康美实业投资控股有限公司，除了马兴田、许冬瑾夫妇外，还包括马兴田的父亲马文添，许冬瑾的娘家人许德仕、许燕君等，都是家族成员。
公司家族化特征明显，也增加了外界对家族内幕交易和操纵股价行为的质疑声。
“会计差错”的背后，往往是财务造假，而财务造假背后又往往存在利益勾连。
马兴田有过多次行贿“前科”，曾4次出现在落马官员的行贿名单中。查阅公开报道，他曾行贿过万庆良、原揭阳市委书记陈弘平、原证监会发行监管部处长李量、原任广东省食品药品监督管理局药品安全生产监管处处长蔡明。
颇有意味的是，受贿官员均被追究刑事责任，但马兴田却每次都能“全身而退”。
过去数天，康美药业近300亿元货币资金“不翼而飞”事件持续发酵，面对上交所详尽的问询函，康美药业能如何回应？纷繁芜杂的信息背后，真相又是什么？
这一次，马兴田能否再次“全身而退”？
作者 | 南风窗记者 居然
排版 | GINNY
南风窗新媒体出品
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